Panduan Bagi Perusahaan Startup Kripto: Bagaimana Menemukan Titik Kesesuaian Antara Token dan Pasar?

Menulis: Mark Beylin, VC Boost

Compile: Yangz, Berita Techub

Dalam artikel pendiri Y Combinator Paul Graham “Be Good”, dijelaskan cara untuk menemukan titik kesesuaian antara produk dan pasar untuk perusahaan rintisan, yaitu dengan membuat hal yang diinginkan orang. Jika kita percaya bahwa token adalah produk, maka masalah yang dihadapi adalah: bagaimana cara membuat token yang diinginkan orang?

Saran pertama yang diberikan oleh Paul adalah, jangan terlalu khawatir tentang model bisnis di awal, meskipun dia mengakui bahwa menciptakan nilai tanpa memikirkan penangkapan nilai hanya dilakukan oleh lembaga amal. Namun, dalam dunia mata uang kripto, kita melihat situasinya justru sebaliknya: melalui penerbitan, nilai sudah ditangkap sebelum diciptakan oleh orang-orang yang harus membeli untuk menggunakan token praktis (terkadang harus membeli beberapa tahun sebelumnya). Dan ini mungkin juga alasan mengapa banyak ekosistem token kripto yang sukses pada awalnya terlihat lebih seperti eyewash daripada lembaga amal, terutama bagi mereka yang sangat paham dengan pola konstruksi perusahaan rintisan tradisional.

Apakah mungkin untuk menemukan perusahaan rintisan kripto yang sejalan dengan pasar token, seperti saran awal Paul, yang seharusnya sama sekali tidak khawatir tentang menciptakan nilai langsung untuk pemegang token, tetapi fokus pada menangkap nilai melalui penjualan token pertama?

Token - Alat Penemuan Narasi

Bagi perusahaan rintisan yang berada pada tahap awal dan belum menemukan titik kesesuaian pasar produk, salah satu tantangan yang paling menantang adalah berkomunikasi secara terus-menerus dengan pelanggan untuk memahami minat mereka terhadap produk baru atau fitur baru. Para pendiri perlu membangun hubungan dengan berbagai pihak yang terkait dalam ekosistem, menciptakan siklus umpan balik yang erat, dan merancang solusi yang sepenuhnya sesuai dengan kebutuhan pasar. Semakin erat siklus umpan balik ini, tim dapat semakin cepat mengiterasikan solusi terbaik dan menguji pasar. Namun, hanya berkomunikasi dengan pelanggan tidak dapat memperluas skala, karena pada akhirnya hanya ada sejumlah orang yang bersedia bertemu atau berkomunikasi melalui telepon… Bagaimana dengan pelanggan lainnya? Bagaimana menghubunginya?

Ketika mengamati proyek-proyek token yang sudah diterbitkan, tidak sulit untuk menemukan adanya siklus umpan balik antara harga token dan ekspektasi pasar terhadap nilai masa depan yang akan diciptakan oleh ekosistem token tersebut. Baik itu Uniswap meningkatkan harga token sebagai respons terhadap proposal konversi biaya nya, atau Vitalik menjual MKR sebagai respons terhadap rencana peluncuran jaringan Maker sendiri, atau DEGEN meningkatkan harga sebagai respons terhadap rencana peluncuran L3, kita dapat melihat bahwa harga token sangat responsif terhadap berita mengenai rencana masa depan proyek-proyek tertentu.

Token berperan sebagai pasar prediksi, memprediksi minat kolektif masyarakat terhadap arah tertentu dari suatu proyek, dan probabilitas harapan untuk mencapai tujuan tersebut. Efisiensi dari umpan balik siklus ini ditentukan oleh likuiditas token, token dengan likuiditas yang tinggi (seperti BTC dan ETH) akan segera bereaksi terhadap peristiwa berita, sementara proyek yang lebih kecil menarik spekulator (bertransaksi berdasarkan peristiwa berita) lebih sedikit. Namun, jika pembeli baru tertarik pada narasi yang sedang dibangun oleh proyek, yaitu jika mereka percaya bahwa solusi yang dijelaskan oleh proyek akan memiliki nilai bagi suatu kelompok di masa depan, maka bahkan token dengan likuiditas yang lebih rendah akan menarik pembeli baru. Peningkatan besar dalam valuasi token cerdas kecerdasan buatan selama 6 bulan terakhir adalah bukti nyata: meskipun saat ini hanya sedikit token yang dapat memberikan nilai kepada pemegang token, namun berdasarkan nilai besar yang telah diciptakan oleh perusahaan rintisan kecerdasan buatan tradisional, pasar telah memperbarui penilaian nilai masa depan yang dapat diciptakan oleh ekosistem ini.

