Blockchain Heima: Pelacakan Kinerja SUI Kuartal II 2024

Sui adalah public blockchain Layer-1 yang dibuat oleh anggota tim asli Meta Diem dan Novi (yang awalnya memimpin pengembangan proyek Facebook Libra). SUI blockchain diluncurkan secara resmi pada Mei 2023. Tim pengembang inti Mysten Labs berhasil mengumpulkan total $336 juta dalam dua putaran pendanaan investor swasta pada tahun 2022 dan sekitar $54,3 juta dalam beberapa kali penawaran umum pada tahun 2023.

Sui memiliki banyak inovasi di sisi teknis: termasuk model data berbasis objek, protokol mempool Narwhal, protokol konsensus Bullshark, dan bahasa penulisan rantai publik Sui adalah “Move”. Sui Move dibangun di atas bahasa Move asli yang dibuat oleh Sam Blackshear, salah satu pendiri bersama Mysten Labs, selama waktunya di Novi. Dibandingkan dengan bahasa pemrograman Web3 lainnya, Sui Move memberikan fleksibilitas dan keamanan yang lebih kuat.

Sui telah merilis serangkaian protokol dan produk, seperti transaksi yang disponsori, protokol ini memungkinkan biaya gas alam diambil dari pengguna akhir; zkLogin, yang memungkinkan pengguna Sui untuk bertransaksi melalui port OAuth; dan Sui Kiosk, sebuah sistem terdesentralisasi untuk aplikasi bisnis. Pengembangan ekosistem Sui dipimpin oleh Yayasan Sui, dan Mysten Labs adalah kontributor awal dalam pengembangan protokol blockchain Sui.

Bagian I**：Kinerja Keseluruhan SUI**

Kinerja keseluruhan SUI di kuartal pertama tahun 2023 dan kuartal kedua tahun 2024 selama enam bulan seperti yang ditunjukkan dalam tabel berikut:

a. Peringkat kapitalisasi pasar SUI berada di peringkat 57 (kenaikan 176% QoQ). Pasar kripto berubah dari pasar beruang menjadi pasar bullish pada kuartal ke-4 tahun 2023, dan tetap mengalami pertumbuhan pada kuartal ke-1 tahun 2024. Performa SUI sangat baik, dengan kapitalisasi pasar beredar SUI mengalami kenaikan sebesar 120% pada kuartal ke-4 tahun 2023 dan kemudian meningkat 176% pada kuartal ke-1 tahun 2024, mencapai 2,3 miliar dolar. Pertumbuhannya lebih cepat daripada token dengan kapitalisasi pasar serupa, dan dalam dua kuartal terakhir, peringkat kapitalisasi pasarnya naik dari peringkat 81 menjadi peringkat 57. Karena jumlah token yang diunlock cukup banyak, kenaikan harga SUI lebih rendah daripada kenaikan kapitalisasi pasarnya, tetapi tetap mengalami kenaikan sebesar 292% dalam dua kuartal terakhir.

a. Pendapatan SUI pada 2023-Q4 adalah 807 ribu dolar AS, angka ini merupakan puncak musim ini, tetapi turun 35% secara kuartalan menjadi 774 ribu dolar AS pada 2024-Q1. Pendapatan SUI menghitung total biaya dari semua protocol, lalu SUI mendistribusikan pendapatan on-chain ke node validasinya.

b. Total suplai token SUI saat ini adalah 10 miliar, di mana 1 miliar token digunakan untuk hadiah partisipasi. Untuk 90 miliar token yang tersisa, tingkat inflasi tahunan SUI adalah 3,2%, yang digunakan terutama untuk hadiah kepemilikan saham (hingga 2024-Q1).

c. Tentang situasi penguncian pasokan genesis SUI:

1. Jumlah penguncian investor swasta menyumbang 68% dari total penguncian Q4, dengan jumlah sebesar 14 miliar dolar; Meskipun FTX menjadi investor awal SUI, Mysten Labs pada kuartal pertama 2024 telah melakukan akuisisi kembali token awal FTX dengan total 96 juta dolar dan mengakuisisi seluruh token SUI yang dimiliki FTX.

