Gateインサイトと暗号資産市場分析

ロシア中央銀行は、9月1日から、テストに合格した非適格投資家が、ロシア国内で仲介業者を通じて暗号資産を購入できるようになると説明した。新たな制度では、投資家の区分と設定された上限に応じて、規制対象の市場参加者を通じてデジタル通貨にアクセスできるようになる。ロシア国内で商品やサービスの支払いに暗号資産を使用することは引き続き禁止され、市場参加者には2027年7月1日までの移行期間が設けられる。 非適格投資家には上限とテストが設定される 非適格投資家は、テストに合格した後、最も流動性の高いデジタル通貨のみを購入できるようになる。購入額は、1つの仲介業者を通じて年間300,000ルーブル以下に制限される。 適格投資家もテストを受ける必要がある。テストに合格すれば、金額の上限なく、あらゆるデジタル通貨にアクセスできるようになる。 規制対象のインフラには暗号資産取引所とデジタル預託機関が含まれる 暗号資産の流通に向けて、規制対象のインフラが整備される。これには、既存の金融機関に加え、新たな市場参加者となる暗号資産取引所とデジタル預託機関が含まれる。 暗号資産取引所は、デジタル通貨の売買に利用され

英国Telegraphの金融コラムニスト、David Stevenson氏は25日（現地時間）、米国債および世界の国債利回りが急上昇しているにもかかわらず、米国債市場のパニックは過大視されていると論じた。Stevenson氏は、この混乱は「コップの中の嵐」に過ぎないと述べ、米国経済の堅調なファンダメンタルズと企業の健全性を踏まえれば、悲観的な予測は行き過ぎだと主張した。この分析は、米国10年国債利回りが4.7%に達し、英国30年国債利回りが6%の節目に近づくなど、世界的に債券市場のボラティリティが高まる中で示された。 米国GDP成長率が米国債利回りの正常化を下支え Stevenson氏は、米国債利回りが上昇しているにもかかわらず、米国の実体経済は底堅さを維持していると強調した。同氏は、米国10年国債利回りが4.7%に達している一方、米国の名目GDP成長率は6.5%に達しており、これは2008年の世界金融危機以前に見られた長期的な歴史平均への回帰を示していると指摘した。また、投資家が米政府のデフォルトリスクを本当に懸念しているのであれば、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のプレミ

Crowdfund Insiderが引用した学術分析によると、2019年1月から2026年1月にかけて、ロシアではビットコインと排出量の関連性が確認された。研究者らはその原因として、欧州連合における炭素価格の高さが、マイナーに排出集約型の事業をロシアへ移転するよう促す可能性を挙げている。記事では、これは地域の温室効果ガス排出削減の取り組みにおける潜在的な弱点だと説明されている。 研究者らはEU27、ロシア、その他の地域のデータを調査 ベトナム人研究者3人が発表した研究では、2019年1月から2026年1月までの日次データが検討された。研究者らは、ビットコイン価格、欧州の炭素排出枠価格、エネルギー部門における炭素排出量の変化の関連性を分析した。比較対象としてEU27、ロシア、その他の地域を用い、統計モデルを適用した。 研究では、ロシアではこれらの変数の間に正の、統計的に有意な関係が確認され、特に排出量の増加が小さい時期にその傾向が顕著だった。EU27およびその他の地域では、この関係は頑健ではなかった。 研究者らはマイニング経済の変化をロシアと関連付けた 研究によると、この関係は2020年

RockawayXは、運用資産がおよそ20億ドルに上る暗号資産投資会社で、暗号資産ヘッジファンドのRelayer Capitalを買収したと火曜日に発表した。同ファンドはRockawayX Liquid Opportunities Fundに改称され、割安なリキッドトークンや暗号資産関連株式の発掘に注力する。Relayerの創業者Austin BarackはCIOとして加わる。今回の買収により、RockawayXのプラットフォームにロングおよびショート戦略を追加し、米国での存在感を高めることを目指す。Forbesがこの件に詳しい関係者の話として報じたところによると、同社はこの運用商品で1億5,000万ドルの資金調達を目指している。この取引は、先週ビットコインがドル換算で史上最大の週間上昇幅を記録した、最近の暗号資産ラリーの最中に行われた。 Relayer Capital、8月21日時点で年初来の純収益率70％を達成 声明によると、Relayerのリキッド戦略は年初来でおよそ70％の純収益率を達成し、8月21日時点でビットコイン、イーサ、ソラナの等ウェイトバスケットを86％上回った。同社

