Gateインサイトと暗号資産市場分析

日本政府は7月30日の夜、円を守るために大規模な市場介入を実施した。一方、韓国の為替当局も同時刻ごろにウォンを支える措置を行ったとみられている。協調対応は、両通貨の足元の弱さに対処するもので、USD-JPYは22時30分ごろの162円近辺から157円を下回る水準まで急落した。USD-KRWは、日中取引では1,418ウォン近辺までに、直近の変動で約30ウォン下落した。両国の当局による同時の動きは、韓国と日本の間での為替協力としては、これまでにない可能性がある。これは、通貨の過度な下落への懸念をめぐり、両国当局の最近の協調が強まってきたことを土台としている。 7月30日夜にUSD-JPYとUSD-KRWが急落 USD-JPYは7月30日、22時30分ごろから162円の水準を起点に急落し、ニューヨークの朝の取引では157円を下回った。日経新聞は、市場参加者の見方として、日本政府と日銀が大規模な円買い・ドル売りの介入を行ったと報じた。日本の介入後、USD-JPYが159円の水準まで戻ったのち、米国のニューヨーク連邦準備銀行は、米財務省の要請を受けて主要行との間でレート確認を実施した。レート確認

ChatGPT AIは、ビットコインが2026年末までに$95,000に到達すると予測している。強気のレンジは$115,000〜$140,000で、弱気のシナリオは$45,000〜$55,000。AIモデルは、ビットコインが約$63,500近辺で取引されていたことを分析し、機関投資家需要の主な触媒として、米国の現物ビットコインETFが約$81.2 billion（$812億）の資産を保有していること（そのうちブラックロックのIBITが約$46.9 billion（$469億））を特定した。追加の要因として、米国のM2マネーサプライが前年同期比で$21.94 trillion（trillion）から$23.16 trillion（trillion）へ増加していること、そして現在のFRB（米連邦準備制度）の政策金利が3.50%〜3.75%であることが挙げられる。ビットコインは2025年10月に約$128,000でピークを付け、その後6か月間の調整局面に入っており、現在は5月の回復局面で形成された約$82,000のレジスタンスを試している。 ChatGPT AIモデルは2026年までのビット

連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日29日、フェデラル・ファンド金利を3.5%〜3.75%の範囲に据え置き、今年5回連続の据え置きとなった。115語の声明は、ほぼ20年ぶりの最短だった。この決定では、3人が0.25%の引き上げを支持する反対票を投じており、6月に全会一致で承認されたことと対照的で、利上げ方針をめぐる内部の分裂が強まっていることを示唆した。パウエル議長は、インフレを2%目標へ持ち込むことへのコミットメントを改めて述べつつ、市場金利の上昇が金融環境を引き締めていると指摘し、事実上、FRBの一部の役割を市場が担っていることを示した。これは、複数の経済指標が消費者心理と雇用環境の悪化を示していることから、インフレが依然高止まりしているにもかかわらず景気後退の懸念が高まっていることを示す。 FRBの決定を受けて米国債利回りが急上昇 10年米国債利回りは発表後に4.7%水準に接近し、30年債利回りは5.226%に到達した。これは2007年以来の高水準。FedWatchのデータでは、9月に利上げが行われる確率が約63%まで上昇しており、1カ月前からほぼ15ポイント増となった。 消費者

韓国政府は31日、20兆ウォン規模の戦略的ソブリン・ウェルス・ファンド（国家系資産運用基金）を立ち上げると発表した。目標として、8月に予定される法改正の後、来年の立ち上げを目指す。基金は、戦略産業に対する「忍耐強い資本（ペイシェント・キャピタル）」を提供し、同国の潜在成長率の向上につなげることを目的としている。この基金は、韓国投資公社（KIC）内に設ける別個の戦略投資口座を通じて運用され、既存の外貨準備運用口座とは区別される。立ち上げ時の当初の流動資産は、戦略投資に利用可能なものとして約6000億ウォン（約6000億ウォン）と見込まれている。 韓国政府、KICの中に20兆ウォンの戦略ファンドを設置 政府は、31日に開かれた緊急の経済会議および経済担当閣僚会議で、戦略的ソブリン・ウェルス・ファンドの計画を発表した。このファンドは、KIC内の既存の外貨準備の委託運用口座とは別に、戦略投資口座を設けて運用する。政府は8月に韓国投資公社法の改正案を提出し、その年内に国会で可決して、来年にファンドを立ち上げる方針だ。 当初資金のうち16兆ウォン超は、韓国開発銀行、韓国輸出入銀行、産業銀行のように

