1kx: Apa saja hambatan dan titik terobosan yang ada di pasar prediksi seperti Polymarket?

Pasar Prediksi: Engkel dan Kunci Utama Selanjutnya

Penulis asli: Mikey 0x, 1kx

Kompilasi: Elvin, ChainCatcher

Ringkasan Konten

1. Bagaimana pasar diprediksi beroperasi

2、hambatan yang menghambat adopsi pasar prediksi secara lebih luas

• Pemasok
• Pihak yang memerlukan

3. Solusi

• Pemasok
• Pihak yang memerlukan

4. Metode lain untuk meningkatkan tingkat penggunaan

Pasar Prediksi: Hambatan Pengembangan dan Peluang Kunci Selanjutnya

Augur, sebagai pasar prediksi on-chain pertama, adalah salah satu aplikasi pertama yang diluncurkan di Ethereum. Visinya adalah memungkinkan siapa pun bertaruh pada apapun dalam skala apa pun. Namun, karena berbagai masalah, visi Augur tidak terwujud bertahun-tahun yang lalu. Kurangnya pengguna, pengalaman pengguna penyelesaian yang buruk, dan biaya gas yang tinggi menyebabkan penutupan produk ini. Namun sejak saat itu, kami telah membuat kemajuan yang signifikan: ruang blok lebih murah, desain order book lebih efisien. Inovasi terbaru telah memperkuat sifat tak berizin dan open-source dari cryptocurrency, memungkinkan siapa pun untuk menjadi peserta lapisan likuiditas global melalui penyediaan likuiditas, menciptakan pasar, atau bertaruh.

Polymarket telah menjadi pemimpin pasar, dengan volume perdagangan hingga saat ini sekitar 9 miliar dolar AS, sementara SX Bet telah mengumpulkan total 4,75 miliar dolar AS. Meskipun demikian, masih ada ruang pertumbuhan yang besar jika dibandingkan dengan skala besar subkategori pasar prediksi taruhan olahraga tradisional. Hanya di Amerika Serikat, perusahaan taruhan olahraga telah mengelola volume perdagangan lebih dari 119 miliar dolar AS pada tahun 2023. Jika mempertimbangkan volume perdagangan taruhan olahraga offline dan online di semua negara lain, serta pasar prediksi lainnya seperti politik dan hiburan, angka ini akan semakin menonjol.

Artikel ini bertujuan untuk memecah prinsip kerja pasar prediksi, masalah batasan yang perlu diatasi saat ini, dan beberapa metode yang kami yakini dapat menyelesaikan masalah tersebut.

Bagaimana pasar ramalan beroperasi?

Ada beberapa cara untuk meramalkan pasar desain, sebagian besar dapat dibagi menjadi dua kategori: mode buku pesanan dan mode AMM terpusat. Pandangan kami adalah bahwa mode buku pesanan adalah pilihan desain yang lebih baik karena mereka memungkinkan penemuan harga yang lebih baik, mencapai komposabilitas maksimal, dan akhirnya menghasilkan volume perdagangan yang besar.

Mode Buku Pesanan

Untuk model buku pesanan, setiap pasar hanya memiliki dua hasil pradefinisi: Ya (Y) dan Tidak (N). Pengguna memperdagangkan hasil ini dalam bentuk saham. Saat penyelesaian pasar, nilai saham yang benar adalah 1 dolar, sementara nilai saham yang salah adalah 0 dolar. Sebelum penyelesaian pasar, harga saham ini dapat diperdagangkan antara 0 dolar hingga 1 dolar.

Untuk terjadinya perdagangan saham, harus ada penyedia likuiditas (LP) ; dengan kata lain, mereka harus menyediakan pesanan jual/beli (penawaran). LP juga dikenal sebagai market maker. Market maker menyediakan likuiditas sebagai imbalan dari keuntungan kecil dalam spread.

