分析によると、ビットコインは第4四半期に再びピークを迎える可能性があり、多くの市場指標がサイクル終了時のレベルに達しており、40-50%の上昇の可能性を予測しています。 この記事は、The DeFi Reportの記事であるMichael Nadeauによるもので、BitpushNewsがキュレーション、編集、寄稿したものです。 (あらすじ:ビットコインは3日間の利益でほぼ120,000を失い、イーサリアムは4,500ドルを下回り、米国株の4つの主要指数は黒く閉じました)(背景補足:ビットコインは16年間自己証明された栄光であり、サトシ・ナカモトはノーベル経済学賞を受賞するチャンスがありますか? 暗号通貨の採用サイクルは、通常、3年間の成長拡大と、その後の約1年間の弱気市場で構成されています。 2022年11月のBTC価格の安値から、現在の拡大期間は1,044日続いています。 参考までに、サイクルの拡大は2021年に1,063日、2017年に1,065日続きました。 この尺度では、私たちは明らかに現在の拡大フェーズの「サイクルの終わり」にいます。 しかし、現在の数値と主要な指標は2021年9月と比べてどうでしょうか? この問いに、本レポートでお答えします。 免責事項:この記事で表明された見解は著者のものであり、投資アドバイスとして使用しないでください。 実現利益 vs. 保有時間バーン指標 実現利益 Glassnodeのデータによると、BTCの投資家は今サイクルで8,570億ドルの利益を実現しており、これは2021年のサイクルより65%増加しています。 BTCの価格が高ければ高いほど、長期投資家はサイクルごとにより多くの収益を得ることが予想されます。 標準化された比較とは、実現利益を各期間の時価総額と比較することです。 2021年のサイクルのピーク時価総額は1兆2,600億ドルで、実現利益対時価総額比率は0.41でした。 BTCの現在の時価総額は2兆2800億ドルで、現在のサイクルでの現在の実現利益対時価総額の比率は0.38です。 結論。 「富の創造」の観点から見ると、私たちは現在、2021年のサイクル全体と同様のレベルに達しています。 実現利益データチャート保持時間バーンインジケーター 利益確定を見る別の角度は、「保有時間燃焼インジケーター」です。 Glassnodeの定義によると、このメトリックは、トークンが消費されるまでに保持されている合計日数を測定します。 下のグラフに示すように、このサイクルの「コインデイバーン」の合計量は、2021年のサイクルよりも15%増加しています。 これは、「サイクルの終わり」の特性とも一致しています。 コインデイバーンデータチャート 長期保有者の供給 このサイクルにおける長期保有者の行動パターンは、前のサイクルの行動パターンと似ています。 2020年10月から2021年3月の間に、長期保有者の供給は13.5%減少しました(2021年4月の最初の価格ピークに相当)。 その後、LTホルダーの供給は回復し、サイクルの残りの期間も増加し続けました。 同様に、2023年12月から2025年2月にかけて、長期保有者の供給は12.4%減少した後、現在の73%の水準に戻りました。 結論:長期保有者は、市場に参入する新しいファンドにトークンを配布する傾向があります。 2021年のサイクルでは、これは2021年4月の最初の価格ピーク時に発生しました。 現在のサイクルでは、これは昨年の第4四半期に発生し、今年の第1四半期まで続きました。 第4四半期が爆発的に増加すると予想するなら、新たな資金が市場に流入する必要がありますが、これは前回のサイクルの同時期には見られなかったことです。 長期保有者供給データチャート ビットコインの優位性 過去2サイクルで、ビットコインの優位性が約40%に低下したときに市場がピークに達しました。 今回のサイクルでは、そのレベルからはほど遠い状況です。 私たちは、いくつかの理由があると考えています:このサイクルのETFを通じたBTCの金融化と、暗号通貨市場の成熟への機関の参加。 前回のサイクルでは、イーサリアムを除けば、すべてのL1は投資家が投機するための「ピカピカの新しいおもちゃ」でした。 さらに、NFTとDeFiは当時まだ初期段階にあり、投資家はその成熟度、ユースケース、持続可能性を大きく過大評価していた可能性があります。 今日、状況は異なり、市場は成熟しています。 2021年のサイクルでは、コロナ禍により財政・金融政策の支援が盛んに行われましたが、このような華やかな状況は繰り返されないかもしれません。 アルトコインがBTCをはるかに上回っている場合、BTCを保有するインセンティブはほとんどありません。 最近は状況が異なり、資産の選択が重要になっています。 BTCの優位性はさらに低下すると予想していますが、過去に見られたレベルには達していません。 ビットコインの優位性データチャート200週移動平均 私たちは2つの理由で200週移動平均に細心の注意を払っています。 弱気市場では、ビットコインは200週移動平均まで下落する傾向があります。 過去2回のサイクルで、ビットコインは200週移動平均が前のサイクルの高値に収束したときにピークに達しました。 200週移動平均線は現在53,100ドルで取引されています。 今年は66,000ドル(サイクル前の高値)まで下落するのでしょうか? 