Perbandingan situasi pengawasan perdagangan OTC Mata Uang Kripto di Tiongkok, Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat serta prospeknya

Menurut data terbaru, volume Mata Uang Kripto pertukaran terpusat (CEX) pada kuartal pertama tahun 2024 mencapai 4,29 triliun dolar AS, mengalami peningkatan yang signifikan dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Di sisi lain, pasar Perdagangan Over-the-counter (OTC) terutama ditujukan bagi institusi dan investor individu dengan jumlah besar, meskipun aktivitasnya signifikan, namun karena sifatnya yang lebih pribadi dan disesuaikan, biasanya tidak mencapai tingkat volume CEX. Karena kurangnya pelaporan terpusat, data volume OTC yang spesifik lebih sulit ditentukan, tetapi dengan naiknya pasar Mata Uang Kripto secara keseluruhan, pasar OTC juga terus berkembang.

OTC交易vspertukaran交易

Di bidang perdagangan Kripto, perdagangan OTC memiliki fitur yang berbeda dengan perdagangan pertukaran, sesuai dengan kebutuhan perdagangan dan kelompok pengguna yang berbeda. Kedua jenis perdagangan ini memiliki perbedaan yang signifikan dalam likuiditas, privasi, slippage harga, fleksibilitas, risiko pihak lawan, keamanan, peraturan, kemudahan penggunaan, dan pengguna khas.

1、Perdagangan OTC

Perdagangan OTC (Over-the-counter) merujuk pada perdagangan langsung antara dua pihak tanpa melalui pertukaran terpusat, biasanya diselenggarakan melalui perantara atau meja perdagangan OTC. Keunggulan terbesar dari metode ini adalah kemampuannya untuk menangani perdagangan dalam skala yang lebih besar, dengan dampak harga yang lebih kecil terhadap pasar, dan memberikan tingkat privasi dan anonimitas yang lebih tinggi karena transaksi tidak dicatat secara terbuka. Selain itu, melalui harga yang disepakati sebelumnya, perdagangan OTC dapat meminimalkan slippage harga pada perdagangan dalam jumlah besar, menyediakan solusi perdagangan yang fleksibel, termasuk ukuran perdagangan yang disesuaikan dan persyaratan pembayaran tertentu.

Namun, perdagangan OTC juga memiliki beberapa tantangan. Karena perdagangan tidak dilakukan di pertukaran, para peserta menghadapi risiko default kontra pihak yang lebih tinggi, keamanannya bergantung pada reputasi dan keandalan perantara OTC atau meja perdagangan. Biasanya, regulasi perdagangan OTC lebih sedikit, meskipun memberikan lebih banyak kebebasan namun perlindungan lebih sedikit, dan perlu menemukan perantara OTC yang dapat diandalkan, cara perdagangan mungkin kurang ramah pengguna. Oleh karena itu, perdagangan OTC biasanya cocok untuk institusi investor yang mencari untuk mentransfer sejumlah besar Kripto atau individu dengan nilai kekayaan yang tinggi.

2、pertukaran交易

Dalam kontras, perdagangan di pertukaran dilakukan di platform terpusat, dengan mencocokkan pesanan beli dan jual pada buku pesanan. Cara ini memberikan likuiditas tinggi untuk berbagai Mata Uang Kripto, cocok untuk perdagangan dalam skala yang berbeda. Perdagangan di pertukaran transparan dan tercatat secara publik, memungkinkan keterlihatan pasar, meskipun ada kemungkinan Slippage harga, terutama untuk perdagangan besar yang perlu diselesaikan pada long harga yang berbeda. Lingkungan standar perdagangan di pertukaran memiliki aturan dan prosedur yang tetap, yang menjamin kepatuhan perdagangan. Karena ada jaminan platform terpusat, risiko lawan perdagangan dalam perdagangan di pertukaran lebih rendah, dan tindakan keamanan yang diambil oleh pertukaran memberikan tingkat keamanan yang lebih tinggi bagi pengguna, meskipun mungkin menjadi target bagi Hacker. Perdagangan di pertukaran biasanya diawasi, memberikan perlindungan tambahan tetapi mungkin memiliki pembatasan perdagangan, dan antarmuka yang ramah pengguna seperti alat analisis pasar, robot perdagangan, dan fitur tambahan lainnya meningkatkan kemudahan penggunaan perdagangan.

