Gateインサイトと暗号資産市場分析

フングク証券は30日、投資判断を「買い」で維持しつつ、ホテル新羅の目標価格を65,000ウォンから55,000ウォンに引き下げた。パク・ジョンリョル研究員は、韓国への外国人訪問客が急増しているにもかかわらず、免税店売上高の伸びが限定的であることを引き下げの理由として挙げた。同証券は、大幅な株価再評価には、業績改善と株主価値向上に向けた多面的な取り組みの双方が必要だと指摘した。 フングク証券、ホテル新羅の目標価格を55,000ウォンに引き下げ フングク証券は30日、ホテル新羅の目標価格を65,000ウォンから55,000ウォンに引き下げた。パク・ジョンリョル研究員は報告書で、「韓国への外国人訪問客が大幅に増加するという良好な事業環境にもかかわらず、免税店売上高の伸び率は限定的なままだ」と述べた。同証券は投資判断を「買い」で維持した。パク研究員はさらに、「本格的な株価再評価のためには、業績改善に加えて、株主価値を高めるためのさまざまな取り組みが必要だ」と付け加えた。 第3四半期業績予想、営業利益が急増 フングク証券は、ホテル新羅の第3四半期連結売上高を前年同期比4.5％減の9,798億ウォ

サムスン電子の株価は30日、韓国取引所のデータによると、前日の配当落ち日に5％下落した後、0.74％反発して27万ウォンとなった。配当権利落ちによる株式価値の希薄化懸念が広がる中、押し目買いが入ったことが反発につながった。現在、投資家の関心は、第3四半期決算、汎用DRAM市場の需給改善、大規模な特別配当の実施後に予定される年末までの残りの株主還元策など、核心的なファンダメンタルズに移っている。 サムスン電子、第3四半期特別配当後に年末の株主還元策を実施へ 今後の株価の方向性を決める最初の変数は、前例のない規模の配当後に年末に実施される残りの株主還元策だ。第3四半期の配当規模は約30兆ウォンと推定され、通常の四半期配当額（約2兆4,500億ウォン）を10倍以上上回る。ユーゲン投資証券は、第3四半期の1株当たり配当（DPS）を4,604ウォンと推定しており、第2四半期の374ウォンの12倍を大幅に上回る水準だ。 今年計画されている総株主還元資金（90兆～110兆ウォン）から第3四半期配当を除いた支払い後の残余資金は、55兆～75兆ウォンに達すると推定される。証券業界は、残余資金がすべて現金

韓国の国民年金公団（NPS）は、30日にNPS基金運用本部が公表した資料で、7月末時点の基金全体の収益率が14.84%となり、27.22%から低下したと報告した。低下は主に、国内株式の収益率が107.37%から60.11%に低下したことによるものだった。基金規模は6月末の1,866兆ウォンから約10%減少し、1,684兆ウォンとなった。 NPS、資産クラス別の運用実績を報告 NPS基金運用本部の公表資料によると、7月末時点の資産クラス別の収益率は、国内株式が60.11%、海外株式が10.72%、国内債券がマイナス3.36%、海外債券が0.72%、代替投資が4.09%だった（公正価値は反映されていない）。 NPS基金運用本部、半導体セクターの好調が収益率を押し上げたと説明 NPS基金運用本部は、「中東戦争に関連する不確実性やインフレ懸念など、国内外の厳しい環境にもかかわらず、半導体を中心とした堅調なパフォーマンスにより、株式市場は好調に推移し、高い収益率を記録した」と述べた。 同本部はさらに、「国内株式は、中東戦争に関連する不確実性やAI投資の持続可能性に対する懸念がある中でも、半導体を

uniQure（QURE）株は火曜日、同社がハンチントン病遺伝子治療試験の4年時点の結果を発表した後、37%急落した。この結果では重要な統計検定をクリアできず、株価は2025年11月以降で最大の1日下落率を記録した。下落は、同社が1回限りの遺伝子治療AMT-130によって疾患の進行が引き続き遅れていると説明したにもかかわらず起きたもので、株価は月曜日の39.11ドルから24.51ドルで取引を終えた。4年時点のデータでは、疾患の進行が44%遅延したものの、統計的有意性は得られなかった。これは、今月初めに提出されたFDA申請の基盤となった、より良好な3年時点の結果とは対照的だった。ハンチントン病は、疾患の進行を変える承認治療が存在しない遺伝性の脳疾患であり、4年時点で複合スコアが弱くなったのは、外部対照群からの脱落により、進行速度がより遅い比較対象集団が残ったためだとuniQureは説明した。 AMT-130試験結果、時点によってまちまちなデータを示す uniQureは、進行中の初期および中期段階の試験で、1回限りの遺伝子治療AMT-130がハンチントン病の進行を引き続き遅らせていると発表

