暗号資産市場は11月の始まりが厳しいものとなっています。ビットコインは$100,000のエリアに向かってドロップし、イーサリアムは$3,400を下回り、ソラナ、XRP、カルダノといった主要なアルトコインが全体的に赤信号を点滅させています。合計で、10月6日以降に$1 兆の暗号資産市場の時価総額が消失しました。
それでは、ここで何が正確に起こっているのでしょうか？
強力な長期的ファンダメンタル、急速な採用、規制の進展にもかかわらず、価格は急落しています。この売却の背後にある本当の理由はファンダメンタルに関するものではなく、同時に市場に襲いかかる三つの強力な力に関係しています。
暗号資産ETFの流出が大きく影響を受ける
現在の最大の圧力の一つは、米国の現物ETFから来ています。11月4日のみで:
• ビットコインETFは577.7Mの純流出を見ました• イーサリアムETFは$219M が引き出されました• ブラックロックのETHAが$111M を超える引き出しで最大の売り手でした
これは、8月以来最悪の5日連続での償還を示しています。ETFから流出する資金の洪水は、伝統的金融（TradFi）の投資家が「リスクオフ」の姿勢に移行している明確なサインです。それは、チャートにも表れています:
• ビットコインのナスダック100との相関関係は0.76に跳ね上がった(これは6月以来の最高値)
テクノロジー株が躓くと、暗号資産も同様に沈む。
次に注目すべきこと：今後のCPIインフレデータが冷却されれば、ETFフローは再び強気に転じる可能性があります。
マクロの恐怖が高まっており、それがビットコインに広がっている
米国政府のシャットダウンにより、重要な経済報告が停止し、市場は盲目的で神経質になっています。トレーダーはFRBが次にどのように動くか分からず、不確実性は暗号資産のような投機的資産にとって毒です。
• 暗号資産恐怖・欲望指数が20に急落 → 「極度の恐怖」• ビットコインが$100K のサポートを失い、トレンドフォロワーが売りに出る• ETH/BTC比率が−1.3%下落し、トレーダーがBTCの安全性に移行
これは古典的なリセッションスタイルのポジショニングです。投資家は確実性を求めており、暗号資産は現在それを提供していません。
次に見るべきもの: 11月7日のFOMC議事録は、12月の利下げの可能性についての手がかりを提供するかもしれません。
レバレッジはこの暗号資産市場の暴落の真の悪役です
ここから物事が厄介になります。
レバレッジは非常に高い水準にあり、市場の動きはすべて増幅されます。
わずか24時間で:
• 21億ドルの暗号資産の清算• その80％がロングポジション• イーサリアムだけで$921M がフラッシュされた• オープンインタレストが6％減少する中でファンディングレートがネガティブに転じた
ETHのRSIは29に達し、(深い売られすぎの領域)に入りましたが、現物購入者が慎重であるため、強い反発は見られませんでした。
出典:CoinMarketCap/Ethereum
これは単なる一つのイベントよりも大きなものです:
毎日300,000人のトレーダーが清算される (平均) 市場はすべての見出しに瞬時に反応する レバレッジが下落を崩壊に変える
あるアナリストが完璧に要約しました:
「レバレッジは野性的な麻薬です。」
百万ドルの質問：今、暗号資産では何が起こっているのか？暗号資産市場は、10月6日以来、公式に-$1 兆の時価総額を消失しました。しかし、なぜでしょうか？この質問への答えは、基本的な要因よりも技術的なもののようです。つまり、暗号資産の採用はまだ…
— 2025年11月4日(@KobeissiLetter)コベイシレター
長期的に強い…短期的にボラティリティが高い
暗号資産のファンダメンタルズは依然として強力です:
• 採用が増加している• ETFが登場した• AI + ブロックチェーンの需要が高まっている• 規制が支持的に変わっている
しかし、現実はこれです:
レバレッジが排出され、ETFの流入が安定するまで…私たちは両方向でより大きな変動を期待すべきです。
最悪の痛みは、次の大きな回復の直前にしばしば起こります。賢い投資家はそれを知っています。今は、忍耐を保ち、過剰なレバレッジを避けることが、誰にとっても最も賢明な行動かもしれません。
私たちのYouTubeチャンネルを購読して、毎日の暗号資産の最新情報、市場の洞察、専門家の分析を受け取りましょう。
投稿「暗号資産市場が崩壊している理由：ビットコインとアルトコインが下落している本当の理由」は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。