ロシアの大手通信事業者は9月1日からデジタルルーブル決済の受付を開始すると、新聞「ヴェドモスチ」がMTS、ロステレコム、メガフォンの話として報じた。同日から、ロシアの大企業はすべて、国の通貨の第3の形態であるデジタルルーブルによる取引を処理できることが義務付けられる。ロシアのシステム上重要な銀行12行（Sber、T-Bank、VTB、Alfa-Bankを含む）のアプリには、デジタルルーブルのロゴが付いたボタンが表示される予定だ。 MTS、ロステレコム、メガフォンがデジタルルーブルの受付を準備 MTSでは、MTS Payの決済モジュールと統合されたすべてのサービスで、デジタルルーブルによる決済が利用可能になる。商品やサービスのカテゴリーによる制限は設けない予定で、手続き自体は高速決済システムを通じた取引と同様になると、同社の代表者は説明した。 ロステレコムは、名称を明らかにしていない「大手銀行の一つ」の協力を得て、プラットフォームの技術的な改修を進めている。当初、デジタルルーブルは通信事業者の公式サイトでの単発決済にのみ利用でき、その後、顧客の個人ページにも機能を拡大する予定だという。定

ネブラスカ州務長官ボブ・エブネン（Bob Evnen）の事務所は8月21日、11月3日の投票に向けたオンラインスポーツ賭博に関する2つの法案を承認した。Tax Relief Nebraskaは、7月2日の期限に先立つ6月26日、オンラインスポーツ賭博認可憲法改正案に20万1,000筆超、オンラインスポーツ賭博規制イニシアチブに約14万6,000筆の署名を提出した。これらの法案は、ギャンブル税収の70％を固定資産税控除に充てるよう定めるもので、ネブラスカ州の5つのカジノが現在、固定資産税軽減のために拠出している割合と同じである。 ネブラスカ州、11月3日の投票に向けたオンラインスポーツ賭博法案2件を承認 州務長官ボブ・エブネンの事務所は金曜日、オンラインスポーツ賭博認可憲法改正案とオンラインスポーツ賭博規制イニシアチブの両方が、11月3日の投票に必要な要件を満たしたと確認した。両者は別々に実施されるため、州はオンライン賭博を認可しながら、それを規制する枠組みを拒否することも、その逆も可能である。Nebraska Examinerは当時、改正案には約12万6,000筆の有効署名、イニシアチ

米国財務長官のScott Bessent氏は、長期国債の買い戻し規模を拡大し、10年債、20年債、30年債のオフ・ザ・ラン国債の1回当たりの買い戻し上限を、20億ドルから少なくとも40億ドルへ大幅に引き上げると発表した。発表後、ビットコインは8万ドルを突破し、2026年8月25日時点で過去1週間に20％超急騰した。ビットコイン現物ETFには、1週間で6億5,000万ドルの純流入があった。 買い戻し規模を拡大：米国の10年債から30年債まで、オフ・ザ・ラン国債の1回当たり上限を40億ドルに引き上げ 財務長官のBessent氏は、10年債、20年債、30年債のオフ・ザ・ラン国債の1回当たりの買い戻し上限を、これまでの20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。Bessent氏は、長期国債を買い戻す一方で短期国債の発行を増やす組み合わせを、財務省の「ツイスト・オペレーション」と名付けた。これは、2007年以来の最高水準にある長期金利がもたらす市場流動性への圧力を緩和することを目的としている。買い戻しの実施日は2026年9月9日で、財務省当局者は、今回の発表が通常の入札スケジュー

米国株価指数先物は8月26日朝のアジア時間帯に、投資家が主要経済指標の発表や企業決算を待つ中、慎重な取引となり下落した。聯合インフォマックス指数先物統合画面によると、韓国時間午前10時28分時点で、E-mini S&P 500先物は0.24%安の7,673.25、ハイテク株中心のE-mini Nasdaq-100先物は0.58%安の29,108.00となった。米国とイランの緊張緩和を背景に原油価格が急落し、前日のニューヨーク市場で上昇した後に反落した。 8月26日、米国株価指数先物は下落 聯合インフォマックス指数先物統合画面（画面番号6520）によると、8月26日韓国時間午前10時28分時点で、E-mini S&P 500先物は前取引日比0.24%安の7,673.25で取引された。テクノロジー株を追跡するE-mini Nasdaq-100先物は、0.58%安の29,108.00と、より大きく下落した。 E-mini S&P 500指数先物［出所：聯合インフォマックス（画面番号7229）］ 前夜のニューヨーク株式市場では、米国とイランの緊張緩和の可能性を背景に原油価格が急落したことを受け