7月31日、米国と日本の当局が円市場で連携して介入したことを受けて、USD-KRWの為替レートは急落した。外国為替市場の午前6時時点で、USD-KRWは1,418.00ウォンで取引されており、前回のソウル取引セッションの終値1,437.40ウォンから19.40ウォン下落し、またその24時間前の午前6時の終値1,446.50ウォンからも28.50ウォン下落した。急落は、ニューヨーク取引セッション中に日本政府が大規模な円買い介入を行ったことがきっかけとなり、その後、米国財務省の要請を受けたニューヨーク連邦準備銀行が「レートチェック」を実施した。最近、韓国と日本の当局間での連携が異例の水準で強まっていることから、韓国の外為当局による日中の介入も発生した可能性があると見込まれている。 ソウル取引セッションは輸出主導の下落を示す USD-KRWは1,443.70ウォンで安く寄り付き、米連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュのハト派的発言を反映した。ソウル序盤の取引ではレートは1,430ウォン台半ばまで下落した後、一時的に上向きに反転して高値1,447.70ウォンを確認した。しかし、月

韓国の金融サービス委員会（FSC）は、金融監督院（FSS）が6000億ウォンの過料（制裁金）案を提出してから1か月半の間、香港H指数連動型（H-index）株式連動証券（ELS）の不当販売に対する制裁金の決定を延期した。FSCは、7月31日付で当局者および業界関係者によれば、6000億ウォンの金額を確定するのか、さらに減額するのかについて社内でコンセンサスに至っていない。今回の延期は、2021年に制定された金融消費者保護法における「6か月の猶予期間」をどう適用するかで意見が割れていることに起因する。当該案件は、同法に基づく初の主要な執行措置となり、今後の不当販売に対する制裁の先例を打ち立てるものでもある。 FSC、6000億ウォンの過料案の決定を延期 FSCは7月31日の午後に開かれた定例会議で、香港ELSに対する制裁案について採決を行わなかった。金融当局者および業界筋が確認した。FSCはFSSの提出内容を踏まえて罰金額の最終調整を行っているものの、さらなる減額を実施するかどうかについては結論に至っていない。ある金融当局の関係者は、FSCは社内で決定を確定しておらず、年上半期における度

米国の長期金利の上昇トレンドが落ち着いたことを受け、31日の夜間取引で韓国の国債先物が上昇した。3年国債先物は103.10で取引を終え、前日の通常取引の引けから8ティック上昇した。一方、10年先物は105.80で取引を終え、42ティック上昇した。外国人は3年で26枚、10年で50枚をネット買いし、個人はそれに対応する数量をネット売りした。夜間取引では、3年の取引高が（168から175へ）増加し、10年の取引高は（126から100へ）減少した。同期間の米国債利回りは方向感がまちまちで、10年と2年はそれぞれ0.60ベーシスポイント、2.40ベーシスポイント低下したが、30年利回りは1.50ベーシスポイント上昇した。 3年および10年の国債先物、夜間取引で上昇 31日のソウル債券市場によると、3年国債先物は夜間取引で103.10で終了し、前日の通常取引の引けから8ティック上昇した。外国人は26枚をネット買いし、個人は26枚をネット売りした。 10年国債先物は105.80で終了し、42ティック上昇した。外国人は50枚をネット買いし、個人は50枚をネット売りした。 3年の取引高は、前営業日の1

マハルリカ投資公社（MIC）は、2025年度（FY 2025）において純利益が23.6億ペソ（P2.36 billion）だったと報告し、同社が市内に本社を設立してから2年も経たないうちに、タギッグ市の2025年分の納税者上位100人の一社として認められた。前年からの収益性の低下は12%近くに及び、事業費が5倍以上に膨らんで4億7900万ペソ（P479 million）となったことが要因であり、助言者へのプロフェッショナルサービス、デューデリジェンス、取引業務に支出した2億1300万ペソ（P213 million）を含む。創設から3年経ったフィリピンのソブリン・ウェルス・ファンドは、初期資本金750億ペソ（P75 billion）のうち戦略投資に投入したのは59億ペソ（P5.9 billion）にとどまり、8%未満である。その大半は、インフラ事業からのリターンではなく、フィリピンランドバンク（Landbank）、フィリピン開発銀行（Development Bank of the Philippines, DBP）、およびフィリピン中央銀行（Bangko Sentral ng Pilip

