大摩：「金髪の女の子」環境下でドルを空売りするのが望ましい

Jin10データ10月20日ニュース、モルガン・スタンレーの最新研究報告によると、投資家が「金髪の女の子」環境から利益を得たい場合——つまり、米国株が上昇し、国債の損失が制御されている状況では、ドルを空売りすることを選択すべきだ。同行は歴史データを分析し、ドルとS&P500指数および10年期ベンチマーク米国債の毎日のリターンの相関性を調べ、米国の8種類の資産パフォーマンスモデルを選別した。前述のシナリオはその中に含まれている。今年の初め、ドルと他の資産の連動関係が市場の焦点となり——ドルと株式市場が同時に下落し、伝統的な避難資産としての特性から逸脱した。その後、ドルと株式市場の伝統的な負の相関関係が再び現れた：今月初め、S&P500指数が新記録の高値に急上昇したとき、ドル為替レートは低位で推移し続けた。モルガン・スタンレーの分析によると、米国株の上昇幅が1.25標準偏差以上の取引日後、6ヶ月以内に、ドルと10年期米国債の利回りの下落幅が1.25標準偏差未満であれば、ポンドに対するドルの空売りが最良の取引戦略となる。