Berachain mencatat aliran dana sebesar 360 juta USD, menempati posisi kedua di antara blockchain publik, apakah "narratif likuiditas" ini dapat bertahan lama?

Penulis: Frank, PANews

Di tengah kondisi pasar kripto yang lesu baru-baru ini, Berachain menduduki peringkat kedua di jalur blockchain publik dengan total arus masuk dana bersih sebesar 360 juta USD dalam sebulan terakhir, menjadi salah satu proyek Layer 1 yang tumbuh di tengah penurunan. Setelah peluncuran mainnet, total nilai terkunci (TVL) stabil di 2,9 miliar USD, menempatkannya di posisi keenam secara keseluruhan, yang membuktikan daya tarik mekanisme bukti likuiditas (PoL) terhadap dana yang terstaker.

Namun, ekosistem juga menghadapi beberapa kontroversi, harga token BERA berfluktuasi secara drastis, distribusi airdrop yang tidak merata menimbulkan keraguan tentang keadilan, dan pendiri bersama secara terbuka merefleksikan model ekonomi token. Setelah airdrop berakhir, apakah Berachain dapat memulihkan kepercayaan komunitas melalui narasi likuiditas mekanisme PoL, dan bertransformasi dari kekuatan baru menjadi ivy abadi?

netto aliran dana dalam bulan ini menempati urutan kedua, TVL masuk dalam enam besar

Situasi aliran dana adalah data paling mencolok dari Berachain, hingga 18 Maret, aliran dana bersih Berachain dalam sebulan terakhir sekitar 360 juta USD, hanya kalah dari Base. Di tengah penurunan pasar, di mana ekosistem berbagai blockchain berada dalam kondisi lesu, situasi aliran dana Berachain yang dapat menunjukkan prestasi seperti ini sangatlah jarang.

Namun, setelah analisis mendalam, dapat diketahui bahwa konsentrasi dana masuk ke Berachain terutama terjadi antara 16 Februari hingga 3 Maret. Selama periode ini, kebetulan Berachain mainnet baru saja diluncurkan, testnet diperkenalkan, dan fase klaim airdrop berlangsung. Oleh karena itu, masuknya sejumlah dana tampaknya juga sudah dapat diprediksi.

! [Arus masuk modal Berachain sebesar $ 360 juta menempati urutan kedua di rantai publik, dapatkah “narasi likuiditas” dipertahankan?] ](https://img.gateio.im/social/moments-bcbfce639e4ce1db01a4e3410e165793)

Selain arus kas bersih, jumlah TVL Berachain juga berada dalam keadaan yang cukup stabil setelah peluncuran mainnet, tidak mengalami pertumbuhan eksplosif yang tajam dan juga tidak mengalami penurunan besar karena perubahan pasar. Hingga 18 Maret, jumlah TVL Berachain sekitar 2,9 miliar dolar. Dari perbandingan data keseluruhan, saat ini jumlah TVL Berachain berada di peringkat keenam di antara semua jaringan, hanya di atas Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, dan Tron. Dari sudut pandang ini, mekanisme konsensus PoL (Proof of Liquidity) Berachain memiliki keuntungan alami tertentu dalam menarik dana staking.

Di antaranya, sebagian besar dana dipertaruhkan di Infrared Finance, yang merupakan aplikasi utama dari mekanisme konsensus likuiditas jaringan Berachain.

Selain efek pengenalan dana yang cukup baik, tingkat aktivitas jaringan juga merupakan indikator kesehatan nyata dari sebuah blockchain baru. Dari data resmi Berachain, jumlah pengguna aktif harian mengalami fluktuasi besar, dengan jumlah alamat aktif harian meroket lebih dari 2 juta antara 4 Februari hingga 10 Februari, sebelum kembali ke normal dan stabil di sekitar 10 ribu alamat. Selama sebulan terakhir, rata-rata jumlah alamat aktif harian Berachain adalah sekitar 13.400. Dibandingkan dengan beberapa blockchain utama lainnya, data ini masih memiliki jarak yang cukup besar, tetapi relatif saat ini masih cukup stabil, dan tingkat aktivitas ke depan masih memerlukan sampel waktu yang lebih besar untuk menjelaskan masalah.

Di tingkat data, yang paling menarik perhatian adalah kinerja token. Token BERA juga merupakan sumber yang paling banyak diperdebatkan baru-baru ini dalam Berachain.

Dari grafik, token BERA sempat naik hingga 15,5 dolar setelah diluncurkan, namun kemudian mulai turun. Performa ini juga mirip dengan sebagian besar proyek airdrop besar lainnya. Namun, di pasar berikutnya, BERA menunjukkan volatilitas yang sangat besar. Token ini berfluktuasi antara 5 dolar hingga 9 dolar. Seringkali naik hampir 90% dalam beberapa hari, lalu turun 40% kembali ke titik awal. Namun, karena jumlah token di pasar masih sedikit pada awal peluncuran proyek, maka relatif mudah untuk terjadi fluktuasi yang tajam.

