Jelajahi logika di balik melonjaknya nilai pasar dan TVL Kujira, jaringan publik baru di DeFi

作者:Frank,Berita Pandangan ke Depan

Cosmos tampaknya secara bertahap keluar dari periode pembalikan air baru-baru ini, dan proyek-proyek bintang seperti RUNE, INJ, TIA telah berkinerja baik di pasar sekunder, menarik perhatian banyak orang.

Menurut data DeFillama, TVL ekosistem Kujira telah meningkat lebih dari lima kali lipat sejak September, melonjak dari sekitar $16 juta menjadi sekitar $88 juta dalam lebih dari dua bulan, yang merupakan kecepatan yang mencengangkan, dan tokennya KUJI juga telah meningkat hampir 400% dalam tiga bulan, yang seperti kuda hitam.

! [Cosmos Ecological New Hope: Menjelajahi Logika di Balik Kapitalisasi Pasar dan Lonjakan TVL dari Rantai Publik DeFi Baru Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3812d6c842-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Faktanya, jika Anda melihat lebih dekat pada “kehidupan masa lalu dan sekarang” Kujira, Anda akan menemukan bahwa hanya dalam satu setengah tahun, ia telah melewati reruntuhan keruntuhan Terra dan tumbuh menjadi pemula kuda hitam di ekosistem Cosmos, yang dapat disebut “model kelahiran kembali” di dunia kripto.

Dari protokol kliring Anchor ke rantai publik keuangan Layer1

Layak dimulai dengan rekap singkat sejarah Kujira, dengan 11 Mei 2022 menjadi titik balik utama.

Sebelum runtuhnya Terra pada Mei 2022, Kujira diposisikan sebagai Protokol Likuidasi Agunan di Terra, yang pada dasarnya menawarkan limit order di bawah harga likuidasi untuk Anchor Lending:

Setiap pengguna yang ingin membeli LUNA dapat menawar segala bentuk jaminan selama periode likuidasi melalui Kujira, yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan diskon LUNA, sementara juga meningkatkan efisiensi likuidasi dan menghindari situasi ekstrim penurunan rantai.

Namun, runtuhnya Terra secara tiba-tiba mengubah rencana pengembangan awal Kujira, memaksanya untuk mulai beralih ke Kujira pada 11 Mei 2022, berencana untuk membangun rantai Layer1 dengan bantuan ekosistem Cosmos dan Cosmos SDK untuk memulai ulang dan menjalankan dengan cepat. **

Rantai ini juga ditayangkan pada 4 Juli 2022, ketika tim mendistribusikan snapshot dari alamat yang masih menyimpan KUJI di Terra, dan setelah pindah ke alam semesta Cosmos, Kujira secara resmi digambarkan sebagai “blockchain yang menyadari manfaat nyata”:

Ekosistem terdesentralisasi untuk protokol, pengembang, dan pengguna Web3 yang mencari fintech berkelanjutan.

Matriks Ekologi Kujira

Menurut statistik resmi, per 14 November, matriks ekologi Kujira saat ini mencakup 22 protokol/produk, termasuk kliring agunan, DEX (perdagangan margin, limit order, dll.), Pertanian hasil likuiditas, pasar pinjaman, Launchpad, dompet, perdagangan strategi, perdagangan OTC, perdagangan P2P, pasar perdagangan NFT, LST, ETF on-chain, dan trek lainnya (hanya produk protokol utama yang diperkenalkan di bawah).

Namun, inti dari Kujira masih merupakan rantai publik keuangan L1 yang berputar di sekitar “transaksi &; pendapatan”, **Selain protokol utama seperti Blue, FIN dan Orca yang diluncurkan oleh tim proyek, protokol / produk lain dalam ekosistem dapat menggunakan likuiditas transaksi terdesentralisasi multi-rantai Kujira sebagai infrastruktur untuk meluncurkan layanan mereka sendiri, sehingga mencapai komposabilitas. **

Bahkan, jika Anda membandingkan, Anda akan menemukan bahwa arsitektur produk dan ide pengembangan ekologis ini memiliki banyak kesamaan dengan Injective dan bahkan ekosistem Terra sebelumnya, yang juga didasarkan pada Cosmos, dan juga menegaskan keunggulan konsisten Cosmos dalam pengembangan ekologis rantai aplikasi.