興国証券は30日、買い推奨を維持しながら、Cheil Worldwideの目標価格を2万6,000ウォンから2万3,000ウォンへ引き下げた。下半期には成長鈍化が避けられないと判断したためだ。アナリストのファン・ソンジン氏は、今回の見直しについて、グループ内広告主によるマーケティング効率化策の継続、中国事業の再編、そして業績を圧迫すると予想されるウォン高圧力を要因として挙げた。今回の引き下げは、経済の不確実性を受けて主要顧客がマーケティング支出を最適化する中、広告業界全体が直面する逆風を反映している。 興国証券、第3四半期・第4四半期の業績は市場予想を下回ると予想 ファン・ソンジン氏は報告書で、「今年下半期はCheil Worldwideの成長の勢いがやや停滞する時期になる」と述べ、第3四半期の連結売上総利益を前年同期比0.9％減の4,535億ウォン、営業利益を同14.3％減の822億ウォンと予想した。いずれも市場コンセンサスを下回る水準だ。アナリストは、「第4四半期も不利な事業環境が続くと予想され、通期ガイダンスの達成は難しい」と説明した。予想される減少は、グループ内広告主がコスト効

Bloombergの報道によると、アップルのCEOであるJohn Ternus氏は、同社の経営体制と製品開発プロセスの変更を検討している。改革案には、中間管理職の階層削減、アップルの従来の春・秋の製品発表サイクルの見直し、コスト削減策の実施などが含まれる可能性がある。これらの動きは、2026年9月1日にTim Cook氏の後任として正式にCEOに就任したTernus氏の下で、初の大規模な組織変更になる見通しだ。Ternus氏のより広範な戦略は、アップルをよりエンジニアリング重視で、迅速かつスリムな企業にするとともに、既存の製品やサービスからさらなる収益源を見いだすことを目指している。 Ternus氏、中間管理職の階層削減を検討 Bloombergの報道によると、変更案の一つとして、エンジニアと上級経営陣の間にある中間管理職の階層を削減する可能性がある。報道では、影響を受ける可能性のある役職数や、変更の予定時期については明らかにされていない。Ternus氏はCEOに就任する前、アップルのハードウェアエンジニアリング部門を率いていた。アップルは後継者発表の中で、同氏の在任期間中には同社のハ

OpenAIは9月29日、サンフランシスコで開催された開発者向けイベント「DevDay」で、常時稼働するAIエージェント「Dots」を発表した。このAIエージェントは24時間稼働し、時間をかけてユーザーの習慣を学習しながらタスクを自律的に処理することで、ユーザーがより優先度の高い仕事に集中できるよう設計されている。今回の発表により、DotsはMetaのAIアシスタント「Muse」の競合製品として位置付けられた。OpenAIはこの製品について、ユーザーがやりたくないタスクを引き受けるAIだと説明している。 Dotsはユーザーの習慣を学習し、複数ステップのタスクを実行 既存のAIアシスタントとの最大の違いは、Dotsが次の指示を待たない点にある。Dotsは時間をかけて、ユーザーがどのように仕事を進め、何を重要と考えているかを学習する。OpenAIは、夜間に届いたタスクを確認し、翌朝に緊急性の高い項目だけを提示する例を挙げた。Dotsは単に情報を取得するのではなく、タスクを次の段階まで進める。 OpenAI、コードの置き換えとスケジュールの自動化を実演 イベントでのデモでは、Dotsが会議資

韓国の金融当局は、KOSDAQのティア制度の導入時期を来年下半期に設定し、当初予定していた1月から延期した。この制度では、KOSDAQ上場企業を、質の高い企業を対象とするプレミアムティアと一般ティアに分類し、業績基準に基づいて昇格・降格を行う。今回の延期は、分類基準を精緻化するため、市場参加者や業界関係者との協議を実施したことを受けたものだ。金融当局は、この再編を通じて機関投資家の資金をプレミアムティア企業に呼び込み、市場競争力を高めることを目指している。この改革案は、より広範な資本市場改善策の一環として3月に正式発表されたが、ベンチャー業界団体は6月、一般ティア企業が流動性の面で不利になる可能性について懸念を示した。 KOSDAQティア制度、企業をプレミアムと一般のカテゴリーに分類 このティア制度では、業績や品質に関する指標に基づき、KOSDAQ上場企業を明確に異なるグループへ分類する。プレミアムティア企業には、一般ティア企業よりも厳格な参入・維持要件が課される。金融当局は、プレミアムティア専用の指数を創設し、これらの指数に連動する上場投資信託（ETF）を立ち上げて、機関投資家の資金