Take-TwoはKirkland & Ellisの弁護士に依頼し、8月に米国の裁判所へ2件のDMCA召喚状を申し立てた。MicrosoftとDiscordに対し、9月4日までに『GTA 6』の流出コンテンツを拡散した疑いのあるアカウントの個人情報を提出するよう求めている。召喚状の対象となったのは3つのDiscordサーバーで、流出した著作権保護対象のコンテンツには映像、アート、画像、台詞が含まれている。 Take-Twoが2件のDMCA召喚状を申立て 裁判所への申立書によると、Take-Twoは、流出した著作権保護対象のコンテンツには映像、アート、画像、台詞などの主要な創作物が含まれていると指摘した。法務担当者は宣誓供述書を提出し、今回の召喚状の目的は、著作権を保護するために侵害者の身元を特定することだと説明した。MicrosoftとDiscordは、2026年9月4日までに関連アカウントの情報をすべて提出しなければならない。 Microsoftへの召喚状が求めるデータの種類 Take-TwoはMicrosoftに対し、2026年6月1日から現在までの期間に、上記のDiscordサー

GrayscaleのZcash ETF（ZCSH）は8月25日、NYSE Arcaに正式上場した。Grayscaleの公式説明によると、ZCSHはZcashの現物価格へのエクスポージャーを提供する初のETFであり、投資家は通常の証券口座を通じてZECの現物価格に連動したエクスポージャーを得られる。ETF上場前、ZECは一時880ドルに達し、約8年ぶりの高値を記録した。 ZCSH上場の詳細：目論見書には1940年投資会社法に基づく登録を受けていないと記載 ZCSHは2026年8月25日（火）、NYSE Arcaで取引を開始した。Grayscaleの公式声明によれば、現時点で市場初のZcash（ZEC）現物価格へのエクスポージャーを提供するETFである。ZCSHにより、投資家はZECを直接保有することなく、その価格変動へのエクスポージャーを得られる。 目論見書には、本信託は1940年投資会社法に基づく登録を受けておらず、投資家は登録投資信託や登録ETFの株主と同じ保護を受けられないことが明記されている。これは、投資家が投資する前に留意すべき重要な法的な違いである。 ZEC価格と先物データ：

スタンフォード大学の経済学教授、ハンノ・ラスティグ氏は、米国債の安全性と流動性に対して上乗せされるプレミアムをめぐり、債券市場と米国の政策当局の見解の乖離が過去最大に達していると結論づける研究論文を発表した。『America's Dangerous Debt: What Policymakers Don't See and Markets Know（米国の危険な債務：政策立案者が見ていないもの、市場が知っていること）』と題された同論文は、世界の投資家が数十年にわたり米国債の特性に対してプレミアムを支払ってきた一方で、近年、このプレミアムが弱まっていると論じている。ラスティグ氏は、この構造的な乖離が、財政当局が債務の持続可能性を評価する際に依存している市場シグナルを抑制し、リスクを生み出していると指摘している。 政策当局は安全資産の枠組みを維持する一方、市場はリスクを再評価 スタンフォード大学によると、現地時間25日現在、米国の金融・財政・規制当局は、将来の税収によって政府債務が確実に返済され、連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを抑制するとの前提に基づき、米国債は安全資産であるとの見

火曜日の夜間取引で、米国株先物はまちまちの動きとなり、東部夏時間午後10時58分時点でダウ先物は0.04%上昇した一方、S&P 500先物は0.08%、Nasdaq-100先物は0.19%下落した。投資家は、水曜日の市場終了後に発表される見込みのNvidia Corp. (NVDA)の決算を待っている。火曜日は主要3株価指数がそろって上昇して引け、ダウ工業株30種平均は0.30%高の53,577.40、S&P 500は0.32%高の7,677.28、ナスダック総合指数は0.66%高の26,151.30で取引を終えた。NvidiaはS&P 500で最も組入比率の高い銘柄であるため、同社の決算は市場全体の先行指標と見なされている。 Nvidiaの決算が火曜日夜の先物の動きを左右 今週の米国市場では複数の材料が控えており、半導体メーカーのNvidiaとMarvell Technology Inc. (MRVL)の決算発表が予定されている。Nvidiaの決算は水曜日の市場終了後に発表される見込みだ。AI分野の注目企業の決算発表を控え、半導体関連銘柄は火曜日に上昇幅を拡大した。VanEck Se

