Era Baru DeFi: Inovasi Perdagangan Mata Uang Kripto dan Putaran Chip

I. Pendahuluan

Dengan kemajuan teknologi dan adaptasi pasar, DeFi diharapkan dapat lebih lanjut mengubah struktur pasar keuangan tradisional dan menyediakan opsi transaksi yang lebih efisien, aman, dan transparan bagi para peserta pasar. Makalah ini menyajikan prospek penelitian Bing Ventures tentang potensi dampak teknologi DeFi di masa depan, terutama dalam meningkatkan inklusivitas pasar, menurunkan Biaya Transaksi, dan meningkatkan efisiensi pasar, terutama dalam kasus Pendle dan perdagangan pra-bursa (Premarket).

Pendle memperkenalkan perdagangan Suku Bunga dan derivatif ke dalam blockchain melalui tokenisasi, menginovasi produk keuangan yang memisahkan modal dan pendapatan seperti PT dan YT. Dengan cara ini, Pendle tidak hanya menyediakan cara fleksibel untuk melakukan perdagangan Suku Bunga, tetapi juga meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar Keuangan Desentralisasi. Pendle memisahkan token modal dan token pendapatan dalam praktik teknisnya, memungkinkan investor untuk mengelola aset secara independen berdasarkan preferensi risiko dan prediksi pasar mereka.

Di pasar saham tradisional, perdagangan Premarket biasanya terbatas pada investor institusi besar dan individu dengan nilai bersih tinggi. Namun, di era Web3, Premarket telah mengubah pola ini dengan melibatkan platform perdagangan seperti AEVO dan Whales Market yang menggunakan Smart Contract dan Desentralisasi, sehingga melibatkan lebih banyak investor. Reformasi ini tidak hanya meningkatkan transparansi dan keamanan pasar, tetapi juga meningkatkan efisiensi penggunaan dana dan likuiditas pasar secara keseluruhan.

Inovasi Praktik Pendle: Perubahan dalam Perdagangan Suku Bunga

Di pasar TradFi, perdagangan Suku Bunga telah menjadi salah satu instrumen keuangan yang penting, yang tidak hanya memengaruhi pasokan uang dan Likuiditas pasar, tetapi juga secara langsung memengaruhi pembentukan kurva Suku Bunga. Namun, di Web3, dengan perkembangan teknologi blockchain dan munculnya ekosistem Keuangan Desentralisasi, perdagangan Suku Bunga mengalami transformasi menyeluruh. Perdagangan Suku Bunga Keuangan Desentralisasi tidak lagi terbatas pada prosedur rumit dan pembatasan geografis dari Institusi Keuangan tradisional, namun dilakukan melalui Smart Contract di platform Desentralisasi, memberikan layanan keuangan yang lebih efisien dan fleksibel bagi pengguna.

Dan pada tahun 2024, di bidang perdagangan Suku Bunga Desentralisasi yang baru ini, Pendle tanpa ragu merupakan salah satu pelopor yang memimpin tren. Pendle akan menguangkan aset pendapatan menjadi Token SY, seperti mengemas stETH menjadi SY-stETH, kemudian SY dibagi menjadi komponen pokok dan pendapatan, masing-masing PT (Principal Token, Token Pokok) dan YT (Yield Token, Token Hasil), mencapai manajemen fleksibel dan optimal dari pendapatan Suku Bunga.

Dan dengan munculnya konsep Restaking dan naiknya skala Stable Coin sintetis, pasar pertukaran Suku Bunga juga menghadirkan strategi baru yang lebih panjang, dan memperluas ruang naik pasar pertukaran Suku Bunga. Kami akan menggunakan Pendle sebagai contoh, untuk mendiskusikan strategi baru PT/YT yang muncul, serta dampak dan prospek perkembangan mereka terhadap ekosistem perdagangan Suku Bunga Desentralisasi di masa depan.

