USUALの収入スイッチは時価総額にどのような影響を与えますか？

「収入スイッチ」メカニズムの導入後、Usualの流通数量は以下の影響を受けます:

1.循環量が減少する(ロックアップが増加する)可能性があります

• より多くのトークンがUSUALxに担保として預けられています：

収入スイッチのアクティベーション条件は、50％以上のUSUALトークンがUSUALxにステークされることです。現在のステーキング率は36.53％であり、このメカニズムはより多くの保有者が高い収益配分に参加するためにUSUALトークンをステークすることを奨励し、市場での流通トークンの数量を減らします。

• ステーキングインセンティブメカニズム：

収入スイッチがアクティブになると、USUALx所有者は月にプロトコル収入の分配（USD0などの報酬）を受け取り、潜在的な高APYリターンを享受することができます。これにより、ステーキングの需要がさらに促進され、より多くのトークンがロックアップされる状態になります。

2. 短期的な流動性の低下

• ステーキングサイクルによる流通制限:

メカニズムにより、USUALxを保有しているユーザーは月次収益を得ることができます。したがって、保有者は長期間ステーキングする傾向があり、短期的な取引や売却行為を減らすことがあります。これにより市場の流動性が低下する可能性があります。

• リバースアクション:

長期的なステーキングは流通量を減らしますが、一部の保有者が収益サイクルのルールによって早期にステーキングを解除することで、一時的な流通量の変動が引き起こされる可能性があります。

3. 市場の需要が増加する可能性があります（需要と供給の影響）

•USUALの需要の増加:

収入配分メカニズムは、より多くの投資家がUSUALを購入し、ステーキングに参加することに魅力を感じさせ、特にプロトコルの収入が増加し、高いAPYの魅力が高まると、これはUSUALへの需要の増加につながる可能性があります。

•需要と供給の不均衡は価格を押し上げる可能性があります。

より多くのトークンが担保にされたため、市場の流通量が減少し、需要と供給のバランスが崩れる可能性があり、USUALの価格が上昇し、市場の需要をさらに推進することができます。

4. 長期効果:漸進的な解放か安定性

• 収益は長期保有者を引きつける。

収入配分と高いAPYは、所有者がUSUALxを長期保有する傾向にあり、市場の流通量の変動を低減する可能性があります。

• アンロックメカニズムは収入の増加と関連しています:

プロトコルの収入が増えるにつれ、参加者は利益を現実化するためにトークンのロックを解除することができるようになるかもしれませんが、総収益が持続的に増加する場合、このロック解除行為は市場の流動性への影響は比較的小さくなるでしょう。

サマリー

• 収入スイッチメカニズムはしばらくの間USUALの流通量を著しく減少させる可能性があります。なぜなら、より多くのトークンが担保にされるからです。

• プロトコル収入の増加と高いAPYの魅力により、市場はUSUALの需要が増加し、流通量のさらなる減少を引き起こす可能性があります。

• 長期的視点から見ると、このメカニズムは市場の流動性を安定させ、所得分配やトークンのロックによってUSUALの価値を高めるのに役立ちます。

このメカニズムは、「低い流通量と高い需要」の状況をもたらし、USUALの価格に積極的な影響を与えるかもしれません。