2. Token ekosistem SUI yang terkunci memiliki proporsi 15%, senilai $3.09 miliar, digunakan utamanya untuk hadiah aktivitas on-chain.

3. Token yang dilepaskan oleh tim pengembang menyumbang 11% dari total, dengan jumlah sebesar 2.39 miliar

4. Token penjualan publik akan diunlock sebesar 6%, dengan jumlah $130 juta, bagian token ini akan didistribusikan pada bulan Mei 2024.

Bagian II: Analisis Jaringan Ekologi SUI

Pengembangan jaringan ekologi SUI selama enam bulan pada kuartal pertama tahun 2023 dan kuartal kedua tahun 2024 ditunjukkan dalam tabel berikut:

Bagian III：Penggunaan Rantai Publik

a. Aktivitas jaringan yang diukur dari transaksi dan alamat aktif telah menurun sejak puncak kuartal pada kuartal Q3 2023. Volume transaksi harian rata-rata turun 73% menjadi 2,3 juta transaksi pada kuartal Q4, kemudian terus turun 35% menjadi 1,5 juta transaksi pada kuartal Q1 2024.

b. Alamat aktif harian turun 44% menjadi 66.000 pada Q3 2023 dan kemudian terus menurun 66% menjadi 22.000 pada Q1 2024. Dalam enam bulan terakhir, jumlah alamat aktif harian memuncak pada akhir Oktober dan awal November 2023, dengan puncak sepanjang masa 453.000 alamat aktif harian pada 5 November 2023. Pada Q4 2023, Mysten Labs’ Quest 3 dari 12 Oktober hingga 9 November mendorong pemain untuk berpartisipasi dalam proyek game tertentu, yang sangat mendorong peningkatan alamat aktif harian.

c. Perlu dicatat bahwa meskipun volume perdagangan menurun, biaya perdagangan rata-rata SUI telah meningkat, naik 275% pada 2023-Q4, naik 2.1% pada 2024-Q1. Namun, pada kasus biaya perdagangan rata-rata 0.0038 SUI pada 2024-Q1, perdagangan SUI masih jauh lebih murah dibandingkan dengan blockchain publik lainnya, yaitu 0.0056 dolar.

Bagian IV: Tingkat Desentralisasi dan Keamanan

Jumlah staking SUI terus meningkat, mencapai 83 miliar dolar AS pada Q1 2024, naik 1,2% dari periode sebelumnya. Seiring dengan kenaikan harga SUI, total nilai staking dalam dolar AS mencapai 156 miliar, naik 135%. Berdasarkan kapitalisasi pasar staking, SUI merupakan token peringkat ketiga.

Fitur SUI adalah peningkatan protokol yang sering. Pada Januari tahun ini, Sui Foundation merilis sebuah artikel blog yang menyoroti upgrade dan ekspansi lain yang direncanakan untuk Sui Move pada tahun 2024. Pada akhir Maret, Mysten Labs mengumumkan solusi eksekusi ekstensi baru bernama Pilotfish. Pilotfish mengalokasikan pekerjaan eksekusi pada beberapa mesin untuk validator tunggal. Dalam lingkungan pengujian, Pilotfish berhasil mencapai throughput 8 kali lipat dengan menggunakan 8 pekerja eksekusi, dibandingkan dengan hanya 1 pekerja eksekusi. Ini membuktikan skala linear dengan penambahan keterlambatan yang terbatas dalam beberapa puluh milidetik. Pilotfish masih dalam pengujian dan iterasi desain.

Pada akhir Juni 2024, Sui Foundation mengumumkan peningkatan konsensus yang akan segera dicapai oleh Sui, yaitu Mysticeti. Mysticeti didasarkan pada protokol Narwhal-Bullshark saat ini yang dimiliki oleh Sui, dengan tujuan untuk lebih mengurangi keterlambatan dan kebutuhan CPU validator. Mysticeti diharapkan akan diluncurkan pada musim panas tahun ini di Mainnet.