Ruang Pasar Suku Bunga

Sebagai contoh, menggunakan pasar Suku Bunga Pendle terbesar saat ini, Pendle menjadi populer untuk sementara waktu di pasar Suku Bunga pada tahun 21. Pada saat itu, tidak banyak yang mengerti bagaimana pertukaran Suku Bunga Pendle dapat diterapkan di pasar Blok rantai. Namun, pada tahun 2024 ini, dengan kehadiran LRT yang beraneka ragam dan ETHENA yang muncul dengan kuat, Pendle tampaknya telah menemukan jalan yang paling cocok untuk dirinya sendiri.

Berdasarkan data defillama, TVL Pendle saat ini mencapai $86.884B, menempati peringkat ke-7 di Defiprotokol, dengan kenaikan TVL Pendle sebesar 91.62% dalam sebulan terakhir.

Sumber: defillama

Berdasarkan produk dalam protokol, sebagian besar TVLnaik berasal dari Token LRTprotokol dan Dolar sintetis Ethena, Pendle dengan baik terhubung dengan keduanya, memperbesar keuntungan pengguna. Di balik TVLnaik adalah peningkatan poin Eigenlayer di jalur Restaking narasi puncak Bull Market + permainan PT/YT + tingkat pengembalian tinggi Ethena.

Sumber: PENDLE

Namun berdasarkan konten di atas, dapat ditemukan bahwa faktor kunci apakah pasar suku bunga Pendle dapat terus naik adalah apakah LRT dan ETHENA dapat memperoleh long dana pasar lebih lanjut di masa depan, sehingga mendorong naiknya Pendle.

Cara Baru YT/PT

Di masa lalu, bisnis utama Pendle adalah melayani pengguna yang memiliki aset menghasilkan pendapatan, misalnya pengguna stETH yang melakukan stake di Lido, memungkinkan mereka untuk mendapatkan pendapatan yang memuaskan melalui fitur PT/YT mereka.

Dan sekarang, Pendle dapat menghasilkan permainan baru PT/YT melalui Eigenlayer Points+ pendapatan dan tingkat hasil tinggi protokolEthena dolar sintetis:

1. Pertukaran Poin: Eigenlayer dan protokolEthena dolar sintetis memiliki ekspektasi Airdrop dengan tingkat pengembalian tinggi, dan aset yang dipertaruhkan (seperti ETH) untuk mendapatkan poin adalah kriteria inti dari Airdrop. Melalui kerjasama dengan berbagai proyek yang mengeluarkan poin Pendle, likuiditas dapat diperoleh oleh pemain besar yang melihat PT yang dapat diandalkan, sedangkan pemain kecil dapat mencari keuntungan yang lebih besar. Strategi pertukaran poin ini juga membuat Pendle mendapatkan TVL yang besar selama Bull Market ini. a) Misalnya, meyakinkan ETH ke Eigenlayer dapat memperoleh eETH + hadiah poin, Pendle akan memotong eETH menjadi PT (Token Pokok) dan YT (Token Hasil). Membeli YT, sama dengan membeli semua hadiah poin, untuk mendapatkan potensi Airdrop di masa depan.

b) Sebagai contoh, menggunakan sUSDe untuk berpartisipasi di Pendle dengan Suku Bunga PENDLE saat ini di Ethena:

i) Jika Anda menukar sUSDe dengan YT sUSDe, Anda bisa mendapatkan 466x poin Pendle

ii) Jika Anda menukarkan sUSDe ke dalam LP sUSDe, Anda dapat memperoleh APY 46,15% (Suku Bunga mengambang) dan poin untuk memegang sUSDe.

iii) Jika Anda menukar sUSDe dengan PT sUSDe, Anda dapat memperoleh tingkat pengembalian APY 54,09%.

c) Dana besar melihat PT yang dapat menyediakan Likuiditas yang dapat diandalkan, sementara dana kecil dapat mencari keuntungan yang lebih besar. Seiring dengan pertumbuhan skala Ethena, ini akan mendorong pertumbuhan Pendle.