HLBグループ株は30日、日中に極端な値動きを見せた。米FDAの承認ニュースを受けた上昇基調が2日目も続いたものの、それまでの上昇幅を大きく縮小した。HLBは40,150ウォンで取引を終え、前営業日比1.13%高となったが、日中には47,700ウォンまで急騰した後、高値から15.83%下落した。この値動きは28日に続くものだった。同日、HLBの米国子会社Elevar Therapeuticsが胆管がん治療薬RipissuについてFDAの承認を取得したことで、HLB株はストップ高となった。アナリストは、単一の材料に牽引されて上昇したグループ株では、関連銘柄全体で同時に利益確定売りが出始めるため、変動リスクが高まると警告した。 HLB株、30日に極端な日中変動を示す 韓国取引所の30日のデータによると、HLBは46,600ウォンで寄り付き、47,700ウォンまで上昇した。これは前日終値の39,700ウォンから20.15%の上昇に相当する。その後、株価は急反落し、前日比450ウォン（1.13%）高の40,150ウォンで取引を終えた。日中の高値近辺で買い付けた投資家は、終値までに即座に2桁台の

セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、5月29日（現地時間）、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスが主催したイベントで、連邦準備制度理事会が市場とのコミュニケーションを減らせば、市場が中央銀行の行動について曖昧な憶測に依存するようになり、金利やインフレの変動性が高まる可能性があると述べた。ムサレム氏は、5月に就任し、不必要なコミュニケーションを減らす計画を示した連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ議長が採用したコミュニケーション方針を念頭に、この懸念を強調した。セントルイス連銀総裁は、中央銀行が金利について具体的なコミットメントを示す必要はないものの、市場との対話から完全に撤退することは、経済の安定と民主的な説明責任にリスクをもたらすと主張した。 ムサレム氏、フレームワークに基づくコミュニケーションの要件を説明 ムサレム氏はロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのイベントで、連邦準備制度理事会を含む中央銀行は金利について具体的なコミットメントを示す必要はないと述べ、そうしたコミットメントは問題を引き起こす可能性があると強調した。同氏は、Fedは市場との対話

Korea Investment & Securitiesは6月、外国人向け高頻度取引（HFT）サービスで128.6億ウォンの収益を上げ、調査対象となった大手証券会社8社の中で最高額となった。これは、金融監督院がPark Dae-chul国会議員の事務所に提出したデータで明らかになった。同社のKOSPI、KOSDAQ、ETF取引における市場シェアは6月に25%を超え、Kiwoom Securitiesを上回った。この急増は、単一銘柄レバレッジETF取引が急拡大する中、業界最低水準となる0.53～1bpのHFT手数料率を背景に、外国人によるHFT注文がKorea Investment & Securitiesに集中したことで生じた。韓国の金融当局は、HFTが市場のボラティリティを増幅させるとの懸念を受け、HFTに関する規制措置を検討している。金融委員会は、高頻度取引の取引コストを引き上げるため、適切なルールを検討していると明らかにした。 Korea Investment & Securities、6月のHFT収益128.6億ウォンを記録 金融監督院がPark Dae-chul国会議員の事

アップル（AAPL）株は、メタのAIエージェント「Muse」が同社のサービス事業に競争上の脅威をもたらすとの懸念から、29日、現地時間午前11時25分時点で1.73%下落し、331.64ドルとなった。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、Wamsi Mohan氏は、Museのような自律型AIがアップルにとって潜在的なリスクになると指摘し、こうしたテクノロジーがユーザーのインターネットとの関わり方を変えていると述べた。懸念の中心にあるのは、Museがチャットボットのインターフェース内でタスクを処理できる点だ。これにより、アップルのエコシステムに収益をもたらしている従来型のアプリや検索サービスへのユーザー依存が低下する可能性がある。 メタのMuse、最初の2週間で250万ダウンロードを記録 今月開始されたMuseは、Mohan氏の分析を報じたBarron'sによると、最初の2週間で250万ダウンロードを記録した。このAIエージェントにより、ユーザーはチャットボットのインターフェース内で旅行の予約やオンライン購入を直接完了できる。この機能によって、こうしたタスクを実行するために別のアプリや検索