ブラジルの暗号資産需要は、ブラジル中央銀行が火曜日に発表した外部セクター統計レポートによると、2026年上半期（H1 2026）に156.8億ドルに達した。この数値は、ブラジル人がデジタル資産を62.4億ドル購入した2025年上半期（H1 2025）と比べて135%の増加を意味する。ドルに連動するステーブルコインがこの需要の90%以上を牽引し、市場が初期のビットコイン中心の局面を超えて成熟するにつれて、支払いおよび国境をまたぐ決済の代替手段として機能している。銀行統計部門の責任者フェルナンド・ロシャ氏は、Valor Economicoに対し、この数字は国内の暗号資産市場の統合（コンソリデーション）を示していると述べた。急増は、2027年1月からバーチャル・アセット・サービス・プロバイダーが証券会社レベルの監督に直面することになるなど、ブラジルの規制環境の変化を反映している。 ステーブルコインが2026年上半期（H1 2026）のブラジル暗号資産需要の90%超を占める 中央銀行のレポートによると、ステーブルコインの導入は特に6月に加速し、ブラジル人が2025年6月の14.8億ドルに対して

Samsung Electronics株とSK Hynix株は、同日31日の8時のNXTプレマーケット取引でそれぞれ15%と18%上昇した。前夜の米国半導体株の急騰を受けたものである。上昇の主な要因は、人工知能（AI）投資のリターンに対する懸念が和らいだことにあり、さらにSKグループ会長チェイ・テウォンによるSK Hynix株の初めての直接購入が追い風となった。フィラデルフィア半導体指数は前の取引で8.19%上昇し、約1年3か月ぶりの最大の1日上昇となった。これは、MicrosoftとLam Researchが強い決算を発表し、半導体セクターへの投資家の信頼が再び高まったことによる。 Samsung Electronics と SK Hynix がプレマーケットで韓国半導体ラリーをリード NXTによると、31日の8時時点でプレマーケットの時価総額はベースライン比で9〜11%増加した。Samsung Electronicsは15%高、SK Hynixは18%高で寄り付いた後、それぞれ13%と15%まで上げ幅を縮めた。Samsung Electro-Mechanicsは14.22%上昇し、

韓国のKOSPI市場における個人投資家は、29日に1.97兆ウォン、30日に1.43兆ウォンを売り越し、それまでの買い越し姿勢を反転させた。今回の転換は、28日に4.3兆ウォン超を買い入れてリバウンドを期待したのち、相次ぐサーキットブレーカーの発動によって自信が打ち砕かれたことを受けて起きた。韓国の株式市場におけるサーキットブレーカーは、短時間のうちにKOSPI指数が一定の割合下落した場合に取引を停止するもので、パニックによる急落を防ぐことを目的とした仕組みである。 個人投資家は28日の最初のサーキットブレーカーで4.3兆ウォンを購入 聯合インフォマックスの取引トレンドデータ（画面番号3302）によると、最初のサーキットブレーカーが発動した28日、個人投資家は4.3兆ウォン超の買い越しを記録した。これにより、その日のKOSPI指数は2桁の下落率を示し、サーキットブレーカーの仕組みが作動した。投資家は、指数が短期的な底を形成して急反発するとの見通しから、過去の市場パターンによる学習効果を示した。 しかし、想定されたリバウンドは実現しなかった。29日に2回目のサーキットブレーカーが発動され

韓国の金融サービス委員会は、2.97 million人の顧客の個人情報が流出したサイバー侵害を受けて、金融監督院が当初推奨していた4.5か月からロッテカードの事業停止ペナルティを1.5か月に引き下げた。FSCは31日の定例会合でこの減額を確定し、5 billion wonの制裁金は維持した一方で、停止期間は8月3日開始見込みから大幅に短縮した。この判断は、韓国でハッキング関連のデータ侵害により金融会社に事業停止が命じられた初のケースとなり、当局は、ロッテカードの即時対応、規制当局による検知前の自己申告、情報セキュリティ強化のための組織改革、二次被害の不在を減額要因として挙げた。 FSC、1.5か月の停止と50億ウォンの制裁金を確定 金融サービス委員会は31日の午後の定例会合で最終的な処分を確認し、事業停止期間を1.5か月に減らしたうえで、5 billion wonの制裁金は据え置いた。停止は8月3日に開始される見通しだ。FSCはまた、ロッテカード前CEOのチョ・ジュワジン氏に対する戒告レベルの制裁も維持したが、最終措置は金融監督院が行う。監督院は、専門信用財業法に基づき、退任役員に対す