d) Kombinasi Ethena dan Pendle juga dapat digunakan untuk protokol LRT, memberikan pengguna pilihan yang lebih panjang untuk meningkatkan pendapatan, sementara perkembangan ekosistem Restaking juga akan mendorong naiknya Pendle. 2. Swap Biaya Dana: Misalkan skala dana sintetis protokol Stable Coin dapat terus berkembang dalam Bull Market, misalnya dengan peningkatan pengguna ETHENA yang berkelanjutan, akan ada sUSDe yang sangat long di pasar, kemudian sUSDe akan dipecah menjadi YT sUSDe dan PT sUSDe melalui protokol Suku Bunga. Pengguna dapat memperoleh keuntungan dengan memprediksi tren biaya dana di masa depan saat menentukan arah pasar. Misalnya, memprediksi pasar akan berubah dari beruang menjadi banteng, pada saat pasar beruang, membeli YT-sUSDe dengan APY yang lebih rendah (APY Stable Coin Bear Market cenderung rendah), dan saat Bull Market, menjual dengan premi untuk mendapatkan keuntungan, meningkatkan peluang bermain yang lebih long. 3. Strategi yang Kaya: Dalam pertukaran PT/YT, investor dengan preferensi risiko yang berbeda dapat menggunakan berbagai strategi investasi. Anda dapat menggunakan Pendle untuk mendapatkan keuntungan bullish, melakukan Hedging risiko, dan melakukan long position dengan diskon. a) Jika diduga penghasilan pasar akan meningkat, trader dapat membeli YT untuk mendapatkan paparan keuntungan. Ketika Naik penghasilannya, trader Long YT akan mendapat keuntungan.

b) Di sisi lain, jika pasar berspekulasi bahwa pendapatan akan berkurang, trader dapat melakukan Hedging risiko dengan menjual YT dan menerima pembayaran di muka.

3. Platform perdagangan on-chainPremarket

Premarket sering mengacu pada “perdagangan pra-pasar” di pasar saham, yang mengacu pada aktivitas perdagangan yang dimulai sebelum pasar resmi dibuka. Jenis perdagangan ini terjadi terutama dalam sistem perdagangan elektronik, dan bukan dalam pertukaran keamanan tradisional. Dalam perdagangan pra-pasar, investor dapat membeli dan menjual saham, tetapi volumenya relatif kecil, dan harga Fluktuasi juga bisa lebih besar. Tujuan dari jenis perdagangan ini termasuk memanfaatkan dampak berita atau peristiwa penting yang dirilis oleh perusahaan untuk mendapatkan harga perdagangan yang lebih baik sebelum perdagangan resmi dimulai.

Ketika pendekatan Premarke diterapkan dalam Web3, itu digunakan oleh investor untuk mencari peluang investasi di proyek-proyek berkepanjangan sebelum TokenTGE melalui Perdagangan Over-the-counter. Mayoritas subjek perdagangan ini adalah AirdropToken yang telah dikonfirmasi oleh pihak proyek, diperdagangkan dalam bentuk saham atau poin.

Sumber:

Premarket Iterasi Cara Berdagang di Web3

Sumber:

1. Pada awalnya, Perdagangan Over-the-counter, platform media sosial utama seperti Discord, Telegram, dan Wechat sering digunakan sebagai tempat perdagangan sesuai yang banyak. Pada saat itu, cara perdagangan didasarkan pada peran ‘middleman’ untuk mencocokkan pesanan sambil mencari pembeli dan penjual, melakukan perdagangan dengan Margin, dan menyelesaikan transaksi saat Pengiriman, dengan ‘middleman’ mengambil imbalan yang bervariasi.
2. Namun, metode ini jelas memiliki banyak masalah, yang paling umum adalah perilaku jahat dari “middleman”, karena semua transaksi diselesaikan oleh “middleman”, harga pembelian dan penjualan sebenarnya terjadi dalam kotak hitam, dan kemungkinan besar harga penyelesaian jauh dari penjual yang sebenarnya, serta kemungkinan terjadinya penipuan oleh middleman setelah mengambil Margin.
3. Pada tahap kedua, setelah semua orang menyadari kemungkinan kecurangan oleh middleman, KOL dan blogger dengan basis penggemar yang kuat mulai menggunakan kepercayaan publik mereka sebagai dukungan dan menjadi perantara yang sesuai, dan mereka membawa pembeli, penjual, dan middleman ke dalam obrolan grup yang sama untuk memastikan transparansi harga. Tahap ini juga merupakan bentuk Perdagangan OTC yang paling umum terjadi sebelum munculnya pasar pra-perdagangan on-chain.
4. Tahap kedua perdagangan berlangsung untuk waktu yang cukup lama, tetapi masih ada banyak masalah yang muncul, seperti efisiensi perdagangan yang rendah, masalah yang mungkin muncul dengan kehadiran manusia murni, dan potensi risiko dari peran ‘middleman’, sehingga terciptalah dua pasar Pre-marketplace on-chain yang paling representatif: AEVO dan Whales Market.