サムスンSDIは、EV市場の減速を受け、事業の重点を電気自動車用バッテリーから電力網向けエネルギー貯蔵システム（ESS）へと移している。同社は先月11日、ゼネラルモーターズとのインディアナ州のバッテリー合弁事業における残りの持分を取得し、同月27日にはサムスンディスプレイ株を4兆4,500億ウォン相当売却して、約3兆3,000億ウォンの現金を確保した。こうした戦略転換は、トランプ政権が米国の電力網インフラから中国製設備を排除する大統領令に署名した一方、AIサーバーの拡大によってバッテリーバックアップ装置への需要が高まっていることを背景としている。サムスンSDIは、再編したインディアナ州の施設を活用し、北米のESS生産能力を今年の30GWhから2028年までに50GWhへ拡大する計画だ。この動きは、大手自動車メーカーが電動化計画を減速させる中、韓国のバッテリー業界全体がEV以外の用途へ軸足を移していることを反映している。 サムスンSDI、第3四半期に黒字転換の見通し 金融データプロバイダーのFnGuideによると、サムスンSDIの第3四半期連結業績予想は、売上高4兆389億ウォン、営業利

10社の韓国スタートアップが、現地時間5月29日にマンハッタンの韓国文化センターで開催された「2026 New York K-Startup Forum」において、米国の投資家に自社の技術とビジネスモデルを紹介した。ニューヨーク総領事館と韓国中小ベンチャー企業振興公団が主催したこのイベントには、米国のベンチャーキャピタリスト、投資銀行、機関投資家など約200人が参加した。物流、人工知能、インフルエンサーマーケティング、ケミカルリサイクル、バイオテクノロジーなどの分野で事業を展開する企業が、デジタル貨物追跡からAIによるコスト削減、プラスチック廃棄物の変換に至るまで、さまざまなソリューションを披露した。 Teladia、米国物流事業の拡大に向け500万ドルの資金調達を目指す 物流テクノロジースタートアップTeladiaの創業者兼CEO、Brian Jo氏は、フォーラムで同社のデジタル物流ソリューションを紹介した。Jo氏は、グローバル物流事業で30年以上の経験があり、かつて物流事業の売上高を0ドルから1億ドルまで成長させたと説明した。Teladiaのプラットフォームは、リアルタイムの貨物追

マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は、30日に予定されている同社の第4四半期決算発表を1日後に控え、現地時間29日午前11時20分時点で1,069.89ドルとなり、1.51%上昇した。この株価の動きは、AIインフラ投資によって押し上げられた過去最高水準の利益率を維持できるかどうかに対する投資家の注目を反映している。市場では、AI主導のメモリー不足によって価格設定と収益性が大幅に改善する中、メモリー需要の見通しと売上総利益率の持続性に焦点が集まっている。 市場、第4四半期の売上高510.7億ドル、EPS31.61ドルを予想 CNBCによると、マイクロン・テクノロジーの第4四半期決算に対する市場コンセンサスは、1株当たり利益（EPS）が31.61ドル、売上高が510.7億ドルとなっている。市場の注目は決算結果そのものから、過去最高水準の利益率の持続性と、同社の2027会計年度の見通しへと移っている。 マイクロン・テクノロジー、第4四半期の調整後売上総利益率を過去最高の86%と予想 マイクロン・テクノロジーは、第4四半期の調整後売上総利益率について、約86%と予想している。実現すれば、同

Marvell Technology（MRVL）、PepsiCo（PEP）、Walmart（WMT）は、アナリストによる投資判断の変更や戦略的な懸念を背景に、9月29日（現地時間）の米国株式市場で異なる値動きを示した。RBC Capitalによると、Marvellは10月6日のInvestor Dayで、2029会計年度のAI売上高予想を現在の100億ドル超の目標から少なくとも20億ドル引き上げるとの期待から、4.51％上昇して263.27ドルとなった。PepsiCoは、JPMorgan（目標株価を170ドルから138ドルに引き下げ、投資判断をOverweightからNeutralに引き下げ）とDeutsche Bank（投資判断をBuyからHoldに引き下げ、目標株価を155ドルから138ドルに引き下げ）による相次ぐ格下げにもかかわらず、0.15％高の128.69ドルとなった。両行は、北米市場の停滞とコスト上昇を理由に挙げている。Walmartは、Mizuho Securitiesが目標株価を130ドルから125ドルに引き下げたことを受け、1.78％安の106.80ドルとなった。同証