Keunikan dari proses ini adalah, melalui peluncuran Token dan menarik perhatian likuiditas yang cukup (sehingga orang-orang bernilai menghabiskan waktu/uang untuk bertransaksi pada berita Anda), tim memiliki peluang untuk membentuk siklus umpan balik yang sangat erat terkait dengan peluncuran produk masa depan. Sambil berinteraksi dengan pengguna, pembuat produk mata uang kripto juga dapat melakukan pengujian suhu terhadap keputusan produk melalui siklus iterasi, hingga menemukan keputusan yang dianggap penting oleh pasar (yaitu keputusan yang mampu mendorong kenaikan besar-besaran pada Token Anda). Begitu situasi ini terjadi, Anda akan tahu bahwa Anda sedang mengembangkan sesuatu yang dianggap berarti oleh pasar, sehingga Anda dapat menggunakan mekanisme harga Token sebagai alat untuk menemukan kebutuhan pasar secara luas, tanpa perlu membangun sesuatu sebelumnya.

Token——modal ventura yang efisien

Mekanisme, yaitu membiarkan orang membeli token berdasarkan keyakinan akan kebutuhan yang akan dipenuhi oleh proyek di masa depan, adalah inti dari investasi risiko. Ini juga menggunakan prasyarat penciptaan nilai yang umumnya digambarkan oleh Paul Graham, yang juga merupakan alasan mengapa para pendiri bertindak secara teknis dengan cara ini.

Biasanya, startup mengumpulkan modal ventura karena mereka memiliki serangkaian tujuan atau rencana tertentu yang membutuhkan investasi baru. Ini memberikan umpan balik tertentu bagi para pendiri (jika investor tidak tertarik dengan rencana baru Anda, mereka tidak akan berinvestasi), tetapi umpan balik ini eksklusif dan tidak transparan, dan hanya muncul sekitar setiap 18 bulan sekali.

Kehadiran token memungkinkan siapa pun untuk secara bebas berpartisipasi dalam pendanaan proyek baru, meningkatkan pasokan dana yang dapat ikut serta dalam pembelian proyek awal di pasar, dan dengan demikian meningkatkan rasio perolehan dana proyek. Jika proposal baru melalui penggunaan token yang dapat diwujudkan dalam kasus penggunaan baru, memperluas peluang pasar untuk token, maka pasar akan memberikan nilai yang lebih tinggi pada proyek tersebut, dan skala keragaman token akan berkembang seiring dengan itu. Dengan adanya token, pasar menjadi mekanisme pendanaan inovasi langsung, yang juga merupakan inti dari kekuatan token sebagai alat yang efektif untuk memperluas potensi manusia.

Meskipun investor suka mengungkapkan cinta mereka terhadap Token dengan pidato panjang, namun yang sering diabaikan adalah bahwa Token secara langsung bersaing dengan investasi modal ventura, keduanya merupakan produk pengganti. Sebagai mantan pendiri dan sekarang seorang investor modal ventura, saya percaya bahwa jumlah modal ventura yang moderat sangat bermanfaat dan diperlukan bagi semua pendiri. Jumlah modal yang tepat bergantung pada tim itu sendiri dan pasar di mana mereka beroperasi, namun saya rasa tidak ada yang nol untuk setiap proyek. Pada saat pasar Token publik mengalami kekeringan, lembaga modal ventura memainkan peran penting dalam menyediakan pendanaan untuk proyek-proyek awal, mereka sering kali mendapatkan pengembalian yang besar karena mengambil risiko tersebut.

Bertahan Hidup dalam Fluktuasi Siklus Pasar

Salah satu kelemahan token adalah bahwa modal akan bergerak seiring dengan perhatian pada ekosistem tertentu. Para pelaku pasar tidaklah sama persis, perhatian investor tertentu terkait dengan konsep mereka sendiri. Orang-orang akan terus menyesuaikan portofolio investasi mereka berdasarkan pandangan terbaru mereka, oleh karena itu kekuatan putaran token bergantung pada sejauh mana mereka dapat terus menarik perhatian para pelaku pasar.

Salah satu cara tim pendiri mengatasi masalah ini adalah dengan melakukan “narrative surfing”, yaitu terus-menerus mengaitkan proyek mereka dengan klaim nilai terpanas yang menarik likuiditas di dunia mata uang kripto, dengan harapan dapat memperluas tujuan yang dapat dicapai oleh token dan meningkatkan nilai token sebanyak mungkin.

Cara lain bagi tim untuk menjaga semuanya tetap segar adalah dengan menggunakan meme: meme yang bagus memiliki efek bola salju dengan bergema di komunitas, dan “perang meme” antar komunitas saat ini cukup intens. Komunitas dengan siklus pembuatan meme yang baik dapat memastikan bahwa selalu ada banyak konten tentang proyek yang dibuat/dibagikan di saluran sosial, menjadikannya Token pusat perhatian. Ini adalah salah satu alasan mengapa meme diperlukan untuk menjaga Token tetap Likuiditas mencukupi, dan salah satu alasan mengapa memecoin dapat terus menarik dan menjaga likuiditas. Dapatkan orang yang tepat di ekosistem sedini mungkin, dan mereka akan memiliki insentif mentah untuk membicarakan proyek dan membantunya tumbuh. Jika Anda memberikan terlalu long Token Airdrop kepada orang-orang yang tidak mau berbagi proyek secara konsisten, akan sulit bagi proyek untuk mempertahankan perhatian di jangka panjang.

