暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

米国証券取引委員会（SEC）に月曜日に提出された書類によると、Striveは9 月8日から9 月11日までの間に約3,660万ドルで469 BTCを購入し、現在の総資産は1コイン当たり平均価格77,954ドルで25,000 BTCに達した。 StriveのCEOであるMatt Cole氏は、この購入資金はすべて、同社の永久優先株式であるSATAの売却収益によって賄われたと述べた。SATAの発行済み残高の想定元本価値は現在、10億ドルを超えている。

CryptoUKは、ステーブルコインおよび暗号資産ローンの税務上の取扱いに関する法案について、英国歳入関税庁（HMRC）の協議に意見書を提出しました。この業界団体は、暗号資産分野で活動する個人や企業のコンプライアンス上の負担を軽減することを目的として、適格なステーブルコインに対するキャピタルゲイン税の免除案を支持しています。CryptoUKの提出書類は、HMRCがステーブルコインの金融システムにおける経済的役割に合わせて税制を整備する中で、英国におけるデジタル資産の進化する規制枠組みを取り上げています。 CryptoUK、適格なステーブルコインに対するキャピタルゲイン税免除を提唱 CryptoUKの意見書は、適格なステーブルコインに対するキャピタルゲイン税の免除を支持しています。同団体は、このアプローチが利用者のコンプライアンス上の負担を軽減しながら、税務上の取扱いをステーブルコインの経済的役割に合わせることを目指すものだと述べています。CryptoUKは、市場参加者に確実性を提供するため、HMRCが適格なステーブルコインの明確なリストを維持するよう求めています。また、未上場資産および

月曜日に公表された書簡によると、ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズ氏が率いる18州の司法長官の連合は、CLARITY法を拒否するよう米上院に要請している。法案が一定の詐欺訴追権限を留保している一方で、暗号資産業界に対する州の監督権限を弱めることを懸念しているためだ。 この反対表明は、ドナルド・トランプ大統領が日曜日、トム・ティリス上院議員とルーベン・ガジェゴ上院議員が提出した超党派の倫理案のおよそ80％に同意したことを受けたものだ。この妥協案では、暗号資産発行体に重大な金銭的利害関係を持つ連邦当局者に対し、保有資産を売却するか、ブラインドトラストに移すことを義務付ける。法案の審議入りをめぐる上院の手続き上の採決は、火曜日に予定されている。

ChainCatcherによると、米国下院金融サービス委員会は9月16日（水）、H.R. 8957「2026年アメリカ準備金近代化法」を審議し、委員会採決に付す予定です。Nick Begich議員が提出し、民主党の共同提案者としてJared Golden議員が加わったこの法案は、米国財務省に戦略的なビットコイン準備金を設立するものです。この計画では、資産没収によって取得された法令に準拠するビットコインを連邦政府が準備金に組み入れることを義務付ける一方、ビットコイン以外の資産の売却益を追加のビットコイン購入または国債残高の削減に充てることを認めています。財務省と商務省は、5年間にわたって追加のビットコインを取得するための予算中立的な戦略を検討します。また、新たな借入、増税、赤字支出による資金調達を明確に禁止する規定も盛り込まれています。委員会の審議は、水曜日の米東部時間午前10時に開始されます。

Gate News botのメッセージおよびGateの相場表示によると、BTCは79,000 USDTを突破し、現在の価格は79,000 USDTです。

韓国の国民の力のシンクタンクである汝矣島研究所は10日、包括的な市場分類フレームワークを確立せずに暗号資産課税を施行すれば、必然的に混乱を招くと警告する報告書を発表した。「主要国のデジタル資産分類制度と韓国の統合法制の課題」と題された同報告書は、デジタル資産市場が制度化された資産市場に匹敵する規模まで成長したことを踏まえれば、課税は自然な帰結である一方、適切なガイドラインなしに進めれば、規制の混乱を招くリスクがあると主張している。同研究所は、市場の拡大に伴い、現行の消費者保護および不公正取引規制には、監督体制上の大きな空白が残されていると強調した。 汝矣島研究所、時期尚早な課税実施に警鐘 同研究所は報告書で、「市場のガイドラインと分類制度が不十分な状況で課税を施行すれば、混乱は避けられない」と述べた。また、「デジタル資産市場が制度化された資産市場に匹敵する規模まで成長した以上、それに対応する規制と課税の適用は自然な流れである」と認めた。同報告書は、課税の必要性と基礎的な規制インフラの不在との間にある緊張関係を直接取り上げている。 海外取引所での取引追跡の難しさ、資本流出への懸念を提起

