Apakah ETH akan menuju To The Moon?

撰文：FLOW

Terjemahan: Blockchain dalam Bahasa yang Sederhana

Sejak dimulainya Bull Market ini, Ethereum (ETH) menunjukkan performa harga yang cukup mengecewakan. Meskipun Bitcoin (BTC) berhasil menembus All-time high-nya dan mengalami pump lebih dari 350% sejak titik terendahnya dalam siklusnya, Ethereum (ETH) terlihat tertinggal. Harganya bergerak dengan lambat, kurang memiliki katalis yang jelas, dan merespons kenaikan harga Bitcoin (BTC) dengan relatif lemah.

Namun, baru-baru ini, tampaknya kita telah menyaksikan perubahan sentimen pasar. Sekarang, pertanyaan yang dipikirkan semua orang adalah: Apakah saatnya Etherium (ETH) akhirnya bersinar?

Dalam diskusi hari ini, kami akan menggali lebih dalam mengenai masalah yang sangat penting ini.

Namun perlu diingat, tidak ada yang dapat meramalkan masa depan. Oleh karena itu, konten berikut hanyalah beberapa gagasan, dan gagasan dalam bidang Kripto sangat mudah berubah. Seperti yang diungkapkan dengan sempurna oleh ahli trading Peter Brandt, “Pendapat yang teguh, namun sikap harus rendah hati”.

Dengan gagasan seperti ini, mari kita telusuri lebih jauh.

1. Saat ini, status jaringan sangat berpotensi

Untuk menganalisis potensi Ethereum (ETH) secara menyeluruh, pertama-tama perlu menganalisis kondisi saat ini dari blockchain Ethereum. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini membuat ETH bernilai dan menarik bagi para investor.

1）Total Value Locked（TVL）

Pada Bear Market sebelumnya, Total Value Locked (TVL) mengalami penurunan signifikan, aktivitas blockchain di jaringan Ether jelas mengalami restart. Dalam setahun terakhir, TVL Naik sekitar 200%. Meskipun masih ada ruang untuk peningkatan agar mencapai level tertinggi sepanjang sejarah, tren Naik jelas terlihat.

Selama dua tahun terakhir, Alamat aktif telah menunjukkan ketahanan yang kuat, bahkan tidak pernah turun di bawah 300 ribu selama Bear Market yang paling rendah. Ini menunjukkan bahwa Ethereum telah melampaui tahap spekulasi awal dan menjadi blockchain yang matang yang tahan uji waktu.

2) Aliran Nilai

Aliran nilai, yakni indikator pengukuran pendapatan holder dan penjaminan, juga mengalami peningkatan dalam tahun rolling sebelumnya.

3) Pengembang Inti

Pengembang inti adalah indikator penting, karena pada akhirnya para pengembang yang membangun masa depan blockchain. Dengan lebih dari 440 pengembang penuh waktu, Ethereum berada di garis depan aktivitas pengembangan, angka ini masih dalam tren Naik, yang berarti Ethereum masih sangat menarik bagi para pengembang.

2、Beberapa Katalis

Selain indikator on-chain yang naik secara sehat, Ethereum juga memiliki banyak katalis yang akan datang. Berikut adalah daftar beberapa katalis penting:

1）ETF Spot yang akan datang

Tidak diragukan lagi, ini adalah salah satu katalis terpenting bagi Ethereum. Persetujuan tak terduga dari ETF Ethereum memperkuat klaim nilai Mata Uang Kripto sebagai kelas aset yang telah mapan, dan akan menciptakan gelombang permintaan baru untuk Ethereum. Mengingat kesuksesan ETF SpotBTC, kita punya alasan yang cukup untuk merasa excited.

Meskipun sulit untuk memperkirakan dengan akurat jumlah potensial dana yang masuk ke ETF Ethereum, kita dapat menyimpulkan serangkaian nilai harapan berdasarkan prediksi para ahli. Ini memberikan berbagai skenario potensial net inflow pada tahun pertama, dengan kisaran antara 1,39 miliar hingga 6,93 miliar dolar.