Bagian V: Ekosistem SUI

Bagian VI: Proyek DEFI**

a. TVL DeFi di bawah SUI tumbuh kuat selama dua kuartal terakhir, dari 50 juta dolar AS pada akhir kuartal ketiga 2023 menjadi 787 juta dolar AS pada akhir kuartal pertama 2024. Dilihat dari nilai SUI, jumlah posisi lock-up meningkat dari 105 juta menjadi 418 juta, menunjukkan peningkatan tidak hanya disebabkan oleh kenaikan harga SUI.

b. Protokol peminjaman/peminjaman NAVI adalah protokol utama TVL, dengan nilai 1,95 miliar dolar AS, dan pangsa pasar sebesar 25%. Ketika NAVI meluncurkan program poin pada 27 Desember, pangsa pasarnya sedikit di bawah 21%. Pada akhir Januari, NAVI mengumumkan penyelesaian pendanaan sebesar 2 juta dolar AS yang dipimpin bersama oleh OKX Ventures, dao5, dan Hashed. Tak lama kemudian, mereka meluncurkan Token NAVX, yang memiliki kapitalisasi pasar pada akhir Juni 2024 sebesar 35 juta dolar AS.

c. Protokol Pinjam/Utang Scallop menghasilkan pendapatan bersih sebesar 162 juta dolar AS dan memiliki pangsa pasar sebesar 21% pada kuartal pertama. Scallop meluncurkan program poin pada 1 Januari. Setelah mengumumkan pendanaan sebesar 3 juta dolar AS yang dipimpin oleh CMS dan 6MV, Scallop meluncurkan token asli mereka yaitu SCA, yang memiliki kapitalisasi pasar sebesar 30 juta dolar AS pada akhir Juni 2024.

d. Cetus adalah DEX utama SUI, dengan TVL sebesar 1,16 miliar dolar atau memiliki pangsa pasar sebesar 15%. Fitur utama Cetus adalah perdagangan swap berbasis CLMM, dengan volume perdagangan rata-rata harian sebesar 37 juta dolar pada kuartal pertama tahun 2024. Pada akhir Februari, Cetus mengumumkan investasi strategis dari Yayasan SUI. Pada pertengahan Maret, Cetus meluncurkan Cetus vault untuk membantu pengguna mengelola posisi likuiditas secara otomatis.

Pada akhir Maret 2024, Cetus meluncurkan frontend DeepBook. DeepBook adalah protokol pesanan on-chain yang terintegrasi dalam perpustakaan kode Sui. DeepBook memiliki volume perdagangan harian rata-rata sebesar $26 juta pada kuartal pertama 2024. Pada akhir Maret 2024, mereka mengumumkan token asli mereka, DEEP. Mereka juga memberikan airdrop NFT yang terikat secara roh kepada pengguna, yang akan dapat membuka NFT dan menerima token saat diluncurkan. Airdrop awal mendapatkan alokasi sebesar 10%, dengan 31% dialokasikan untuk tim dan investor, sementara 59% sisanya digunakan untuk hibah masa depan, proyek komunitas, dan inisiatif.

e. TVL di Sui di protokol DeFi puncak lainnya termasuk: Aftermath Finance, yang ditandai dengan aggregator DEX, protokol likuiditas stake, dan yield farming; protokol DEX spot dan perps KriyaDEX; protokol pinjam/pinjam Suilend. Suilend dan Solend Solana dikembangkan oleh tim yang sama. Ini diluncurkan pada pertengahan Maret setelah pengujian airdrop NFT pada pertengahan Februari 2024.

Untuk mendorong pertumbuhan TVL, banyak protokol DeFi telah menggunakan periode dua minggu untuk meningkatkan hasil dengan memberikan hadiah SUI tambahan. Misalnya, pada akhir Maret, 10 protokol mengumumkan bahwa mereka akan mendistribusikan lebih dari 4,6 juta SUI (8,7 juta dolar) sebagai hadiah dalam dua minggu mendatang. Hasilnya adalah tingkat pengembalian SUI yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan lain di industri ini. Tingkat pengembalian pinjaman USDC NAVI dan Scallop tetap antara 20-30%, 3-4 kali lebih tinggi dari median tingkat pengembalian yang stabil dari jaringan populer lainnya.

