かつて主流とされていた世界には、明確かつ定型的なイメージが存在していました。投資銀行出身の創業者が、仕立ての良いスーツに身を包み、慎重な言葉遣いで語る。プロジェクトはインキュベーターの後押しを受け、資金調達や成長のステップも標準化。IPO前には、資本構成が1枚のスプレッドシートで全て管理され、全ての出資者や退出者、市場メイカーまでが詳細に記録されていました。

そこには、安定・再現性・信頼性を重視した主流のストーリーが確立されていました。その運営ロジックも明快で、システムが適格な人材を選び、その価値や可能性まで制度的に決めていく構造です。

しかし近年、この仕組みが徐々に緩み、ニッチな文化がじわじわと浸透し、かつて明確だった境界はあいまいになっています。

グラフィティが美術館に並び、パンクファッションがランウェイの主役となり、ヒップホップはグラミー賞の顔です。かつて「犯罪の道具」とされたビットコインも、いまやFRBの調査レポートやBlackRockの資産配分でも取り上げられています。

ニッチ文化がメインストリームを席巻しているのは、「公的」な承認を求めたからではなく、自らの圧倒的な支持と影響力で主流の側に認めさせているからです。

この変化の中で、従来の権威は影響力を失い、基準もただひとつの尺度ではなくなりました。これまで無視されてきた現象が独自の声を持ち、資本市場でももはや正統的経歴や機関の支援が成功や信頼の絶対条件にはなっていません。

今ヒットするのは、教科書通りのプロジェクトではなく、いわゆる「異端」と見なされてきた存在です。ミームで後押しされたGameStopや、個人投資家の物語によって再定義されたAMC、極端な商品戦略で顧客を獲得したPinduoduoやTemuがその例です。

ニッチなブレークスルーの力は、強引さからではなく、「人間らしさ」ゆえに共感を呼びます。トップダウンの設計ではなく、現場・ユーザーから自然に生まれたものだからこそ、等身大で伝わり、信頼を集めています。

ビットコインの躍進：アウトサイダーの覚悟

ビットコインは常に、主流システムにとっての「アウトサイダー」でした。

本来的にアウトサイダーは、異なる言語を用い、主流の規律に背き、独自のテンポで動きます。その想いは誤解されがちで、アプローチは脅威視され、既存秩序への挑戦は「危険」や「野蛮」とレッテルを貼られます。

これがまさにビットコインの軌跡です。中央集権という構造を技術で覆し、法定通貨という枠組みを壊し、文化としても権威を揺るがしてきました。ビットコインは、エリートが設計した金融商品ではなく、ネット時代の最も強い集合的信念が生んだニッチ文化の勝利例です。

誕生から10年もの間、ビットコインはギークや暗号フォーラム、サバイバリスト、アナーキストの間で流通し、まるで並行世界の通貨システムのように、主流社会からは見向きもされませんでした。

真に世間の注目を集めたのは2017年の強気相場。爆発的な価格上昇が世界的な話題となり、規制も注視。しかしそれは熱狂であり、受容ではありませんでした。

そして2020年の経済ショック――世界的な流動性供給、伝統的金融への不信、米国株の高騰、ドル安、銀行からの資金流出――を経て、ビットコインは投機を超えてメインストリームの注目を集めるようになりました。

初めてビットコインは「インフレヘッジ」として幅広く認識されるようになり、一般の人々が自分の資産を守る手段として広まりました。それはギークのものから大衆のものへと広がり、個人対機関の象徴、反権威の代表となったのです。

当時のビットコインは、製品というより「主張」を示す旗でした。

そしていま、ビットコインは「受け入れられつつ、なお外部にいる」第3の時代に突入しています。

ETFに組み込まれ、資産配分レポートにも登場し、各国首脳や中央銀行、ヘッジファンドでも公然と議論されていますが、本質は一切変化していません。規制の支配者も、組織のスポークスパーソンも、支配的オーナーもいません。

メインストリームはビットコインの価格や流動性、パッシブインカム性を受け入れたものの、その精神までは受け入れていません。今や誰もビットコインが何を象徴するか問わず、受諾されても同化はされない――そもそも「帰属心」自体が不要だからです。

だからこそ、ビットコインはニッチ文化が資本市場に食い込んだ最良の事例です。それは「許可」されたからではなく、頂点に至るまで「承認」自体を求めなかったからです。

DDC：新たな地平を切り拓くニッチ・ブレークスルー

Norma Chu氏は、従来の起業家像には当てはまりません。女性、アジア系、コンテンツ発案者、非テク系――数々の「アウトサイダー」としての肩書を持っています。

2012年、米国から香港に戻ったNorma氏は、若者向けの中国語レシピサイトがネット上に見当たらないと気づきました。彼女の最初の仕事はHSBCの株式アナリスト。本来なら企業金融の道を順調に歩めましたが、彼女は自らキッチンに立ち、レシピ執筆・写真撮影・動画編集を始めました。その動機はインターネット流入のためではなく、「料理が大好きだから」――それだけでした。