Namun, perdagangan juga menghadapi beberapa tantangan, seperti kemungkinan platform terkena pembatasan regulasi, yang mengakibatkan pengguna di beberapa wilayah tidak dapat mengaksesnya. Selain itu, karena pertukaran harus mematuhi peraturan KYC (Kenali Pelanggan Anda) dan AML (Anti Pencucian Uang) yang ketat, hal ini mungkin memengaruhi privasi perdagangan pengguna. Bagi beberapa pedagang, struktur biaya pertukaran juga merupakan pertimbangan, karena hal ini dapat meningkatkan Biaya Transaksi. Secara keseluruhan, perdagangan pertukaran lebih cocok bagi investor ritel yang mencari lingkungan perdagangan yang nyaman dan terstandar serta berbagai skala pedagang.

Secara keseluruhan, perdagangan OTC dan perdagangan pertukaran memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, pilihan tergantung pada kebutuhan dan preferensi trader. Bagi pengguna yang perlu menangani transaksi besar dan memperhatikan privasi serta fleksibilitas, perdagangan OTC adalah pilihan yang ideal. Sedangkan bagi trader yang ingin menikmati likuiditas yang tinggi, keamanan, dan antarmuka yang ramah pengguna, perdagangan pertukaran lebih sesuai. Dengan memahami perbedaan antara dua cara perdagangan ini, trader dapat membuat pilihan yang lebih bijak sesuai dengan keadaan mereka untuk mencapai hasil perdagangan terbaik.

Berikut adalah perbandingan visual dari gambar.

Perbandingan Kerangka Regulasi Perdagangan OTC Mata Uang Kripto

Dalam hal regulasi dan lingkungan pengawasan Kripto, Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat masing-masing memiliki karakteristik yang berbeda. Berikut adalah tinjauan kerangka regulasi Kripto di ketiga negara/daerah ini.

Hong Kong

Pengawasan Kripto di Hong Kong ditangani oleh Komisi Sekuritas dan Futures (SFC), dengan peraturan utama termasuk Anti Pencucian Uang dan Undang-Undang Anti Pembiayaan Terorisme (AMLO). Di Hong Kong, platform perdagangan aset virtual (VATP) harus diizinkan secara wajib dan diatur oleh sistem lisensi yang ketat, serta memiliki persyaratan Kepatuhan yang ketat. Dalam hal Anti Pencucian Uang, Hong Kong harus mematuhi peraturan Anti Pencucian Uang yang diatur oleh AMLO, dengan fokus pada perlindungan aset pelanggan dan proses KYC. SFC mengawasi aktivitas perdagangan di luar bursa, VATP harus mematuhi standar pengawasan yang ketat untuk melindungi pelanggan. Dalam perkembangan terkini, Hong Kong telah memperketat pengawasan di bawah AMLO, dengan fokus pada Kepatuhan dan perlindungan investor, serta mencegah dana dari saluran ilegal. Menghadapi tantangan di masa depan, Hong Kong perlu seimbang dalam memajukan pasar dan melindungi investor, serta memastikan lingkungan pengawasan dapat menyesuaikan dengan perubahan pasar yang terus-menerus.

Saat ini, toko pertukaran Mata Uang Kripto di Hong Kong sangat aktif, banyak toko yang menyediakan layanan Perdagangan Over-the-counter (OTC), perdagangan ini biasanya melibatkan dana besar, pelanggan dapat membeli dan menjual aset virtual di toko tersebut menggunakan uang tunai atau bentuk lainnya. Saat ini, hampir siapa pun dapat membuka toko OTC aset virtual di Hong Kong, hal ini menunjukkan adanya celah dalam kerangka regulasi aset virtual yang berlaku di Hong Kong.

