美联储 QE 能推动アルトシーズン吗？

「量的緩和がない場合、(QE) 、山寨季は存在しません」という言葉は正しいですか？

最近、私のコメント欄は同様の意見でいっぱいになっています：

*「山寨季は(を迎えるためにQEが必要です。」

• 「QEがなければ、山寨の季節は永遠に始まらない。」

私たちは分析してみましょう。

これは通常私の主要な研究分野ではありませんが、QEについてみんなが話しているので、簡単に分析してみます。

（注意：私はこの分野の専門家ではありませんので、間違いがあれば指摘してください。議論を簡略化するため、グラフからのみ始め、推測を避けて慎重に参照してください。）

1、QE と QT とは何ですか？

1. 量的緩和)量的緩和(:

• 中央銀行は新しい通貨を作成して市場に資金を投入します *これは、市場の流動性を高めるために資産を購入することによって行われます
• リキディティの増加 = リスク資産（暗号通貨など）に有利

2. 量的引き締め) (量的引き締め:**

・中央銀行が市場のマネーサプライを減少させる *方法には、資産を売却するか、流動性を取り戻すために満期にすることが含まれます

• 流动性減少 = リスク資産には不利

もし、私たちが山寨市場全体の時価総額チャートとビットコインの支配率チャートを重ねて、市場に有利なQEと不利なQTの時間帯をマークしたら、これらの主張が成り立たないことがわかります。

3、QEのない状況でも、かつては明らかなブルマーケットや模倣市場が存在しました

実際、QEは牛市と一致したのは2021年だけです。

チャート分析の要約：

• 山寨季の到来は QE に依存していません。 *QT 期間、山寨市場の総市場価値は4000億ドルから1.7兆ドルに急騰しました。
• QEは市場を促進する可能性がありますが、それが必要条件であるわけではありません-ETFの導入、政府の政策支援、SBR（ある種の安定通貨準備メカニズムを指す可能性があります）、またはビットコインの価値の向上など、他の要因も市場の成長を引き起こす可能性があります。
• QTの停止は理論上市場にとって有利ですが、QT期間中に市場は依然として成長しました。これは、QTが市場のパフォーマンスに決定的な要因ではないことを示しています。

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2、 アルトシーズン)Altseason(とは何ですか？

暗号通貨市場では、通常2つの主要な段階に分けることができます。

• ビットコインシーズン)
• 山寨季 (アルトコインシーズン)

1、ビットコインクォーター：

• ビットコインシーズンの特徴は、ビットコインの支配率（Bitcoin Dominance、つまり暗号通貨全体の市場価値のうちのビットコインの割合）の上昇です。これは、資金がアルトコインからビットコインに流れ、アルトコインの全体的なパフォーマンスがビットコインに比べて悪化するためです。
• 新しい資金は主にビットコインに流入し、それによりアルトコインの市場シェアが低下しています。

**2、**シャンチャイシーズン：

• 山寨季の特徴は、ビットコインの支配率が低下し、資金がビットコインから山寨に流入することです。
• 新規資金の流入により、模倣市場のシェアが上昇し、同時に総合市場価値が急速に上昇します。

過去のデータによると、ほとんどの時間、市場はビットコインのシーズンにあるが、アルトコインは通常、ビットコインよりもパフォーマンスが低いです。以下はいくつかの典型的なビットコインシーズンの段階です：

• ビットコインは熊市ですか？ これはビットコインの季節です。
• ビットコインは底を打ちましたか？まだビットコインの季節です。
• ビットコインが初めて上昇を始めた？ ビットコインの四半期。
• ビットコインは前のサイクルの高値に上昇しましたか？ ビットコイン季節。
• ビットコインは新記録を達成しましたか？ それでもビットコインの季節です。

そして、模倣の季節が現れるパターンには一定の規則があります：**それは通常、ビットコインが初めて新記録を達成し、横ばい期に入った後に発生します。**その後、ビットコインが再び上昇すると、模倣の季節が本当に訪れ、この時にビットコインの支配率が低下し、模倣市場が爆発します。

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第三に、コテージシーズンの誘因

山寨季は通常、ビットコインのブルラン市の始まりによって引き起こされます。（注意すべきは、これは量的緩和QEに依存していないことです；現在、私たちは量的引締QTの段階にいます。他の可能性のあるトリガー要因には、ビットコインの価値とサイクル、ステーブルコインの準備金メカニズムSBR、ビットコインETFの導入などがあります。）

資金流動の最初のステップは通常、ビットコインと主要なアルトコインに流入することです。

次に示す結果は：

• メディアの煽りは小売投資家の注意を引き、それによって小売投資家はアルトコインの購入を開始する可能性があります。
• 同時、ビットコインで利益を得ている投資家は、より高い収益を求めて資金をオルトコイン市場に移すことがあります。

歴史データから見ると、この現象は通常、ビットコインが2回目の高値を突破する段階で起こります。これは以前のチャートから観察することができます。

暗号通貨市場の資金流れには比較的明確な経路があります:

ビットコイン → 主要なアルトコイン → 高市場価値トークン → 中市場価値トークン → 低市場価値トークン

例えば、2021年1月18日、ビットコインは当時レンジ相場にあり、新高値を目指していました（赤い矢印で示されています）。一方、この時点でTotal 3（つまりオルトコイン市場の総合価値指標）はまだ中間水準にありました（赤い矢印で示されています）。

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ここから、ビットコインは通常、資金の流れの始まりであり、次に主要なアルトコインの総市場価値（Total 3）があり、最後に他のトークン（高市場価値と中市場価値のトークンを含む）が回ってきます。

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山寨季の発動は量的緩和（QE）に依存していません。（もちろん、QEは市場に助けを提供することがあります。）

大量の資金がまずビットコインと主要なアルトコインに流入し、その後、市場の欲深い感情が資金をさらに他のアルトコインに流れるように推進します。

これが山寨シーズンのトリガーメカニズムです。これまでに、QE、QT、その他の外部要因を問わず、私たちは正しい軌道を歩んでいます。全体的な暗号通貨市場（主にビットコインと一部の主要な山寨で構成されていますが、山寨シーズンはまだ本当に始まっていません）は、7000億ドルからほぼ4兆ドルに成長しました。

（QT段階で市場はこのような成長を遂げることができ、これは非常に楽観的なシグナルであり、将来、政策環境の変化に伴い、このトレンドはさらに有利になる可能性があります。）

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