Pengenalan Produk Pra-pasar Web3

1. AEVO**：**AEVO adalah platform Opsi yang terdesentralisasi, yang berfokus pada Opsi dan perdagangan berkelanjutan, saat ini mendukung tiga rantai Optimism, Arbitrum, dan Ethereum. AEVO sering digunakan untuk perdagangan berkelanjutan di atas rantai, dan baru-baru ini meluncurkan zona Pre-Launch Tokens, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan sebelum TokenTGE.

a) Proses perdagangan: Pengguna dapat memilih Token terkait di zona Token Pra-Peluncuran untuk melakukan perdagangan berkelanjutan, kebanyakan Token mendukung leverage 1–2X, proses operasi sebenarnya sama seperti proses perdagangan berkelanjutan yang normal, dan berbagai strategi dapat dilakukan, baik itu shorting atau longing.

b) Data platform: Dapat dilihat dari grafik, Harga saat ini dari Token $SWELL Restakeprotokol di AEVO adalah $2.1, dengan volume 24 jam mencapai $973,762, juga merupakan yang tertinggi dalam volume 24 jam di zona Pre-Launch Tokens saat ini.

c) Fitur Platform:

i) Dibandingkan dengan cara perdagangan di luar bursa platform media sosial tradisional, proses perdagangan AEVO lebih resmi, transparan, dan aman.

ii) Mendukung pengguna untuk melakukan operasi Short atau Long hingga 1-2X untuk mendapatkan keuntungan. 2. Whales.Market: Whales.Market adalah platform Perdagangan Over-the-counter yang dibangun di dalam ekosistem Solana, menggunakan teknologi Smart Contract, untuk menyediakan lingkungan yang aman dan tanpa kepercayaan untuk distribusi sebelum TGE, Token, dan Non-fungible token. Berbeda dengan AEVO, Whales.Market tidak hanya dapat melakukan perdagangan Token, tetapi juga dapat melakukan perdagangan Points, Non-fungible token, dan akan membuka perdagangan Non-fungible token whitelist di masa depan.

a) Proses Transaksi: Pengguna dapat memilih berbagai instrumen dalam Whales Market untuk melakukan transaksi, dan dapat melihat dengan jelas jumlah pembelian, harga satuan, total, dan data terkait lainnya di halaman pembelian. Selama proses ini, transaksi titik-ke-titik dilakukan oleh pembeli dan penjual di on-chain, Margin terkunci dalam Smart Contract, dan dibebaskan kepada pihak-pihak terkait setelah Pembayaran berhasil. Namun, sebagian besar proses penentuan keberhasilan transaksi masih memerlukan pemeriksaan manual. Proses ini menyederhanakan transaksi, membuat harga menjadi transparan, dan secara signifikan menurunkan risiko kerugian keuangan akibat tindakan penipuan.

b) Data platform: Mengambil contoh $SWELL, pada hari yang sama Total Volume di Whales Market mencapai $242,394. Namun, aset Perdagangan Over-the-counter yang didukung oleh Whales Market jauh lebih long dari AEVO.

c) Fitur Platform:

i) Keamanan: Melalui Smart Contract, pesanan pertukaran yang transparan dan terbuka untuk umum digunakan untuk memastikan keamanan dana pengguna.

ii) Keanekaragaman aset: Mendukung berbagai jenis perdagangan yang berbeda, seperti Non-fungible token, protokolPoints.

iii) Pengalaman yang lebih baik: Ketika ada pesanan besar yang tidak dapat dibeli oleh satu pengguna, pengguna dapat memilih untuk membeli sejumlah saham dan bergabung dengan pembeli lainnya.