Pada tanggal 8 Februari 2024, Departemen Urusan Keuangan dan Kebijakan Stok Hong Kong (FSTB) memulai konsultasi publik untuk membentuk sistem lisensi layanan perdagangan aset virtual di luar bursa. Berdasarkan proposal, operator OTC perlu mengajukan lisensi dua tahun ke Bea Cukai Hong Kong. Setelah mendapatkan lisensi, individu yang melakukan perdagangan aset virtual hanya dapat menukar aset virtual yang tersedia di setidaknya satu platform perdagangan yang disetujui Hong Kong. FSTB berencana untuk segera mengajukan undang-undang terkait sistem lisensi aset virtual OTC ke Dewan Legislatif.

• Persyaratan utama bagi operator bisnis aset virtual OTC termasuk:
• Jika entitas bisnis OTC aset virtual beroperasi: memiliki tempat yang cocok untuk beroperasi di Hong Kong;
• Jika Anda menjalankan bisnis aset virtual OTC online: memiliki kantor manajemen, alamat komunikasi, dan tempat penyimpanan catatan di Hong Kong;
• Harus mempekerjakan setidaknya satu pejabat kepatuhan yang memenuhi syarat;
• 雇佣至少一名合格的Anti Pencucian Uang报告官；
• Memiliki struktur perusahaan yang tepat, dan dijalankan oleh staf yang berpengalaman dan berpengetahuan luas dalam menjalankan bisnis;
• Mengoperasikan bisnis dengan sikap jujur, adil, dan bertanggung jawab;
• Melaksanakan tindakan Manajemen Risiko yang sesuai, termasuk kebijakan dan prosedur AML/CFT;
• Menjaga catatan transaksi dan aliran dana, serta memberikan daftar lengkap Dompet yang digunakan untuk keperluan bisnis.

Berdasarkan proposal, bisnis aset virtual OTC yang mendapatkan lisensi dari Bea Cukai Hong Kong tidak diizinkan untuk melakukan konversi antara aset virtual, namun diperbolehkan untuk menyediakan layanan konversi antara aset virtual dan mata uang legal. Jika bisnis tersebut perlu melakukan konversi antara mata uang legal, maka juga perlu mendapatkan lisensi operator layanan uang (Money Service Operator) di Hong Kong.

Proposal-proposal ini juga memberikan perlindungan bagi investor ritel, bisnis aset virtual OTC tidak boleh menyediakan aset virtual yang tidak dapat diperjualbelikan oleh investor ritel pada VATP yang diizinkan oleh SFC, dan juga tidak boleh menyediakan aset virtual yang diterbitkan oleh penerbitan stabil yang tidak memiliki lisensi dari Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA). Pembatasan ini tidak berlaku untuk individu yang memenuhi syarat sebagai investor profesional di Hong Kong.

Setelah proposal berlaku, bisnis aset virtual OTC yang ada harus bertindak dalam periode transisi selama enam bulan. Selama periode ini, mereka hanya bisa melanjutkan operasinya jika mereka mengajukan aplikasi lisensi dalam tiga bulan pertama dari periode transisi.

Singapura

Regulasi Mata Uang Kripto di Singapura ditangani oleh Otoritas Moneter Singapura (MAS) dan diatur berdasarkan Payment Services Act (PSA). Platform yang menyediakan layanan perdagangan aset enkripsi OTC dapat dianggap sebagai penyedia layanan Mata Uang Kripto dan tunduk pada regulasi PSA. Sebagai contoh, layanan berikut yang terkait dengan Mata Uang Kripto saat ini diatur sebagai penyedia layanan Mata Uang Kripto berdasarkan PSA:

• Membeli atau menjual Mata Uang Kripto;
• 设立或运营Mata Uang Kriptopertukaran；
• Berpartisipasi dan menyediakan Layanan Keuangan terkait dengan penawaran dan/atau penjualan Kripto.
• Transfer atau kirim Mata Uang Kripto dari sebuah Alamat Kripto;
• Mengarahkan (atau mencoba mengarahkan) siapa pun untuk membeli atau menjual Mata Uang Kripto (tanpa perlu akses langsung ke dana atau DPT dari penyedia layanan Mata Uang Kripto).

