シティバンクは警告しています:2025年後半に「世界の成長率は2%を下回った」、そして10年以上悲劇的な状況はありませんでした

シティは2025年の世界成長率が2％を下回ると予告し、関税がその原因であると指摘し、市場は短期的な景気後退とサプライチェーン再編成の影響を懸念している。（前提：米国の8月の小売成長は予想を上回り、前倒し消費は本当に経済が強いのか？専門家はK型回復のリスクを懸念） （背景補足：ウクライナが「暗号資産合法化」と低税率課税法案を通過させ、戦争の中で経済復興を図っている）シティ銀行の最新レポートは市場を防御的な姿勢に向かわせている。同行は、2025年下半期の世界経済成長が2％を下回る可能性があると警告し、10年以上で非常に珍しい低水準となると述べている。警告の背後にある最も顕著な変数は原油価格や金融の混乱ではなく、米国大統領トランプが関税を大幅に引き上げたことで、企業と消費者はより高いコストに直面することになる。シティは2025年下半期の世界成長予測を2％未満に下方修正し、市場の「ソフトランディング」に対する信頼が急速に消失した。他の機関においても差異はあるが、方向性は一致している：フィッチは2.4％、OECDは3.2％と見ている。数字は異なるが結論は非常に一致している：世界の成長モメンタムは衰退している。米国の実効関税率は19.5％に上昇し、1933年以降の新高値を記録し、貿易コストを直接引き上げ、また多国籍投資の規模を縮小させている。関税の影響：コストの外部化と「需要前置き」トランプ政権は2025年10月に医薬品や大型トラックに対して関税を課す。短期的には企業はコストの一部を吸収する選択をするが、中期的には販売価格が必然的に上昇し、最終需要をさらに圧迫する。欧州中央銀行のモデルによると、世界の輸入成長率は2024年の4.2％から2026年の1.5％に減少している。企業は将来の関税を避けるために前倒しで仕入れを行い、「需要前置き」を形成している。在庫が消化されると、輸入と生産が同時に落ち込むことで成長が急速に鈍化する。政策の変化に直面し、多国籍企業は「友岸外注」の戦略を加速させている。中国大陸やメキシコから政治関係がより安定している地域に一部の生産を移転している。このリスクの分散は可能であるが、特に医薬品や自動車部品のようにタイムリーさと品質の要求が非常に高い産業では、複雑さとコストが増す。投資決定は延期または分割を余儀なくされ、資本支出のサイクルが遅れ、景気の変動が拡大する。2026年の反発：光明は地政学的な影を伴うシティは2026年の世界成長が2.5％まで回復する可能性があると見積もっている。支援要因には関税の影響が徐々に縮小し、主要な経済圏が財政を拡張し短期金利を引き下げる可能性があること、またエネルギー価格が安定することが含まれている。しかしレポートは、回復の力強さは脆弱であり、米国の国内総生産（GDP）は1.5％から1.9％の範囲にあり、歴史的な平均を大きく下回っていることを認めている。インフレと対立のリスクは、ダモクレスの剣のように存在する。投資家は貿易政策の動向と中央銀行のインフレ管理のリズムに注意を払う必要があり、サプライチェーンの再構築から恩恵を受ける産業、例えば北米の高級製造業や一部の欧州のグリーンエネルギー部品を再評価する必要がある。関連報道 米国Q2 PCEとGDPデータが発表され、「経済は強いがインフレは依然として存在する」、10月の利下げ確率が低下、ビットコインが11万ドルに迫る。連邦準備制度（FED）官員がトランプに「利下げが早すぎる」と反発：「失業率が高いからといって経済の後退ではない、通貨の独立性を取り戻さなければならない」〈シティ銀行の警告：2025年下半期「世界成長が2％を下回る」、10年以上見られない惨状〉この記事は最初に動区BlockTempo《動区動趨 - 最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア》に掲載された。