金市場の洞察：ママドゥ・トゥーレが最近の価格修正とトークン化された金の機会について説明します

簡潔に言うと

金は最近、利益確定、強い米ドル、上昇する実質金利のために調整されましたが、ママドゥ・トゥーレはこのボラティリティが戦略的な再配置を反映しており、機関投資家にとっての機会を提示していると強調しています。

先週、金は10月20日の記録的な高値に続き、1.2%下落して1オンスあたり4,022ドルとなり、米ドルの強化からさらに圧力がかかっています。

ウブントゥトライブのCEO兼創設者であるママドゥ・トゥーレは、GIFT Goldを通じて金のトークン化を提供しており、現在の市場状況についての洞察を共有し、下降に寄与する要因を議論し、この資産の将来のトレンドに関する視点を提供しました。

「最近の金価格の変動は、核心的な価値理論の崩壊ではなく、戦略的な調整を反映しており、変化するマクロおよび制度的な金融環境における構造的な再配置に関するものです」とママドゥ・トゥーレはMpostに語った。

彼はいくつかの要因が変化の背後にあることを特定しました。第一に、金の評価は長期的なラリーの後に膨張し、自然な統合の期間を促しました。第二に、強い米ドルと上昇する実質インフレ調整後の利回りが、金のような無利回り資産の魅力を減少させます。金の価格は実質利回りと逆に動く傾向があります。第三に、長期的な上昇の後、多くの投資家が利益を確定し、主要なイベントの前にデリバティブやヘッジの流れが調整されます。第四に、特に新興市場やアフリカの観点から重要なのは、需要構造が進化していることです。アフリカの中央銀行は、準備金の多様化の一環として金を積極的に蓄積しています。

「解釈に関しては、このボラティリティを金の構造的ケースの崩壊と混同しないことが重要です。むしろ、私はこの修正をより広い強気の構造的枠組みの中での再調整と見ています。機関投資家にとっては、短期的なノイズと中期から長期の構造的変化を区別することが鍵です」と専門家は述べました。

彼はさらに、現在ボラティリティが見られることは金の役割を無効にするものではなく、再配置の瞬間を示唆していると指摘しました。その観点から、資産クラス全体を放棄するのではなく、エクスポージャーやエントリーポイントを見直す戦術的機会を提供するかもしれません。この瞬間は警告として捉えられるべきではなく、むしろウィンドウとして捉えられるべきです — 特に長期戦略を持つ機関投資家にとって。

政治的緊張と経済的不確実性の中でのポートフォリオのリバランスとしての金の利益確定

現在、政治的緊張と経済的不確実性が続いているにもかかわらず利益確定が行われている理由を考えながら、ママドゥ・クウィジム・トゥレは、その質問が高まった不確実性の中でのリスク回避の明らかな矛盾を浮き彫りにしていると述べました。

「機関投資の視点から見ると、いくつかのことが収束しています。金の強い上昇の後、多くのファンドやトレーダーが利益を確定しています。モメンタムは強かったので、一部の参加者は単に利益を収穫しているだけです」と彼はMpostに語りました。「同時に、マクロリスクを織り込んだ後、金の残された上昇余地は狭くなっているようで、高利回り資産への資本移動を促しています：主要なマクロリスク(インフレーション、通貨の弱さ、中央銀行の多様化)はすでに織り込まれているため、非利子金を保持することの機会コストは他の資産クラスに比べて高く見えるかもしれません」と彼は付け加えました。

さらに、デリバティブおよび流動性の流れも重要です。政策会議やインフレ発表などの重要なイベントの前に、一部の参加者はリスクを制限するためにエクスポージャーを減らすため、ファンダメンタルズが変わらない場合でも売りを引き起こすことがあります。また、アジアの一部地域では、物理的な金需要の主要な地域であるため、祭り後や季節的な消費の減少が短期的な物理的需要を減少させ、市場のセンチメントに影響を与えることにも注意が必要です。

「要約すると、今の利益確定は金の論点を否定するものではありません。これは金の役割の拒絶ではなく、通常のポートフォリオのリバランスを反映しています。」

最新の米国CPIデータは予想通りに発表され、連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント引き下げることになりました。

「最終的な緩和は、機会コストを低下させ、ドルを弱めることによって金に有利になる可能性があります。機関投資家にとって、これはデータの発表に注目することを意味しますが、より重要なのは市場の反応と潜在的な混乱を予測することです」と彼は言いました。

「私の見解では、これらの瞬間はタイミングよりもポジショニングに関するものです。中央銀行の蓄積、通貨のボラティリティ、そして新興市場のヘッジが依然として重要な構造的文脈において、機関はマクロの失望によって引き起こされた下落(を戦略的なエントリーポイントとして利用できるでしょう」とママドゥ・クウィジム・トゥレ氏は述べました。

ゴールドトークン化：物理資産とデジタル革新の架け橋

物理的な金がますます戦略的になり、紙の金市場がより複雑になる中で、トークン化は実際の裏付けとデジタルの機動性を組み合わせる第三の道を提供するとママドゥ・トゥーレは述べた。

「一方で、アフリカや他の地域の中央銀行が準備の多様化や通貨主権戦略の一環として、物理的な保有を増やしていることを観察します。他方で、先物やETFといったペーパーゴールド市場は、実際の物理的なフローに対して大きく成長しており、紙上での出来事と保管庫での出来事の間に構造的な緊張や乖離をもたらしています。このような環境の中で、トークン化は代替の道を提供します」と彼は指摘した。

ママドゥ・トゥーレは、重要な変化の一つが分割アクセスと拡大した投資家基盤であることをさらに強調しました。

「物理的な金地金はしばしば大きな最小限の投資を必要とし、保管の負担を課すのに対し、トークン化は小さな単位での投資とモバイルファーストのアクセスを可能にします。次に、デジタルでの移転可能性と国境を越えた決済があり、特にアフリカを含む新興市場では、銀行インフラや国境を越えた決済が限られている場合があります。トークンベースの所有権は、より高い機動性を提供します。第三に、投資家の信頼を得るためには、トークンと監査済み、保険付き、倉庫に保管された物理的な金とのリンクが不可欠であり、これは機関の基準とフィンテックの革新を結びつけます。」

トークン化された金の制度的な影響も強調されました。

「財務またはヘッジの観点から、トークン化された金は主要な準備保有者にとって物理的な金地金の代わりにはなりませんが、流動性が高く、スケーラブルでデジタルに優しい補完的な層を提供します。それは財務の多様化、流動性管理、および新興市場へのアクセスに合致しています。さらに、この革新は、従来のアクセスが制限されている市場に対して金を基にしたヘッジや資産保全を提供することで、金融包摂をサポートします。実世界の資産のトークン化は、より良いアクセス、効率、および透明性を提供することがますます期待されています。」

ママドゥ・トゥーレは次のように結論づけました。「強調したいのは、これは単なる混乱ではなく進化であるということです。インフラは、保管、監査、保管庫、そして規制の明確さを含む機関の基準を満たさなければなりません。トークン化はアナログとデジタルをつなぐものであり、アナログを廃止するものではありません。」

「GIFT Goldのようなプラットフォームは、物理的な金市場を変革するのではなく、信頼をデジタル化し、アクセスを拡大し、世界で最も古い資産の周りに新しいユーティリティの層を作ります。これにより、機関投資家や新興市場の参加者は、新しいアクセスとヘッジの次元を得ることができ、厳格な資産担保の基盤を維持することができます」と彼は付け加えました。