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暗号資産市場が崩壊している理由：ビットコインとアルトコインが下落している本当の理由
暗号資産市場は11月の始まりが厳しいものとなっています。ビットコインは$100,000のエリアに向かってドロップし、イーサリアムは$3,400を下回り、ソラナ、XRP、カルダノといった主要なアルトコインが全体的に赤信号を点滅させています。合計で、10月6日以降に$1 兆の暗号資産市場の時価総額が消失しました。
それでは、ここで何が正確に起こっているのでしょうか？
強力な長期的ファンダメンタル、急速な採用、規制の進展にもかかわらず、価格は急落しています。この売却の背後にある本当の理由はファンダメンタルに関するものではなく、同時に市場に襲いかかる三つの強力な力に関係しています。
暗号資産ETFの流出が大きく影響を受ける
現在の最大の圧力の一つは、米国の現物ETFから来ています。11月4日のみで:
• ビットコインETFは577.7Mの純流出を見ました• イーサリアムETFは$219M が引き出されました• ブラックロックのETHAが$111M を超える引き出しで最大の売り手でした
これは、8月以来最悪の5日連続での償還を示しています。ETFから流出する資金の洪水は、伝統的金融（TradFi）の投資家が「リスクオフ」の姿勢に移行している明確なサインです。それは、チャートにも表れています:
• ビットコインのナスダック100との相関関係は0.76に跳ね上がった(これは6月以来の最高値)
テクノロジー株が躓くと、暗号資産も同様に沈む。
次に注目すべきこと：今後のCPIインフレデータが冷却されれば、ETFフローは再び強気に転じる可能性があります。
マクロの恐怖が高まっており、それがビットコインに広がっている
米国政府のシャットダウンにより、重要な経済報告が停止し、市場は盲目的で神経質になっています。トレーダーはFRBが次にどのように動くか分からず、不確実性は暗号資産のような投機的資産にとって毒です。
• 暗号資産恐怖・欲望指数が20に急落 → 「極度の恐怖」• ビットコインが$100K のサポートを失い、トレンドフォロワーが売りに出る• ETH/BTC比率が−1.3%下落し、トレーダーがBTCの安全性に移行
これは古典的なリセッションスタイルのポジショニングです。投資家は確実性を求めており、暗号資産は現在それを提供していません。
次に見るべきもの: 11月7日のFOMC議事録は、12月の利下げの可能性についての手がかりを提供するかもしれません。
レバレッジはこの暗号資産市場の暴落の真の悪役です
ここから物事が厄介になります。
レバレッジは非常に高い水準にあり、市場の動きはすべて増幅されます。
わずか24時間で:
• 21億ドルの暗号資産の清算• その80％がロングポジション• イーサリアムだけで$921M がフラッシュされた• オープンインタレストが6％減少する中でファンディングレートがネガティブに転じた
ETHのRSIは29に達し、(深い売られすぎの領域)に入りましたが、現物購入者が慎重であるため、強い反発は見られませんでした。
出典:CoinMarketCap/Ethereum
これは単なる一つのイベントよりも大きなものです:
毎日300,000人のトレーダーが清算される (平均) 市場はすべての見出しに瞬時に反応する レバレッジが下落を崩壊に変える
あるアナリストが完璧に要約しました:
「レバレッジは野性的な麻薬です。」
百万ドルの質問：今、暗号資産では何が起こっているのか？暗号資産市場は、10月6日以来、公式に-$1 兆の時価総額を消失しました。しかし、なぜでしょうか？この質問への答えは、基本的な要因よりも技術的なもののようです。つまり、暗号資産の採用はまだ…
— 2025年11月4日(@KobeissiLetter)コベイシレター
長期的に強い…短期的にボラティリティが高い
暗号資産のファンダメンタルズは依然として強力です:
• 採用が増加している• ETFが登場した• AI + ブロックチェーンの需要が高まっている• 規制が支持的に変わっている
しかし、現実はこれです:
レバレッジが排出され、ETFの流入が安定するまで…私たちは両方向でより大きな変動を期待すべきです。
最悪の痛みは、次の大きな回復の直前にしばしば起こります。賢い投資家はそれを知っています。今は、忍耐を保ち、過剰なレバレッジを避けることが、誰にとっても最も賢明な行動かもしれません。
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