Jika sebuah perusahaan menawarkan layanan Kripto keuangan di Singapura, maka perusahaan tersebut akan memerlukan salah satu dari dua lisensi utama berikut: (i) lisensi lembaga pembayaran standar (Standard Payment Institution) atau (ii) lisensi lembaga pembayaran utama (Major Payment Institution). Untuk lisensi pembayaran standar, ambang batas yang ditentukan adalah rata-rata bulanan transaksi Mata Uang Kripto yang diterima, diproses, atau dilaksanakan hingga SGD 3 juta dalam satu tahun kalender. Sebaliknya, jika sebuah perusahaan bermaksud menawarkan layanan Mata Uang Kripto tanpa batasan volume atau dana, maka perusahaan tersebut harus mengajukan lisensi lembaga pembayaran utama. Ini berarti bahwa jika total nilai bulanan semua transaksi Mata Uang Kripto melalui layanan perusahaan melebihi ambang batas SGD 3 juta dalam satu tahun kalender, maka perusahaan tersebut memerlukan lisensi lembaga pembayaran utama. Mengingat PSA bertujuan untuk melindungi transaksi layanan pembayaran, proses untuk mengajukan lisensi layanan Mata Uang Kripto mungkin sangat panjang dan rumit.

Dalam hal Anti Pencucian Uang, PSA membutuhkan kepatuhan terhadap prosedur AML/CFT, penelitian akurat terhadap pelanggan, dan pemantauan transaksi yang ketat. MAS mengatur Perdagangan Over-the-counter sesuai dengan PSA, memastikan kebutuhan yang spesifik untuk pembuat pasar dan platform Perdagangan Over-the-counter. Dari segi perkembangan baru-baru ini, MAS memperkenalkan ketentuan penyedia layanan DPT yang lebih ketat, dengan menekankan kepatuhan layanan yang diatur. Di masa depan, Singapura akan mencari kejelasan regulasi untuk menghadapi risiko yang terkait dengan Mata Uang Kripto, sambil mendorong inovasi.

Amerika

Regulasi Mata Uang Kripto di Amerika Serikat diawasi oleh long lembaga, termasuk Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), dan Kantor Pengawas Bank Nasional Amerika Serikat (OCC).

Di bawah pengawasan lembaga-lembaga ini, platform perdagangan Kripto dan pedagang over-the-counter harus mematuhi peraturan dan persyaratan yang ketat.

Pertama, platform perdagangan Kripto harus terdaftar di FinCEN sebagai Bisnis Layanan Mata Uang (MSB) dan melaksanakan langkah-langkah Anti Pencucian Uang yang komprehensif dan mengenal Pelanggan Anda, termasuk verifikasi identitas pelanggan, pemantauan transaksi, dan pelaporan aktivitas mencurigakan (SAR). Langkah-langkah ini bertujuan untuk mencegah Pencucian Uang dan pendanaan terorisme, serta memastikan bahwa platform perdagangan mematuhi standar regulasi.

Selanjutnya, SEC bertanggung jawab mengawasi perdagangan Mata Uang Kripto yang terkait dengan surat berharga. Jika suatu Mata Uang Kripto dianggap sebagai surat berharga, platform perdagangan harus mematuhi peraturan surat berharga SEC, termasuk persyaratan pendaftaran dan pengungkapan informasi. Sementara itu, CFTC mengawasi perdagangan Mata Uang Kripto yang dianggap sebagai komoditas, seperti kontrak berjangka BTC dan ETH. Platform perdagangan perlu mematuhi peraturan komoditas berjangka yang relevan untuk memastikan transparansi dan keadilan pasar.

Dalam beberapa tahun terakhir, SEC dan CFTC terus menerbitkan panduan dan memberlakukan peraturan terkait untuk memperkuat pengawasan pasar Kripto. Langkah-langkah ini tidak hanya bertujuan untuk melindungi investor dan integritas pasar, tetapi juga berupaya untuk menetapkan kerangka pengaturan yang jelas di bidang aset digital yang berkembang pesat.

Tentang perkembangan regulasi aset virtual baru-baru ini di Amerika Serikat, pada tanggal 1 Juli 2025, Undang-Undang Aset Keuangan Digital (DFAL) California akan resmi diberlakukan. DFAL akan mengatur aset keuangan digital dan memerlukan perusahaan yang terlibat dalam kegiatan bisnis aset keuangan digital untuk memperoleh lisensi yang dikeluarkan oleh Departemen Perlindungan dan Inovasi Keuangan California (DFPI), namun ada juga beberapa pengecualian seperti BitLicense di New York. Untuk mendapatkan BitLicense, perlu mengajukan aplikasi yang komprehensif kepada Departemen Jasa Keuangan Negara Bagian New York, termasuk memberikan informasi terperinci tentang operasi bisnis, kebijakan kepatuhan, program Anti-Pencucian Uang/Kenali Pelanggan Anda, langkah-langkah keamanan jaringan, dan kondisi keuangan.