Tesla株は過去1か月で12%上昇し、NvidiaとAlphabetを上回った。これは、Terafab AIが火曜日、Anderson-Shiro Consolidated Independent School Districtとテキサス州の課税評価額制限契約を締結したことを受けたものだ。この契約は、12月1日から2028年12月31日までのGrimes County半導体施設の建設を対象とし、TeslaとSpaceXが計画する総額168億ドルの初期投資と、少なくとも3,000人の雇用を支援する。株価の上昇は、Teslaが9月24日にネバダ州のSemi工場を開設する予定とも重なっている。同工場では7月に量産が始まった。Terafab施設では、TeslaのOptimusロボットとCybercabs向けのAIチップに加え、SpaceXとxAIが計画する軌道上データセンター向けのチップも製造する予定で、両社が必要と見込む1テラワット超のコンピューティング能力に対応する。 Terafab AI、テキサス州の課税評価額制限契約を確保 Terafab AIは、Anderson-Shiro Con

日本の金融庁、財務省、日本銀行、金融機関は、24時間稼働する決済に向けたブロックチェーン基盤の開発を進めている。Nikkeiは8月26日、検討委員会が今夏に発足し、2027年初頭までに具体的な計画が示される見通しだと報じた。このシステムは、株式の現行の2営業日後（T+2）および日本国債の1営業日後（T+1）となっている決済期間を、ほぼ即時の決済（T+0）へと短縮することを目指している。 日本の現在の決済システム 日本の既存の枠組みでは、株式取引は約定から2営業日後（T+2）、日本国債取引は約定から1営業日後（T+1）に決済される。ブロックチェーンを基盤とするシステムでは、この期間をほぼ即時の決済（T+0）まで短縮し、投資家が資産の売却で得た資金を、より速やかに次の投資へ再投入できるようになる。 日本銀行、ブロックチェーン上での中央銀行マネーによる決済プロジェクトを発表 日本銀行は3月、ブロックチェーンシステム上で中央銀行マネーによる決済を行うために、日銀当座預金を利用する技術的な実現可能性を検証する内部プロジェクトを実施していると発表した。このプロジェクトでは、既存システムとの統合、銀

報道によると、CIA長官のジョン・ラトクリフ氏は8月25日（現地時間）、モスクワを訪問した。ラトクリフ氏を乗せていたとみられる米空軍のボーイングC-17A「グローブマスターIII」輸送機が、米国の外交車両とともにモスクワのヴヌコボ空港で確認された。ラトクリフ氏がCIA長官としてロシアを訪問するのは今回が初めてとみられるが、CIAとクレムリンはいずれも訪問の確認もコメントも拒否した。 輸送機、8月23日にラトビア経由でワシントンD.C.を出発 ラトクリフ氏を乗せていたとみられる輸送機は、8月23日にワシントンD.C.近郊のアンドルーズ空軍基地を出発した。同機はラトビアの首都リガを経由してモスクワへ向かった。ワシントン・ポスト紙によると、同機は8月25日、モスクワ時間の午前10時ごろに着陸し、同日午後5時ごろに出発した。 CIAとクレムリン、訪問の詳細確認を拒否 CIAとクレムリンはいずれも、ラトクリフ氏のロシア訪問について確認もコメントも拒否した。ラトクリフ氏がモスクワで誰と会談したのか、また協議内容については、現時点で明らかになっていない。 よくある質問 CIA長官のラトクリフ氏がモス

中国のテクノロジー企業は第3四半期に新規株式公開（IPO）で1,190億元を調達し、2023年第3四半期の1,140億元を上回ったと、ブルームバーグが26日（現地時間）報じた。メモリーチップメーカーのChangXin Memory Technologies（CXMT）は先月、最大666億1,000万元を調達した一方、ロボット企業のUnitreeは今月、IPOを通じて61億元を調達した。市場アナリストは、上場後の株価下落について、6月以降のAI関連取引の勢いの鈍化と、投資信託、クオンツファンド、個人投資家の間で市場流動性が低下していることが原因だとみている。中国のテクノロジーIPOブームは、持続可能性への疑問に直面している。第3四半期に上場した企業のおよそ3分の1で株価がピークから50％超下落しており、25日の取引終了時点でUnitreeの株価も日中高値から45％下落している。 中国のテクノロジーIPO規模、第3四半期に2023年の水準を上回る 中国企業の第3四半期のIPO調達額は合計1,190億元（約24兆4,000億ウォン）に達し、2023年第3四半期の1,140億元（約23兆4,0