Dilema Saat Ini

Dari cara Perdagangan Over-the-counter yang berisiko tinggi dengan middleman sebagai jaminan, hingga saat ini perdagangan dilakukan melalui Smart Contract oleh platform, ini adalah langkah penting bagi seluruh premarket, tetapi kita tidak dapat mengabaikan kendala yang ada saat ini.

Sumber: People Matters

1. Krisis Likuiditas: Saat ini, sebagian besar Pre-Launch Tokens menghadapi risiko Likuiditas yang kurang memadai, bahkan token dengan volume terbesar di AEVO, Swell, hanya memiliki volume kurang dari $1M dalam 24 jam, dan Likuiditas rendah menyebabkan fluktuasi harga Token yang besar, sangat berisiko. Di sisi lain, Likuiditas rendah juga membuat Whale yang memiliki dana besar tidak dapat berpartisipasi dalam perdagangan Token ini dengan posisi besar. Secara teori, semakin tinggi total volume, harga akan semakin mendekati nilai yang rasional.
2. Risiko yang ditimbulkan oleh mekanisme terpusat parsial: Ambil Whales Market sebagai contoh, risiko sentralisasi muncul dalam transaksi token BTC non-fungible populer “RuneStone” belum lama ini. Masalah seperti apakah biaya GAS yang digunakan untuk transfer cukup memerlukan banyak proses peninjauan manual, dan waktu kedatangan Airdrop dari token yang tidak dapat dipertukarkan itu sendiri berbeda, dan banyak pengguna di Pengiriman mengatakan bahwa mereka mengalami masalah. Di bawah pengaruh faktor-faktor jangka panjang ini, proses penyelesaian pesanan menjadi lebih berliku-liku, dan tinjauan terpusat masih bermasalah.
3. Risiko Tinggi di Pasar Awal : Proses perdagangan di Pasar Awal memiliki faktor ketidakpastian yang long, yang dapat berasal dari penjual, platform, atau perubahan protokol terkait standar Airdrop. Semua ini dapat menyebabkan kerugian, dan investor harus siap menghadapi tantangan yang lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan di Pasar Sekunder, serta membutuhkan kemampuan profesional yang sangat tinggi dalam menentukan harga Token. Risikonya sangat tinggi.
4. Efisiensi Penggunaan Dana Rendah: Selama proses perdagangan di luar bursa, seringkali diperlukan Margin sebagai jaminan untuk mengunci pesanan, sementara sebagian besar proyek membutuhkan waktu beberapa hari sejak Pengiriman aktual hingga tanggal pemesanan terkunci, dalam proses ini Margin harus terus terkunci, sangat mempengaruhi efisiensi penggunaan dana.

Empat, Integrasi Teknologi: Interaksi Keuangan Desentralisasi dengan Pasar Tradisional

Meskipun DeFi telah banyak dipertanyakan dalam Bear Market yang lalu, kami percaya bahwa di masa depan, arena ini masih penuh dengan potensi dan peluang yang tak terbatas. Dengan terus munculnya inovasi-inovasi baru seperti Pendle, Ethena, Eigenlayer, dan protokol lainnya, DeFi akan memperluas batasnya, menyediakan layanan yang lebih long dan alat manajemen aset yang lebih fleksibel bagi pengguna. Sementara itu, dengan terus menerusnya inovasi, kita akan melihat strategi berbasis PT/YT yang lebih long, dan kerjasama baik dengan LRT kali ini juga membuka peluang yang lebih besar bagi pasar pertukaran Suku Bunga.

Kami berharap untuk melihat semakin banyak aplikasi Likuiditas pertukaran suku bunga di masa depan, di mana segalanya dapat dipertukarkan suku bunga, untuk memberikan kepada pengguna produk dan layanan inovatif yang lebih lama, tetapi tetap perhatikan risikonya. Di balik penghasilan yang terus meningkat di LRT, masih ada risiko yang sangat mengerikan karena keterkaitan yang kuat dan volume besar antara banyak protokol, dampak dari serangan Hacker atau tindakan jahat protokol juga sangat mengerikan. Inovasi terus-menerus dalam jalur perlombaan DeFi adalah tanah yang subur, dan pertukaran suku bunga adalah benih berharga di tanah subur ini, penuh dengan kemungkinan.