Ambil contoh pasar tertentu: jika ada kemungkinan yang sama untuk suatu kejadian terjadi, seperti hasil lemparan koin menghadap atas, maka teoritis saham ‘ya’ dan ‘tidak’ harus diperdagangkan dengan harga $0,50. Namun, seperti halnya pasar keuangan lainnya, biasanya ada spread, sehingga terjadi slippage. Jika saya ingin membeli saham ‘ya’, harga transaksi saya mungkin akhirnya mendekati $0,55. Hal ini disebabkan oleh pihak lawan saya, yaitu market maker, yang dengan sengaja memperbesar peluang kerugian yang sebenarnya untuk memperoleh potensi keuntungan. Pihak lawan juga mungkin menjual saham ‘tidak’ dengan harga $0,55. Spread sebesar $0,05 dari masing-masing sisi adalah kompensasi bagi market maker dalam menyediakan penawaran. Spread ini didorong oleh volatilitas tersirat (perkiraan pergerakan harga). Pasar prediksi pada dasarnya memiliki volatilitas yang terjamin terwujud (pergerakan harga yang sebenarnya), yang hanya terjadi karena saham harus mencapai $1 atau $0 pada tanggal yang ditetapkan.

Contoh Skenario Pasar Pembuat

• Pemasok likuiditas menjual 1 saham ‘Ya’ dengan harga $0,55 (setara dengan membeli 1 saham ‘Tidak’ dengan harga $0,45)
• Market maker menjual 1 saham “tidak” pada $ 0,55 (ini setara dengan membeli 1 saham “ya” pada $ 0,45) *Pasar pembuat sekarang memiliki 1 saham ‘tidak’ dan 1 saham ‘ya’, total pembayaran $0.90
• Baik koin menghadap ke atas atau ke bawah, market maker akan menukarnya dengan 1 dolar, menghasilkan selisih 0,10 dolar.

Cara penyelesaian pasar prediksi utama lainnya adalah melalui AMM terpusat, baik Azuro maupun Overtime menggunakan metode ini. Artikel ini tidak membahas terlalu banyak tentang model-model ini, tetapi analogi di DeFi adalah GMX v2. Modal dikumpulkan bersama sebagai satu-satunya lawan perdagangan bagi trader di platform, dan kolam dana bergantung pada orakel eksternal untuk menentukan harga bagi pengguna.

Apa bottleneck pasar ramalan saat ini?

Platform pasar ramalan telah ada dan dibahas cukup lama, jika benar-benar sesuai dengan pasar produk, kecepatan pelarian sudah terjadi. Engkel saat ini dapat disederhanakan menjadi kekurangan pasokan (penyedia likuiditas) dan permintaan (penjudi) dari kedua belah pihak.

Masalah pemasokan meliputi:

1. Kurangnya likuiditas akibat volatilitas: Pasar yang paling populer di Polymarket adalah pasar yang konsepnya baru, kurangnya data sejarah terkait membuat hasil sulit diprediksi dan dipatok dengan tepat. Misalnya, sulit untuk memprediksi apakah seorang CEO seperti Sam Altman akan kembali ke posisinya setelah desas-desus tentang penanganan AGI yang potensial yang tidak pantas, karena tidak ada peristiwa masa lalu yang sangat mirip dengan situasi ini. Pasar maker akan menetapkan spread yang lebih besar dan likuiditas yang lebih rendah dalam pasar yang tidak pasti untuk mengimbangi volatilitas tersirat (yaitu perubahan harga pasar CEO Sam Altman yang tajam dengan konsensus yang berbalik tiga kali dalam waktu kurang dari 4 hari). Ini membuat para pemain besar yang ingin bertaruh dalam jumlah besar menjadi kurang tertarik.

2、Kekurangan Likuiditas karena Kurangnya Ahli Subyek: Meskipun ada ratusan pembuat pasar yang mendapatkan hadiah setiap hari di Polymarket, banyak pasar ekor panjang kekurangan likuiditas karena kurangnya partisipan yang memiliki pengetahuan khusus. Misalnya, pasar-pasar seperti “Apakah seseorang terkenal akan ditangkap atau dituduh karena sesuatu?” atau “Kapan seorang selebriti akan melakukan unggahan di media sosial?”. Seiring dengan diperkenalkannya lebih banyak jenis pasar prediksi, data menjadi lebih beragam, dan pembuat pasar menjadi lebih profesional, situasi ini akan berubah seiring berjalannya waktu.