DayDayCook（DDC）は、最初から一般的な道を選びませんでした。ビジネスモデルをサプライチェーン逆算で作ることも、資本が好む高PVコンテンツを狙うこともせず、地道なコンテンツ制作や交流、時間の積み重ねでコミュニティの信頼を築いてきました。

最初は自身の料理を発信しただけでしたが、次第に食品コンテンツがブランドの原型を形づくり、ECへの転換で独自の商品体系を構築。やがて北米にも進出し、米国市場で足場を築き、ついには上場も果たしました。

彼女は振り返り、「香港での起業は資金調達や採用が困難でしたし、中国本土進出はさらに厳しかった」と語ります。最初から明確な設計図はなかったものの、「常に人を優先すること」だけは譲らなかった。チャネルよりユーザー、予算より中身、そして戦略はストーリーのために従属――この姿勢を貫いてきました。

このスローペースは投資家受けしませんでした。派手さや短期間のブレークもなく、地道な10年でしたが、「中身」と「寄り添い」によるビジネスの持続可能性を証明しました。

「GMVなど最初は気にも留めませんでした。大事なのはユーザーがDDCを好きで、長く付き合ってくれることだけ」とNorma氏。

感情に響くように聞こえますが、DDCの基盤はまさにこの「本物らしさ」です。作り話でユーザーを集めるのではなく、コンテンツと絶え間ない交流で関係性を作り、繰り返し参加したくなる循環を生み出しています。

だから2021年、Norma氏が初めてビットコインを購入した時も、ごく自然な流れでした。すでにZ世代コミュニティのベテランで、感情に訴えかけるコンテンツ――これこそ黎明期ビットコインの本質と一致します。

その頃、香港はビットコインの資本・人材のハブとなりつつありました。彼女の周囲でもETFやCoinbase、MicroStrategyが話題で、長年の株主からは「ビットコインを財務戦略に」と勧められ、MicroStrategyの成長モデルを共有され調査を開始。Michael Saylor氏の書籍も読み、DDCの財務設計を根本から再考しました。

「株式分析の経験や、2021年の個人投資がなければ、その助言に耳も貸さなかったはず」と語ります。

彼女は傾聴しただけでなく、すぐに実行に移しました。

今年はじめ、Norma氏は取締役会へビットコイン戦略を正式提案。貸借対照表にビットコインを加え、企業キャッシュフローから着実にビットコイン準備金を積み上げる手法です。5月には最初の100ビットコイン調達を完了し、迅速に資金調達ラウンドも締結。DDCは女性創業者による世界初のビットコイン戦略リザーブ企業となりました。

この件も「女性創業者の快挙」と強調せず、「クールですね、確かに初です。でも何より大切なのは、この決断が本当に株主にとってプラスかどうかです」と述べます。

これは長年磨かれた判断のフレームワークです。ビットコイン方針への転換も、流行や周囲の熱気に流されたものではなく、10年にわたりユーザー理解と信頼構築、ストーリーの一貫性を追求した経験――そしてビットコインそのものの基盤――が根底にあるのです。

彼女がビットコインに関心を持ったきっかけは、ホワイトペーパーやバズ、利益や匿名性ではなく、「なぜ人は見えないもの・実体のないものを信じるのか？」という信頼の問題でした。これは長年彼女がコンテンツ、ブランディング、コミュニティ運営で向き合い続けてきた本質的な問いです。

DDCのユーザーは、単なる通りすがりではなく、「料理動画で立ち止まり、観てくれる人たち」。Norma氏はバズを狙わず、本人の言葉でユーザーに語りかけ、寄り添いを通じて独自の信頼関係を築いています。「私たちはコンテンツ主導のECに見られがちですが、育んでいるのは『感情的信頼』です」と話します。

この「信頼」への敏感さこそ、ビットコインを理解する入り口でした。

DDCがビットコイン戦略に踏み切る前から、Norma氏はマーケティングを見直していました。以前は広告や値引きで集客していましたが、ユーザー維持はかつてないほど難しくなっていました。やがて予算の一部をWeb3ベースのユーザーインセンティブに投じるべきかと思案し、「Web3なら、ユーザーが自身の参加価値をシェアできる新型の仕組み」と述べます。

彼女のユーザーはZ世代――TikTokで1分料理を楽しみ、Instagramに自作をアップする。ブランドは気になるが、運営者が「本物」かどうかをより重視し、購入動機は必ずしも理屈ではなく、共感や価値観の一致が大きく影響します。

