次の10年間で韓国が暗号資産市場の中で最も重要な存在となる理由

2017年12月15日、韓国ソウル―ソウルの仮想通貨取引所店舗で、ビットコイン価格を表示するスクリーン。韓国では、最近の価格急騰によるビットコイン熱を受け、暗号資産の投機的取引を規制する方法が検討されている。（写真：Seung-il Ryu/NurPhoto via Getty Images）

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多くの海外関係者は、いまだ古い視点で韓国を見ている。西側の暗号資産市場アナリストに韓国市場を尋ねれば、リテール取引量の多さ、急速なアルトコインサイクル、「キムチ・プレミアム」時代（ビットコインが世界相場を大きく上回った時期）を語るだろう。確かに事実だが、そうしたイメージは韓国の実力や現在の野心を正しく捉えていない。

韓国は先行していた。ただ世界が注目していなかっただけだ。今や韓国の暗号資産ユーザーと企業は、競争力を持っている。

韓国は、BitcoinやEthereumネットワークの革新を他国に先駆けて受け入れた。初期ユーザー層の厚さは、他国にはない条件を生み出した。現在、韓国は成熟した規制枠組み、積極的な機関、企業のブロックチェーン活用意欲、強い開発者文化を備える。これにより、韓国市場は次世代デジタル資産の形成で他国より優位に立っている。

ブロックチェーン分析企業Chainalysisは、2025年グローバル暗号資産普及指数で韓国を世界15位に位置付けた。韓国政府によると、人口の20%以上が65歳以上という国でありながら、韓国は世界のデジタル資産市場に大きな影響を与えている。

Korea Blockchain Weekは、この変化を象徴するイベントだ。韓国と世界の情報格差を埋める試みとして始まったこのイベントは、今や世界最大級の暗号資産イベントに成長した。年間技術カンファレンス開始以来、累計136,000人以上が参加している。成長の勢いは続いており、多くの韓国のビルダーはKBWの躍進が韓国経済の台頭と重なると語る。

「外から見ると、韓国は今も投機熱の象徴として見られている」と、Korea Blockchain Week主催者でFactblock CEOのSeonik Jeon氏は語る。「エンジニアリングや企業のパイロット、長年本格的なR&Dを続けてきたビルダーの存在は認識されていない。」

韓国は暗号資産市場の探求で先行

韓国で暗号資産が文化的に広まったのは2017年。ICOの波がリテール投資家を引き寄せ、ビットコイン価格が新高値となった。ちょうどビットコインマイニングの半減期サイクルに重なり、大きな話題となった。デジタル資産は全国的なメイントピックとなった。しかし、この強気相場は突発的な流行ではなく、2013年から構築されたインフラの成果だった。2013年にKorbitが国内初の暗号資産取引所となり、続いてBithumbが2014年に設立された（2015年にBithumbへ改称）。

2017年末には、韓国の暗号資産の1日取引量が主要株式市場を超えたと報じられた。韓国ウォンは、世界のビットコイン市場で米ドル、日本円に次ぐ取引量3位となった。

この時期、韓国は次の10年を特徴付けるパターンを示した。新技術が登場すると、韓国人は世界の反応を待たず、富裕層のテックエリートだけでなく多様な層が積極的に参入する。

国内の事業やユーザーの多様性にもかかわらず、海外では韓国を単なる大規模取引市場とするイメージが広がった。Terraの崩壊や規制強化も、こうしたステレオタイプを強めた。

米国で韓国・ソウルの暗号資産事情があまり知られていない理由の一つは言語の壁だ。韓国の多くのプロジェクトやビルダーは、世界のメディアで英語で報道されることが少ない。過去の投機的サイクルの影も、韓国の制度的・技術的基盤の厚みを覆い隠している。

Jeon氏は2018年にKBWを立ち上げ、チケットは即完売。韓国が世界規模のイベントを開催できる可能性を示す初の兆しとなった。

「これはコミュニティを世界とつなぎ、世界を韓国とつなぐ架け橋だった」とJeon氏は語る。

その後も参加者数は急増し、会場規模が拡大しても世界の業界リーダーが参加を希望するようになった。

一方、AI・ゲーム・ブロックチェーン分野の開発者は、長年にわたり本番運用可能なツールを構築してきた。主要銀行は、デジタル資産カストディ、トークン化証券、ブロックチェーン決済システムの導入を検討している。韓国はまた、2018年導入の実名取引制度など、世界でも有数の厳格な取引所コンプライアンス枠組みを維持している。