米国、日本、韓国は、ステーブルコインとトークン証券に関するデジタル金融の規制フレームワークを整備しており、異なる施行時期が競争圧力を生み出している。米国のGENIUS Actに基づくステーブルコイン規制は、2027年1月18日、または最終的な監督規則の公表から120日後のいずれか早い日に施行される。一方、日本では改正資金決済法が2026年6月に施行され、準備資産の運用方法が拡大された。韓国では、金融委員会が3月にステーブルコイン法制について議論し、2027年2月を目標とする段階的なトークン証券の導入計画を示したが、業界関係者からは、米国や日本の加速するペースと比べて規制が遅れているとの懸念が表明されている。こうした規制の進展は、政府債券市場におけるステーブルコインの役割の拡大（Tetherの米国債保有額は7月に約1,150億ドルに達した）と、トークン化された資産インフラに対する機関投資家の需要に対応するものである。デジタル金融が国家の金融インフラ戦略の中核となるなか、グローバルな規制競争は激化している。 米国のGENIUS Act、2027年1月をステーブルコイン規制の施行日に設定 米

米国下院歳入委員会は、現地時間5月16日にデジタル資産課税法案を審査する予定だと、Crypto Briefingが現地時間11日に報じた。法案審査会では、マイニングおよびステーキング報酬の課税時期を扱う法案と、ウォッシュセール規制をデジタル資産に拡大する法案という、2つの主要な立法案を審議する。審議対象となっている法案は、納税者がマイニングおよびステーキング報酬に対する所得認識を資産の売却時まで繰り延べられるようにするH.R. 9175と、既存のウォッシュセール規則をデジタル資産取引に適用するH.R. 9172である。合同租税委員会は、2026年から2036年までの両法案の歳入への影響を試算している。 H.R. 9175、マイニングおよびステーキング報酬の課税繰り延べを認める 「マイニングおよびステーキング報酬課税時期調整法」と題されたH.R. 9175は、マイナーおよびステーキング参加者が、受け取ったデジタル資産への課税を売却時点まで繰り延べることを認める。現行の米国法では、マイニングおよびステーキング報酬は、納税者が資産を売却したかどうかにかかわらず、受け取った時点で課税所得として

Forward IndustriesおよびStobox TechnologiesのCEOであるGene Deyevは、5月10日（現地時間）、米国証券取引委員会（SEC）の暗号資産タスクフォースに規制案を提出した。Forward Industriesは、投資判断における運営者の関与度に基づくデジタル資産Vault向けの3層構造の規制フレームワークを提案し、Deyevは、原資産および発行者の検証を改善するため、トークン証券の記録管理基準の強化を求めた。いずれの提出も民間セクターからの意見としてSECの暗号資産タスクフォースに提出されたものであり、確定した規制規則ではない。 Forward Industries、3層構造のVault規制フレームワークを提案 Forward Industriesは5月10日（現地時間）、デジタル資産Vaultに対する3層構造の規制アプローチを推奨する提案をSECの暗号資産タスクフォースに提出した。同社は、規制はVaultの構造そのものではなく、投資判断における運営者の関与度に焦点を当てるべきだと述べた。 Vaultとは、複数のユーザーのデジタル資産をまとめ、

新韓金融グループは、14日に新韓金融ホールディングスが開示した投資目論見書によると、ステーブルコイン・エコシステムにおける主導権の確保を2026年の中核戦略の一つに掲げた。グループは2026年の経営計画において、人工知能（AI）やデジタルトランスフォーメーションと並び、ブロックチェーンを基盤とするデジタル資産事業を、将来の金融競争力確保に向けた主要分野として選定した。新韓金融は目論見書で、ステーブルコイン・エコシステムにおける主導権を先行して確保し、分割投資を通じてトークン市場を主導することで、将来の金融インフラにおける競争力を強化することを目指すと述べた。グループは、デジタル資産時代の到来とプラットフォームの影響力拡大が既存の金融秩序を再編する転換点になるとみており、2027年までAIとデジタル化の加速を中核戦略として推進する計画だ。 新韓投資証券、トークン証券と分割投資インフラを推進 新韓投資証券は、デジタル資産事業を積極的に拡大する。同証券会社は、トークン証券（STO）および分割投資事業に先行して取り組むための基盤を構築し、分割投資販売プラットフォームのライセンス取得と事業化を推

韓国与党のシンクタンクである汝矣島研究所は9月10日の報告書で、市場分類制度なしにデジタル資産への課税を実施すれば、必然的に混乱が生じると指摘した。 同研究所は、包括的なデジタル資産法において、証券型トークン、ウォン建て決済トークン、外貨建て決済トークン、その他の4分類からなる枠組みを設けることを提案した。また、各カテゴリーに適用される金融関連法を明確に指定し、金融委員会、韓国銀行、金融監督院、韓国預託決済院の間で規制権限の分担を明確化することも勧告した。

