10x Penelitian: Epic kejatuhan sedang berlangsung, BTC dapat turun hingga 42000 dolar

Penulis: Markus Thielen

Kompilasi: Odaily Planet Daily, bagaimana suamimu

Meskipun BTC dan bullish di bidang Kripto Mata Uang sedang merajalela, namun terkadang melindungi kekayaan atau memanfaatkan penurunan harga yang signifikan sangat penting.

Pada tanggal 3 Oktober 2023, kami menerbitkan artikel yang memprediksi BTC akan mengalami Rebound yang signifikan, tergantung pada sikap Federal Reserve saat ini, dan menyarankan untuk ‘menjual saat Federal Reserve pertama kali menurunkan suku bunga’. Pandangan ini telah banyak diikuti, karena penurunan suku bunga yang diharapkan tampaknya didorong oleh perlambatan ekonomi daripada penurunan inflasi.

Prakiraan dan Analisis Pasar

Pada bulan Oktober 2022, ketika sebagian besar orang meramalkan penurunan, kami mengambil posisi bullish dan menetapkan target harga Halving pada tahun 2024 sebesar 63.160 USD, akhirnya mencapai 63.491 USD pada tanggal 20 April 2024. Demikian pula, kami menetapkan target akhir tahun 2023 sebesar 45.000 USD, dengan hasil aktual mencapai 43.613 USD.

Banyak orang kecewa dengan laporan kami pada awal Februari karena kami hanya menetapkan target harga BTC tahun 2024 ‘hanya’ $70.000. Namun, kami telah memperkirakan kisaran $60.000 hingga $70.000 berdasarkan analisis aliran persediaan kami, memprediksi tingkat pengembalian yang berkurang secara bertahap, dengan puncak siklus di $62.000. Untuk informasi lebih lanjut, lihat laporan kami tanggal 9 Mei 2024.

BTC adalah permainan perdagangan momentum, tren adalah fren Anda - sampai tidak lagi. Meskipun kita dapat merangkum perkembangan siklus potensial, tetapi puncak dan lembah perdagangan memerlukan reaksi terhadap sinyal breakout atau breakdown. Ketika sinyal beli palsu muncul selama periode Rebound, metode ini mungkin mengakibatkan kerugian, namun Manajemen Risiko yang efektif, seperti penggunaan stop-loss, dapat melindungi modal sebagian besar pedagang. Meskipun banyak yang menganjurkan untuk melakukan Investasi Otomatis, strategi-strategi tersebut tidak menguntungkan bagi investor yang memasuki Ethereum atau BTC sejak tahun 2021. Sinyal perdagangan shorts Ethereum sejak 22 Juli menghasilkan keuntungan 20%; mungkin akan mengalami koreksi yang lebih besar.

Manajemen Risiko

BTC didorong terutama oleh perubahan leverage sejak Maret.

Perbedaan kunci antara lembaga dan investor ritel dalam perdagangan adalah bahwa lembaga diwajibkan oleh otoritas pengawas untuk menerapkan prinsip Manajemen Risiko. Hal ini sangat penting dalam pasar enkripsi, karena kemungkinan banyak Token turun 99%. Misalnya, Alameda dan Three Arrows Capital sebelumnya telah mengkontrak Manajemen Risiko mereka kepada pihak lawan yang bersedia meminjamkan miliaran kepada mereka. Namun, dalam setiap perusahaan investasi yang berhati-hati, manajer risiko akhirnya akan campur tangan dan melikuidasi posisi secara paksa.

Meskipun institusi mungkin mengalami kerugian 20% atau 40%, mereka tidak akan memegang posisi sampai tidak berharga. Setiap trader, baik itu institusi maupun investor ritel, harus bertanggung jawab atas Manajemen Risiko dan menetapkan ambang batas yang dapat diterima untuk mempertahankan posisi jangka panjang mereka.

Analisis Teknis

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah, BTC turun di bawah level dukungan 59, 837 dolar, level dukungan kecil berikutnya berada di 55, 000 dolar, kemudian 42, 000 dolar.

Dalam lima bulan terakhir, BTC telah berada dalam rentang perdagangan yang sulit, mirip dengan pola puncak. Kami sebelumnya memperkirakan BTC akan turun menjadi 52.000-55.000 dolar AS pada bulan April. Meskipun titik terendah BTC adalah 56.500 dolar AS, kami menyarankan untuk kembali ikut serta saat BTC naik kembali di atas 61.000 dolar AS. Pada bulan Juni, kami sekali lagi memperkirakan BTC akan turun menjadi 50.000-55.000 dolar AS, dan BTC mencapai 53.500 dolar AS. Demikian pula, kami menyarankan untuk kembali ikut serta saat BTC baru saja melewati 60.000 dolar AS. Namun, tanpa dukungan struktur pasar yang kuat, BTC masih rentan terhadap fluktuasi di dalam rentang perdagangan. Kami terus fokus pada mengidentifikasi faktor-faktor yang mungkin menyebabkan terobosan atau keruntuhan dalam rentang perdagangan ini.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, BTC Stochastic Oscillator bulanan - periode tampilan:

