ETF spot ETH akan segera diluncurkan, pelajari semua yang perlu Anda ketahui

Sumber: Cointelegraph, Fortune

综编：Felix, PANews

Setelah bertahun-tahun hambatan regulasi dan modifikasi berkas pendaftaran berkali-kali, ETF spot ETH akhirnya masuk ke pasar. Chicago Board Options Exchange (Cboe) baru-baru ini mengumumkan bahwa lima ETF spot ETH akan terdaftar di pertukaran tersebut pada 23 Juli, termasuk Dana ETF spot ETH Fidelity, ETF spot ETH Franklin, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck ETF spot ETH, dan 21Shares Core ETF spot ETH.

Empat dana ETF spot ETH lainnya akan diperdagangkan di pertukaran Nasdaq atau New York Stock Exchange (NYSE) Arca. Saat ini, pertukaran ini belum mengeluarkan pengumuman resmi, tetapi diharapkan akan segera diluncurkan.

Pengenalan pasar yang dinantikan adalah momen penting bagi pasar enkripsi dan juga merupakan peluang bagi jutaan investor ritel dan lembaga di Amerika Serikat. ETF-ETF ini mengikuti jejak 11 BTCSpotETF. Sejak diluncurkan pada bulan Januari tahun ini, aset yang dikelola oleh BTCSpotETF telah mencapai lebih dari 54 miliar USD, naik 47% sepanjang tahun ini. Berikut adalah semua informasi yang perlu Anda ketahui tentang ETHSpotETF.

Apa itu Ethereum Spot ETF?

ETH adalah Mata Uang Kripto asli dari blockchain ETH. Secara hukum, ETH dianggap sebagai komoditas, dan ETF yang sesuai akan menjadi sekuritas, namun SEC Amerika Serikat masih meragukan penilaian ini.

ETF pertama kali memasuki pasar pada tahun 1993. Dana-dana ini mengumpulkan keranjang sekuritas, seperti beberapa saham energi yang berbeda, yang harganya mengikuti indeks yang mereka lacak. Mereka terdaftar di pertukaran, dapat diperdagangkan selama jam perdagangan pasar, sehingga cara kerjanya mirip dengan saham.

ETF SpotETH akan melacak harga Spot (atau saat ini) ETH. Produk-produk ini memungkinkan investor untuk mendapatkan Mata Uang Kripto tanpa perlu memiliki dompet enkripsi. ETF ini akan didirikan dalam bentuk trustor trust, yang berarti investor akan memiliki saham ETH yang dipegang oleh trustor.

Penerbitan oleh siapa, dan berapa biayanya?

Saat ini, ada delapan perusahaan manajemen aset yang berencana meluncurkan ETF Ether (ETH), dengan informasi biaya sembilan ETF spot ETH telah diumumkan sepenuhnya. Rincian spesifiknya adalah sebagai berikut:

Secara mekanisme dasar, dana-dana ini hampir sama sekali identik. Setiap ETF didirikan oleh lembaga-lembaga terkemuka, dipegang oleh penitip yang memenuhi syarat dengan ETH tunai, dan bergantung pada tim inti pedagang profesional untuk menciptakan dan menebus unit. Standar perlindungan investor untuk dana-dana ini sama, termasuk asuransi untuk risiko kebangkrutan pialang dan keamanan jaringan.

Bagi sebagian besar investor, faktor penentu adalah biaya. Dari sembilan ETF, delapan memiliki biaya pengelolaan antara 0,15% hingga 0,25%. Satu-satunya pengecualian adalah Trust Ethereum Grayscale (ETHE), yang mengenakan biaya pengelolaan sebesar 2,5%.

Sebagian besar (tetapi tidak semuanya) ETF Etherium (ETH) saat ini menghapus atau mengurangi biaya untuk menarik investor. Namun, Greyscale Ethereum Trust dan Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) merupakan pengecualian.

Di mana saya dapat membeli?

Singkatnya: Hampir semua platform broker utama. Setiap ETF ETH spot yang terdaftar pada minggu terakhir Juli telah disetujui oleh otoritas regulasi dan dapat diperdagangkan di setidaknya satu pertukaran utama AS, terutama Nasdaq, NYSE Arca atau Chicago Board Options Exchange (Cboe) BZX.

Investor sehari-hari tidak langsung melakukan perdagangan di pertukaran ini. Sebaliknya, mereka bergantung pada platform perantara broker (seperti Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab, dan TD Ameritrade, dll).

Setelah ETH ETF terdaftar di pertukaran publik, diperkirakan semua pialang terkenal dan lembaga lainnya dapat melakukan perdagangan.

Apakah SpotETHEthereumETF akan menyediakan layanan stake?

Mungkin akan, tetapi tidak dalam jangka pendek.

Stake melibatkan penyetoran ETH ke validatorNode pada ETH Fang Beacon Chain. ETH saham memenuhi syarat untuk persentase biaya jaringan dan hadiah lainnya, tetapi juga dimungkinkan untuk “dipotong” – atau Jaminan saham disita jika validator berperilaku buruk atau gagal.

Alasan mengapa staking menarik adalah karena dapat meningkatkan pendapatan secara signifikan. Menurut data StakingRewards.com, pada 19 Juli, APR sekitar 3.7%.

Pada awal tahun ini, beberapa penerbit termasuk Fidelity, BlackRock, dan Franklin Templeton mencari persetujuan dari otoritas pengawas untuk menambahkan fitur stake dalam ETF spot ETH. Namun, SEC menolak permintaan tersebut.