3. Asimetri Informasi: Karena harga beli dan jual yang ditawarkan oleh pembuat pasar dapat diperdagangkan oleh siapa saja kapan saja, penerima informasi menguntungkan memiliki keunggulan dalam membuat taruhan nilai harapan positif. Di pasar DeFi, jenis penerima ini dapat disebut sebagai lalu lintas berbahaya. Arbitraser di Uniswap adalah contoh baik dari penerima berbahaya, karena mereka memanfaatkan keunggulan informasi untuk terus mengambil keuntungan dari penyedia likuiditas.

Di pasar Polymarket, seorang pengguna membeli saham ‘Ya’ senilai sekitar $60,000 dengan peluang sekitar 33% untuk pertanyaan ‘Apakah Tesla akan mengumumkan pembelian Bitcoin sebelum 1 Maret 2021?’ . Pasar ini adalah satu-satunya pasar di mana pengguna tersebut berpartisipasi, sehingga dapat diasumsikan bahwa pengguna ini memiliki informasi yang menguntungkan. Terlepas dari masalah legalitas, pembuat pasar yang memberikan penawaran pada saat itu tidak tahu bahwa penerima/taruhannya memiliki informasi yang menguntungkan. Bahkan jika pembuat pasar awalnya menetapkan peluang sebesar 95%, penerima masih mungkin bertaruh karena peluang sebenarnya adalah 99,9%. Ini membuat pembuat pasar menghadapi kerugian pasti. Dalam pasar prediksi, sulit untuk memprediksi kapan dan seberapa besar aliran yang merugikan terjadi, sehingga lebih sulit untuk memberikan spread harga yang ketat dan likuiditas yang dalam. Pembuat pasar harus menilai risiko aliran yang merugikan yang dapat terjadi kapan saja.

Masalah utama dari sisi permintaan adalah:

1. Kurangnya alat leverage: Tanpa alat leverage, daya tarik pasar untuk pedagang eceran relatif lebih rendah dibandingkan dengan alat spekulasi kripto lainnya. Pedagang eceran ingin menciptakan ‘kekayaan generasi’, yang lebih mungkin tercapai dalam memecoins daripada bertaruh pada pasar prediksi yang memiliki batasan. Misalnya, bertaruh pada $BODEN dan $TRUMP pada awalnya memberikan lebih banyak peluang kenaikan daripada saham ‘ya’ yang memprediksi kemenangan Biden atau Trump dalam pemilihan presiden.

2、Kurangnya pasar jangka pendek yang menarik: Investor ritel tidak tertarik pada taruhan yang diselesaikan beberapa bulan kemudian, seperti yang dapat dibuktikan di dunia perjudian olahraga, di mana sebagian besar perdagangan ritel terjadi dalam taruhan langsung (super pendek) dan acara harian (pendek). Pasar jangka pendek yang kurang menarik tidak menarik audiens utama, setidaknya untuk saat ini.

Apa solusi untuk masalah-masalah ini? Bagaimana cara meningkatkan volume transaksi?

Di sisi pasokan, dua masalah pertama terkait dengan kekurangan likuiditas yang disebabkan oleh volatilitas dan kekurangan likuiditas yang disebabkan oleh kurangnya pengetahuan profesional akan secara alami berkurang seiring waktu. Dengan pertumbuhan volume perdagangan di berbagai pasar prediksi, jumlah pembuat pasar profesional dan orang-orang dengan tingkat risiko yang lebih tinggi dan modal yang lebih besar juga akan meningkat.

Namun, alih-alih menunggu agar masalah-masalah ini berkurang seiring waktu, lebih baik mengatasi kekurangan likuiditas melalui mekanisme koordinasi likuiditas yang awalnya ditemukan dalam domain derivatif DeFi. Ide ini memungkinkan deposito stabil pasif untuk menghasilkan pendapatan melalui perbendaharaan yang menerapkan strategi pembuat pasar di berbagai pasar. Perbendaharaan ini akan bertindak sebagai lawan utama bagi para trader. GMX adalah protokol pertama yang mencapai ini melalui strategi pasokan likuiditas kolam yang bergantung pada orakel untuk penetapan harga, sementara Hyperliquid adalah protokol terkenal kedua yang menerapkan strategi perbendaharaan asli, namun dengan ciri khas likuiditas disediakan di CLOB. Kedua perbendaharaan ini menguntungkan seiring waktu karena mampu bertindak sebagai mitra sebagian besar volume trading yang tidak berbahaya (pengguna retail yang cenderung mengalami kerugian seiring waktu).