Hindari Keuangan Terlalu Berlebihan dalam Pengambilan Keputusan

Bayangkan sebuah dunia di mana pasar benar-benar efisien dan harga Token proyek seperti Mesin Oracle sempurna yang memprediksi apakah suatu tindakan optimal atau tidak. Mungkin pasar juga dibanjiri dengan sejumlah besar agen AI yang dapat memperdagangkan Token berdasarkan pembaruan dari berbagai proyek dan dapat memprediksi dengan baik apakah proyek tertentu akan berhasil. Selain itu, tim proyek sepenuhnya hanya mengambil tindakan yang dianggap bermanfaat oleh pelaku pasar eksternal. Jika seseorang bertanya, “Siapa yang bertanggung jawab di sini?” Jawaban yang benar harus seluruh pasar (melalui harga Token), di mana orang lain dalam ekosistem di sekitar Token hanya ada sebagai manajer atau penjaga untuk membantu mencapai tujuan pasar. Tetapi apakah sistem tata kelola organisasi ini benar-benar mencapai lebih dari model lain?

Saya pikir jawabannya adalah tidak.

Pertama-tama, pendiri terbaik dalam industri tertentu biasanya tidak suka orang memberi tahu mereka apa yang harus dilakukan. Mereka sangat memahami pasar mereka dan memiliki pandangan mereka sendiri tentang tindakan terbaik. Kedua, pendiri terbaik biasanya dapat menerima pendapat yang melenceng dari konsensus umum, bahkan mereka sering bangga dengan hal ini. Yang penting adalah bahwa ketidakteraturan ini adalah alasan mengapa mereka menciptakan perusahaan yang begitu sukses: setiap kesalahpahaman pasar adalah peluang arbitrase, penghargaan bagi orang yang pertama kali mempertanyakan status quo. Perusahaan paling sukses pada zaman kita telah mengalami periode yang panjang di mana pasar secara aktif merendahkan nilai pekerjaan mereka, dan kemampuan mereka untuk menghadapi kekuatan ini adalah yang membuat mereka mempertahankan nilai jangka panjang.

Pendiri yang hebat adalah orang-orang yang memiliki wawasan jauh ke depan. Mereka tidak akan mengoptimalkan sekelilingnya seperti orang lain pada titik minimum lokal, tetapi akan mengeksplorasi bidang baru dan berharap menemukan peluang baru yang orang lain anggap tidak ada. Untuk itu, mereka akan mengajukan pertanyaan yang belum pernah terpikirkan oleh orang lain, dan dengan sedikit data, mereka akan dengan cepat beralih antara konsep yang berbeda dengan mengandalkan intuisi. Hal ini membantu mereka untuk lebih cepat mencocokkan produk dengan pasar dibandingkan pesaing mereka, memenangkan pasar, dan menciptakan ekosistem yang bernilai dari hampa.

Jika tim mengumpulkan data baru yang berharga tentang pasar yang belum dikembangkan, hal yang paling tidak ingin mereka lakukan adalah membagikan data ini secara terbuka. Namun, jika mereka terus menyembunyikan kartu di dalam hati, maka pendiri terbaik pun akan sulit menarik perhatian pasar umum. Namun, mereka akan mendapat manfaat dari menarik dana melalui penjualan pribadi (peserta penjualan pribadi telah melalui proses seleksi dan dapat dipercaya), dan juga mendapat manfaat dari menemukan investor gila yang dapat melihat visi dan berpikir secara intuitif.

Bagaimana cara menemukan titik keselarasan yang sebenarnya antara Token dan pasar?

Kembali ke pertanyaan awal kita, kami menganggap Token sebagai alat yang kuat yang dapat digunakan oleh tim untuk menemukan kebutuhan pasar dan narasi yang cocok untuk mereka. Seperti pendiri produk sebelumnya, pendiri Token dapat dengan cepat mengiterasi klaim nilai Token berdasarkan umpan balik yang besar yang diberikan oleh Token.

Untuk menjaga kehidupan siklus umpan balik ini, tim harus berupaya terus menarik perhatian investor di platform sosial. Mereka harus memiliki pemahaman yang mendalam tentang berbagai pernyataan di sekitarnya, dan memahami mengapa pasar menghargai setiap narasi. Mereka harus memastikan konten dan meme tetap muncul dalam jangkauan perhatian orang, sehingga orang tidak kehilangan minat dan merekam kembali portofolio investasi mereka. Yang paling penting, tim harus fokus untuk menarik kontributor bernilai tinggi yang percaya pada visi proyek dan bersedia memberikan dukungan dana dan tenaga. Jika tim dapat melakukan ini dengan baik, maka mereka dapat membangun pasukan Hodl yang tidak akan menjual token dan akan mempromosikan token kepada audiens baru.