9月10日にSECの暗号資産タスクフォースへ提出された意見書によると、Forward IndustriesとStobox Technologiesは、デジタル資産ボールトおよびトークン化証券に関する具体的な規制枠組みを提案した。Forward Industriesは、投資判断への運営者の関与度に基づく、ボールト向けの3段階の規制アプローチを提案し、ユーザーが管理するボールトには最小限の規制を、運営者が管理する戦略にはより厳格な監督を適用することを示した。同社はまた、SECと商品先物取引委員会（CFTC）による共同規則制定を推奨した。一方、StoboxのCEOであるGene Deyev氏は、トークン化証券の記録保持要件を強化することを提案し、発行根拠、データソース、作成日、検証ステータスに関する文書化に加え、将来の変更についてもその履歴を維持する規定を盛り込むよう求めた。Deyev氏は、証券保有記録と発行関連文書を紐づけ、投資家や規制当局がいつでも発行の正当性を検証できるようにする必要性を強調した。

米国と日本がデジタル金融規制を加速させる中、韓国はステーブルコインとトークン化証券の枠組みで追随するよう、ますます強い圧力にさらされている。米国議会は2025年7月にGENIUS Actを制定し、ステーブルコイン発行者に対して、2027年1月18日以降、93日以内に満期を迎える米国債を準備資産として、1対1の裏付けを維持することを義務付けた。日本は2026年6月、ステーブルコインの準備資産管理の選択肢を拡大し、受託者が最大50％をショート国債と定期預金に配分することを認めた。 韓国の金融委員会は、2027年2月の施行に向けた段階的なトークン化証券のロードマップを示した。まず機関投資家向けファンドトークンと無担保債券から始め、第2段階では公募証券へと対象を拡大する。しかし、当局はステーブルコインに関する根拠法をまだ成立させておらず、主要な資産クラスに対する規制の導入時期も依然として不透明である。

Digital Assetの編集長、パク・サンヒョク氏によると、ホワイトハウスは9月11日、CLARITY Actの主要条項について協議し、同法案に対するこれまでの沈黙から大きく姿勢を転換した。倫理条項は、大統領を含む現職の政府高官が、私的利益のためにデジタル資産を直接発行したり、推奨したりすることを禁じている。パク氏は、民主党の上院議員らが9月13日にCLARITY Actを中心とした会合を開いたと指摘し、上院でのクロージャー投票が近づく中、法案成立に向けた価格変動の勢いが強まっていることを示した。

Crypto Briefingによると、米国下院歳入委員会は9月16日にデジタル資産に関する税制法案を審議する予定です。検討されている主な提案は2つあります。H.R. 9175は、マイナーやステーキング参加者が、報酬として受け取ったデジタル資産を売却するまで、その報酬への課税を繰り延べられるようにするものです。一方、H.R. 9172は、デジタル資産にもウォッシュセール・ルールを適用し、損失を計上して売却した直後に買い戻すことで納税義務を減らすことを納税者ができないようにするものです。 現在の米国税法では、マイニングやステーキングによる報酬は、たとえ未実現であっても、受け取った時点で課税所得となります。H.R. 9175は、受け取った時点から価値が下落した資産について、マイナーやステーキング参加者が税金を負担する可能性があるという懸念に対応するものです。合同租税委員会は以前、H.R. 9172によって2026年から2036年までの追加歳入が20億7,400万ドル発生する一方、H.R. 9175によって同期間の歳入が29億5,600万ドル減少すると試算しました。

AP通信によると、9月13日、ドナルド・トランプ米大統領は、包括的な暗号資産規制法案であるCLARITY Act（デジタル商品に関する明確化法）について、超党派で提案された倫理規定の約80％を受け入れた。 主要な規定では、米司法省と各州の司法長官の双方に倫理違反を取り締まる権限を付与し、トランプ氏のデジタル資産事業における潜在的な利益相反を懸念する民主党議員らの懸念に対処する。倫理規定では、連邦政府の公選職者、その配偶者、連邦判事がデジタル資産を発行することを禁じる。強化された規定では、デジタル資産関連企業に「重大な」金銭的利害関係を持つ者に対し、その保有資産を売却するか、ブラインド・トラストに移管することを義務付ける。さらに、禁止対象の資産を上場する取引所に対し、州の司法長官が提訴できるようにする。

Glassnodeによると、Bitcoinは9月14日時点で約78,000ドルの水準で安定して推移しており、現物市場での売りとETFからの資金流出が続く中でも、週間ベースの下落率は約1%にとどまった。こうした弱気圧力下でも価格が底堅く推移していることは、資金流入が売り圧力の吸収に寄与していることを示唆している。