Praktik inovasi Pendle

Pendle’s model, through the financial products of separating principal and yield (PT and YT), provides investors with a new way to flexibly manage and optimize Suku Bunga returns in the Bull Market. This innovative practice not only enhances market liquidity, but also introduces a new way of turnover by automating asset management and transactions through smart contracts. Despite providing an efficient trading mechanism, this model also places higher demands on the expertise and risk management capabilities of market participants. For example, the separation of PT and YT may lead to investors making investments without fully understanding their structure, which increases market speculation and instability.

Platform perdagangan on-chain Premarket

Melalui platform Desentralisasi seperti AEVO dan Whales Market, perdagangan Premarket memperkenalkan perdagangan sebelum pasar tradisional ke dunia Web3, memungkinkan partisipasi investor yang lebih luas dalam perdagangan Token proyek yang sangat populer. Metode perdagangan ini tidak hanya meningkatkan aksesibilitas dan transparansi perdagangan, tetapi juga mengurangi risiko perantara dalam Perdagangan Over-the-counter tradisional. Meskipun platform on-chain mengurangi risiko kejahatan middleman, tantangan teknologi baru dan kemungkinan kesalahan operasional masih ada. Misalnya, kerentanan atau kesalahan operasional dalam Smart Contract dapat menyebabkan kerugian dana, terutama dalam kasus logika transaksi yang kompleks dan jumlah dana yang besar.

Dalam Bull Market ini, kita melihat banyak proyek yang long melakukan penawaran koin saat likuiditas pasar cukup, dan fenomena ini kemungkinan akan terus terjadi. Proses perdagangan sebelum TGE juga menjadi bagian penting, dan cara bermain di Premarket juga akan menjadi lebih dikenal oleh orang-orang yang long. Kita juga bisa berharap pada perkembangan yang baik di Premarket selanjutnya:

sumber: RISMedia

1. Tingkat Desentralisasi yang Lebih Tinggi: Dengan platform yang terus memperbaiki aturan, di masa depan Premarketplace mungkin akan lebih menekankan pada fitur Desentralisasi. Ini berarti Premarketplace akan terus mengurangi keterlibatan manusia, meningkatkan kecepatan transaksi sambil semakin Desentralisasi.
2. Cakupan aset yang lebih luas: Di masa depan, Premarket mungkin akan mendukung jenis aset yang lebih beragam, membuka peluang transaksi aset yang lebih beragam seperti perdagangan protokolPoints, Non-fungible token, dan lainnya seperti yang telah dilakukan oleh Whales Market. Ini akan memberikan pilihan investasi yang lebih beragam bagi para investor dan mendorong likuiditas dan aktivitas perdagangan yang lebih tinggi untuk aset yang lebih beragam.
3. Pengalaman perdagangan yang lebih cerdas: Di masa depan, PremarketPlace mungkin akan menyediakan pengalaman perdagangan yang lebih cerdas melalui cara Smart Contract+AI. Misalnya, menilai kisaran harga proyek melalui fungsi AI, menggunakan AIDrop untuk ambang partisipasi pengguna, memberikan saran perdagangan yang dipersonalisasi, dan lain-lain, sehingga meningkatkan efisiensi perdagangan dan pengalaman pengguna.

Berdasarkan tren inovatif saat ini dari Pendle dan Pre-market, beberapa permainan menarik dan inovatif dapat dihasilkan, yang secara ketat mengikuti mekanisme perdagangan dan struktur pasar yang ada:

1.互换Suku Bunga动态protokol（Protokol Swap Suku Bunga Dinamis）

Mekanisme PT dan YT di Pendle dapat lebih dikembangkan menjadi protokol pertukaran Suku Bunga dinamis, yang memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan kontrak pertukaran Suku Bunga mereka secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Protokol ini dapat dikombinasikan dengan data pasar real-time dan model prediksi AI untuk secara otomatis menyesuaikan tingkat Suku Bunga, sehingga pengguna dapat memperoleh hasil Suku Bunga yang optimal dalam Fluktuasi pasar.

