Gate Ventures 週間暗号資産レカップ (2025年9月29日)

Gate Ventures

TL;DR

• 米国政府の閉鎖期限が迫っており、これが米国のGDPや主要経済データの発表に影響を与える可能性があります。
• 今週の入ってくるデータには、ISM製造業およびサービスPMI、工場出荷、雇用データが含まれています。
• 暗号資産市場は今週後退し、BTCは2.7%下落、ETHはETFの大規模な流出の中で6.9%下滑しました。
• 主要なアルトコインは約4%下落し、「アルトコインシーズン」の楽観を消し去りましたが、MNT（+14.9%）のような目立った銘柄はその流れに逆らいました。
• ステーブルコインに焦点を当てたLayer 1 Plasma ($XPL)が強力に立ち上がりました - 約$0.72から$1.69まで急上昇し、コミュニティのエアドロップと主要な取引所リスト（Binance、Upbit）によって支えられました。
• CloudflareはAI駆動の「エージェンティックウェブ」の新しい決済手段としてNETドルを導入しました。
• クリーンスパークは、マイニングの成長を促進するために、Coinbase Primeから1億ドルのビットコイン担保のクレジットラインを確保しました。
• GSRファイルは、200億ドル以上のDAT資金調達の波の中でデジタル資産トレジャリー企業ETFのためのものです。

マクロ概要

米国政府の閉鎖期限が迫っており、これが米国GDPや主要経済データの発表に影響を与える可能性があります。

米国政府の可能な閉鎖が数日後に迫っています。トランプ政権と共和党の議員たちは、10月1日までに続行決議の資金調達で対立しています。この可能な閉鎖は、連邦職員の収入と支出を減少させ、政府の商品の購入を停止させることで、米国のGDPに二つの経路で影響を与える可能性があります。責任ある連邦予算委員会によると、2018年から2019年の閉鎖中に約380,000人の職員が一時解雇されました（2018年の非郵便連邦職員の18%）。1週間の閉鎖は、当四半期のGDPを約0.1%押し下げますが、ほとんどの損失はその後の四半期で補うことができるでしょう。CBOは、2018年の5週間の閉鎖が年率換算の四半期ごとのGDP成長率を0.6%減少させたと推定しています。

shutdownは経済データの発表を遅らせ、Fedのリアルタイムの経済評価を複雑にする可能性があります。BLS、BEA、およびCensusで経済データの収集と編纂を担当しているスタッフが「非必須」と分類される可能性があるため、9月の非農業部門雇用者数、9月のCPI、Q3のGDPなどの発表が延期される可能性がありますが、具体的な内容は不明です。これらのデータ発表が遅れる場合、Fedが10月のFOMC会議を開催する頃には、Fedのメンバーは非農業部門雇用者数、インフレ、GDPに関する重要な数字なしで意思決定を行わなければならないかもしれません。しかし、DOGEの影響は9月30日に完全に発揮されるため、shutdownが米国経済により大きな悪影響を及ぼす可能性があることから、Fedが10月のFOMC会議で利下げの決定を行う可能性は依然として高いです。

今週の入ってくるデータには、ISM製造業およびサービス業PMI、工場出荷、雇用データが含まれています。雇用データには、非農業部門雇用者数が含まれます。

失業率と平均時給は、さらなる利下げの可能性についての指針を提供します。パウエル連邦準備制度理事長は、金利を引き下げる道が決して確実ではないという考えを強化しましたが、市場は依然として今年中に2回の利下げ、10月と12月にそれぞれ1回ずつ行われると信じています。したがって、雇用市場のさらなる弱体化の兆候は、ハト派的な姿勢を提供することになります。(1, 2)

DXY

米ドルは、強く回復力のある米国経済データが通貨レベルを支えたため、週次の上昇を見ましたが、ユーロやスイスフランなどの他の主要通貨は米ドルに対して下落しました。(3)

米国10年債利回り

米国の10年債利回りは、米国のPCEデータの発表後、安定を保ちました。これは経済学者の予測と一致していますが、前年比の数字は連邦準備制度の2%のインフレ目標を上回っています。(4)

金

先週、金価格は上昇しました。月次PCEデータが予想通りの結果となり、米国のGDPの読み取り値が経済が以前よりも成長したことを示し、トランプが輸入医薬品、トラック、家具に対する新たな関税を発表しました。(5)

