Interpretasi aktivasi ARB dari pengusul staking PlutusDAO: manajemen yang buruk, berniat untuk membalikkan dilema de-pegging melalui token staking

PANews · 2023-11-07T08:17:09+00:00

Artikel ini akan memperkenalkan situasi bisnis PlutusDAO dan kisahnya dengan liquid staking ARB selama hampir setengah tahun.

PANews

2023-11-07 08:17:09

Asli | Odaily Planet Harian

Penulis | Jeruk selatan

Pada malam hari tanggal 30 Oktober, proposal yang diusulkan oleh PlutusDAO pada peluncuran fungsi staking ARB dari token tata kelola Arbitrum mulai memberikan suara, dan proposal tersebut menetapkan beberapa opsi slot “100 juta insentif ARB”, “125 juta insentif ARB”, “150 juta insentif ARB”, “175 juta insentif ARB”, dan “tidak ada insentif”, yang akan dibayarkan oleh perbendaharaan Arbitrum. plsARB, yang telah di-de-anchor lebih dari 60% pada satu titik, berangsur-angsur pulih, dan pada 6 November, “insentif 100 juta ARB” dipilih untuk lulus, dan nilai tukar rebound ke 0,637.

Sebagai protokol LSD terbesar di Arbitrum, mengapa ada de-anchoring yang begitu serius? Membalik fundamental dengan biaya minimal, apa yang telah dilakukan PlutusDAO dengan benar dalam waktu dekat? Odaily akan memperkenalkan situasi bisnis PlutusDAO dan ceritanya dengan ARB liquid staking selama hampir setengah tahun.

Project Positioning: Protokol agregasi kekuatan tata kelola yang dirancang untuk memaksimalkan pendapatan dan likuiditas pengguna

Dokumentasi Resmi: PlutusDAO adalah agregator tata kelola asli Arbitrum yang dirancang untuk memaksimalkan likuiditas dan insentif pengguna sambil menggabungkan tata kelola di balik token PLS. Plutus bertujuan untuk menjadi pilihan pertama untuk lubang hitam tata kelola Layer 2 dan berbagai turunan liquid staking untuk proyek model veToken.

Produk Protokol

Saat ini, Plutus telah bermitra dengan Dotex, Radiant, GMX, Sperax, dan Jones pada berbagai produk tata kelola terkait Plutus.

Selain produk agregasi tata kelola, Plutus memiliki lini produk Vault yang dirancang untuk meningkatkan hasil dan membuat blok bangunan DeFi asli Arbitrum. Saat ini, Plutus memiliki produk Vault yang dibuat secara real-time dalam kemitraan dengan solusi likuiditas GLP GMX.

Fitur Protokol

plsAssets(LSD):

Pengguna dapat mempertaruhkan token seperti Jones, DPX, dan SPA di Plutus untuk mengunci veJONES, veDPX, dan veSPA secara permanen, dan Plutus akan mengembalikan plsAssets, seperti plsDPX, plsJONES.
Dengan plsAsset, pengguna dapat memperoleh aset ve tanpa mengunci dan keluar sesuai permintaan.
Dengan mempertaruhkan plsAsset, pengguna dapat memperoleh hadiah platform yang sesuai, hadiah PLS, dan bagian dari perbendaharaan hasil Plutus.

plvAssets( Auto Compounding):

Pengguna dapat mempertaruhkan GLP di Plutus untuk mendapatkan plvGLP, dan PLutus akan secara otomatis menginvestasikan kembali hasil staking setiap 8 jam melalui bot off-chain untuk meningkatkan pengembalian GLP.
Tidak ada biaya saat staking, 2% saat keluar, dan 10% pendapatan GLP dari treasury.
plvGLP akan menerima 15% dari total pasokan PLS (diterbitkan dalam waktu dua tahun).

