イーサリアムの突破：歴史の再演が「エピック」な新周期を開く

ビットコインがヘッドラインを占めると、全体の暗号資産市場が密接にフォローしています。しかし、ビットコインの輝きの裏には、熟練した投資家がよく知る繰り返される物語があります：エーテルが最終的に焦点になるということです——そしてそれが実現したとき、他のアルトコイン市場はしばしばそれに続くのです。

今、この物語が再び上演されています。

1. データは嘘をつかない

過去1ヶ月で、イーサリアムの価格は4700ドルを突破しました—これは2021年末以来の最高水準です。過去7日間で30%以上上昇し、ビットコインのパフォーマンスを上回り、新たな力を示しています。

より重要なのは、イーサリアムが最近4000ドルのレジスタンスラインを突破したことで、この価格は数ヶ月間その価格を制限していました。これは試験的な突破ではなく、取引量の急増と機関の参加によって支持された決定的な行動です。テクニカルアナリストが現在議論しているターゲット価格は6000ドルから8000ドルの範囲内で、現在の勢いが続く場合です。

2 イーサリアムはなぜ今急騰しているのか

イーサリアムの上昇はビットコインの足跡を追うだけではなく、独自の一連の強力な推進要因があります。

機関認定

2025年エーテルの最大の進歩は、アメリカ市場に現物ETH ETFが導入されたことです。BlackRock、Fidelity、Grayscaleのような巨頭が今、直接的にETHに投資する機会を提供しています。

取引量は巨大で——わずか数ヶ月で1200億ドルを超え——資金流入は安定しています。これは単なる小売投機ではなく、年金基金、資産管理会社、企業の資金プールがETHをポートフォリオに組み込んでいます。

ステーブルコインの規制が有利に転じる

アメリカで通過した《GENIUS法案》はステーブルコインに明確なガイドラインを提供し、これがイーサリアムに直接的な影響を与えます。

なぜですか？それは、ほとんどのステーブルコイン——USDT、USDCなど——が主にイーサリアム上で発行されているからです。ステーブルコインの採用はイーサリアムの取引量を促進し、ガスの需要を増加させ、世界的な資金の流動決済層としての地位を強化しました。

企業のバランスシートの需要

中小型上場企業は静かにイーサリアムをそのバランスシートに追加しています。ロイター通信によると、企業が保有するETHは2024年末の116,000 ETHから2025年中頃には約1,000,000 ETHに急増し、その価値は約350億ドルに達する見込みです。

これらの企業は単に価格の上昇のために購入しているわけではなく、彼らはETHをステーキングすることで年率3-4%の収益を得て、それを生産的な資産に変えています。

マクロ順風

より広範な経済背景も助けとなっています。連邦準備制度が今年後半に利下げする可能性を示唆する中、リスク資産——株式市場から暗号化通貨まで——が支えられています。低金利は、ステーキングされたETHなどの収益型デジタル資産を債券や貯蓄口座に対してより魅力的にしています。

3. サイクル：ビットコインが先導し、エーテルが追随し、アルトコインシーズンが追いかける

全体を見渡すと、イーサリアムの上昇は驚くべきことではありません——それは私たちが何度も見てきたパターンに合致しています。

• 第1段階——ビットコイン主導：ビットコインが最初に上昇し、機関資金と主流のフォローを引き寄せる。
• 第二段階——イーサリアムの突破：ビットコインが安定すると資金はETHに移る。ETHのパーセンテージの上昇はBTCを上回る。
• 第三段階——アルトコインシーズン：ETHの上昇に伴い、小型アルトコインシーズンが続く——通常、BTCやETHよりも大きなリターンをもたらす。

2017年と2021年にこのような状況を見たことがあります。毎回、イーサリアムの上昇はより広範なアルトコインシーズンの始まりを示していました。今、同じようなシーケンスが形成されているようです。

4 なぜイーサリアムがサイクルの中でこれほど重要な役割を果たすのか

イーサリアムは単なる「別のアルトコインシーズン」ではありません。それは暗号通貨の最も重要なユースケースの基盤です：

• 分散型金融（DeFi）——毎日数十億ドルの取引、貸付、及び利回り農業がイーサリアム上で行われています。
• NFTとデジタル資産——イーサリアムは依然として最大のNFT市場の本拠地です。
• ステーブルコインと支払い——ほとんどのステーブルコインの送金はイーサリアムネットワーク上で行われます。
• Layer 2エコシステム——Arbitrum、Optimism、Baseのようなネットワークはイーサリアムに決済され、より多くの基盤レイヤーの安全費用をもたらします。