ロシア連邦大統領ウラジーミル・プーチン氏は、ロシアにおける暗号資産の流通を合法化する法律に署名した。法令ポータルの情報によると、この法律は2026年9月1日に施行される。法律はデジタル通貨を財産として認め、その流通に関する一般的な要件を定めるとともに、デジタル通貨に対する権利の司法的保護を規定している。 ロシア中央銀行の規制および権限 暗号資産の流通分野における規制および監督は、ロシア中央銀行が担う。政府は、ロシア中央銀行および連邦保安庁（FSB）との合意に基づき、経済的利益の保護と国家の安全確保を目的として、デジタル通貨の流通に関する特別制度を設けることができる。 規定の施行段階 法律の一部の規定は、主要な施行日より後に発効する。暗号資産交換業者は、2027年7月1日までは、ロシア中央銀行の登録簿に登録されていなくても営業できる。2027年9月1日からは、暗号資産交換業者およびデジタル預託機関に対し、購入者の口座を確認し、情報が一致しない場合には取引を拒否することが義務付けられる。 非適格投資家に対する制限 非適格投資家は、仲介業者ごとに、年間300,000ルーブルを上限として、最も

原油価格は9月29日、約1か月ぶりの安値まで下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、11月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が3.22ドル（3.48%）安の1バレル89.38ドルで取引を終えた。サウジアラビアがヤンブー港を経由して紅海を通る原油輸出を再開し、ホルムズ海峡の代替ルートが確保されたことに加え、米国とイランの間で仲介努力が続いていることを背景に下落した。世界的な指標である11月限のブレント原油は2.69ドル（2.56%）安の1バレル102.59ドルで取引を終え、WTIが90ドルを下回る終値を付けるのは8月31日以来初めてとなった。中東の原油輸出が9月に日量1,632万8,000バレルに達し、米国・イラン紛争の開始後では2月下旬以来の最高水準となったことで、供給懸念が和らぎ、下落圧力が生じた。 Saudi Aramcoがヤンブー港経由の原油輸送を再開 Reutersによると、サウジアラビアの国営石油会社Saudi Aramcoは9月28日、ヤンブー港経由の出荷スケジュールを顧客に通知した。サウジアラビアは、イランによるホルムズ海峡の封鎖を受け、

韓国の半導体株は、KOSPIが2日続落した後、3つの主要材料が重なる重要な週を迎えている。韓国時間10月1日に予定されるマイクロンの決算発表、同日に発表される9月の半導体輸出データ、そして9月28日に発表されたエヌビディアの1,500億ドル規模の自社株買いが、サムスン電子とSKハイニックスに対する市場センチメントを試す局面となっている。KOSPIは9月29日、0.27％安の6870.81となり、サムスン電子とSKハイニックスがそれぞれ5％超急落した9月28日の2.70％安に続いて下落した。市場参加者は、マイクロンの決算がメモリー価格の上昇サイクルを裏付けるかどうかに注目している。韓国の9月1～20日の半導体輸出は前年同期比259.4％増の341億2,800万ドルに急増しており、エヌビディアの巨額の自社株買いは、AIチップ需要の成長が続くとの自信を示している。 KOSPI、9月29日に2日連続で下落 韓国取引所のデータによると、KOSPIは9月29日、前営業日比18.93ポイント安、0.27％安の6870.81で取引を終えた。指数は9月28日の2.70％安に続いて下落し、秋夕連休後、2日

サムスン電子とSKハイニックスは、第3四半期の営業利益予想が過去最高水準に近づいており、9月29日時点で両社のコンセンサス合計は200兆ウォンに迫っている。サムスン電子の第3四半期営業利益コンセンサスは110.2803兆ウォンで、前年同期比806%増、前四半期比23%増となっている。一方、SKハイニックスのコンセンサスは78.0577兆ウォンに達し、前四半期比29%増となった。予想を押し上げているのは、根強いメモリーの供給不足と、AIサーバーに使用される高帯域幅メモリー（HBM）への持続的な需要である。グローバル市場では、大手テクノロジー企業によるAIインフラ投資が減速する可能性を受けてピークアウト懸念が浮上しているものの、半導体業界では需要減少を示す明確な兆候は見られない。米国の長期国債利回りや国際原油価格などの外部要因は、メモリー需要のファンダメンタルズではなく、株価パフォーマンスにおける主要な不確実性と見なされている。 サムスン電子とSKハイニックスの第3四半期利益予想、200兆ウォンに接近 金融データ提供会社FnGuideによると、9月30日時点で、サムスン電子の第3四半期営業