韓国は単なる取引市場ではなく、今やエンジニアリングとエンタープライズの新たな拠点となりつつある。

Korea Blockchain Week 2025からのインサイト

韓国のエンタープライズ転換は、すでに市場基盤のインフラに現れている。Shinhan Investment Corp.とNH Investment & Securitiesは、分割債券・不動産資産のトークン証券サンドボックス試験を完了し、主要金融機関がトークン化市場の本格展開に備えていることを示している。同時に韓国の実名認証制度は、ほぼ全ての国内取引所口座に適用され、不正やウォッシュトレードの抑止効果は西側市場を大きく上回る。これらの動きは、韓国が投機的サイクルへの参加だけでなく、デジタル資産の制度的基盤を構築していることを示す。

韓国の早期導入は、Terra/Luna崩壊（2022年）など大幅な市場変動にもかかわらず続いた。この事件で世界の機関投資家は慎重姿勢を強め、地元規制当局はコンプライアンス枠組みの堅牢性と国際的信頼性の証明を迫られた。

2025年現在、韓国市場では消費者主導の普及からエンタープライズ主導の開発への転換が進行中だ。韓国企業は新技術の吸収が早く、ブロックチェーンも例外ではない。銀行はカストディやトークン化金融商品の研究を進め、物流・製造業はブロックチェーン透明化ツールを模索。ゲーム企業は消費者向け・企業向け双方のプラットフォームにデジタル資産を組み込んでいる。B2B展開が消費者向け成長を上回る勢いだ。

「韓国企業は、何かが機能すると分かればすぐに動く」とJeon氏。「消費者向けで成功したプロダクトは、エンタープライズ導入の青写真になることが多い。」

次の暗号資産の章がエンタープライズ導入で決まるなら、韓国は単に準備が整っているだけでなく、すでに先行している可能性が高い。

韓国の規制先行

韓国は、取引とコンプライアンスの明確な枠組みを最初に整えた国の一つ。実名取引制度の導入は、投機的過剰を抑え、他国に類を見ない透明性を実現した。仮想資産利用者保護法やセキュリティトークンオファリングガイドラインなどの施策は、イノベーションを阻害せず監督強化をもたらしたが、課題は残る。

韓国の規制環境は先進的だが、欧州や北米などグローバルスタンダードとのさらなる整合が必要かもしれない。柔軟かつ適応力ある規制アプローチが、急速に進化するデジタル資産分野で韓国の競争力維持に寄与する可能性がある。

Jeon氏は、韓国で最近行われた選挙（元野党党首で現大統領のLee Jae-myung氏が当選）が急激な変化ではなく、漸進的な進展をもたらすと予想している。主要政党は、約600万人の韓国人が暗号資産を保有している事実を認識しており、両党ともブロックチェーン産業支援政策を提案している。今後、銀行によるデジタル資産サービス提供や証券会社のトークン化金融商品参入など、機関参加の拡大も見込まれる。

韓国は急速な規制緩和に進む可能性は低いが、投資家保護と市場成長のバランスを取るルールの改良を続けるだろう。多くの機関にとって、安定性は韓国での事業運営の魅力となっている。

ソウルは2026年、グローバルハブへ

Jeon氏は、KBWを年次イベントだけでなく年間を通じたシリーズに発展させる意向を示している。その一環として、FactBlockはKBWコミュニティを常時稼働型環境へ拡張するデジタルプラットフォームFABLOを開発中だ。

KBW以外でも、ソウルは技術先進的な政策によって人材や企業を引き付け、世界有数のグローバルハブとなりつつある。今後は、韓国発のグローバルリーダーとなる旗艦プロジェクトがさらに必要だが、基盤はすでに整っている。Electric Capitalの2024年Developer Reportによると、アジアは世界のアクティブ開発者の32%を占め、韓国は成熟した規制枠組みを持つ最も民主的な地域の一つとされる。

海外のビルダーや投資家へのメッセージを尋ねられたJeon氏はこう語った。「韓国に注目してください。イノベーションを受け入れる文化、デジタル資産を理解する人口、次世代ブロックチェーン技術に備える機関があります。」

グローバルなチームの中には、韓国市場で新しい暗号資産プロダクトを最初に試すことを好む場合もある。韓国市場は要求が厳しいが、一度納得すれば熱心で忠実だ。

総じて、次の10年の暗号資産がエンタープライズ導入、規制の明確化、消費者の迅速な実験によって形作られるなら、韓国はすでにリードする立場にある。

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