! [Cosmos Ecological New Hope: Menjelajahi Logika di Balik Kapitalisasi Pasar dan Lonjakan TVL dari Rantai Publik DeFi Baru Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-35c08db005-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源:Crypto, Disuling

Biru

Blue adalah salah satu infrastruktur inti ekosistem Kujira, yang dapat digunakan untuk mengelola token, staking, voting, dan swapping, dan fungsi IBC Blue juga merupakan jembatan utama untuk aliran aset di seluruh ekosistem Cosmos.

Pemegang KUJI dapat mempertaruhkan token, mengklaim hadiah, mendelegasikan kepada validator, memberikan suara pada tata kelola, dan mentransfer token di seluruh rantai IBC dengan warna Biru.

Selain itu, Blue juga dapat digunakan untuk mempertaruhkan USK untuk mencetak stablecoin overcollateralized di ekosistem Kujira (lihat di bawah untuk detailnya).

Orca

Orca, di sisi lain, memiliki nada yang sama dengan filosofi Kujiira sebelum Mei 2022, yang merupakan pasar lelang publik untuk melikuidasi agunan, memungkinkan siapa pun untuk menawar agunan untuk dilikuidasi.

SELESAI

FIN adalah pertukaran terdesentralisasi di ekosistem Kujira yang menawarkan buku pesanan, swap, dan perdagangan margin.

BUSUR

BOW adalah pembuat pasar otomatis yang memungkinkan pengguna menghasilkan keuntungan dengan menyediakan likuiditas, sementara FIN memberikan akses ke likuiditas yang lebih dalam.

Di antara mereka, penyedia likuiditas mendapatkan sebagian dari biaya dari perdagangan dan dapat menerima hadiah tambahan dari pihak ketiga saat mempertaruhkan token LP mereka.

HANTU

GHOST adalah pasar uang yang berfungsi penuh di mana pengguna dapat meminjam dan meminjam menggunakan berbagai instrumen keuangan, mendapatkan bunga dengan suku bunga yang kompetitif, dan mendukung akses ke dana pinjaman jangka pendek.

SONAR

SONAR adalah aplikasi dompet seluler di ekosistem Kujira yang memungkinkan pengguna membayar, berdagang, mempertaruhkan, dan memilih langsung dari ponsel mereka.

PILOT

PILOT adalah platform Launchpad yang dibangun oleh Kujira dan Fuzion yang menggunakan pendekatan penjualan berbasis proses penawaran Orca untuk memberikan kesempatan yang adil bagi semua pengguna dengan partisipasi yang sama.

Dari sudut pandang ini, **Blue, Orca, dan FIN memang merupakan infrastruktur ekosistem Kujira, mewujudkan aliran lintas rantai dari seluruh dasar ekologis di sekitar (kliring) perdagangan aset & likuiditas **:

Blue memberi pengguna layanan manajemen lintas rantai dan token, memungkinkan pengguna untuk menukar aset yang diperoleh dari penawaran di Orca dengan stablecoin atau aset Cosmos lainnya melalui fungsi perdagangan seperti buku pesanan batas FIN, mewujudkan loop tertutup likuiditas antara Kujira dan alam semesta Cosmos.

BOW, GHOST, dll. selanjutnya menyediakan fungsi likuiditas atau kombinasi perdagangan yang lebih baik untuk proses tersebut, sehingga dapat membentuk rantai pemrosesan likuiditas loop tertutup yang lengkap, dan menghubungkan seluruh alam semesta Cosmos dan aset IBC melalui IBC, dan menyatukan aliran pendapatan dari semua produk/protokol ke Kujira. **

Apa hal positif yang harus diperhatikan?

Karena kinerja KUJI sangat mengesankan, apakah ada faktor positif yang patut diperhatikan di Kujira baru-baru ini?

Adopsi USK Dipercepat

USK adalah stablecoin USD dengan jaminan berlebih (mirip dengan DAI) di ekosistem Kujira, dan jaminan yang didukung saat ini termasuk aset kripto seperti ATOM, stATOM, wBTC, wETH, wstETH, wAVAX, wBNB, INJ, DOT, LUNA, dan banyak lagi.

Sejak pertengahan September tahun ini, pasokan USK yang beredar telah meningkat pesat, hampir dua kali lipat dari $ 1,72 juta menjadi sekitar $ 3,25 juta pada 14 November.

! [Cosmos Ecological New Hope: Menjelajahi Logika di Balik Kapitalisasi Pasar dan Lonjakan TVL dari Rantai Publik DeFi Baru Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-923ed5238f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Tetapi sejujurnya, total pasokan USK yang beredar saat ini hanya sekitar 3,25 juta, dan volumenya masih sangat kecil, yang hampir dapat diabaikan di seluruh jalur stablecoin.