PNL gudang Hyperliquid terus meningkat seiring berjalannya waktu

Vault asli memungkinkan protokol untuk dengan mudah memulai likuiditas sendiri tanpa bergantung pada orang lain. Mereka juga membuat pasar ekor panjang lebih menarik; Salah satu alasan kesuksesan Hyperliquid adalah karena aset perpetuanya yang baru terdaftar memiliki likuiditas yang besar sejak hari pertama.

Tantangan dalam membangun produk perbendaharaan pasar prediksi adalah mencegah aliran berbahaya. GMX mencegah hal ini dengan menambahkan biaya transaksi yang tinggi. Hyperliquid mengadopsi strategi pembuat pasar yang memiliki selisih harga besar, dengan penundaan 2 blok untuk pesanan penerima agar pembuat pasar memiliki waktu untuk menyesuaikan penawaran mereka, dan membatalkan pesanan pembuat pasar lebih awal dalam satu blok. Kedua protokol ini menciptakan lingkungan di mana aliran berbahaya tidak akan masuk, karena mereka dapat mengeksekusi dengan harga yang lebih baik di tempat lain. Di pasar prediksi, aliran berbahaya dapat dicegah dengan menyediakan likuiditas kedalaman spread harga yang luas, menyediakan likuiditas secara selektif ke pasar yang tidak mudah terpengaruh oleh keunggulan informasi, atau menyewa strategi cerdas yang memiliki keunggulan informasi.

Dalam praktiknya, sebuah vault asli dapat menyediakan likuiditas tambahan sebesar $250.000 dengan penawaran harga 53 sen dan permintaan harga 56 sen. Selisih harga yang lebih besar membantu meningkatkan potensi keuntungan vault karena pengguna menerima peluang yang lebih rendah saat bertaruh. Ini berbeda dengan menetapkan penawaran harga antara 54 sen dan 55 sen, di mana pihak lawan mungkin mencari arbitrase atau penawaran harga yang lebih baik. Masalah asimetri informasi dalam pasar ini cenderung kurang terpengaruh (informasi internal yang lebih sedikit dan wawasan biasanya segera diungkapkan ke publik), sehingga ekspektasi terhadap lalu lintas berbahaya lebih rendah. Vault juga dapat menggunakan orakel informasi yang memberikan wawasan tentang perubahan jalur masa depan, misalnya dengan mendapatkan data odds dari bursa taruhan lainnya atau mengumpulkan informasi dari analis politik papan atas di media sosial.

Hasilnya adalah memberikan likuiditas yang lebih dalam bagi para penjudi, sehingga mereka sekarang dapat melakukan taruhan dengan jumlah yang lebih besar pada slippage yang lebih kecil.

Ada beberapa cara untuk menyelesaikan atau setidaknya mengurangi masalah asimetri informasi. Beberapa cara pertama terkait dengan desain buku pesanan:

1. Buku Pesanan Batas Progresif (GLOB): Salah satu cara untuk melawan lalu lintas berbahaya adalah dengan meningkatkan harga melalui kombinasi kecepatan dan ukuran pesanan. Jika pembeli yakin bahwa suatu kejadian akan terjadi, strategi logisnya adalah membeli saham sebanyak mungkin dengan harga di bawah 1 dolar. Selain itu, jika pasar akhirnya mendapatkan informasi yang menguntungkan, pembelian cepat juga bijaksana.

Contro sedang menerapkan konsep GLOB ini dan sedang memulai sebagai rollup silang di Initia.

Jika pasar Tesla $BTC terjadi pada model GLOB, penerima akan harus membayar lebih dari 33% saham “Ya” karena “slippage” yang dihasilkan dari kecepatan (sepotong) dan ukuran (besar) kombinasi pesanan. Dia masih akan mendapatkan keuntungan karena tahu saham “Ya” akhirnya akan naik menjadi $1, tetapi setidaknya ini termasuk kerugian dari pembuat pasar.

Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa jika penerima hanya melaksanakan strategi DCA dalam jangka panjang, mereka masih dapat menanggung slippage yang sangat kecil dan membayar harga hampir 33% per saham ‘ya’, tetapi dalam hal ini, setidaknya berikan sedikit waktu bagi market maker untuk menarik penawarannya dari buku.

