Kepemilikan Whale Bitcoin Melambat, Kemana Kita Akan Pergi Saat Pasar Bullish?

Ringkasan

• Baru-baru ini, paus Bitcoin telah menunjukkan tanda-tanda penjualan, dan peningkatan kepemilikan ETF Bitcoin di Amerika Serikat telah melambat.
• Ekspektasi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada bulan Juni telah menurun secara signifikan, dan konsolidasi Bitcoin diperkirakan akan bertahan lebih lama.
• Aliran dana masuk ke ekosistem Bitcoin telah meningkat secara signifikan baru-baru ini, dan ada kemungkinan besar bahwa akan ada terobosan sebelum dan sesudah halving Bitcoin, dan penyesuaian lebih lanjut mungkin akan terjadi.

Paus raksasa telah terjual, dan akumulasi kepemilikan pada rantai Bitcoin telah melambat.

Dilihat dari data on-chain, Whale Bitcoin telah menunjukkan tanda-tanda penjualan baru-baru ini, dan pada saat yang sama, peningkatan kepemilikan Bitcoin oleh ETF Bitcoin AS telah melambat.

Penjualan Bitcoin baru-baru ini di Amerika Serikat menimbulkan kekhawatiran pasar, meski jumlahnya tidak besar namun menimbulkan kepanikan di pasar. Menurut laporan Bitui pada 7 April, data Scopescan menunjukkan bahwa setelah mentransfer BTC terkait Jalur Sutra, pemerintah AS telah mentransfer lebih dari 600 BTC terkait (senilai lebih dari $40 juta) ke alamat baru dalam tiga hari terakhir. .

Menurut data Santiment, jumlah dompet yang menyimpan 100 hingga 1.000 BTC (sering disebut sebagai “paus”) tetap relatif stabil sejak 24 Maret, sedikit berfluktuasi antara 13.872 dan 13.841. Stabilitas ini menunjukkan bahwa pemegang saham signifikan ini saat ini tidak mengumpulkan lebih banyak Bitcoin.

Dalam putaran pasar bullish ini, Bitcoin ETF telah menjadi penggerak utama pasar, namun menurut data terkini, trennya juga melambat. Dari sudut pandang data, arus masuk modal Bitcoin terus tumbuh dari bulan Januari hingga pertengahan Maret; namun, setelah pertengahan Maret, arus masuk modal Bitcoin ETF menunjukkan tren menurun. Dari tanggal 18 Maret hingga 22 Maret, dana ETF Bitcoin terus menunjukkan pendapatan bersih. Meskipun saat ini ada aliran dana masuk bersih, dilihat dari trennya, arus masuk bersih dana ETF Bitcoin telah menurun secara signifikan. Secara keseluruhan, terdapat tekanan penjualan yang serius pada Bitcoin, dan tanda-tanda akumulasi modal yang berkelanjutan telah melemah secara signifikan.

Bagaimana pengaruh pasar makro AS terhadap Bitcoin?

Salah satu alasan kuatnya kinerja pasar utama di bulan Maret mungkin karena sinyal penurunan suku bunga yang dikirimkan oleh bank sentral.Dipengaruhi oleh hal ini, tren Bitcoin juga relatif kuat. Menurut survei Bloomberg, semua bank sentral G10 kecuali Bank of Japan diperkirakan akan menurunkan suku bunga pada tahun depan. Berbagai perkembangan selama sebulan terakhir telah memperkuat pandangan ini. Misalnya, pada pertemuan tanggal 19-20 Maret, pejabat Fed mengatakan mereka masih berencana untuk menurunkan suku bunga tiga kali tahun ini meskipun perkiraan pertumbuhan PDB kuat dan kenaikan inflasi. Demikian pula, untuk pertama kalinya sejak September 2021, tidak ada pejabat dari Bank of England yang mendukung kenaikan suku bunga, dan Swiss National Bank secara tidak terduga memangkas suku bunga pada tanggal 21 Maret.

Pada tanggal 5 April (Kamis), lapangan kerja non-pertanian AS meningkat sebesar 303.000 orang pada bulan Maret, jauh lebih tinggi dari nilai yang diperkirakan sebesar 200.000 dan nilai sebelumnya sebesar 270.000, yang menandai peningkatan terbesar sejak Mei tahun lalu. Penyeimbangan kembali pasar tenaga kerja terlihat jelas dalam data pemisahan, lowongan pekerjaan, survei terhadap pemberi kerja dan pekerja, dan terus menurunnya pertumbuhan upah secara bertahap. Fed Watch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan Juni tahun ini telah turun menjadi sekitar 50,8%, dan pasar akan sepenuhnya memperhitungkan penundaan penurunan suku bunga pertama The Fed dari Juli ke Juli. September.

Pidato terbaru Powell mengatakan bahwa data terbaru tidak secara substansial mengubah situasi secara keseluruhan, yang terus ditandai dengan pertumbuhan yang solid, pasar tenaga kerja yang kuat namun menyeimbangkan kembali, dan inflasi yang turun menuju target 2% di tengah jalan yang terkadang bergelombang. Kami berpendapat bahwa penurunan suku bunga kebijakan kami bukanlah hal yang tepat sampai keyakinan bahwa inflasi akan turun secara berkelanjutan hingga 2% telah meningkat. Mengingat kekuatan perekonomian dan kemajuan inflasi sejauh ini, kita mempunyai waktu untuk membiarkan data masa depan memandu pengambilan kebijakan kita.

