Studi: Pembatasan TON ini mungkin membuatnya sulit menjadi yang berikutnya SOL atau ETH

Penulis: Blockworks Research

Kompilasi: Felix, PANews

Baru-baru ini, narasi tentang TON dan Telegram sangat tinggi, banyak yang menganggap TON akan menjadi SOL atau ETH selanjutnya. Penelitian Blockworks mempublikasikan artikel untuk memahaminya, menganggap bahwa TON kekurangan pertumbuhan selanjutnya, mungkin mengecewakan.

Pengguna Telegram tidak memiliki kohesi yang tinggi

Telegram memiliki pengaruh global dan jumlah pengguna aktif harian (DAU) yang signifikan yang dapat mengalirkan pengguna ke TON. Dalam hal ini, Telegram adalah salah satu aplikasi dengan penggunaan tertinggi di seluruh dunia.

Menurut data yang disediakan oleh Telegram, Telegram adalah salah satu aplikasi paling populer di dunia. Jumlah pengguna mencapai 900 juta dan berada di peringkat ke-8 di antara aplikasi global.

Namun jika diukur dengan DAU, tingkat keterikatan pengguna Telegram sebenarnya terlalu dibesar-besarkan.

Rasio DAU/MAU dari aplikasi sosial yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini menunjukkan bahwa meskipun MAU (jumlah pengguna aktif bulanan) Telegram tinggi, namun DAU relatif rendah (sekitar 55 juta hingga 200 juta, data ini sangat rendah dibandingkan dengan aplikasi kompetitor), dengan rasio DAU/MAU hanya 15%.

Dibandingkan, rasio Facebook adalah 69%, Wechat sekitar 67%, Instagram 60%, TikTok (hanya menghitung pasar AS) 49%, Twitter (X) 45%. Ini menunjukkan penetrasi pasar Telegram lebih rendah, dan basis pengguna yang dapat menghasilkan keuntungan lebih rendah dari yang diharapkan oleh pasar.

PANews**注：DAU/MAU比值可以衡量网络或应用程序用户粘性

Tidak Kompatibel dengan EVM, Bahasa Pemrograman yang Digunakan Sedikit

Tim ekosistem TON akan menghadapi tantangan kurangnya kompatibilitas EVM dan FunC (bahasa pemrograman asli blockchain).

Mesin virtual Ton (TVM) tidak kompatibel dengan Mesin Virtual Ethereum (EVM), karena TON menggunakan arsitektur yang sepenuhnya berbeda (TON adalah asinkron, sedangkan Ethereum adalah sinkron). Oleh karena itu, ekosistem TON tidak mendukung pengembangan dalam bahasa pemrograman Solidity Ethereum.

Menurut laporan survei pengembang 2023 (diikuti oleh lebih dari 90.000 pengembang), Rust adalah bahasa yang paling disukai, dengan lebih dari 80% pengembang yang berharap menggunakannya kembali tahun depan. 46,4% pengembang berharap menggunakan Solidity.

Di TON, terdapat tiga bahasa pemrograman yang dapat digunakan, yaitu Fift, FunC, dan Tact. Saat ini, bahasa yang paling banyak digunakan di antara ketiganya adalah FunC. Meskipun FunC mirip dengan bahasa C, namun umumnya tidak dikenal atau dipuja.

Lingkup Pasar Akhir Terbatas

Sebagian besar pertumbuhan TON adalah bahwa Telegram akan menjadi WeChat berikutnya. Namun, WeChat diblokir di luar pasar Amerika dan hanya melayani pasar China.

Sebaliknya, pasar aplikasi saat ini didominasi oleh raksasa teknologi yang memiliki keuangan kuat dan efek jaringan yang solid, sementara pasar terbesar Telegram terdistribusi di wilayah Asia Pasifik (di luar China dan Eropa Timur), yang menambah kompleksitas bagi perusahaan rintisan yang memanfaatkan distribusi melalui Telegram.

Berikut adalah sebaran unduhan Telegram sepanjang tahun 2022:

• India: unduhan 104 juta.
• Rusia: 34 juta unduhan.
• Indonesia: Unduhan 27 juta
• Amerika Serikat: 26 juta unduhan.
• Brazil: Downloaded 21.94 million.
• Mesir: 14,85 juta unduhan.
• Vietnam: unduhan 11,84 juta.
• Mexico: 11.61 million downloads.
• Ukraina: 10.76 juta unduhan.
• Turki: Unduhan 9,79 juta.

FDV****penilaian terlalu tinggi

Meskipun ada situasi-situasi nyata ini, TON masih memiliki potensi pertumbuhan yang besar, dengan sedikit margin keamanan bagi investor baru.

Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa di antara semua blockchain publik, TON memiliki FDV 8,6 kali lipat dari volume perdagangan DEX jaringannya secara tahunan, menempatkannya pada peringkat pertama dan berada pada level tertinggi.

Selain itu, FDV memiliki biaya tahunan jaringan 927 kali lipat lebih tinggi dari yang lainnya, dan berada di peringkat teratas di antara semua blockchain publik.

Bacaan Terkait: 10 Proyek Baru yang Dapat Diinteraksikan dalam Ekosistem TON