• Mempertanyakan adanya lalu lintas berbahaya, karena ada begitu banyak pesanan penerima yang masuk
• Pastikan ada lalu lintas berbahaya karena memeriksa informasi penerima dan menemukan bahwa mereka belum pernah bertaruh sebelumnya.
• Ingin menyeimbangkan ulang persediaannya, dan karena jumlah saham “ya” yang sedang dijual serta akumulasi saham “tidak lagi” yang dihasilkan, tidak ingin terlalu condong ke satu sisi - mungkin awalnya market maker memiliki pesanan senilai 50.000 USD dalam hal penawaran, dengan odds 33%, pesanan senilai 50.000 USD dalam hal penawaran, dengan odds 27% - tujuannya awalnya bukanlah bias arah, tetapi netral, untuk menghasilkan keuntungan melalui penyediaan likuiditas simetris

2. Pemenang Komisi: Banyak pasar akan membagi ulang sebagian dari keuntungan bagi orang-orang yang memiliki informasi yang menguntungkan. Contoh pertama adalah di perusahaan taruhan olahraga web2 peer-to-peer, khususnya Betfair, di mana persentase tetap dari keuntungan bersih pengguna akan dibagikan kembali ke perusahaan. Komisi Betfair sebenarnya bergantung pada pasar itu sendiri; di Polymarket, mungkin wajar untuk mengenakan komisi lebih tinggi untuk pasar yang inovatif atau long tail.

Konsep realokasi ini hadir dalam bentuk lelang aliran pesanan dalam DeFi. Sebuah robot penghindar di belakang menangkap nilai dari asimetri informasi (arbitrase) dan dipaksa untuk memberikan kembali kepada orang yang melakukan transaksi, mungkin penyedia likuiditas atau pengguna perdagangan. Lelang aliran pesanan telah melihat banyak PMF dan CowSwap* sedang memimpin kategori ini melalui MEVBlocker.

3、Biaya penerima statis atau dinamis: Saat ini, Polymarket tidak memiliki biaya penerima. Jika diterapkan, pendapatan dapat digunakan untuk memberikan insentif likuiditas untuk pasar yang sangat fluktuatif atau rentan terhadap pengaruh lalu lintas berbahaya. Atau, biaya penerima yang lebih tinggi dapat ditetapkan untuk pasar ekor panjang.

Di sisi permintaan, cara terbaik untuk mengatasi kurangnya celana pendek terbalik adalah dengan menciptakan mekanisme yang memungkinkannya. Dalam taruhan olahraga, parlays menjadi semakin populer di kalangan petaruh ritel karena peluang yang mereka tawarkan untuk “menang besar”. Parlay adalah jenis taruhan yang menggabungkan taruhan terpisah terpanjang menjadi satu taruhan. Untuk memenangkan parlay, semua taruhan individu harus menang.

Pengguna memenangkan lebih dari 500.000 dolar dengan taruhan awal sebesar 26 dolar.

Di pasar ramalan asli mata uang kripto, ada tiga metode utama yang dapat meningkatkan ruang gerak pengguna:

• Parlays (串关)
• Pasar Perpetual (Perpetuals)
• Leverage tokenisasi (Tokenized leverage)

Parlays: Secara teknis, ini tidak mungkin dilakukan di buku Polymarket karena taruhan membutuhkan modal awal dan lawan dari setiap pasar berbeda. Sebenarnya, protokol baru dapat mengambil peluang dari Polymarket kapan saja, menetapkan harga taruhan Parlays, dan menjadi lawan tunggal dari Parlays.

Misalnya, seorang pengguna ingin bertaruh $10 pada konten berikut:

Jika taruhan ini ditempatkan secara individu, ruang untuk naik terbatas, tetapi saat dikombinasikan menjadi parlay, tingkat pengembalian yang tersirat melonjak menjadi sekitar 1:650.000, yang berarti jika setiap taruhan benar, penjudi dapat memenangkan 6,5 juta dolar. Tidak sulit membayangkan bagaimana parlay dapat mencapai PMF (Product Market Fit) di antara pengguna kripto.