Bagian VII: Pertumbuhan Jaringan SUI

a. Setelah mengalami masa pasar beruang yang lesu, aktivitas pendanaan proyek Sui mulai meningkat. Pada kuartal pertama 2024, lima proyek utama yang dikembangkan di Sui mengumumkan pendanaan. Total pendanaan dari putaran ini adalah $11,3 juta, naik 31% dibandingkan total pendanaan proyek Sui sepanjang tahun 2023. Yayasan Sui dan organisasi lain akan melanjutkan tren ini melalui pengembangan sumber daya pengembang dan infrastruktur, serta hibah, hackathon, akselerator, dan inisiatif lainnya.

b. Dalam hal infrastruktur, beberapa protokol telah dikembangkan untuk menyederhanakan login dan pengalaman pengguna. Penting untuk dicatat bahwa SUI Foundation merilis zkLogin pada September 2023. zkLogin memungkinkan pengguna Sui untuk melakukan transaksi dengan menggunakan kredensial OAuth, termasuk Google, Facebook, Twitch, Apple, dan Kakao. Kredensial OAuth pengguna dikombinasikan dengan data acak (disebut Salt) untuk menghasilkan Zero-Knowledge Proof. Hal ini memastikan bahwa pengguna dapat diverifikasi melalui kredensial OAuth mereka tanpa mengungkapkannya di on-chain. Banyak dompet dan penyedia infrastruktur lainnya telah mengintegrasikan zkLogin.

Pada sekitar November 2023, Mysten Labs meluncurkan fitur lain yang terkait dengan zk—zkSend. zkSend memungkinkan pengguna untuk mengirim dan menerima token SUI melalui tautan bersama. zkSend juga mengintegrasikan zkLogin.

d. Pengembangan infrastruktur lainnya pada kuartal keempat tahun 2023 dan kuartal pertama tahun 2024 termasuk: peluncuran layanan RPC Tencent Cloud, build yang terverifikasi di Sui Explorer, migrasi ke layanan baru GraphQL RPC, Sui Move GPT, kemitraan dengan pemeriksa OtterSec dan Zellic, integrasi Sui MPCVault, integrasi Sui oracle Stork, integrasi Sui Inspect, fitur Transfer Objek MSafe, integrasi Sui World Store, kemitraan dengan ZettaBlock, integrasi Sui Atomic Wallet, dukungan Sui Hello Moon, penerima hibah ChainIDE, dan integrasi Sui Kiosk Sui MetaMask Snaps.

Bagian VIII: Kesimpulan

Pasar kripto mengalami rebound pada kuartal keempat 2023 dan kuartal pertama 2024, SUI juga tidak terkecuali. Kapitalisasi pasarnya tumbuh 508% selama dua kuartal terakhir, mencapai 2.3 miliar dolar. Pertumbuhannya melebihi token sejenis lainnya, dengan peringkat kapitalisasi pasarnya naik dari 81 menjadi 57. Dalam kurun waktu kurang dari satu tahun, SUI telah menjadi jaringan DeFi paling aktif. Total nilai terkunci (TVL) tumbuh 1459% selama dua kuartal terakhir, mencapai 787 juta dolar, menempatkannya di peringkat ke-12 di semua ekosistem. Volume perdagangan DEX rata-rata harian juga tumbuh lebih tinggi, naik 3689%, mencapai 78 juta dolar.

Selama dua kuartal terakhir, selama misi quest 3 dalam game online Mysten Labs, penggunaan jaringan Sui mencapai puncak 453.000 alamat harian aktif. Di luar periode ini, Sui memiliki rata-rata 24.000 alamat aktif per hari selama kuartal keempat 2023 dan kuartal pertama 2024, dengan 1,8 juta transaksi harian. Peningkatan yang akan datang akan membawa perluasan dan perbaikan lebih lanjut ke jaringan. Pada akhir Maret, Mysten Labs meluncurkan Pilotfish, sebuah solusi perluasan eksekusi baru yang dapat mengalokasikan pekerjaan eksekusi untuk validator tunggal di beberapa mesin. Setelah berakhirnya kuartal kedua 2024, Yayasan Sui mengumumkan Mysticeti, yang merupakan peningkatan konsensus yang direncanakan akan dilakukan musim panas ini.