トークン化された株式：次の大きな物語？

ロビンフッドが200以上の米国株式とプライベートエクイティのトークン化取引を開始し、世界的な注目を集め、株価が13%急騰した。

トークン化された株式は、24時間年中無休の取引、部分的な所有権、迅速な決済を提供し、ブロックチェーンを通じて伝統的およびプライベート資産へのアクセスを民主化しています。

規制の不確実性と技術的リスクがトークン化された株式の採用に挑戦していますが、世界的な取り組みは長期的な成長の可能性と機関投資家の関心を示しています。

2025年6月30日、Robinhoodはフランス・カンヌで開催された「トークンを捕まえる」イベントにおいて、画期的な発表を行いました。

EUユーザー向けに、OpenAIやSpaceXなどの未上場企業へのプライベートエクイティを含む、200以上の米国株およびETFのトークン化取引を開始しました。

このニュースはロビンフッドの株を急騰させ、ほぼ13%上昇し、過去最高を記録しました。また、金融市場におけるトークン化された株式に対する世界的な興奮を引き起こしました。

手数料ゼロの取引で知られるプラットフォーム、Robinhoodは、ブロックチェーン技術を使用して金融の障壁を打破しています。この動きは、従来の金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)を融合させ、金融の民主化の未来を示しています。

トークン化された株式：伝統的な金融に新たな命

株式トークン化は、従来の株式や株をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換します。各トークンは、基礎資産の所有権の一部を表します。

これらのトークンはスマートコントラクトを通じて発行および取引され、価格変動や配当などの経済的利益を保持しますが、通常は投票権はありません。

従来の株式市場と比較して、トークン化は透明性とセキュリティのためにブロックチェーンの分散台帳を使用します。

中介費用を削減し、決済時間を短縮します。ロビンフッドのサービスは、イーサリアムのレイヤー2ネットワークであるアービトラム上で運営されており、2025年末または2026年初頭までに独自のブロックチェーンに移行する計画です。

これにより手数料が削減され、世界中の投資家が簡単に米国株にアクセスできるようになります。ロビンフッドの動きは、暗号通貨取引所や従来の金融機関が株式トークン化を探求しているという世界的なトレンドの一部です。

ロビンフッドのサービスには、アップル、マイクロソフト、Nvidiaなどの主要な米国企業が含まれ、OpenAIやSpaceXのような上場していない企業のトークン化された株式も含まれています。

これは特にEUで注目されます。EUでは緩い規制により非認定投資家がプライベートエクイティを取引できるのに対し、米国では厳しい規則が適用されます。

しかし、OpenAIはロビンフッドと提携していないこと、またそのトークン化を支持していないことを明らかにし、法的およびコンプライアンス上の課題を強調しました。それでも、ロビンフッドの動きは重要なマイルストーンと見なされており、トークン化された株式がETFの次の大きな金融ツールになる可能性があることを示唆しています。

トークン化が投資をどのように変革するか

トークン化された株式は、投資体験を革新します。まず、参入障壁を低くします。株式を小さなトークンに分割することで、一般の投資家が高価値資産を手に入れることができるようになります。

例えば、SpaceXの株は何千ドルもするかもしれませんが、トークン化により投資家はその一部を購入でき、市場がより包括的になります。

これは若い投資家や新興市場の投資家にアピールします。EUのユーザーは、ロビンフッドを通じて低コストで米国株やプライベート企業に投資できるようになりました。

トークン化は取引の効率も向上させます。従来の株式取引はブローカー、取引所、クリアリングハウスを含み、決済には最大で2日かかります (T+2)。ブロックチェーンはほぼ瞬時の決済を可能にし、ロビンフッドの手数料ゼロモデルはコストをさらに削減します。

これは、小口投資家と機関投資家の両方を惹きつけます。トークン化された株式は、従来の市場の固定された営業時間とは異なり、24時間年中無休での取引を可能にします。ロビンフッドは現在24時間5日間の取引を提供しており、将来的には24時間年中無休を目指しており、世界的な需要に応えています。

ブロックチェーンの透明性とセキュリティは価値を加えます。分散型台帳により、取引が検証可能になり、詐欺リスクが低減します。

スマートコントラクトは取引を自動化し、信頼性を高めます。ロビンフッドのアービトラムの利用は安定性を確保し、ユーザーに直接配当を提供します。この透明で効率的なモデルは、金融市場における信頼を再構築しています。