Setelah DFAL California berlaku, dealer perdagangan Kripto di luar bursa yang beroperasi di California akan diharuskan untuk mendapatkan lisensi, serta perusahaan dalam kategori berikut:

• Penukaran atau penerbitan aset keuangan digital: Menukar, mentransfer, atau menyimpan aset keuangan digital, atau menerbitkan aset keuangan digital yang dapat ditukar.
• Mempunyai logam mulia digital: Mewakili orang lain yang mempunyai logam mulia digital atau Sertifikat Digital, menunjukkan proporsinya dalam logam mulia atau penerbitan yang mewakili saham kepemilikan logam mulia atau Sertifikat Digital.
• Mata Uang Game/Token Pertukaran: Pertukaran mata uang game atau Token, baik untuk mendapatkan aset keuangan digital dari penerbit game atau aplikasi, atau untuk mendapatkan mata uang dunia nyata.

Dengan DFAL, California akan menjadi negara bagian ketiga setelah New York dan Louisiana yang membangun sistem lisensi untuk aset enkripsi.

Di masa depan, Amerika Serikat dihadapkan pada tantangan, termasuk meningkatkan transparansi pengaturan, mengatasi manipulasi pasar dan perilaku penipuan, serta mempromosikan inovasi teknologi dan perkembangan pasar sambil melindungi kepentingan investor. Ini memerlukan lembaga pengaturan untuk terus menyempurnakan kebijakan pengaturan, sambil tetap peka terhadap perubahan pasar, untuk memastikan daya saing dan posisi kepemimpinan Amerika Serikat di pasar Kripto global.

Secara keseluruhan, perbedaan dan persamaan antara Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat dalam pengaturan Mata Uang Kripto tercermin dalam lembaga pengawas, kerangka hukum, persyaratan lisensi, persyaratan anti Pencucian Uang, pengawasan Perdagangan OTC, perkembangan baru-baru ini, serta tantangan dan arah masa depan yang dihadapi. Lingkungan pengaturan dan kebijakan di masing-masing wilayah mencerminkan kebutuhan pasar dan tujuan pengaturan yang berbeda.

Berikut adalah perbandingan visual dari gambar.

Mata Uang KriptoOTC交易前景展望

Seperti yang disebutkan sebelumnya, Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat sebagai pusat keuangan global memiliki karakteristik yang berbeda dalam regulasi Kripto dan perdagangan OTC-nya. Selanjutnya, kami akan menganalisis prospek dan keramahan perdagangan OTC di tiga wilayah ini secara rinci.

Hong Kong

Hong Kong mengambil sikap pengawasan yang positif terhadap perdagangan di luar bursa (OTC) enkripsi melalui Securities and Futures Commission (SFC), menunjukkan tingkat perhatian yang tinggi terhadap bidang ini. Dengan pengenalan sistem lisensi yang diperkenalkan oleh Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing (AMLO), Hong Kong menunjukkan komitmen untuk melindungi investor dan kejelasan pengawasan. Implementasi sistem ini bertujuan untuk memastikan peserta pasar beroperasi dalam lingkungan yang diatur. Namun, persyaratan Kepatuhan yang ketat dan perubahan dari periode non-pelanggaran mungkin menimbulkan tantangan bagi peserta pasar pada awalnya, memerlukan mereka untuk menyesuaikan diri dengan lingkungan pengawasan baru. Meskipun proses ini rumit, namun dalam jangka panjang akan membantu membangun pasar yang lebih stabil dan dapat dipercaya.

Hong Kong sedang berusaha untuk menetapkan dirinya sebagai pusat aktivitas enkripsi yang diatur, langkah ini mungkin menarik bagi investor institusional yang mencari platform Kepatuhan. Dengan menyediakan lingkungan pasar yang diatur dan transparan, Hong Kong berpotensi menjadi pusat utama perdagangan Kripto di wilayah Asia, menarik lebih banyak investor internasional dan lokal.