暗号資産市場の概要

1. 主な資産

BTC価格

ETH価格

ETH/BTC比率

米国のビットコインETFは、過去1週間で902百万ドルのネット流出を記録し、BTC価格は2.66%下落しました。イーサリアムETFも795百万ドルのネット流出を見ましたが、ETH価格は6.86%減少しました。ETH/BTC比は、前週からほぼ変わらず0.0368で推移しました。(6)

2. 総市場資本

暗号資産総合市場キャップ

暗号資産 総市場価値（BTCおよびETHを除く）

暗号資産総市場資本（上位10を除くドミナンス）

暗号資産市場全体は今週3.6%下落し、BTCとETH以外の損失は4%に拡大しました。トップ10を除くアルトコイン市場は3.94%下落し、ETHの弱いパフォーマンスに押し下げられ、最近の「アルトコインシーズン」ハイプを実質的に抑え込みました。

3. トップ30暗号資産のパフォーマンス

出典：CoinmarketcapおよびGate Ventures、2025年9月29日時点

市場は全体的に下落傾向でしたが、MNT、LEO、XMRのような特定のトークンは優れたパフォーマンスを示し、MNTが14.9%の上昇で先頭を切りました。

MNTは、Bybitエコシステム内でのさらなる統合に伴い、その価格の基盤を構築し続けています。最近の急騰は、BybitがインキュベートしたパーペチュアルDEXであるApeX ProtocolがBybitとのコラボレーションを発表したニュースによって引き起こされ、6倍の価格上昇をもたらしました。(7)

4. 新しいトークンが発表されました

プラズマは、ステーブルコイン向けに特化したレイヤー1ブロックチェーンであり、特にUSDTのための、スケールでのほぼ瞬時かつゼロ手数料のステーブルコイン決済を可能にすることを目指しています。EVM互換性、カスタムガストークンのサポート、および決済/ネオバンクレールへの統合を提供します。

$XPLは約 ~$0.72 でデビューし、強いコミュニティの勢いを背景に $1.69 の ATH まで急騰しました。エアドロップの配布では、ほとんどのファーマーが適切な配分を受け取り、さらなるポジティブな感情を強化しました。Upbit や Binance などの主要な取引所での上場が流動性と可視性にさらなる追い風をもたらしました。

重要な暗号資産のハイライト

1. CloudflareがAI駆動の「エージェントウェブ」の新しい決済手段としてNETドルを導入。

Cloudflareは、ユーザーの代わりにAIエージェントが取引を行う「エージェントウェブ」を目的とした米ドル担保のステーブルコイン、NET Dollarを発表しました。NET Dollarは、開発者、クリエイター、そして自律エージェントのために即時かつ安全なグローバルマイクロトランザクションを可能にし、インターネットを広告や銀行振込から使用量に応じた支払いモデルへシフトさせます。CEOのマシュー・プリンスは、オリジナリティに報いる部分的な支払いをサポートする、インターネット速度の金融レールとして位置付けました。Cloudflareはまた、エージェントペイメントプロトコルやx402などの相互運用性標準にも貢献しています。この動きは、ステーブルコインの採用を主流のウェブインフラストラクチャに拡大するものと広く見なされています。(8),(9),(10)

2. CleanSparkは、マイニングの成長を促進するために、Coinbase Primeから1億ドルのビットコイン担保のクレジットラインを確保しました。
クリーンスパーク（Nasdaq: CLSK）は、コインベースプライムとのビットコイン担保の信用枠を1億ドル拡張し、成長資金のための非希薄化流動性を追加しました。米国のマイナーは、エネルギーインフラへの資本投入、ビットコインマイニングの運営規模の拡大、および特定のサイトでの高性能コンピューティングに資本を投入します。経営陣は、株式の希薄化なしでの付加価値のある成長を強調しました。クリーンスパークは6月に50 EH/sに達し、10億ドル以上の価値があるBTCトレジャリーを保有しています。この取引は、より強力な資本効率とトップティアのマイナーに対する増加する機関信用アクセスを強調しています。
(11),(12)