Masalah Protokol

Untuk token LSD seperti plsDPX, selain hak tata kelola, token yang mendasarinya juga memiliki hak untuk mendapatkan penghasilan dari protokol yang mendasarinya, yang secara alami memiliki permintaan staking, sehingga pengguna dapat memperoleh likuiditas darinya, dan protokol juga bisa mendapatkan komisi.

Namun, untuk plsARB dan plsRDNT, yang pertama hanya memiliki hak untuk memerintah, dan yang terakhir masih menghadapi tekanan jual terus menerus sebagai koin penambangan. Selain hadiah PLS, pengguna tidak memiliki hadiah staking lainnya, dan Plutus hanya memperoleh hak tata kelola.

Selain itu, Plutus tidak memiliki fungsi swap terbalik yang terbuka untuk pengguna (plsARB tidak dapat langsung ditukar dengan ARB), dan hanya memiliki beberapa likuiditas di pasar sekunder, dan telah terjadi de-anchoring parah jangka panjang tanpa adanya plsARB dan prospeknya yang tidak jelas.

Pada 6 November, total 9,536 juta ARB dipertaruhkan di Plutus, mewakili 0,74% dari pasokan yang beredar, senilai $ 10,58 juta. Nilai tukar plsARB / ARB adalah 0,637, berlabuh sebesar 36,3%.

PlutusDAO vs plsARB

Beriklan Staking

Pada 23 Maret, Yayasan Arbitrum memberikan tanggung jawab tata kelola dalam bentuk token ARB kepada 625.143 alamat yang memenuhi syarat. Karena tingginya jumlah penggugat, kios jaringan, dan kerusakan front-end, berbagai proyek di ekosistem Arbitrum telah mengumumkan bahwa mereka dapat membantu klaim melalui front-end mereka sendiri, salah satunya adalah Plutus.

Setelah menerima ARB di ujung depan Plutus, sistem akan menanyakan apakah Anda ingin mengonversi ARB ke plsARB, menurut tangkapan layar yang disediakan oleh beberapa pengguna komunitas, antarmuka resmi Plutus menunjukkan bahwa APR setinggi 180 ~ 200%. (Hasil staking saat ini hanya 4%, yaitu sekitar 2% sebelum reli PLS)

! [Interpretasi aktivasi ARB dari pengusul staking PlutusDAO: manajemen yang buruk, berniat untuk membalikkan dilema de-anchoring melalui token staking] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/7/images/e7ab3156502716f26dca5a475bff7494.png) Statistik Dune menunjukkan bahwa sebagian besar staking plsARB selesai pada bulan Maret, dan pada pukul 0:00 pada tanggal 31 Maret, ketika airdrop seminggu yang lalu, volume staking ARB mencapai 7,86 juta.

PlutusDAO mendapat airdrop besar

Setelah airdrop ARB publik, Arbitrum menjalankan airdrop khusus yang didedikasikan untuk DAO tertentu pada bulan April. Plutus menerima 2.704.175 ARB.

Menurut sebuah makalah penelitian yang ditulis oleh Castle Capital, “Bagaimana DAO Menggunakan ARB Airdrops Mereka”, Plutus mengalokasikan 18% dari airdrops untuk kontrak vesting tim mereka. Tim resmi Plutus menjawab tujuan ARB airdrop sebagai:

Alokasi > akan digunakan dalam berbagai cara untuk memastikan posisi terbaik untuk kesuksesan Plutus di masa depan. Sebenarnya, ini berarti bahwa kami menggunakan beberapa sebagai landasan pacu dan beberapa untuk tim, insentif produk, insentif bPLS, airdrop plsARB, dan menyediakan likuiditas yang dalam untuk plsARB / ARB. "

Namun, setelah setengah tahun, **kecuali untuk “untuk tim”, saya belum melihat insentif lain diuangkan **.