Singapura

Kerangka regulasi di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran (PSA) di Singapura terus berkembang, dengan tujuan memperkuat langkah perlindungan dan mengatur penyedia layanan Token Pembayaran Digital (DPT) yang terlibat dalam Perdagangan Over-the-counter dengan lebih ketat. Sikap ketat Otoritas Moneter Singapura (MAS) terhadap lisensi dan Kepatuhan, serta penekanan baru-baru ini pada tanggung jawab penitipan, menunjukkan sikap hati-hati dan dukungan Singapura terhadap pasar enkripsi. Langkah-langkah ini tidak hanya meningkatkan transparansi dan keamanan pasar, tetapi juga meningkatkan kepercayaan investor.

Singapura menggabungkan upaya pengaturan yang ketat dengan mendorong inovasi, yang membuatnya sangat menarik bagi perusahaan yang ingin beroperasi dalam lingkungan Kepatuhan yang aman. Dengan seimbang antara ketatnya regulasi dan dukungan terhadap inovasi, Singapura menyediakan lingkungan pengembangan yang menguntungkan bagi perusahaan Mata Uang Kripto, menjadikannya sebagai pemimpin inovasi fintech di wilayah Asia Pasifik.

Amerika

Mata Uang KriptoPerdagangan Over-the-counter di Amerika Serikat memiliki lingkungan yang kompleks, karena adanya pengawasan ganda dari Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), serta kewajiban Anti Pencucian Uang dan Kepatuhan Mengetahui Pelanggan dari Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), para peserta pasar Mata Uang Kripto menghadapi persyaratan pengawasan yang ketat. Meskipun dalam beberapa tahun terakhir telah ada kejelasan pengawasan dalam perdagangan sekuritas dan komoditas, persyaratan yang ketat dan ketidakpastian pengawasan sesekali masih bisa menimbulkan tantangan bagi para peserta baru yang masuk ke pasar.

Meskipun menghadapi banyak tantangan, pasar Amerika Serikat masih menarik dengan KedalamanLikuiditas dan tingkat kematangan pasar yang dimilikinya. Setelah melewati rintangan Kepatuhan, ciri-ciri tersebut dapat menarik partisipan lembaga yang lebih besar. Pasar keuangan Amerika Serikat yang canggih dan inovatif menjadikannya tetap memegang posisi penting dalam pasar Aset Kripto global dan menarik perusahaan yang ingin beroperasi di pasar yang besar dan matang.

Secara keseluruhan, Singapura dengan kerangka pengaturan yang jelas, tindakan perlindungan investor yang kuat, dan dukungannya terhadap inovasi teknologi keuangan, berpotensi untuk menarik aktivitas Kripto, Mata Uang Kripto, Perdagangan Over-the-counter yang lebih luas. Sementara itu, Hong Kong dan Amerika Serikat juga sedang aktif mempromosikan strategi pengaturan dan pengembangan pasar mereka masing-masing, meskipun memiliki tantangan yang berbeda, tetapi juga memberikan kesempatan dan lingkungan yang berbeda untuk para peserta pasar Mata Uang Kripto. Dengan memahami dan menyesuaikan diri dengan karakteristik pengaturan di daerah ini, para peserta pasar dapat merencanakan strategi penyebaran global mereka dengan lebih baik.

Kesimpulan

Dengan semakin tingginya tingkat penerimaan Mata Uang Kripto di seluruh dunia, Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat sebagai pusat keuangan global menunjukkan strategi dan keunggulan yang berbeda dalam pengaturan Mata Uang Kripto dan perdagangan OTC-nya. Para peserta pasar harus memilih wilayah yang paling cocok untuk penyebaran dan pengembangan mereka berdasarkan kebutuhan dan tujuan mereka sendiri. Dalam pasar global Mata Uang Kripto yang terus berkembang, memahami dan menyesuaikan diri dengan dinamika pengaturan di seluruh dunia sangat penting untuk mengambil peluang dan mencapai perkembangan yang berkelanjutan.