「私たちはビットコインリワード制度を作っています。商品購入やSNS参加でビットコインがもらえる仕組みです」と語ります。

ただし、これは一般的なメンバー制度の模倣ではなく、ビットコインをユーザー体験に長期的に埋め込む社会実験です。

彼女はビットコインを「デジタルゴールド」ではなく、「時間と信頼の証明」とみなしています。関心があるのは価格よりもその「持続力」――この言葉こそビットコインとDDC両者の理想像を最もよく表します。

「ビットコインは、何度も攻撃や疑念を受けてきても、今も生き残っている。DDCも同じく、マーケットサイクルやボラティリティに耐え、より強くなりたい」と話します。

ビットコインをコアDNAに融合させる

ビットコイン財務戦略は、単なる資産配分ではなく、DDCにとって企業の思想そのものを根本から変える一大変革です。

Norma氏は、真に問われるのは「ビットコインを買う」ことではなく、「継続して買い続ける」こと、そして調達を資金循環の好サイクルに転換できるかだと認識しています。10年かけて磨いたコンテンツのリズムを、ビットコイン蓄積にもそのまま応用しています。

「ビットコイン購入は一発施策ではなく、仕組みそのもの」とチームに強調。全資金を一度に投入せず、ATM利用や各種金融手段で分散購入し、戦略的な長期投資家の発掘、暗号資産コミュニティとのネットワーク構築も推進しました。

MicroStrategyのような巨額リザーブはありません。Norma氏の方針は、運用キャッシュフローによる「ゆっくり堅実な積み増し」です。

「根本は食品会社であり、利益の一部を長期的価値へ投じる選択です」と説明します。

このやり方は一見保守的ですが、逆にクリプト業界では極めて稀で、厳格な経営管理が伴います。

投資家がビットコイン財務企業を見る際に重視するのは、1.持続的キャッシュフロー、2.弱気相場で耐えられる体力、3.経営陣の物語性と実行力――Norma氏もこの3点を認識しています。

DDCには3つの「異端」的な強みがあると考えます。

1つ目は資金調達基盤。中国・米国双方の市場経験により、OTCや転換社債、プライベート出資による継続調達が可能で、上場市場への依存度も低い。「一部の長期保有ファミリーオフィスとも商談中です」とも語ります。

2つ目はナラティブの構築。ビットコインOGと協働し「インフルエンス・コレクティブ」を組成、各参加者が新たなコミュニティや流通チャネルを広げています。

3つ目は資産構造。DDCはキャッシュを消費するだけの箱企業やバズ頼みの虚業ではなく、フード事業自体が年30～40%成長。強気相場では物語を語り、弱気相場ではキャッシュフローで下支えできる「本物」のビットコインリザーブ企業です。

このバランスは、10年以上の試行錯誤の成果です。

「初期のコンテンツ制作がなければ、Z世代との共鳴がなければ、組織運営のリズムがなければ、DDCは本当の意味でビットコインを理解し、財務に組み込むこともなかった」と語ります。

アウトサイダーが舞台の中心に

Norma氏は自分を「クリプト・パーソン」とは呼びませんが、彼女の「非主流」的個性はビットコインの精神と合致しています。

彼女は、ビットコイン物語が欧米主導で進んでも、アジア資本が脚光を浴びなくても気にしません。

自信の根拠は、現実の構造変化を実際に見てきた経験です。規制緩和、資本移動、資金調達の変化、Z世代が価値観を根底から変えていく姿。「ステーブルコインが市場を啓蒙し、暗号資産が真に定着した」と言います。ひと月前、ビットコインの価値が分からなかった投資家が、今やプレミアムやビットコイン建てポートフォリオを議論しているのです。

Norma氏は「分散革命」を声高に主張せず、現実的な道筋でグローバル資産の概念そのものを更新し、それによって自分自身もアップデートしています。

この10年以上で、コンテンツ起業家から上場企業CEO、さらに女性創業者初のビットコイン財務戦略企業創設へと、進化してきました。かつて周辺に回されていたからこそ、「非主流」の出発点となり、新たな物語を始められたのです。

「存在自体が違いであり、違いが強みです」と語るNorma氏。自分の手法やペースは他の多くの経営者にとって期待外れかもしれませんが、この「ゆっくりした歩み」こそ、資本サイクル過激化の時代における耐久力だと認識しています。「誰より賢いとは思いませんが、誰よりも諦めません」とも。

これが彼女とビットコインを結ぶ共通項です。ともに周縁から出発し、疑念を受け止めつつも存続してきた。ひとつはブランド・コミュニティのパイオニア、もうひとつは分散型社会の象徴。どちらも金融の中心地ではスタートしませんでしたが、いまや同じバランスシートを共有しています。

この二つの「アウトサイダー」が、いまや舞台の中央を照らしています。

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