韓国のKOSPI市場では、7月26日までに行われた新規上場（IPO）が1件のみで、2001年以来25年ぶりの低いIPO件数となった。この期間にKOSPIへの上場を完了したのはK Bankただ1社であり、前年同時期は5社だった。急激な減少の背景には、金融委員会、金融監督院、韓国取引所（Korea Exchange）が導入した新たなデュアルリスティング（相互上場）規制がある。これは、親会社が子会社をスピンオフする際に、個人株主の価値が希薄化しないよう保護することを目的としている。規制では、親会社の取締役会に5つの手続上の義務を課し、子会社の上場にはより厳格な取引所の審査基準を適用する。その結果生じる政策の不確実性により、LSグループのEssex SolutionsやNetmarbleのNetmarble Neoなど大手財閥はIPO計画の停止に踏み切った。 金融当局がデュアルリスティング規制の枠組みを導入 当局と韓国取引所は、この記事の公開7日前に、情報源によるとデュアルリスティング禁止に関する詳細基準を発表した。ガイドラインでは、親会社の取締役会に5つの手続上の義務を課している。すなわち、

SK D&Dは、株主割当による753億ウォンの公募増資（権利発行）を決定し、新たに普通株44.681百万株を1株3,060ウォンで発行する。今回の資金調達は、下期の負債返済による流動性圧力（2907億ウォン）に対応するもので、内訳は償還期限を迎える社債1690億ウォンと、グンポ・トリアズ・ナレッジ産業センターについて低い稼働率により発生が見込まれる753億ウォンの共同保証債務である。韓国格付とNICEは6月にSK D&Dの信用格付をBBB（マイナス）からBBB-（マイナス）へ引き下げ、借入条件を引き締めた。その結果、同社は予定されている資産売却および1890億ウォンの証券化ローンに加えて、エクイティ・ファイナンスの実施を検討するに至った。ある同社関係者は、信用ローンや資産担保型ファイナンスによる追加借入だけでは市場の変動性に対応するには不十分であり、既存計画に基づく10月末のキャッシュ見通しがマイナス1367億ウォンとなる可能性があるため、債務不履行の潜在的リスクを回避する必要があると述べた。 SK D&D、下期の2907億ウォン規模の債務が直撃 SK D&Dは下期に借入金2907億ウ

Samsung ElectronicsとSK Hynixは、両社が過去最高の四半期決算を発表した後のQ2決算説明会の電話会議で、それぞれ異なるコミュニケーション手法を採用しました。7月31日、業界の観測者は、Samsungが株主還元、ロングターム・アグリーメント（LTA）、HBMの生産に関して、具体的な数値目標とタイムラインを提示した一方で、SK HynixはHBMでのリーダーシップとAIメモリ需要の見通しの見直し（再確認）に重点を置いたと指摘しました。この対比は、両社の歴史的なQ2結果を受けて市場が詳細な業績指標を精査したことで浮き彫りになりました。Samsungは特別配当の可能性に直接言及し、「近いうちに」方針の詳細を共有するとしたのに対し、SK Hynixは「今年中に」追加の株主還元策を発表すると示しました。こうした違いは各社の市場での立ち位置を反映しており、SamsungはHBMのキャッチアップ進捗やファウンドリの回復について、具体的な数字を挙げながら投資家の質問に対応しました。 Samsung、特別配当の議論と方針のタイムラインを開示 Samsung Electronicsは

CJ CGVの第2四半期の営業利益は、国内の興行回復とコスト効率の改善によって、年初来（前年同期比）で11倍超に急増する見通しだ。これは韓国の大手証券会社4社のコンセンサスによるもの。アナリストは、第2四半期の売上を5458億ウォン、営業利益を200億ウォンと予想しており、それぞれ前年同期比で+11.0%、+1,079.4%となる見込み。前年同期に営業利益はわずか17億ウォンにとどまっていた。6月29日、Korea RatingsはCJ CGVの無担保債券のクレジット見通しをポジティブからステイブルへ格下げした。業務上の改善が続いているにもかかわらず純損失が継続していること、ならびに財務の安定性に関する懸念がくすぶっていることを理由に挙げた。 CJ CGV 第2四半期 営業利益見通し、前年比1,079%に急増 過去3か月以内にYonhap Infomaxのコンセンサス（調査）で取り上げられた4社の韓国証券会社は、CJ CGVが第2四半期に売上5458億ウォン、営業利益200億ウォンを達成すると見込んでいる。前年比の営業利益増加率+1,079.4%は、前年同期の第2四半期の営業利益が17

