Pasar terus meningkatkan leverage, dan pasar bull benar-benar kembali?

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) muncul dari keadaan mati.

Dalam hal volume perdagangan, DEX memiliki minggu terbaik mereka sejak Maret, dengan total nilai terkunci (TVL) mencapai level tertinggi sejak Juni, menurut DeFiLlama. TVL dari seluruh DeFi telah meningkat dari $35.883 miliar pada 12 Oktober menjadi $46.236 miliar saat ini, meningkat $10.353 miliar.

Selama 30 hari terakhir, TVL dari 10 platform DeFi teratas telah tumbuh lebih dari 15%, dengan 6 di antaranya tumbuh lebih dari 25%.

Data IntoTheBlock menunjukkan bahwa Aave v3 memiliki rekor jumlah aset pinjaman harian.

Penguatan selera risiko pedagang mendorong aktivitas DeFi karena spekulasi bahwa ETF Bitcoin spot akan disetujui pada Januari tahun depan dan lingkungan makro yang diharapkan lebih baik (atau setidaknya kurang pesimis). Analis IntoTheBlock Lucas Outumuro mengatakan dalam sebuah catatan penelitian: "Permintaan untuk leverage telah meningkat karena orang terburu-buru untuk berspekulasi. "

Rekor pinjam meminjam Aave

Data IntoTheBlock menunjukkan bahwa pada 15 November, Aave v3 di Ethereum meminjam rekor aset $182 juta. Pembayaran pada hari itu adalah $ 150 juta, dengan arus masuk bersih sebesar $ 31 juta. Meskipun demikian, tren keseluruhan menunjukkan bahwa permintaan hipotek terus tumbuh.

! [Pasar terus meningkatkan leverage, dan pasar bull benar-benar kembali?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/9933ac5294b07d2aaf8671c8f2610361.png)

Hasil panen dan TVL yang lebih tinggi

Permintaan pinjaman mendorong imbal hasil lebih tinggi. Minggu ini, suku bunga pinjaman USDC di Aave naik menjadi 9,2%, sementara suku bunga pinjaman protokol naik menjadi 7,6%, keduanya merupakan level tertinggi sejak Agustus.

! [Pasar terus meningkatkan leverage, dan pasar bull benar-benar kembali?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/3642d1254c2446880cb4cdcc1bc29ad8.png)

Hasil yang lebih tinggi menarik lebih banyak likuiditas, yang meningkatkan TVL. Menurut DeFiLlama, aset yang disimpan ke dalam kontrak pintar telah tumbuh sedikit sejak bulan lalu, mencapai $ 47 miliar untuk pertama kalinya sejak Mei.

Aktivitas perdagangan DeFi juga meningkat. Menurut DeFI Llama, volume perdagangan DEX adalah $244 miliar minggu lalu, tertinggi sejak minggu 18 Maret. Oktober adalah bulan terbaik untuk DEX sejak Juni, dengan transaksi $ 61,4 miliar.

! [Pasar terus meningkatkan leverage, dan pasar bull benar-benar kembali?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/715125a147c4f2af285f58d6380c0649.png)

Token DeFi berkinerja baik

Harga token DeFi naik karena pedagang meningkatkan taruhan berisiko mereka lagi. Menurut Coingecko, industri DeFi memiliki kapitalisasi pasar $65 miliar, level tertinggi sejak Mei.

Selain itu, 5 dari 10 token berkinerja teratas selama sehari terakhir adalah protokol DeFi, termasuk dYdX (ethDYDX), PancakeSwap (CAKE), Joe (JOE), THORChain (RUNE), dan Lido DAO.

! [Pasar terus meningkatkan leverage, dan pasar bull benar-benar kembali?] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/16/images/835599e77c02ccc82a152229853026d4.png)

Melihat grafik 7 hari, 4 dari 10 token berkinerja teratas juga merupakan token DeFi, dengan 0x Protocol (ZRX) dan Yearn.finance (YFI) bergabung dengan dYdX (ethDYDX) dan THORChain (RUNE) sebagai token DeFi dengan pengembalian dua digit.

Kumpulan dana untuk pengembang DeFi juga telah berkembang. Arbitrum berencana untuk mengalokasikan sekitar $ 44 juta dari pundi-pundinya untuk memberikan insentif jangka pendek untuk berbagai proyek dengan harapan mereka akan meningkatkan jaringan, seperti yang dilaporkan sebelumnya. Proposal kedua, dengan tambahan $ 25 juta dalam bentuk hibah dengan harga pasar saat ini, akan segera diadopsi. Polygon juga mengumumkan rencana hibahnya sendiri senilai $78 juta minggu lalu.

Pasar bull yang dangkal?

Menanggapi optimisme baru-baru ini, beberapa pengguna komunitas bersorak: “Bull back, quick return”, tetapi salah satu pendiri Bankless David Hoffman percaya bahwa jika putaran ini adalah bull market, itu sangat berbeda dari bull market sebelumnya.

Dalam artikelnya, Hoffman mengatakan bahwa orang-orang bullish karena peluncuran ETF spot yang akan datang. Persetujuan ETF spot Bitcoin dapat terjadi kapan saja, dan ETF spot Ethereum tidak jauh di belakang. Ini adalah saat industri telah menunggu selama lebih dari satu dekade, dan jika persetujuan ETF spot ini memicu bull run, ini akan menjadi pertama kalinya industri crypto mengalami pasar bull yang dipicu oleh rangsangan eksternal, tetapi tidak memiliki katalis endogen.

Hoffman berpendapat bahwa tidak ada alasan baru bagi orang untuk memasuki crypto secara native di tempat pertama, dan bahwa industri belum membuka primitif baru. Investor ritel tidak peduli jika Polygon atau Solana memiliki ruang blok biaya yang lebih rendah dan lingkungan eksekusi yang lebih baik. Kedua, belum ada aplikasi baru yang dibangun.

Kenaikan harga aset adalah pemasaran itu sendiri, dan pembukaan kembali kasino dan orang-orang yang menghasilkan uang untuk pertama kalinya dalam dua tahun adalah dorongan untuk memasuki kembali pasar. Hoffman memperingatkan bahwa tanpa beberapa aplikasi baru atau primitif yang tersedia bagi orang-orang, seperti pada 2013, 2017 dan 2021, reli ini berumur pendek, dan bahwa pasar bull yang nyata membutuhkan katalis endogen.