3. 20億ドル以上のDAT資金調達の波の中で、デジタル資産財務会社ETFのためのGSRファイル。

暗号資産市場のマーケットメイカーであるGSRは、SECに対してGSRデジタル資産トレジャリー企業ETFの立ち上げを申請しました。このETFは、資産の少なくとも80%を企業のトレジャリーで暗号資産を保有する企業に投資します。申請には、ステーキングと利回りに焦点を当てた4つのETH関連ファンドも含まれています。デジタル資産トレジャリー（DAT）への関心が高まり、過去1年間で200億ドルのベンチャー資金が流入しました。この提案は、機関投資家によるDATへのエクスポージャーのシフトを強調しており、複数の暗号資産やステーキングに関連するETFの承認サイクルが速くなっていることと一致しています。
(13),(14)

キーベンチャーズディール

1. Bulkが800万ドルのシード資金を調達し、Solana上でCEXグレードのパーペチュアルを提供します。

Bulkは、Robot Venturesと6th Man Venturesが主導するシードラウンドで800万ドルを調達し、Chapter One、WMT Ventures、Mirana Ventures、Big Brain Holding、そしてエンジェル投資家が参加しました。このプロジェクトは、Sub-20msのレイテンシと2.5M+のオーダー/秒をターゲットにしたSolanaベースの実行レイヤー（Bulk-agave + Bulk Tile）を構築しており、FIFOの公正性、ガスレスオーダー、非保管型の保管、バリデーターの手数料共有を通じて分散化を維持しています。機関投資家向けの統合にはSDK、FIX、CCXTが含まれます。投資家はBulkを、2025年の計画されたメインネットローンチに向けて先物取引のための機関向けGatewayとして位置付け、オンチェーンでCEXレベルのパフォーマンスを実現するための信頼できる道と見なしています。(15),(16)

2. Divineは、クレジットを介してアンダーコラテラライズドレンディングを拡大するために、Paradigmが主導する660万ドルのシード資金を確保しました。

Divineは、Paradigmが主導し、Nascentやエンジェル投資家が参加したシードラウンドで660万ドルを調達し、アンダーコラテラル化された貸付プロトコルCreditの拡張に資金を提供しました。2024年12月に開始されたCreditは、アルゼンチン、ナイジェリア、コロンビアなどの市場で、主に日常の支出のために、100,000人以上の借り手に175,000件以上のローンを発行しています。このシステムは、担保の代わりに行動データを使用し、適時返済を条件にローン限度額を1,000ドルに拡大しています。1,500万人以上の認証ユーザーを持つWorld MiniAppsを通じて配布されているCreditは、ブロックチェーンを活用したマイクロファイナンスおよびアンダーバンク市場への浸透に関する投資家のテーシスに沿っています。(17),(18)

3. Bastionは、グローバルなステーブルコイン発行サービスを拡大するために1460万ドルの資金を確保しました。

Bastionは、Coinbase Venturesが主導し、Sony、Samsung Next、a16z crypto、Hashedが参加するラウンドで1460万ドルを調達しました。元Metaおよびa16z cryptoの幹部によって設立されたBastionは、企業がコーディングや規制ライセンスなしでデジタルドルを発行できるホワイトラベルのステーブルコインシステムを構築しています。そのスイートには、70カ国以上での現金変換のためのウォレットとオフランプが含まれており、PaxosやAgoraに対抗しています。注目すべきは、急速に進むコンプライアンスされたブランドのステーブルコインソリューションに対するグローバルな需要の中で、Bastionが企業向けの重要なインフラ層としての潜在能力を持っていることです。(19),(20)

ベンチャーズマーケットメトリクス

先週の取引数は20件で、データセクターは9件を占め、全取引数の45%を表しています。一方、インフラは4件（20%）、ソーシャルは1件（5%）、DeFiは6件（30%）の取引がありました。

週次ベンチャー取引概要、出典：CryptorankおよびGate Ventures、2025年9月29日現在

先週に開示された資金の総額は364百万ドルで、前週の取引の25%（5/20）は調達金額を公表しませんでした。最も資金が集まったのはデータセクターで、305百万ドルです。最も資金が集まった取引：Fnality 136百万ドル、zerohash 104百万ドル。