2) Langkah selanjutnya adalah mengestimasi dampak harga aliran dana potensial ini terhadap Ethereum (ETH)

Demikian pula, tidak ada cara yang mudah untuk melakukannya, tetapi satu pilihan adalah membuat beberapa asumsi berdasarkan situasi terkini SpotBTC ETF, dan menyesuaikannya untuk Ethereum, dengan alasan berikut:

Kapitalisasi Pasar BTC saat ini sekitar 3,15 kali lebih besar dari Ethereum. Sekitar 27% dari Ethereum dipertaruhkan, yang berarti Pasokan Beredar yang tersedia untuk dibeli dan dijual lebih sedikit, dan perilaku harga yang sangat volatil mungkin lebih long. Sejak penggabungan (The Merge), pasokan Ethereum secara keseluruhan cenderung mengalami penurunan nilai (-0,184%).

Oleh karena itu, asumsi yang masuk akal adalah reaktivitas ETH empat kali lipat dari BTC, yang berarti harga ETH akan berubah empat kali lipat dari BTC untuk aliran dana yang sama.

Berdasarkan semua ini, kita dapat membuat perkiraan yang berbeda tentang kinerja harga Ethereum hingga akhir tahun 2024.

3、kejelasan regulasi

Selain sumber permintaan baru yang potensial, persetujuan ETF Spot juga memberikan kejelasan yang sangat dibutuhkan untuk status Ethereum (sebuah komoditas). Kita semua tahu bahwa pasar biasanya menyukai aturan yang jelas, sehingga semakin panjang penyelesaian masalah regulasi di sekitar Kripto, semakin baik.

1) Peningkatan Dencun

Peningkatan terbaru ini sangat penting bagi Ethereum. Ini membawa beberapa perbaikan teknis, memperkuat infrastruktur Ethereum, tetapi salah satu fitur utamanya adalah pengurangan signifikan biaya transaksi pada jaringan lapis kedua. Ini adalah langkah kunci dalam membangun Ethereum sebagai lapisan penyelesaian yang dapat diskalakan.

2) Pemilihan Presiden Amerika

Mata Uang Kripto telah menjadi topik penting dalam pemilihan yang akan datang. Di satu sisi, kandidat presiden petahana, Donald Trump, secara tegas mendukung Mata Uang Kripto. Jika terpilih, ini dapat menjadi katalis positif bagi adopsi Mata Uang Kripto dan menguntungkan Ethereum. Di sisi lain, pemerintahan Biden belum menunjukkan sikap yang jelas mengenai masalah ini, tetapi telah menunjukkan beberapa tanda kelonggaran. Secara keseluruhan, prospeknya cenderung bullish.

4、Suplai Ethereum Terbatas

Pada akhirnya, penawaran dan permintaan adalah dua variabel tunggal yang mempengaruhi harga. Saat ini, situasi yang kita hadapi adalah, selain berbagai peningkatan permintaan potensial yang telah dijelaskan sebelumnya, pasokan Ethereum juga terbatas. Ini dapat dibuktikan dari situasi deflasi pasokan Ethereum sejak penggabungan.

Selain itu, proporsi Ethereum yang dipertaruhkan mencapai level tertinggi sepanjang sejarah dan terus naik. Ini berarti pasokan yang tersedia untuk dibeli dan diperdagangkan di platform perdagangan lebih sedikit, yang juga berarti pasar memerlukan lebih sedikit permintaan untuk mendorong perubahan harga, sehingga ada potensi pergerakan harga yang lebih besar.

5. Tindakan Harga

Selain berbagai katalis yang disebutkan sebelumnya, situasi saat ini di Ethereum juga sangat menarik.

Mengingat secara singkat, kita dapat mengamati bahwa setelah mencapai titik terendah pada bulan Juni 2022, Ethereum telah sideways selama setahun setengah, sebelum akhirnya memasuki gelombang pertama bull run. Saat ini, Ethereum telah membentuk pola sideways di dekat titik tertinggi sebelumnya, telah berlangsung selama empat bulan, dan saat ini kita berada di beberapa level resistensi kunci, serta kecemasan terbesar dalam jangka waktu tertentu. Ini mungkin memberikan peluang beli yang bagus dalam jangka menengah hingga panjang.

