専門家は、サークルの可逆性機能がUSDCを従来の金融と整合させると述べています。

業界の一部の声は、Circleの取引逆転機能の導入計画が、ビットコインの検閲耐性のある資産としての魅力を強化する可能性があると考えています。

インスティテューショナル・インテグレーション vs. 暗号の中核原則

最近の報告によると、USDCステーブルコインの発行元であるCircleが、特定の状況下で取引の取り消しを可能にする機能を追加するかどうかを検討していることが明らかになり、論争を引き起こしています。反対派は、そのような動きがブロックチェーン技術の根本的な原則の一つである不変性への攻撃であると主張しています。彼らは、このような機能が、伝統的な金融システムに対する暗号通貨の重要な利点と見なされる不可逆的な原則を損なうと論じています。

しかし、この動きを支持する人々は、詐欺、ハッキング、または紛争の場合に返金を許可するメカニズムが、ステーブルコイン業界が主流の金融の一部になるのを助けると考えています。さらに、銀行や金融機関にとって馴染みのある機能の導入は、大規模な機関投資家や金融会社の参入障壁を下げるものと見なされています。

Circleによると、この「可逆取引」の概念は、主に金融機関向けに設計された新しいブロックチェーンArcを通じて実現されるとのことです。しかし、ステーブルコイン発行者は、このメカニズムが「ブロックチェーン上の取引を直接取り消すことや逆転させることはない」と明確にしています。報告書は暗号コミュニティを分裂させていますが、一部の人々は、Circleがこの機能を進めた場合、広範なエコシステムに与える影響を反対者が誇張していると考えています。

ビットコインの価値提案を強化する

アフリカに焦点を当てた暗号取引所VALRの最高マーケティング責任者であるベン・カセリンは、ステーブルコイン発行者が長い間資産を凍結し再発行する能力を持っていたことに言及し、サークルとテザーが法執行機関の要請に応じてデジタル資産をブロックまたは凍結したことを指摘しています。カセリンは、ビットコイン( BTC)のような分散型暗号通貨にこの機能を追加することは、それを損なう可能性があると示唆していますが、サークルの動きは逆説的に、トップ暗号通貨のセールスポイントを強化する可能性があると述べています。

「ここでの可逆性はそのコア原則を損なう可能性があり、世界的な受け入れを得ることは難しいでしょう。ほとんどのユーザーにとって、ステーブルコインの可逆性は実用的かもしれませんが、それはビットコインの役割を財政の過剰介入や過度に制限された政治的金融システムに対する保護手段としてさらに強固なものにします」とカセリンは主張します。

DWF Labsのマネージングパートナーであるアンドレイ・グラチェフは、Bitcoin.com Newsに対し、可逆性が機関投資家の保護策への道を提供する可能性が高いと語ったが、これは従来のブロックチェーンの確定性のコストがかかることを認めている。

「技術的には、決済後に介入できるガバナンスレイヤーを追加しているということです。これは、役割、ルール、および紛争解決のメカニズムを組み込むことを意味します。これにより、信頼モデルが完全に変わります」と、マネージングパートナーはBitcoin.com Newsからの質問に対する書面での回答で説明しました。

トランザクションの逆転可能性という概念は確かにブロックチェーンの元々のアイデアを拡張しますが、グラチェフはそれが「壊れることはない」と主張しています。彼は、サークルのようなステーブルコイン発行者にとって、意図は決して不変性ではなく、「オープンシステムにおける信頼性を達成する手段」だったと主張しています。

伝統的金融とステーブルコインの整合性

金融タイムズの報告書でサークルの計画が明らかにされ、同社の社長ヒース・ターバートは、従来の金融（TradFi）には現在暗号エコシステムに存在しない利点があると主張した。これらの利点には、規制の枠組み、消費者保護、暗号通貨にしばしば欠けている安定性のレベルが含まれる。これらすべてにより、従来の金融システムは予測可能となり、暗号については決して言えることではない。

グラチェフは、ステーブルコインが将来的に、発行者がトークンをトラディショナルファイナンス（TradFi）に合わせるようになるにつれて、失われたアクセスを回復するためのツールなどの機能を取り入れると考えています。

「ところで、これは暗号通貨をより集中化することではなく、特に法的義務に縛られた機関によって、大規模でより使いやすくすることについてです」とグラチェフは主張した。

Circleが取引額を保護するための機密レイヤーを検討しているとの主張に関して、グラチェフはこの機能がプライバシーの好みとしてだけでなく、法的要件としても重要であることを強調しています。彼は、機密性が秘密と同じであるべきではなく、システムは取引データを一般から隠しつつ、特定の条件の下で権限を持つ当事者にはアクセス可能であるように設計されるべきだと強調しています。

「鍵は選択的開示です。機関は誰が何を見るかを制御したいと考えています。規制当局は、必要なときに透明性が存在することを保証したいと考えています。適切なアーキテクチャがあれば、両者は共存できます。」とグラチェフは結論付けました。