韓国の債券市場参加者は、企画財政部が先週の財政戦略会議で将来対応基金の運用計画を公表したことを受け、来年の国債発行削減に対する期待を急速に後退させた。政府は、余剰税収を債務返済よりも将来対応基金への配分に優先的に充てる方針を明確にし、市場参加者は国債発行見通しを上方修正した。24日に開かれたプライマリーディーラー会議で政府当局者は、将来対応基金を含む新たな要因を踏まえ、来年度予算に関連する国債純発行の減少に対する市場の期待を引き下げる必要があると示した。一方で、発行額は依然として今年を下回るとの見方を維持した。 政府、債務返済より将来対応基金を優先 企画財政部は、将来対応基金の主要な財源として「余剰税収」（再推計された歳入見通しと当初予算との差額）を充てると発表した。2027年からは「追加税収」も基金に組み入れる。追加税収とは、来年度の国内税収予算が、過去10年間の国内税収の年平均増加率を適用して算出したトレンド値を上回る部分を指す。 政府はまた、従来は国内税収の20.79％を固定的に配分していた地方教育財政交付金の配分方式も変更した。新方式では、直近3年間の名目経済成長率と学齢人口の

韓国銀行は、韓国の銀行の7月の貸出金利が前月比4ベーシスポイント低下し、4.27%になったと発表した。中小企業向け貸出金利が4.38%から4.22%へ16ベーシスポイント低下したことが主因だった。家計向け貸出金利は14ベーシスポイント上昇して4.64%となり、住宅ローン金利は12ベーシスポイント上昇して4.48%と、2023年11月以来の最高水準となった。韓国銀行の金融統計チーム長を務めるキム・ソンジュン氏は、中小企業向け貸出金利の低下について、大口の低金利貸出に加え、銀行が生産的な貸出を拡大するための取り組みが要因だと説明した。一方、住宅ローン金利の上昇は、5年物銀行債利回りや政府支援型のボグムジャリ住宅ローン金利など、基準となる金利の上昇を反映したものだという。この乖離は、企業の借入コストに対する政策融資の取り組みの影響と、家計債務の価格設定におけるベンチマーク主導の圧力を浮き彫りにしている。 中小企業向け貸出金利、16ベーシスポイント低下し4.22%に 韓国銀行が8月26日に発表した加重平均金利データによると、7月の企業向け貸出金利は7ベーシスポイント低下して4.20%となった。

Intuit Inc.は火曜日、TurboTaxプラットフォームから顧客が離れる主な理由は価格だと明らかにし、2027会計年度にDIY向け税務商品の価格を引き下げる方針を示しました。CEOのSasan Goodarzi氏は決算説明会で、「現在、顧客がTurboTaxを離れる最大の理由は価格です」と述べ、直近の税務申告シーズンに低価格の競合サービスへ移行した顧客について指摘しました。この戦略転換は、2027会計年度の売上高見通しが232.8億ドル〜235.1億ドルとなり、ウォール街予想の237.2億ドルを下回ったことを受けたものです。これを受け、Intuit株は時間外取引で10.3%下落しました。同社は、主力ソフトウェア製品に対するAIの破壊的影響をめぐる投資家の懸念が広がる中、顧客維持率を改善するため、短期的には顧客1人当たりの売上高の低下を受け入れています。市場が従来型の税務申告ツールの成長見通しを見直す中、Intuit株は年初来で44%以上下落しています。 Intuit、ユーザー1人当たりの売上高より顧客維持を優先するTurboTax戦略へ転換 Intuitは、TurboTaxの戦

『ニューヨーク・タイムズ』の報道によると、米国証券取引委員会（SEC）はゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、シティグループ、バンク・オブ・アメリカに召喚状を送り、ヘッジファンドのSituational Awarenessにおける株式取引のタイミングや借入レバレッジに関する取引記録の提出、および関連ファイルの保存を求めた。今年7月にAI関連株の売りが加速して追証（マージンコール）が発生したことで、ファンドの株式ポートフォリオは1カ月で67％急落し、運用資産残高は約100億ドルまで縮小した。 SECの召喚状調査の焦点 『ニューヨーク・タイムズ』の報道によると、SECの召喚状調査の焦点は2点ある。1つ目は、追証を引き起こした具体的な取引のタイミング。2つ目は、Situational Awarenessと主要な融資銀行との間で交わされた、高レバレッジ運用に関するコミュニケーションの詳細だ。Situational Awarenessは声明で、ファンドの知名度の高さと業績の激しい変動を踏まえ、規制当局による調査は「予想されること」だとし、全面的に調査に協力すると表明した。SEC、ゴール