Kami menggunakan dua indikator bulanan untuk menentukan kapan BTC mendapatkan atau kehilangan momentum. Stochastic Oscillator bulanan terus mengeluarkan sinyal beli saat mencapai titik terendah, dan sinyal jual saat mencapai titik tertinggi. Selama dua bulan terakhir, kami terus menekankan puncak indikator ini. Rebound BTC berakhir ketika gagal bertahan di atas dua standar deviasi dari MA 21 bulan, mirip dengan pola pada Januari 2018 dan April 2021.

Meskipun kami sering menganalisis data on-chain, namun biasanya mereka tidak memberikan sinyal yang tepat waktu, ini juga menjadi masalah utama yang kami ikuti. Indikator on-chain, seperti HODL waves, melacak jumlah holder BTC jangka pendek (3-6 bulan dan 1-3 bulan). Indikator ini biasanya naik selama periode Bull Market, karena lebih banyak orang masuk ke pasar. Namun, sejak Halving, angka-angka ini cenderung stabil, menunjukkan tidak ada masukan dana baru yang signifikan ke pasar enkripsi.

Selain itu, data on-chain menunjukkan bahwa BTC telah undervalued ketika harganya di bawah harga realisasi (rata-rata biaya dasar). Ini berarti bahwa BTC dianggap murah ketika total nilai pasar di bawah harga realisasi. Saat ini, harga realisasi adalah $31,400.

Perilaku Peserta Pasar

Dengan masuknya peserta baru ke pasar BTC dan keyakinan mereka pada jaringan tetap tinggi, sistem ini siap untuk terus memompa harga. Namun, mungkin juga akan ada periode penurunan harga yang signifikan. Sejak pertengahan Maret, kami telah memperingatkan bahwa ada risiko penurunan karena perlambatan naik stabil dan arus masuk ETF yang relatif lemah (terutama didorong oleh posisi Arbitrase).

Pasar AltCoin

Rebound pada bulan Mei dan Juli 2024 didorong terutama oleh peningkatan leverage futures, meskipun struktur pasar lemah dan tidak ada peserta baru yang masuk. Sebaliknya, peserta yang lebih besar menjual AltCoin dan mengalihkan dana ke BTC. Strategi ini mirip dengan yang diambil oleh Block One setelah ICO-nya (bukan dengan membangun ekosistem EOS yang dijanjikan secara bodoh). Mengingat miliaran dolar yang terkunci baru-baru ini, peserta lain mungkin juga mengambil strategi ini pada tahun 2024. Oleh karena itu, banyak AltCoin diharapkan turun drastis. Kami memiliki pandangan sangat bearish terhadap AltCoin, terutama Ethereum.

Setiap trader harus bertindak sebagai manajer risiko mereka sendiri, menyadari bahwa berbagai skenario bisa terjadi (tidak pernah terlalu vokal). Ketika harga turun di bawah $60.000 pada bulan Juli, investor ETF Beli Dips, meskipun rata-rata holder ETF mengalami kerugian. Level $60.000 juga merupakan ambang batas yang tidak menguntungkan bagi Penambangan, karena koefisien beta yang tinggi menyebabkan penurunan harga yang signifikan.

Prospek Masa Depan

Meskipun BTC telah menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan dengan tiga puncak dan dua dasar, kami memperkirakan garis dukungan pada $55,000 akan menembus dan bisa menurunkan harga ke $42,000. Dalam situasi ini, Ethereum mungkin akan jatuh di bawah $2,000. Meskipun terlihat ekstrem bagi beberapa orang, kondisi ekonomi yang lesu (seperti yang ditunjukkan oleh laporan ISM kami), struktur pasar yang terus melemah, data on-chain, dan analisis siklus kami menunjukkan tekanan lebih lanjut di masa depan.

Tujuan kami adalah membantu para investor memahami pasar dengan terus-menerus berbagi wawasan terbaru kami. Meskipun tidak semua analisis itu akurat karena pasar bersifat dinamis dan informasi baru dapat mengubah pandangan sebelumnya, kami berusaha menyediakan pandangan terkini yang relevan bagi para investor. Inilah mengapa para profesional terus-menerus mengevaluasi ulang dan menganalisis pasar.

BTC dan Mata Uang Kripto akan terus ada dan terus memberikan peluang keuangan, tetapi keberhasilan dalam perdagangan memerlukan pengetahuan kapan harus ikut, kapan harus keluar, kapan harus bertaruh kecil, kapan harus bertaruh besar. Prinsip-prinsip ini sangat penting untuk tetap berada di ‘permainan’ ini.