Crypto V Bitwu.eth (@BTW0205) mengatakan: Ekspektasi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga telah anjlok, dan kemungkinan penurunan suku bunga pertama pada bulan Juni telah turun di bawah 50%. “tiga pemotongan suku bunga tahun ini” oleh Powell adalah mungkin akan menjadi tanda tanya. Ditambah dengan utang dan suku bunga yang sangat besar saat ini, untuk menjaga perekonomian agar tidak runtuh pada tahun pemilu, Amerika Serikat hanya memiliki dua pilihan tahun ini, yaitu memangkas suku bunga sesuai dengan ekspektasi pasar, atau terus menambah utang. Jika tidak, maka akan menjadi bencana besar bagi siapapun yang membuat kekacauan ini. . Namun opsi mana pun akan semakin mendorong pasar bullish untuk emas dan #Bitcoin. Jika tidak terjadi apa-apa lagi, tahun 2024 akan menjadi tahun transisi dari kontraksi ke ekspansi likuiditas makro. Kemungkinan besar penurunan suku bunga baru akan dimulai secara resmi pada tahun 2025, dan putaran baru uang panas akan mengalir masuk.

**Secara keseluruhan, ekspektasi terhadap Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada bulan Juni telah menurun secara signifikan. Pasar saat ini lebih condong ke bulan Juli atau setelahnya, dan beberapa kelompok radikal bahkan percaya bahwa suku bunga tidak akan dipangkas hingga tahun 2025. Untuk Bitcoin, pasar awalnya menganggap penurunan suku bunga Federal Reserve sebagai faktor pendorong utama kenaikan Bitcoin lebih lanjut.Seiring dengan peningkatan likuiditas, harga Bitcoin kemungkinan besar akan terdongkrak. Namun, dengan penundaan perkiraan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan melemahnya tanda-tanda akumulasi paus, konsolidasi Bitcoin diperkirakan akan bertahan lebih lama. Selain itu, ketegangan geopolitik menjadi faktor penting yang mempengaruhi Bitcoin, misalnya konflik Rusia-Ukraina dan konflik Palestina-Israel menjadi faktor penyebab fluktuasi harga Bitcoin. **

Berdasarkan siklus tersebut, ke mana arah pasar bullish saat ini?

Dari sudut pandang siklus, sebenarnya ada banyak perbedaan dalam siklus ini. Misalnya, hype Meme dimulai terlebih dahulu; namun, Bitcoin masih perlu belajar dari segi tren.

Dari data on-chain, harga mata uang dua siklus BTC atas-bawah @0xCryptoChan yang dibuat berdasarkan Coin Days Destroyed (Coin Days Destroyed), total sirkulasi (Liquid Supply) dan harga realisasi (Realized Price) menunjukkan: BTC sedang dalam tahap ③ Hal ini telah berlangsung sekitar 4 bulan; pada tahun 2012-2013, #BTC berada pada tahap ③ selama sekitar 7 bulan; pada tahun 2016-2017, #BTC berada pada tahap ③ selama sekitar 11 bulan; pada tahun 2020, #BTC berada pada tahap ③ selama sekitar 11 bulan.4.5 bulan.

Selain itu, distribusi chip veteran di rantai BTC saat ini telah mencapai 40,6%. Dalam sejarah bull top, para veteran telah mendistribusikan chip minimal 10,4% ke bawah. Garis hitam pada gambar adalah harga BTC; kolomnya adalah persentase jumlah BTC yang belum dipindahkan dalam rantai selama >1 tahun terhadap total. BTC dari kelompok umur yang berbeda perlu dibobotkan berdasarkan total biaya pembelian nilai pasar (Batas Realisasi) BTC pada kelompok usia tersebut Untuk menghilangkan masalah yang terlalu banyak terjadi pada chip paus kuno saat ini.

Ringkaslah

Dilihat dari grafik teknisnya, Bitcoin saat ini berada di bawah tekanan di bagian atas, dan rata-rata pergerakan jangka pendek seperti M5 dan MA13 di bagian bawah. Mempertimbangkan melemahnya arus masuk dana ETF Bitcoin dan kemungkinan penundaan penurunan suku bunga Federal Reserve, Bitcoin diperkirakan akan tetap bergejolak dalam jangka pendek.

Namun, dengan munculnya Bitcoin halving, dana ekologis Bitcoin terus mengalir masuk. Apalagi dalam seminggu terakhir, jumlah aliran dana masuk relatif tinggi. Menurut data Defillama, ekosistem Bitcoin telah melakukan inflow sebesar 66,58% dalam seminggu terakhir. Banyak proyek terkenal di ekosistem Bitcoin juga memilih untuk online setelah halving. Misalnya, protokol Runes mengumumkan bahwa mereka akan secara resmi meluncurkan protokol RUNE berdasarkan model UTXO setelah separuh Bitcoin. Protokol BRC 20 juga memilih untuk meningkatkan pada saat Runes akan diluncurkan; aset yang dijaminkan dari pengguna yang berpartisipasi di Merlin’s Seal diperkirakan akan dibuka pada bulan April; Stacks Lianchuang Muneeb Ali pernah mengatakan bahwa peningkatan Stacks Nakamoto akan diluncurkan antara tanggal 15 dan 29 April; mainnet B² akan diluncurkan pada bulan April; BounceBit berencana untuk meluncurkan mainnet pada tanggal 23 April, dan di bulan Mei Buatlah airdrop.

Secara keseluruhan, Bitcoin memiliki beberapa tanda kekuatan dalam jangka pendek, dan diperkirakan akan mencapai terobosan sebelum dan sesudah halving Bitcoin; dalam jangka menengah, para paus Bitcoin melakukan aksi jual, arus masuk ETF Bitcoin melambat, dan penurunan suku bunga The Fed diperkirakan akan terjadi. diperkirakan akan ditunda. Bitcoin Ada kemungkinan besar bahwa Bitcoin akan berkonsolidasi setelah naik sebelum dan sesudah halving.