ETHが上昇すると、市場がビットコイン以外でより多くのリスクを引き受ける準備ができているという信号を送ります。

5 私たちはアルトコインシーズンに突入していますか？

いくつかの指標が答えが肯定的であることを示しています。

• ETHはBTCよりも優れたパフォーマンスを示した：過去1か月で、ETHは約54%上昇し、ビットコインは約10%しか上昇しなかった。
• BTCの主導的地位の低下：ビットコインは暗号資産市場全体の時価総額におけるシェアが減少しており、これは資金のローテーションの初期兆候です。
• アルトコインシーズン指数上昇：アルトコインシーズンがビットコインに対する強度を追跡する指数が20台から30台に上昇し、トレンドは上向き。

このパターンが続く場合、イーサリアムの勢いがアルトコインシーズンの連鎖反応を引き起こす可能性があります。歴史的に見ると、これは通常、暗号資産市場で最も爆発的な動きにつながります。

6 何が上昇を妨げる可能性があるか

上昇傾向にあるものの、直線的に上昇するものはないことを覚えておく価値があります。

• 規制の変数：もしアメリカやEUの規制機関がステーキング、DeFi、またはエーテルのセキュリティ状態に対して行動を起こした場合、モメンタムが鈍化する可能性があります。
• マクロショック：インフレの予期しない上昇、地政学的緊張、または連邦準備制度の政策の突然の変更は、リスク選好を抑制する可能性があります。
• 利益確定：大幅上昇の後、トレーダーはしばしば利益を確定し、激しいが一時的な調整を引き起こします。

長期投資家にとって重要なのは、短期的な変動と構造的な推進要因を区別することです——なぜなら、これらの推進要因は依然として強力だからです。

7. なぜ今回はより大きい可能性があるのか

イーサリアムの以前の突破は、今日のような規模の機関採用の前に起こりました。2017年と2021年には現物ETFはありませんでした。企業のバランスシートはETHを積極的に蓄積していませんでした。ステーブルコインの決済量は今日のほんの一部に過ぎません。

現在、ファンダメンタルとサイクルパターンが一致しています：

• 機関資金の流入は持続可能であり、投機的ではない。
• ステーキングを通じて、ETHは収益成分を持ち、従来の収益商品と競争します。
• ステーブルコインの規制の明確さがイーサリアムの基礎的なユースケースを強化しました。

この組み合わせは、イーサリアムの次の波の上昇を過去よりも持続的に、そしてより強力にする可能性があります。

8 戦略投資家の操作ガイド

もし歴史が繰り返されるなら、以下はフォローすべきシーケンスです：

• ビットコインの急増：私たちはすでに見ています——BTCが12万ドルを突破し、基盤を築きました。
• イーサリアム加速：進行中——ETHが長年の抵抗を突破し、機関投資家を惹きつけています。
• アルトコインシーズンの循環：フォローETH対BTCのさらなる突破（ETH/BTC比率上昇）、これはアルトコインシーズンのグリーンライト信号です。
• 選択的なポジショニング：アルトコインシーズン中は、最高品質のプロジェクトが通常最初に優れたパフォーマンスを示し、その後流動性がリスクの高い資産に流れていきます。

ETHをすでに保有している投資者にとって、現在の環境は忍耐と信頼を支持しています。トレーダーにとっては、ETHの支配的地位とETH/BTC比率に注目することで、より小さな資産へのエントリータイミングの手がかりを提供できます。

イーサリアムの上昇は孤立した急騰ではなく、熟知した市場のリズムの一部です：ビットコインが先導し、イーサリアムが力強く続き、そして他のアルトコイン市場が目覚めます。

2025年の違いは、イーサリアムのブレークスルーが実際の採用、機関インフラ、明確な規制の勝利に支えられていることであり、単なる投機的なものでないということです。これは、より大きな動向を支えるのに十分な基盤です。

もし歴史が何かを示すのであれば、花火大会はまだ始まったばかりかもしれません。