韓国は20日に韓国開発銀行（Korea Development Bank）本部で開催した公開ヒアリングで、13〜15年の存続期間を持つ8800億ウォンの超ロングターム技術投資ファンドを立ち上げた。このファンドは、公的資金6800億ウォン（戦略産業基金から6000億ウォン、財政資源から800億ウォン）に加え、2000億ウォン超を民間投資家から募り、ディープテック・ベンチャー向けに7年間の投資期間を割り当てる。ヒアリングで業界の幹部は、投資期間が長期化することで、パフォーマンス連動報酬（キャリー・インタレスト）はファンドが清算されるずっと後でないと分配されないため、大きな人材定着の課題が生じると強調した。SV InvestmentのCEOであるホン・ウォンホ（Hong Won-ho）氏は、15年間最適なチームを維持することが中核的な課題だとし、ファンドの存続期間末まで払い戻しが先送りされる場合に、どのようにスタッフをインセンティブ付けするのかを問いかけた。政府はこれらの懸念に対し、パフォーマンス報酬のハードル率を7%から5%のIRRに引き下げ、運営組織のキャッシュフローを強化するため、最初

韓国の李在明（イ・ジェミョン）大統領は5月30日（現地時間）、サンティアゴのホテルで韓国・チリ経済人ラウンドテーブルを主宰し、主要韓国企業トップの経済代表団が参加した。会談の目的は、銅やリチウムといった重要鉱物への安定的なアクセスを確保しつつ、電池、エネルギーインフラ、エコフレンドリー車、人工知能、バイオテクノロジー、消費財などの先端産業にまたがる協力を拡大することにあった。銅とリチウムの世界有数の生産国であるチリは、自由貿易ネットワークを通じて自国のGDPの約89%と結びついており、韓国のハイテク産業にとって戦略的パートナーであると同時に、ラテンアメリカ市場への玄関口としての地位を占めている。 韓国の主要企業トップ、サンティアゴのビジネスラウンドテーブルに参加 韓国代表団には、POSCOグループ会長の張仁華、韓国亜鉛（Korea Zinc）会長の崔允範、LSグループ会長の具慈恩、現代自動車グループ副会長の張在勳、韓火（ハンファ）オーシャン社長の鄭仁燮、OCIホールディングス会長の李宇鉉、NAVER社長の崔秀蓮、SKバイオファーマ社長の李東勲、LG電子社長の柳宰哲が含まれた。参加企業は

韓国の鉱工業生産は6月、月次（前月比）で2.3%増加した。自動車および半導体分野の好調が押し上げ要因となった。これは31日に国家データオフィスが公表したデータによる。成長は、4月に0.5%減、5月に0.4%減となった後の反転を示す。小売売上は2.7%増、設備投資は5.8%増となり、3月以来3カ月ぶりに、生産・消費・投資の各指標がいずれも初めてそろって増加した。 製造業生産は6.8%増（6月） 鉱業・製造業の生産は前月から6.4%増加し、3カ月ぶりにプラスに転じた。鉱業・製造業の生産の大半を占める製造業生産は6.8%増。 分野別では、自動車生産が15.4%と急増し、半導体は4.5%上昇、機械・設備は8.6%増加した。サービス産業の生産は前月比0.7%増。情報通信の生産は3.0%減となった一方、金融・保険は2.8%増、運輸・倉庫は2.0%増加した。 小売売上と設備投資が大幅に伸長 財の消費を示す小売売上は、前月比2.7%増加した。設備投資は5.8%上昇し、建設完了も4.1%増加した。 現況の経済状況を示す一致総合指数サイクルは、前月から0.5ポイント上昇した。先行総合指数サイクル（将来の経

DS Investment & Securitiesは31日、米国株の最近の反発と半導体セクターの動きは、投資家がプラス要因へ焦点を移したことに起因し、半導体のショートポジションの解消が始まったと指摘した。アナリストのヤン・ヒョンモ氏は、金利が高水準であるにもかかわらず、ナスダックとフィラデルフィア半導体指数が大きく反発していることから、市場の関心がネガティブからポジティブへ切り替わったことを示していると述べた。証券会社は、この変化を、インフレ指標が落ち着いて推移していることに加え、設備投資の調整からGDP、さらに雇用圧力を経て金利低下へ至る道筋の兆しが早期に見え始めたことによるものだとした。 米国株で投資家の関心がプラス要因へシフト ヤン氏は、持続するネガティブ要因がある中での株価上昇は、市場の視線がネガティブからポジティブへ移ったことを示すと述べた。経済指標の面では、インフレ統計が良好だった一方で、設備投資の調整からGDP、雇用負担を経て金利低下へ至るルートの初期段階が見え始めたと分析した。 AppleとAmazonの決算がAIインフラの影響を示す アナリストは、企業間の業績の差は