Dari Kegembiraan Airdrop ke Krisis Kepercayaan

Namun, mengenai keraguan terhadap BERA, sebagian besar terfokus pada keraguan tentang airdrop dan model ekonomi token. Sebelumnya, PANews pernah merangkum situasi airdrop Berachain (Baca selengkapnya: Airdrop Berachain “Kesenjangan Kaya Miskin”: Pemegang NFT meraup hingga 55,77 juta dolar AS, pengguna testnet hanya mendapatkan 60 dolar AS), dalam distribusi airdrop, ada perbedaan yang mencolok antara keuntungan pemegang NFT dan pengguna test biasa, yang menyebabkan kesenjangan kaya-miskin yang sangat besar.

Selain itu, meskipun untuk VC awal tidak ada pembukaan token, tetapi mereka dapat menggunakan token yang terkunci untuk mempertaruhkan dan mendapatkan keuntungan, yang membuat banyak pengguna merasa tidak adil. Lebih dari 35% dari token BERA BeraChain dialokasikan untuk investor swasta, yang memicu kekhawatiran tentang sentralisasi dan keadilan.

Setelah itu, co-founder anonim Berachain Smokey the Bera mengatakan dalam wawancara dengan Un Chained: “Saya tidak berpikir kritik itu sepenuhnya salah. Jika bisa dimulai lagi, dan tim bisa mulai dari nol, kami mungkin tidak akan menjual begitu banyak pasokan kepada VC.”

Selain itu, seorang blogger bernama Ericonomic menemukan bahwa salah satu pendiri bersama Berachain menjual 200.000 token yang didapatnya dari airdrop. Namun, tim Berachain tidak memberikan tanggapan terhadap hal ini.

Seiring dengan meredanya antusiasme airdrop dan fluktuasi harga token yang besar, popularitas Berachain di media sosial juga perlahan-lahan hilang. Yang menarik perhatian cukup besar adalah sebuah berita mengenai kecelakaan keamanan proyek ekosistem.

Pada 15 Maret, platform Berally yang menggunakan agen AI untuk perdagangan sosial di ekosistem Berachain mengumumkan adanya masalah keamanan, “sebagian informasi kunci penyebar telah bocor, yang mengakibatkan semua token vesting dijual dan diambil dari kolam likuiditas”, untungnya tindakan resmi Berally cepat, sehari kemudian mengumumkan peluncuran rencana kompensasi token hingga 120%, dan mengklaim telah mengunci peretas melalui bursa terpusat.

Pengklaiman airdrop akan segera berakhir, eksperimen likuiditas dimulai

Waktu pengambilan airdrop Berachain akan berakhir pada 20 Maret, dan setelah kegiatan airdrop sepenuhnya selesai, apakah Berachain akan terus menarik pengguna melalui PoL atau menciptakan kurva pertumbuhan baru melalui munculnya proyek ekosistem lainnya, ini mungkin menjadi masalah kunci yang dihadapi Berachain.

Dalam ekosistem, baru-baru ini beberapa mitra kunci Berachain juga mengalami kemajuan. Infrared sebagai aplikasi dengan dana terbesar yang terakumulasi di Berachain. Pada 4 Maret, kembali menerima pendanaan Seri A sebesar 14 juta dolar AS, dengan total pendanaan mencapai 18,75 juta dolar AS. Dari sudut pandang produk, produk staking yang ditawarkan oleh Infrared memiliki APR tertinggi mencapai 95,45%, relatif, tingkat pengembalian ini memang cukup menarik.

Namun, mengingat pasangan perdagangan dengan imbal hasil tinggi ini adalah WBERA-HONEY, merujuk pada fluktuasi besar BERA, yang lebih penting adalah bahwa tingkat pengembalian ini harus mampu menahan fluktuasi naik dan turun dari token BERA untuk dianggap memiliki makna praktis.

Selain itu, beberapa mitra ekosistem seperti Orderly, XrossRoad, dan Moby juga memiliki beberapa perkembangan baru. Namun, dari segi pentingnya, perkembangan baru ini memang tidak bisa dianggap sebagai kemajuan besar. Sementara itu, fokus utama tim resmi Berachain tampaknya masih terpusat pada pengelolaan dan pendirian mekanisme PoL. Hingga 18 Maret, jumlah validator Berachain adalah 60, dan mekanisme PoL belum resmi diluncurkan.

Dari beberapa pernyataan resmi, tampaknya ada kepercayaan besar terhadap kinerja PoL setelah diluncurkan. Namun, pemegang NFT sebelumnya mendapatkan airdrop besar-besaran, sementara VC belum dapat mengunci untuk dipertaruhkan. Kepercayaan komunitas terhadap Berachain mungkin menghadapi masalah kekurangan saldo, dan satu-satunya yang bisa dilakukan Berachain adalah membuktikan diri melalui PoL.

Di masa depan, apakah mekanisme PoL dapat diubah menjadi benteng ekologi yang nyata, menemukan keseimbangan antara tata kelola terdesentralisasi dan distribusi nilai pengguna, akan menentukan apakah itu dapat berevolusi dari “kuda hitam” menjadi “pohon yang selalu hijau”. Setelah batas waktu airdrop pada 20 Maret, eksperimen yang berfokus pada likuiditas ini mungkin baru saja dimulai.