• Mekanisme Inti：Dengan menggabungkan Smart Contract dan model AI, tingkat Suku Bunga disesuaikan secara otomatis dengan memantau perubahan pasar secara real-time.
• Keuntungan: Meningkatkan fleksibilitas penghasilan investasi, mengurangi operasi Suku Bunga yang rumit bagi pengguna.
• Manajemen Risiko: Membutuhkan model prediksi pasar yang akurat dan kode Smart Contract yang solid untuk menghindari kesalahan prediksi dan kerentanan kontrak.

2. Alat Arbitrase lintas-platform Desentralisasi (Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools)

Dengan menggunakan platform perdagangan on-chain sebelum pasar, dapat dikembangkan alat Arbitrase lintas platform Desentralisasi. Alat-alat ini memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan Arbitrase di antara berbagai platform DeFi, dengan otomatis mengidentifikasi dan mengeksekusi perdagangan perbedaan harga melalui Smart Contract, sehingga mencapai Arbitrase tanpa risiko.

• Mekanisme Inti: Menggunakan Smart Contract untuk memantau perbedaan harga di banyak platform perdagangan dan secara otomatis melakukan transaksi Arbitrase.
• Keuntungan : Meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi perbedaan harga, menyediakan peluang penghasilan bebas risiko.
• Manajemen Risiko: Membutuhkan sinkronisasi data real-time dan eksekusi perdagangan dengan latensi rendah, untuk mencegah kegagalan Arbitrase.

3. Mekanisme Asuransi Kontrak Pintar (Smart Contract Insurance Mechanisms)

Memperkenalkan mekanisme asuransi Smart Contract dalam perdagangan Pendle dan Premarket untuk menyediakan layanan asuransi bagi pengguna. Ketika terjadi kegagalan Smart Contract atau Fluktuasi pasar yang tidak normal, mekanisme asuransi dapat secara otomatis mengganti kerugian pengguna dan melindungi keamanan dana pengguna.

• Mekanisme inti : Melalui pengaturan Smart Contract untuk menetapkan kondisi asuransi, pembayaran klaim akan otomatis dieksekusi saat terjadi peristiwa khusus.
• Keuntungan: Meningkatkan kepercayaan pengguna, mendorong partisipasi pengguna yang lebih lama dalam perdagangan DeFi.
• Manajemen Risiko：需要充足的保险资金池和明确的赔付条件，防止滥用和资金不足。

4. stake tingkat long aset sintetis (Multi-Layer Staking of Synthetic Assets)

Dengan mekanisme PT dan YT berbasis Pendle, dapat dikembangkan mekanisme stake tingkat long, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan stake aset pendapatan pada tingkat long, dan memperoleh pendapatan dan insentif pada tingkat yang berbeda. Mekanisme ini dapat menarik lebih banyak dana long untuk berpartisipasi dalam stake, meningkatkan Likuiditas pasar secara keseluruhan.

• Mekanisme Inti: Pengguna dapat menempatkan aset mereka dalam stake pada berbagai tingkat, setiap tingkat memiliki keuntungan dan penghargaan yang berbeda.
• Keunggulan: Menyediakan berbagai pilihan investasi untuk menarik investor dengan berbagai profil risiko.
• Manajemen Risiko：perlu ada pemisahan tingkat yang jelas dan cara perhitungan laba rugi, untuk mencegah kesulitan manajemen yang disebabkan oleh kompleksitas tingkat stake.

Kasus-kasus ini mengungkapkan bagaimana mekanisme perdagangan baru dalam Mata Uang Kripto Bull Market meningkatkan efisiensi dan transparansi, namun juga membawa risiko dan tantangan baru. Kasus Pendle dan Premarket menunjukkan bahwa integrasi teknologi Keuangan Desentralisasi dengan pasar tradisional sedang mendorong inovasi produk keuangan, seperti sistem perdagangan cerdas yang menggabungkan kecerdasan buatan (AI), yang dapat menyediakan strategi perdagangan yang lebih personal dan efisien.