SEC委員は登録アドバイザーおよびファンドのための暗号資産の保管ルールについて意見が一致しない

SECの委員間での鋭い分裂が暗号資産の保管に関する議論を再形成しており、ヘスター・ピアースは新たな柔軟性を支持する一方で、キャロライン・クレンショーは投資家保護の弱体化を警告しています。

新しいSECガイダンスが暗号資産の保管、投資家保護、監視についての議論を引き起こす

アメリカ合衆国証券取引委員会(SEC)の委員たちは、先週、登録された投資顧問および規制されたファンドが特定の州設立の信託会社とともに暗号資産を保有することを許可する、同機関の投資管理部門からの新しいノーアクションレターに関して対立する見解を示しました。スタッフのガイダンスは、1940年の投資顧問法および1940年の投資会社法の下での既存の保管ルールが暗号保有にどのように適用されるかを明確にし、連邦証券法の下でデジタル資産の保管者に対する扱いの潜在的な変化を示唆しています。

ヘスター・M・パース委員はこの決定を支持し、業界が不確実性の中で運営されているため、実用的で遅すぎる明確化であると述べました。彼女は次のように述べました：

スタッフNALは、暗号資産に投資しているか、投資を希望する登録アドバイザーおよび規制されたファンドにとって、励みとなる発展です。

ピアースは、ノーアクションレター(NAL)が許可されるカストディアンの定義を拡大するものではなく、強固な規制フレームワーク内で運営される州の信託会社がその役割を果たすことができることを再確認するものであると強調しました。彼女はさらに次のように述べました。「登録されたアドバイザーおよび規制されたファンドは、NALに関係なく、国立銀行や州銀行を含む他の許可されたカストディアンと共に暗号資産を保持することができます。」

彼女の見解では、スタッフの行動は、州認可を受けたカストディアンが連邦法の下で適格であるかどうかについての曖昧さによって制約されていた企業に対し、規制の整合性を回復させるものです。ペアスは、この決定が投資家保護を支持し、暗号市場の現実的な状況を認識していると主張し、SECに対して、より現代的で原則に基づくアプローチを通じてカストディルールの洗練を続けるよう促しました。

カロライン・A・クレンショー委員は、しかしながら、スタッフの動きを重要な投資家保護を弱体化させる過剰な干渉であると非難しました。彼女は警告しました:

私は、私たちが新しい種類のカストディアンのために道を開くために私たちのルールを侵食していることに驚いています。彼らは現在のカストディ制度の基準を満たしていないことを容易に認めるようです。

「今日の無動作の立場は、重要な分野での事実的な支持が欠けており、核心的な法的保護に穴を開けるための法的な正当化がわずかしか提供されていません」とクレンショーは付け加えました。彼女は、州の信託会社が連邦認可の銀行に比べて不一致でしばしば厳格さが欠ける監視のもとで運営されており、投資家が不必要なリスクにさらされていると主張しました。

クレンショーはまた、SECが正式なルール作成プロセスを回避したことを批判し、この規模の変更は公のコメントと経済分析を伴うべきだと主張しました。一方、ノーアクションレターの支持者たちは、この動きがカストディアン間の競争を促進し、規制の明確さを進め、既存の証券フレームワーク内でデジタル資産を統合するための一歩を示すと述べています。