私たちの推定では、今後数か月で40%の大幅な上昇があったとしても、200週移動平均線は57,000ドルの範囲になると予測されているため、可能性は低いです。 もちろん、このサイクルが来年も続けば、その水準に戻る可能性はあります。 結論:サイクルが進むにつれて、下図に示すように、収穫逓減の法則が浮かび上がってきています。 200週移動平均データチャート 実現価格 vs. MVRV-Zスコア 実現価格 Glassnodeのデータによると、ネットワーク上のすべてのコインのコスト基準を表すビットコインの実現価格は、現在53,800ドルです。 200週移動平均線と同様に、ビットコインは弱気市場で実現価格に戻る傾向がありますが、サイクルは通常、実現価格が前のサイクルの高値と一致するレベルに達したときにピークに達します。 200週移動平均線と同様に、今年はサイクル前の高値に達するとは予想しておらず、収穫逓減の法則をさらに強調しています。 実現価格データチャート MVRV-Zスコア MVRV-Zスコアは、ビットコインの時価総額が実現価値に対して「引き伸ばされる」程度を、過去のボラティリティに合わせて調整されたZスコアを通じて測定します。 現在の2.28という数値は、ビットコインの時価総額がコストベースに対して過去の標準から約2.28標準偏差ずれていることを示しています。 興味深いことに、私たちは現在、2021年のサイクルの同時期よりも高いレベルにいます。 当時、ビットコインは10月/11月に約50%上昇し、MVRV-Zスコア3.49でサイクルを終了しました。 サイクル中にインジケーターが3に近づくと、BTC価格は160,000ドルから170,000ドルの範囲(40〜50%の増加)に達する可能性があります。 MVRV-Zスコアチャート 恐怖と貪欲指数 恐怖と貪欲指数チャート 市場が現在神経質になっていると思うなら、市場は2021年の同じ時期にさらにパニックに陥っています。 実際、2021年9月、私たちは極度の恐怖に陥っていました。 BTCは20%下落して43,000ドルになり、その後5週間で66,000ドルの上限まで上昇しました(53%上昇)。 ビットコインが歴史的にたどってきた「4年サイクル」の道を続けることを要求する法律はありません。 しかし、データを詳しく見ると、第4四半期にピークを迎える可能性を否定することは困難です。 なぜでしょうか。 私たちは、4年サイクルの枠組みが維持されてきたのは、ナラティブ・アンカリングといういくつかの理由からだと考えています。 投資家の期待は「半減...
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ビットコインQ4はピークを迎える？8つの指標でブル・マーケットの転換シグナルを見てみよう
分析によると、ビットコインは第4四半期に再びピークを迎える可能性があり、多くの市場指標がサイクル終了時のレベルに達しており、40-50%の上昇の可能性を予測しています。 この記事は、The DeFi Reportの記事であるMichael Nadeauによるもので、BitpushNewsがキュレーション、編集、寄稿したものです。 (あらすじ:ビットコインは3日間の利益でほぼ120,000を失い、イーサリアムは4,500ドルを下回り、米国株の4つの主要指数は黒く閉じました)(背景補足:ビットコインは16年間自己証明された栄光であり、サトシ・ナカモトはノーベル経済学賞を受賞するチャンスがありますか? 暗号通貨の採用サイクルは、通常、3年間の成長拡大と、その後の約1年間の弱気市場で構成されています。 2022年11月のBTC価格の安値から、現在の拡大期間は1,044日続いています。 参考までに、サイクルの拡大は2021年に1,063日、2017年に1,065日続きました。 この尺度では、私たちは明らかに現在の拡大フェーズの「サイクルの終わり」にいます。 しかし、現在の数値と主要な指標は2021年9月と比べてどうでしょうか? この問いに、本レポートでお答えします。 免責事項:この記事で表明された見解は著者のものであり、投資アドバイスとして使用しないでください。 実現利益 vs. 保有時間バーン指標 実現利益 Glassnodeのデータによると、BTCの投資家は今サイクルで8,570億ドルの利益を実現しており、これは2021年のサイクルより65%増加しています。 BTCの価格が高ければ高いほど、長期投資家はサイクルごとにより多くの収益を得ることが予想されます。 標準化された比較とは、実現利益を各期間の時価総額と比較することです。 2021年のサイクルのピーク時価総額は1兆2,600億ドルで、実現利益対時価総額比率は0.41でした。 BTCの現在の時価総額は2兆2800億ドルで、現在のサイクルでの現在の実現利益対時価総額の比率は0.38です。 結論。 「富の創造」の観点から見ると、私たちは現在、2021年のサイクル全体と同様のレベルに達しています。 実現利益データチャート保持時間バーンインジケーター 利益確定を見る別の角度は、「保有時間燃焼インジケーター」です。 Glassnodeの定義によると、このメトリックは、トークンが消費されるまでに保持されている合計日数を測定します。 下のグラフに示すように、このサイクルの「コインデイバーン」の合計量は、2021年のサイクルよりも15%増加しています。 