Grafik saat ini dari ETH/BTC juga mendekati titik balik kunci. Dalam tren penurunan jangka panjang, BTC mendominasi, tetapi baru-baru ini ETH/BTC Rebound dari titik terendah selama bertahun-tahun, dan menunjukkan momentum yang kuat. Jika momentum ini dapat dipertahankan dan ETH/BTC melampaui saluran penurunan, kita dapat mengharapkan bahwa ETH akan menarik minat pasar yang besar.ikuti.

Namun yang tak kalah pentingnya, tampaknya saat ini adalah waktu yang tepat untuk memulai musim Memecoin. Hingga saat ini, pasar bullish ini sebagian besar didorong oleh BTC, kecuali beberapa pengecualian. Saat ini, kinerja Memecoin mendekati level terendah sepanjang sejarah dibandingkan dengan BTC. Namun, kami memperkirakan tren ini akan berbalik suatu saat, karena investor akan beralih fokus dari BTC ke Memecoin. Rotasi pasar potensial ini sejalan dengan preferensi bullish kami terhadap ETH saat ini.

6、dampak negatif

Sama seperti hal-hal lain dalam kehidupan, menjaga pandangan kritis itu penting. Oleh karena itu, saat menganalisis prospek global Ethereum, perhatikan juga kelemahan potensial yang mungkin berdampak negatif pada Ethereum:

• Kinerja pasar global: Ethereum sangat sensitif terhadap sentimen pasar secara keseluruhan. Jika tren keseluruhan pasar Mata Uang Kripto menurun, kinerja Ethereum mungkin tidak akan bagus. Meskipun ini bukan skenario yang diharapkan, tetapi tetap perlu diwaspadai.
• Ekspektasi ETF: Kejutan negatif terkait ETF, seperti aliran bersih dan minat yang buruk, mungkin berdampak negatif pada Ethereum dalam jangka pendek.

Pemahaman dunia keuangan tradisional terhadap Ethereum (ETH) lebih sulit daripada Bitcoin (BTC): ketika SpotBTC ETF diluncurkan, BTC dipromosikan sebagai emas digital, yang mudah dipahami oleh dunia keuangan tradisional. Namun untuk ETH, situasinya berbeda, tidak ada konsensus yang jelas tentang nilai klaimnya. Beberapa orang menganggap ETH sebagai komputer global, sementara yang lain menganggapnya sebagai toko aplikasi Web3 atau lapisan penyelesaian keuangan desentralisasi, dan sebagainya. Kebingungan tentang apa sebenarnya ETH dapat membuat dunia keuangan tradisional lebih sulit dalam mengalokasikan ETH ke dalam portofolio investasi mereka.

Perbandingan Ethereum (ETH) dan Blockchain generasi berikutnya: Ethereum (ETH) telah mendapatkan banyak kritik karena kecepatan yang lambat dan biaya yang tinggi, terutama dibandingkan dengan Blockchain yang lebih baru. Dalam hal ini, ada dua pandangan yang berbeda. Di satu sisi, ada yang berpendapat bahwa ini akan menyebabkan penurunan perlahan Ethereum (ETH), sementara yang lain berpendapat bahwa ini bukan masalah karena Ethereum (ETH) dapat digunakan sebagai lapisan penyelesaian untuk membangun dan menciptakan infrastruktur yang dapat diskalakan di tingkat lain. Terlepas dari di mana Anda berada dalam debat ini, penting untuk tetap terbuka dalam melihatnya.

7、Kesimpulan

Pada awal Bull Market ini, Ethereum awalnya tertinggal, tapi sekarang terlihat bahwa saat ini sedang berada di saat yang menarik.

Status blockchain saat ini sangat menjanjikan, dan memperkuat posisinya sebagai pengembang L1 blockchain yang matang dan teruji waktu. Selain itu, Ethereum memiliki beberapa katalis bullish dalam hal permintaan dan pasokan, dan aksi harga saat ini sesuai dengan faktor-faktor ini.

Namun, seperti biasanya, tidak ada yang benar-benar hitam atau putih, oleh karena itu penting untuk tetap menyadari potensi kekurangan yang dapat berdampak negatif pada Ethereum (ETH).