Mungkin karena ini, menurut statistik CoinGecko, pelabuhan USK tidak terlalu stabil, dalam kisaran $0,98-1,04 selama tiga bulan terakhir.

Selain itu, selain aset BTC dan ETH yang dienkapsulasi (sekitar 1 juta), rasio pencetakan ATOM dan aset IBC lainnya tidak diragukan lagi menyumbang mayoritas (sekitar 800.000), yang juga membantu ATOM sebagai nilai tambahan untuk menangkap protokol DeFi ekosistem Cosmos dari perspektif pemberdayaan.

Tentu saja, ini mengharuskan USK untuk tidak hanya menjadi inti dari ekosistem Kujira, tetapi juga untuk menjadi salah satu mata uang universal alam semesta Cosmos:

Misalnya, pengguna dapat mencetak USK dan menawar jaminan likuidasi di ORCA, dan kemudian menukar aset yang diperoleh dari lelang dengan likuiditas di FIN, yang dapat mendukung lintas rantai ke dan dari jaringan IBC lainnya untuk membersihkan arbitrase.

Dengan cara ini, beberapa kombinasi dengan produk/protokol perdagangan &; likuiditas lainnya juga dapat digunakan untuk menghasilkan efek siphon dengan bantuan skenario penggunaan perdagangan seperti stablecoin, menjadikan Kujira salah satu simpul perdagangan &; likuiditas Cosmos**.

Sirkulasi Penuh Token dan Tingkat Ikrar Tinggi

Selain itu, dalam hal tokenomics, pada 9 November 2023, Kujira membuka batch terakhir token KUJI, yang juga berarti bahwa sekitar 122 juta total token KUJI sekarang sepenuhnya beredar.

! [Cosmos Ecological New Hope: Menjelajahi Logika di Balik Kapitalisasi Pasar dan Lonjakan TVL dari Rantai Publik DeFi Baru Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-27eac65250-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Ini juga merupakan situasi langka di ekosistem Cosmos di mana inflasi tinggi ada di mana-mana, jadi dari perspektif penawaran dan permintaan di pasar sekunder, itu menghilangkan kemungkinan potensi tekanan jual pada token KUJI di masa depan.

Pada saat yang sama, tingkat staking KUJI telah meningkat karena tokenomik KUJI yang memungkinkan staker KUJI untuk mendapatkan 100% dari biaya protokol, dengan lebih dari 50% KUJI saat ini dipertaruhkan (sekitar 64,3 juta).

! [Cosmos Ecological New Hope: Menjelajahi Logika di Balik Kapitalisasi Pasar dan Lonjakan TVL dari Rantai Publik DeFi Baru Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-23e5ac519f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Namun, perlu dicatat bahwa saat ini, hampir tidak ada pasangan perdagangan pertukaran untuk KUJI - **Tidak ada kepala online dan pertukaran lapis kedua, dan likuiditas terutama terkonsentrasi pada rantai dan di dalam ekosistem, perhatikan risikonya **.

Ringkasan

Melihat ke belakang sekarang, bencana sekunder yang disebabkan oleh runtuhnya Terra pada Mei 2022 belum hilang bagi pengembang yang awalnya ingin membangun protokol keuangan berdasarkan UST di Terra, dan banyak proyek telah macet atau bahkan ditangguhkan dalam pengembangan.

Selain proyek-proyek yang memilih untuk tetap di Terra 2.0 nanti, ada juga banyak proyek seperti Stader, Mars, Kujira, dll, yang sudah mulai aktif menyelamatkan diri.

Tapi sulit untuk menggigit yang lama, sulit untuk membuat makanan baru, dan sekarang satu setengah tahun kemudian, Kujira adalah satu-satunya yang untuk sementara menemukan jalan keluar dari Cosmos.

Secara keseluruhan, tidak mudah bagi Kujira untuk keluar dari rawa Terra sekarang karena ia memiliki stablecoin over-staking (USK) sendiri, infrastruktur perdagangan & likuiditas yang relatif matang, dan bekerja keras untuk menjadi simpul likuiditas utama alam semesta Cosmos.

Selama Anda tidak bisa jatuh, Anda bisa berdiri, Kujira telah membuat contoh yang baik, dan saya berharap proyek ekologi Terra yang lebih orisinal dapat keluar dari rawa dan mengantarkan tahap perkembangan baru.