Menyediakan sejumlah kecil likuiditas dan de-anchor untuk waktu yang lama

Pada tanggal 12 Agustus, secara resmi diumumkan bahwa likuiditas plsARB / ARB akan disediakan dan LP senilai $ 110.000 akan diinvestasikan ke dalam kumpulan Camelot yang sesuai.

Grafik di atas menunjukkan nilai tukar plsARB / ARB sejak penambahan likuiditas resmi pada bulan Agustus, plsARB telah lama tidak berlabuh, dan nilai tukar turun menjadi 0,3366 pada tanggal 19 September, dan harga ARB rata-rata pada hari ini adalah sekitar 0,84 USDT, yaitu, satu plsARB hanya bernilai 0,28 USDT.

Ubah hidup Anda melawan langit dan buka proposal taruhan ARB

Pada tanggal 9 September, Plutus meluncurkan versi pertama dari proposal staking ARB pada platform tata kelola: "Kami percaya bahwa token Arbitrum membutuhkan utilitas asli, dan bahwa Arbitrum DAO memiliki hak untuk mencetak 2% dari total pasokan ARB setiap tahun sebagai inflasi dan menggunakannya dengan cara apa pun yang mereka inginkan. " Kami merekomendasikan untuk mencetak 1,75% dari pasokan token dan mendistribusikannya selama setahun. "

Karena banyaknya oposisi dari komunitas untuk meningkatkan jumlah total token, pada tanggal 20 Oktober, Plutus merilis proposal yang diperbarui, mengusulkan agar hadiah staking dana perbendaharaan Arbitrum DAO masing-masing sebesar 1,75%, 1,5%, 1,25%, atau 1% dari jumlah total.

Proposal, yang memulai pemungutan suara pemeriksaan suhu pada Snapshot pada 30 Oktober, berakhir kemarin dengan “100 juta ARB” dan menang dengan dukungan 66,76%, sementara opsi lainnya, “tidak ada ARB”, menyumbang 33,24%.

Setelah pemungutan suara pemeriksaan suhu selesai, akan ada inisiasi resmi AIP selama 3 hari dan periode persiapan pemungutan suara, dan pemungutan suara Tally pada tanggal 14.

Meskipun prosesnya belum selesai, plsARB telah berlabuh kembali secara signifikan, dan pada saat pemungutan suara Snapshot selesai, nilai tukar mencapai 0,637, kembali ke level tertinggi semula. Dalam hal situasi keseluruhan saat ini, probabilitas proposal berikutnya disahkan juga tinggi, dan plsARB diperkirakan akan naik kembali ke rasio normal 1: 1.

PlutusDAO tidak menghabiskan dana, waktu, atau tenaga operasional, dan memanfaatkan proses penahan dengan proposal yang “murah hati kepada orang lain”, dan jika proposal itu disahkan, ada harapan untuk mendapatkan lebih banyak taruhan dan komisi ARB.

Menggunakan protokol LSD lainnya (Pirex, Abracadabra, Olive) dan plvGLP di Arbitrum sebagai referensi, dengan asumsi bahwa Plutus mengambil 10% dari staking dan mengasumsikan bahwa 20% dari staking dilakukan melalui Plutus, Plutus diharapkan menerima 1 × 0,1 × 0,2 = 2 juta ARB dari taruhan.

Namun, “penahan” itu sendiri sebenarnya tidak sulit, berdasarkan likuiditas plsARB/ARB saat ini di Camelot, untuk menaikkan nilai tukar 0,6 saat ini menjadi 1,0, hanya dibutuhkan (46,672×42,713)^1/2-42,713=19.300 ARB, yaitu kurang dari 20.000 dolar AS. Sekali lagi, fokusnya adalah pada potensi rake-off.

**Namun, di bawah superposisi manfaat utama dari pembalikan dan operasi dan tata kelola proyek yang tidak dapat diprediksi, masih belum diketahui apakah PlutusDAO dapat memperoleh hak tata kelola ARB yang cukup untuk membangun hambatan ekologis. **

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

2 Suka