Menurut beberapa sumber yang enggan disebutkan namanya yang terlibat dalam negosiasi, pada akhirnya masalahnya adalah Likuiditas. ETH yang di-stake biasanya membutuhkan beberapa hari untuk dicairkan dari Beacon chain. Ini menjadi masalah bagi penerbit karena mereka perlu menebus saham ETF tepat waktu sesuai permintaan.

Sumber mengatakan bahwa penerbit masih menjelajahi cara untuk menambahkan fitur stake ke dalam ETF spot ETH yang ada di Ethereum, mungkin melalui ‘buffer’ Likuiditas spot ETH yang ada, tetapi rencana yang layak memerlukan beberapa bulan lagi setidaknya. Saat ini, ETF ETH belum dapat melakukan staking.

Mengapa membeli ETF Ethereum (ETH)?

BTC dan Ether mewakili unit kepemilikan dasar dari blockchain, dan juga mewakili nilainya. Selain itu, ada banyak perbedaan di antara keduanya.

BTC mungkin merupakan alat Hedging inflasi jangka panjang, sementara ETH lebih mendekati investasi teknologi. Analis senior K33 Research, Vetle Lunde, menyatakan dalam wawancara bahwa asumsi utama blockchain adalah “menghilangkan lembaga perantara, melakukan layanan keuangan seperti perdagangan dan pinjaman secara 24/7, serta tokenisasi, koleksi digital, dan identitas digital.”

Meskipun pasar enkripsi saat ini saling terkait, namun tidak selalu demikian. Oleh karena itu, ETF spot ETH memungkinkan investor memenuhi kebutuhan investasi diversifikasi.

Apakah popularitasnya bisa sebanding dengan SpotBTC ETF?

James Seyffart, seorang analis di Bloomberg ETF, mengatakan bahwa permintaan untuk ETH Square SpotETF akan menjadi 20% dari SpotBTCETF. Ini karena Kapitalisasi Pasar ETH adalah sekitar sepertiga dari BTC. Selain itu, ETF ini tidak memiliki keuntungan utama memegang ETH: investor tidak dapat mempertaruhkan, dan karenanya tidak dapat menghasilkan hasil. Tetapi James Seyffart mengatakan bahkan jika mereka lebih kecil, mereka akan “sangat sukses” dengan standar penerbitan ETF sebelumnya. Demikian pula, K33 Research memperkirakan bahwa arus masuk akan mencapai $ 4 miliar dalam enam bulan pertama memulai perdagangan, terhitung seperempat dari ETF BTCSpot.

CEO Cyberpunk Holdings Leah Wald menyatakan dalam wawancara bahwa untuk menilai keberhasilan, kuncinya adalah mengevaluasi kinerjanya enam bulan setelah perdagangan, bukan hanya pada ‘hari perdagangan’ dan beberapa minggu awal. Dia menunjukkan bahwa produk-produk ini telah diluncurkan di musim panas, yang merupakan ‘musim sepi’ perdagangan. Selain itu, keberhasilan juga harus dinilai berdasarkan volume dan spread, bukan hanya aliran masuk. Kesehatan indikator-indikator ini menjadi pertanda kondisi naiknya Assets Under Management (AUM) di masa depan, dan indikator yang sehat akan membuat para investor merasa aman dalam mengalokasikan dana ke sekuritas-sekuritas baru ini.

Siapa yang akan berinvestasi pada mereka?

Investor institusi, seperti dana lindung nilai, dana pensiun, bank, dan dana amal. Investor ritel juga dapat membeli langsung atau melalui alokasi portofolio dari penasihat keuangan. Yang terakhir mungkin mendominasi dalam enam bulan pertama perdagangan karena data dari SpotBTCETF menunjukkan bahwa lebih dari 80% total AUM berasal dari investor non-profesional.

ETF akan mempengaruhi pasar enkripsi bagaimana?

Jika prediksi K33 tentang aliran masuk 40 miliar dolar AS dalam 6 bulan terbukti benar, berdasarkan harga saat ini, akan berarti bahwa pada akhir tahun ini, 1% dari ETH yang beredar akan dimiliki oleh ETF. Lunde menyatakan bahwa kepemilikan ini ‘akan menguntungkan’ dalam mendongkrak harga ETH di paruh kedua tahun ini.

Sejarah menunjukkan bahwa aliran dana juga akan menguntungkan pasar secara keseluruhan. Menurut data K33, aliran modal baru ke BTC melalui ETF meningkatkan Kapitalisasi Pasar sebesar 46% pada tahun 2024. Lunde memperkirakan bahwa produk-produk ini “dapat lebih memperluas pasar secara keseluruhan”. Selain itu, investor ETF BTC “telah terbukti mampu mengatasi Fluktuasi dengan tenang, bahkan dalam periode penyesuaian Kedalaman, aliran dana tetap stabil”, yang menunjukkan minat investor baru yang berkomitmen untuk investasi jangka panjang terhadap ETF.

Akhirnya, berkat keterlibatan raksasa TradFi BlackRock dalam penerbitan, ini menunjukkan bahwa perusahaan akan masuk jauh ke dalam ruang enkripsi. Ini memberi industri enkripsi “dukungan yang solid dan sangat dibutuhkan”.

Bacaan Terkait: ETF Spot ETH Amerika Serikat Akan Segera Terdaftar: Masuk terlebih dahulu, atau tetap tenang dan menunggu?