週次ベンチャー取引サマリー、出典：CryptorankおよびGate Ventures、2025年9月29日現在

2025年9月第4週の総週間資金調達額は364百万ドルに上昇し、前週比で+51%の増加となりました。前週の週間資金調達は前年同期比で+63%の増加でした。

Gate Venturesについて

Gate Venturesは、Gateのベンチャーキャピタル部門であり、分散型インフラストラクチャー、ミドルウェア、およびWeb 3.0時代に世界を再定義するアプリケーションへの投資に焦点を当てています。世界中の業界リーダーと協力し、Gate Venturesは、社会的および金融的相互作用を再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援します。

ウェブサイト: https://www.gate.com/ventures

本書の内容は、いかなる提供や勧誘を構成するものではありません。または推奨事項。投資判断を下す前に、必ず独立した専門家の助言を求めるべきです。Gate Venturesは、制限された場所からのすべてまたは一部のサービスの使用を制限または禁止する場合があります。詳細については、適用されるユーザー契約をお読みください。

参考：

1. S&P Globalの今週の経済データの見通し、https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-29-september-2025.html
2. 2019年1月に終了した部分的なシャットダウンの影響、米国議会予算局、https://www.cbo.gov/publication/54937
3. DXYインデックスのTradingView、https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10年債利回りのTradingview、https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTCとETHのETF流入、https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Apex Protocolのツイート、https://x.com/OfficialApeXdex/status/1971526416983535829
8. CloudflareがAI駆動の「エージェントウェブ」のための新しい決済手段としてNET Dollarを導入https://www.coindesk.com/business/2025/09/25/cloudflare-unveils-u-s-dollar-stablecoin-for-ai-powered-internet-economy
9. CloudflareがAI駆動の「エージェントウェブ」の新しい決済手段としてNETドルを導入https://blockworks.co/news/cloudflare-unveils-net-dollar-stablecoin-for-ai-internet-economy
10. Cloudflareは、AI駆動の「エージェンティックウェブ」のための新しい支払い手段としてNETドルを導入しました。https://www.theblock.co/post/372392/the-daily-cloudflare-joins-stablecoin-race-with-net-dollar-plans-us-senate-sets-hearing-on-crypto-taxation-and-more
11. CleanSparkは、マイニングの成長を促進するために、Coinbase Primeから1億ドルのビットコイン担保のクレジットラインを確保しました。https://cointelegraph.com/news/cleanspark-second-btc-backed-credit-line-share-dilution
12. CleanSparkは、マイニングの成長を促進するために、Coinbase Primeから1億ドルのビットコイン担保のクレジットラインを確保しました。https://www.theblock.co/post/371773/cleanspark-secures-100-million-credit-financing-coinbase
13. デジタル資産トレジャリー企業ETFのためのGSRファイル、200億ドル以上のDAT資金調達の波の中で、https://www.theblock.co/post/372186/gsrs-new-etf-proposal-eyes-digital-asset-treasuries-amid-growing-popularity
14. 20Bドル以上のDAT資金調達の波の中で、暗号資産テ Treasury Companies ETFのGSRファイル、https://cointelegraph.com/news/market-maker-gsr-files-5-暗号資産-ETFs
15. Bulkが800万ドルのシード資金調達を実施し、永続的なDEX取引を再定義するhttps://x.com/_bulktrade/status/1970867330210218039
16. Bulkが800万ドルのシード資金を確保し、Solana上でCEXグレードのパーペチュアルを提供します。https://ventureburn.com/bulk-raises-8m-seed-funding-to-redefine-perpetuals-dex-trading/
17. Divineは、Paradigmが主導する660万ドルのシード資金を確保し、クレジットを通じてアンダーコラテラライズドレンディングを拡大します。https://www.axios.com/pro/fintech-deals/2025/09/25/stablecoin-lender-divine-paradigm-seed
18. Divineは、Creditを通じてアンダーコラテラライズドレンディングを拡大するために、Paradigm主導の660万ドルのシード資金を確保しました。https://blockworks.co/news/divine-raises-6-6m-to-expand-credit-lending-protocol
19. Bastionは、グローバルなステーブルコイン発行サービスを拡大するために1460万ドルの資金を確保しました。https://fortune.com/crypto/2025/09/24/bastion-coinbase-sony-samsung-hashed-fundraise/
20. バスティオンは、グローバルなステーブルコイン発行サービスを拡大するために1460万ドルの資金調達を行いました。https://www.coindesk.com/business/2025/09/24/coinbase-sony-and-samsung-back-usd14-6m-round-for-stablecoin-startup-bastion

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