CNNインフレーション予測：利下げはコストを抑えられないかもしれない

最近のCNNのインフレ予測分析では、連邦準備制度理事会の関係者が示したところによれば、金利の引き下げだけでは経済全体の価格上昇を抑えるには不十分かもしれないとのことです。現在、アメリカのインフレ率は2021年1月の水準より約20%高く、インフレに対抗するための連邦準備制度の金利引き下げ戦略は、進行中の貿易政策や経済的不確実性から深刻な逆風に直面しています。最新のCNNのインフレニュースによると、連邦準備制度が9月に金利を0.25ポイント引き下げたにもかかわらず、持続的な価格圧力はアメリカの家庭に重くのしかかっており、関係者たちはインフレが実際に減少しているのか、それともコストがさらに上昇し続けるのかについて意見が分かれています。

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Source: ommcomnews.com出典:ommcomnews.com### CNNインフレ予測の見通しについて意見が分かれています

連邦準備制度は、貿易政策が物事をどのように再形成しているかを評価しようと、9か月間金利を安定させてきました。しかし、夏以来、雇用の成長はかなり鈍化しており、若い労働者やマイノリティの失業率は急激に上昇しています。執筆時点では、労働省のデータによると、実際に求職中の失業者の数は利用可能な求人の数を上回っています。

クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は9月29日にCNBCに対してこう述べました:

「インフレの観点から、私たちは2％という目標を達成できていない状態が4年半以上続いています。インフレの観点から、私たちがどこにいるのかについて今も心配しています。」

「私たちは、インフレの側面での任務を2％という目標に対して4年半以上も欠いています。私は、インフレの観点からどこにいるのか心配し続けています。」 CNNのインフレ予測は、連邦準備制度理事会の関係者から年末までに2回の利下げを見込んでいますが、これらの動きが意味のある救済を提供するかどうかは不確実です。中央銀行は、雇用を守ることと物価を抑えることの間で板挟みになっており、前進する道は複雑です。

連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエルは、9月の記者会見で次のように述べました:

「リスクのない道は今はありません。何をすべきかはあまり明らかではありません。」

**「リスクのない道はもうない。何をすべきかが非常に明確ではない。」**パウエルはさらに次のように付け加えた:

「インフレに目を光らせなければなりません。同時に、最大雇用にも目を光らせることを無視することはできず、それが私たちの二つの等しい目標です。」

「インフレに目を光らせなければなりません。同時に、最大雇用を無視することはできず、それにも目を光らせなければなりません。それが私たちの二つの同等の目標です。」### 取引政策がCNNのインフレニュースと回復を複雑にする

実際、経済は昨年末までに経済学者が「ソフトランディング」と呼ぶ状態に向かっていました。連邦準備制度理事会（Fed）が好むインフレ指標である個人消費支出価格指数は、4年ぶりの低水準である2.3%に達しました。しかし、その後、貿易政策が1月に施行され、経済の状況が劇的に変化しました。これらの政策は企業を麻痺させ、雇用計画をホールドにし、経済全体に新たな価格圧力を生み出しています。

フィリップ・ストレール、モーニングスター・ウェルスのアメリカ地区最高投資責任者がCNNに説明しました：

「経済は綱引きの状態にあります。連邦準備制度は労働市場のためにトレードオフを行っています。関税の不確実性が企業に重くのしかかっており、連邦職員に何が起きているか、特定の産業におけるAIの影響を見てください。」

「経済は綱引きの状態です。連邦準備制度は労働市場のためにトレードオフを行っており、関税の不確実性が企業に重くのしかかっています。連邦職員の状況や特定の産業におけるAIの影響を見てください。」### 経済の分断が広がる、今日のアメリカにおけるインフレが持続

低所得の家庭は持続的なインフレーションによって最も打撃を受けています。小売業者は、これらの家庭が生活費を賄うために大幅に削減したり、より安価な代替品に切り替えたりしていると報告しています。信用スコアは、リーマンショック以来の最速のペースで低下しており、その一因は学生ローンの返済が長い中断の後に再開されたことです。インフレーションが下がっているかどうかという問題は、苦しんでいるアメリカ人の現実には合致していません。

ウェルズ・ファーゴのCEOであるチャールズ・シャーフは、9月10日にCNBCに対して次のように述べました:

「高所得者と低所得者の間には大きな二分法があり、これは継続していて実際の問題です。低所得者層は持っているお金を使っているため、彼らの残高はパンデミック前の水準を下回っています。彼らはギリギリの生活をしています。」

**「高所得者と低所得者の間には大きな二項対立があり、それは続いており、実際の問題です。低所得層は持っているお金を使っているため、彼らの残高はパンデミック前の水準を下回っています。彼らはギリギリの生活をしています。」**ミシガン大学の消費者調査は、この分断を完璧に捉えており、より多くの株式を保有している消費者の感情は9月に安定している一方、少ないまたは株式を持たない消費者の感情は減少したと指摘しています。ウォルマート、マクドナルド、ターゲットなどの大手企業の幹部は、四半期ごとの決算説明会でこの継続する経済の格差について定期的に議論しています。

事態を悪化させることに、政府の閉鎖が雇用、インフレ、貿易に関する重要な指針を提供する公式経済データを停止させています。官僚たちはすでに9月の雇用報告を遅延させており、今日のアメリカのインフレに関する重要なデータも延期される可能性があります。これは、マーケットと消費者がCNNのインフレニュースを注意深く見守っている重要な時期に、連邦準備制度に盲目の状態をもたらします。

シカゴ連邦準備銀行のプレジデント、オースタン・グールスビーは、4月のニューヨークのイベントで次のように述べました:

「中央銀行がスタグフレーション的ショックにどう対処すべきかの一般的なプレイブックは存在しない。」

「中央銀行がスタグフレーションのショックにどう対応すべきかについての一般的なプレイブックは存在しない。」### 失業リスクが高まる中、CNNのインフレが下がることは依然として不確実である

現在の失業率は4.3%で、比較的低いように見えますが、研究によれば、失業率が上昇し始めると、通常は連邦準備制度が介入しない限り、さらに上昇し続けることが多いです。そして、失業率の0.1%の変動は、数十万人の人々に影響を及ぼします。

また読む: ドルのシェアが下落、雇用データが沈む: アメリカにとって二重の危機?

また読む: ドルシェアの下落、雇用データの沈下: アメリカにとっての二重の問題? フューチャーズ市場によると、当局者は依然として10月28-29日の政策会議で金利を0.25ポイント引き下げることが広く予想されています。インフレとの戦いにおけるFRBの金利引き下げアプローチは続いていますが、中央銀行は非常に困難な任務に直面しています: 経済の不確実性が続き、限られたデータの中でインフレと失業率の急上昇を防ぎつつ、その独立性を守ることです。CNNのインフレ予測が正確かどうか、またインフレが期待通りに低下するかどうかは、貿易政策がどのように進展し、労働市場が今後数ヶ月の金利調整にどのように反応するかに依存します。