これは、「サイクルの終わり」の特性とも一致しています。 コインデイバーンデータチャート 長期保有者の供給 このサイクルにおける長期保有者の行動パターンは、前のサイクルの行動パターンと似ています。 2020年10月から2021年3月の間に、長期保有者の供給は13.5%減少しました(2021年4月の最初の価格ピークに相当)。 その後、LTホルダーの供給は回復し、サイクルの残りの期間も増加し続けました。 同様に、2023年12月から2025年2月にかけて、長期保有者の供給は12.4%減少した後、現在の73%の水準に戻りました。 結論:長期保有者は、市場に参入する新しいファンドにトークンを配布する傾向があります。 2021年のサイクルでは、これは2021年4月の最初の価格ピーク時に発生しました。 現在のサイクルでは、これは昨年の第4四半期に発生し、今年の第1四半期まで続きました。 第4四半期が爆発的に増加すると予想するなら、新たな資金が市場に流入する必要がありますが、これは前回のサイクルの同時期には見られなかったことです。 長期保有者供給データチャート ビットコインの優位性 過去2サイクルで、ビットコインの優位性が約40%に低下したときに市場がピークに達しました。 今回のサイクルでは、そのレベルからはほど遠い状況です。 私たちは、いくつかの理由があると考えています:このサイクルのETFを通じたBTCの金融化と、暗号通貨市場の成熟への機関の参加。 前回のサイクルでは、イーサリアムを除けば、すべてのL1は投資家が投機するための「ピカピカの新しいおもちゃ」でした。 さらに、NFTとDeFiは当時まだ初期段階にあり、投資家はその成熟度、ユースケース、持続可能性を大きく過大評価していた可能性があります。 今日、状況は異なり、市場は成熟しています。 2021年のサイクルでは、コロナ禍により財政・金融政策の支援が盛んに行われましたが、このような華やかな状況は繰り返されないかもしれません。 アルトコインがBTCをはるかに上回っている場合、BTCを保有するインセンティブはほとんどありません。 最近は状況が異なり、資産の選択が重要になっています。 BTCの優位性はさらに低下すると予想していますが、過去に見られたレベルには達していません。 ビットコインの優位性データチャート200週移動平均 私たちは2つの理由で200週移動平均に細心の注意を払っています。 弱気市場では、ビットコインは200週移動平均まで下落する傾向があります。 過去2回のサイクルで、ビットコインは200週移動平均が前のサイクルの高値に収束したときにピークに達しました。 200週移動平均線は現在53,100ドルで取引されています。 今年は66,000ドル(サイクル前の高値)まで下落するのでしょうか? 私たちの推定では、今後数か月で40%の大幅な上昇があったとしても、200週移動平均線は57,000ドルの範囲になると予測されているため、可能性は低いです。 もちろん、このサイクルが来年も続けば、その水準に戻る可能性はあります。 結論:サイクルが進むにつれて、下図に示すように、収穫逓減の法則が浮かび上がってきています。 200週移動平均データチャート 実現価格 vs. MVRV-Zスコア 実現価格 Glassnodeのデータによると、ネットワーク上のすべてのコインのコスト基準を表すビットコインの実現価格は、現在53,800ドルです。 200週移動平均線と同様に、ビットコインは弱気市場で実現価格に戻る傾向がありますが、サイクルは通常、実現価格が前のサイクルの高値と一致するレベルに達したときにピークに達します。 200週移動平均線と同様に、今年はサイクル前の高値に達するとは予想しておらず、収穫逓減の法則をさらに強調しています。 実現価格データチャート MVRV-Zスコア MVRV-Zスコアは、ビットコインの時価総額が実現価値に対して「引き伸ばされる」程度を、過去のボラティリティに合わせて調整されたZスコアを通じて測定します。 現在の2.28という数値は、ビットコインの時価総額がコストベースに対して過去の標準から約2.28標準偏差ずれていることを示しています。 興味深いことに、私たちは現在、2021年のサイクルの同時期よりも高いレベルにいます。 当時、ビットコインは10月/11月に約50%上昇し、MVRV-Zスコア3.49でサイクルを終了しました。 サイクル中にインジケーターが3に近づくと、BTC価格は160,000ドルから170,000ドルの範囲(40〜50%の増加)に達する可能性があります。 MVRV-Zスコアチャート 恐怖と貪欲指数 恐怖と貪欲指数チャート 市場が現在神経質になっていると思うなら、市場は2021年の同じ時期にさらにパニックに陥っています。 実際、2021年9月、私たちは極度の恐怖に陥っていました。 BTCは20%下落して43,000ドルになり、その後5週間で66,000ドルの上限まで上昇しました(53%上昇)。 ビットコインが歴史的にたどってきた「4年サイクル」の道を続けることを要求する法律はありません。 しかし、データを詳しく見ると、第4四半期にピークを迎える可能性を否定することは困難です。 なぜでしょうか。 私たちは、4年サイクルの枠組みが維持されてきたのは、ナラティブ・アンカリングといういくつかの理由からだと考えています。 投資家の期待は「半減...