課題と懸念

約束されているにもかかわらず、株式のトークン化は障害に直面しています。規制が最大の問題です。トークン化された株式は証券であり、金融法に従う必要があります。

EUのMiCAフレームワークはロビンフッドのサービスをサポートしていますが、米国の規制は厳しく、同様の提供を制限しています。

OpenAIの反対は、許可なしにプライベートエクイティをトークン化することの法的リスクを示しており、これは争いごとや無効な資産につながる可能性があります。プラットフォームはイノベーションとコンプライアンスのバランスを取る必要があり、これがコストを上昇させ、成長を遅らせる可能性があります。

技術的リスクも別の懸念です。ブロックチェーンのセキュリティと安定性は非常に重要です。過去のハッキングやスマートコントラクトの欠陥は、損失の可能性を示しています。

ロビンフッドの独自ブロックチェーンへの移行は統合の課題に直面するでしょう。ブロックチェーンの透明性とプライバシーのニーズをバランスさせることも難しいです。

市場の受け入れも課題です。多くの伝統的な投資家はブロックチェーンに不慣れであったり、信頼していない場合があります。トークン化された株式はしばしば議決権を欠いており、ガバナンスを重視する機関投資家を遠ざける可能性があります。

伝統的な市場への親しみが一部の投資家をためらわせており、トークン化には信頼を築くための時間が必要です。

トークン化された株式の未来

トークン化された株は大きな可能性を秘めています。業界の予測によると、トークン化された実世界の資産(RWA)市場は2030年までに16兆ドルに達する可能性があり、株はその重要な部分となります。

ロビンフッドのCEO、ヴラド・テネフは、トークン化を「大規模な取引革命」と呼び、ブロックチェーンを通じて資産をよりアクセスしやすくすると述べました。

このビジョンは世界的に形を成しています。香港の証券規制当局はトークン化された投資商品を支持しており、台湾の証券取引所はRWAのトークン化を模索しています。これらの動きは、信頼性の高まりを示しています。

競争と協力が進展を促しています。Coinbaseは米国でトークン化された株式のSEC承認を求めており、KrakenはSolana上でxStocksを開始しました。

JPMorganやSociété Généraleのような伝統的な企業がプライベートブロックチェーン上でトークン化された資産をテストしています。

これらの取り組みは技術を標準化し、ブロックチェーンエコシステムを強化します。ロビンフッドのアービトラムとの連携はクロスチェーンの可能性を示しており、将来のマルチチェーン統合は柔軟性を向上させる可能性があります。

ロビンフッドのビジョンは際立っています。株式に加えて、暗号先物やイーサリアム/ソラナのステーキングを提供し、従来の資産と暗号資産を融合させたプラットフォームを目指しています。ビットスタンプの20億ドルの買収は、その暗号能力を強化します。

Robinhoodの計画中のLayer-2ブロックチェーンは、国際株式、プライベートエクイティ、債券など、より多くのトークン化された資産をサポートし、先行者利益を得ることができます。

結論:新しい金融時代

ロビンフッドのトークン化された株式サービスは、従来の金融とブロックチェーンにおける転換点を示しています。アメリカの株式やプライベートエクイティをトークン化することで、EUの投資家に低コストで効率的なアクセスを提供し、デジタル金融市場の標準を設定しています。

規制、技術、受け入れの課題にもかかわらず、トークン化された株式の流動性、24時間365日の取引、そして透明性は、それらを新たなスターにしています。

今後、成熟したブロックチェーン技術と明確な規制が金融の障壁を打破し、公正な投資機会を提供する可能性があります。ロビンフッドのリーダーシップとブロックチェーンのパートナーシップがこの傾向を加速させています。

OpenAIの異議はコンプライアンスの課題を浮き彫りにしていますが、業界は持続可能な成長のために革新と規制のバランスを取らなければなりません。

トークン化された株式の波が到来し、ロビンフッドの動きはその始まりに過ぎません。ブロックチェーンと金融の交差点で、よりオープンで効率的な資本市場が出現しています。

トークン化は今後10年間で世界の金融をどのように変革するのでしょうか？ロビンフッドのブロックチェーンの青写真が最初の手がかりを提供するかもしれません。

〈トークン化された株式: 次の大きなストーリー？〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。