• Biaya partisipasi sangat rendah, Anda dapat menginvestasikan sedikit uang untuk memenangkan banyak
• Dokumen pembagian tautan akan menyebar secara viral di Crypto Twitter, terutama jika ada yang memenangkan hadiah besar, ini menciptakan siklus umpan balik dengan produk itu sendiri.

Dukungan untuk akumulator menghadirkan tantangan, yaitu risiko lawan (apa yang terjadi ketika beberapa penjudi memenangkan akumulator besar secara bersamaan) dan akurasi peluang (Anda tidak ingin memberikan taruhan yang meremehkan peluang sebenarnya). Kasino telah mengatasi tantangan dalam menyediakan akumulator dalam dunia olahraga, dan itu telah menjadi bagian yang paling menguntungkan dari taruhan olahraga. Tingkat keuntungan lebih tinggi sekitar 5-8 kali lipat dibandingkan dengan hanya menyediakan taruhan pasar tunggal, bahkan jika beberapa penjudi beruntung memenangkan hadiah besar. Manfaat tambahan dari akumulator adalah jumlah lalu lintas berbahaya yang relatif lebih sedikit dibandingkan dengan pasar tunggal. Analogi di sini adalah: mengapa seorang pemain profesional yang hidup dari nilai ekspektasi akan menginvestasikan uangnya dalam lotere?

SX Bet, sebuah aplikasi perjudian olahraga web3, telah meluncurkan sistem taruhan parlay peer-to-peer pertama di dunia dan mencapai volume perdagangan parlay sebesar 1 juta dolar AS dalam sebulan terakhir. Ketika seorang penjudi ‘meminta parlay’, SX akan membuat buku pesanan virtual pribadi untuk parlay tersebut. Program market maker yang diprogram melalui API kemudian akan memberikan likuiditas selama 1 detik.

Pasar Prediksi Perpetual (Perpetual Prediction Markets): Konsep ini dibahas secara singkat pada tahun 2020, ketika bursa terkemuka FTX menyediakan kontrak perpetual untuk hasil pemilihan AS. Anda dapat membeli harga $𝑇𝑅𝑈𝑀𝑃, jika dia memenangkan pemilihan AS, setiap saham dapat ditukar dengan 1 dolar AS. Dengan perubahan dalam probabilitas kemenangannya, FTX harus mengubah persyaratan margin. Menciptakan mekanisme perpetual untuk pasar yang bergejolak seperti pasar prediksi membawa banyak tantangan bagi persyaratan margin, karena harga bisa turun dari 0,90 dolar AS menjadi 0,10 dolar AS dalam hitungan detik. Oleh karena itu, mungkin tidak ada cukup jaminan untuk menutupi kerugian orang yang membeli arah yang salah. Beberapa desain buku pesanan yang dibahas di atas dapat membantu mengatasi kenyataan bahwa harga berubah dengan cepat. Sesuatu yang menarik dari pasar FTX $TRUMP adalah kita dapat beralasan bahwa Alameda adalah pembuat pasar utama untuk pasar-pasar ini, jika tidak ada likuiditas yang didedikasikan, buku pesanan terlalu tipis untuk perdagangan dalam jumlah besar. Hal ini menyoroti nilai mekanisme pool likuiditas lokal untuk protokol pasar prediksi.

LEVR Bet dan SX Bet saat ini sedang mengembangkan pasar taruhan olahraga abadi. Salah satu keuntungan dari taruhan olahraga adalah bahwa harga Fluktuasi saham Ya atau Tidak akan lebih kecil, setidaknya paling lama dari waktu. Misalnya, tembakan pemain dapat meningkatkan peluang tim untuk memenangkan pertandingan dari 50% menjadi 52% karena rata-rata tim cenderung mengambil 50 tembakan per game. Setiap peningkatan 2% dalam keranjang Investasi Otomatis tertentu dapat dikelola dari sudut pandang persyaratan likuidasi dan Tutup Posisi. Menawarkan Perpetual Futures di akhir permainan adalah masalah lain, karena seseorang dapat mencapai “tujuan kemenangan” dan peluangnya bisa berubah dari 1% menjadi 99% dalam setengah milidetik. Salah satu solusi yang mungkin adalah hanya mengizinkan tingkat taruhan leverage tertentu, karena setiap peristiwa setelah itu dapat membuat peluang berubah terlalu banyak. Kelangsungan hidup taruhan olahraga berkelanjutan juga tergantung pada olahraga itu sendiri; Tujuan hoki es lebih mungkin mengubah hasil pertandingan yang diharapkan daripada tembakan bola basket.

Leverage Ter-tokenisasi: Sebuah pasar pinjaman yang memungkinkan pengguna untuk meminjamkan posisi pasar prediksi mereka, terutama posisi jangka panjang, yang dapat meningkatkan volume perdagangan antara trader profesional. Ini juga dapat menyebabkan lebih banyak likuiditas, karena market maker dapat meminjamkan posisi pasar untuk membuat pasar di pasar lain. Leverage ter-tokenisasi mungkin bukan produk menarik bagi investor ritel kecuali ada produk siklus abstrak seperti yang menarik perhatian Eigenlayer. Pasar secara keseluruhan mungkin masih terlalu tidak matang untuk memiliki lapisan abstrak seperti itu, tetapi produk siklus semacam ini pada akhirnya akan muncul.

Selain dari segi pasokan dan permintaan murni, ada cara-cara kecil lain untuk meningkatkan tingkat adopsi:

Dari sudut pandang pengalaman pengguna: Mengubah mata uang penyelesaian dari USDC ke stablecoin pendapatan akan meningkatkan tingkat partisipasi, terutama di pasar ekor panjang. Ini telah dibahas beberapa kali di Twitter; Memegang posisi pasar yang jatuh tempo pada akhir tahun memiliki biaya kesempatan yang signifikan (misalnya, mempertaruhkan 0,24% tingkat bunga tahunan dengan bertaruh pada Kanye West memenangkan pemilihan presiden daripada menghasilkan tingkat bunga tahunan 8% di AAVE).

Selain itu, peningkatan gamifikasi yang bertujuan untuk meningkatkan tingkat retensi dapat benar-benar membantu menarik lebih banyak pengguna dalam jangka panjang. Di industri perjudian olahraga, hal-hal sederhana seperti “menang berturut-turut dalam taruhan harian” atau “kompetisi harian” telah berjalan dengan baik.

Beberapa aspek industri juga akan meningkatkan adopsi dalam waktu dekat: pertumbuhan lingkungan virtual dan on-chain akan membuka tingkat permintaan spekulatif yang baru, karena jumlah peristiwa jangka pendek pada akhirnya akan tak terbatas (bayangkan olahraga AI/komputer simulasi), dan tingkat data akan kaya (yang membuat market maker lebih mudah menentukan harga hasil). Kategori asli kripto lain yang menarik termasuk game AI, game on-chain, dan data on-chain umum.

Data yang dapat diakses akan mengarah pada peningkatan aktivitas perjudian non-manusia dan, lebih khusus lagi, peningkatan aktivitas taruhan agen otonom. Omen berada di garda depan gagasan petaruh proxy AI di Gnosis Chain. Karena prediction market adalah permainan di mana hasil didefinisikan, agen otonom akan menjadi semakin terampil dalam menghitung nilai yang diharapkan, mungkin lebih lama lebih akurat daripada manusia. Ini mencerminkan gagasan bahwa AI mungkin kesulitan memprediksi koin Meme mana yang akan terbakar karena ada elemen “emosional” terpanjang dalam apa yang membuat mereka sukses, dan manusia saat ini lebih baik dalam merasakan emosi daripada AI.

Secara keseluruhan, memprediksi pasar adalah ruang produk pengguna yang menarik dan menarik. Seiring berjalannya waktu, memungkinkan siapa pun untuk bertaruh pada segala hal dalam skala apa pun akan menjadi kenyataan. Jika Anda membangun sesuatu di bidang ini, baik itu protokol baru, platform koordinasi likuiditas, atau mekanisme leverage baru, silakan hubungi kami. Saya pengguna yang antusias dan senang memberikan umpan balik.

Terima kasih atas umpan balik dan revisi dari Peter Pan, Shayne Coplan, Sanat Kapur, Andrew Young, taetaehoho, Diana Biggs, Abigail Carlson, Daniel Sekopta, Ryan Clark, Josh Solesbury, Watcher, Jamie Wallace, dan Rares Florea atas artikel ini!

Pernyataan Penyangkalan:

*Menunjukkan investasi portofolio 1kx.