Penelitian tentang mekanisme LP dari berbagai DEX: mainstream, AMM dan cross-chain

Ditulis oleh Spike @ Kontributor PermaDAO

审阅:Lemon @ Kontributor PermaDAO

PermaDAO akan mulai dari mekanisme berbagai DEX LP, secara bertahap mendekripsi mode operasi lengkap DEX untuk semua orang, dengan fokus memperkenalkan keunggulan unik Permaswap, artikel ini adalah yang pertama dari serangkaian artikel, yang akan membangun pemahaman keseluruhan tentang berbagai mekanisme DEX LP dari perspektif makro.

Definisi dan Fitur DEX Tradisional

DEX tradisional (Decentralized Exchange) adalah platform perdagangan berdasarkan teknologi blockchain yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset tanpa mempercayai pihak ketiga. DEX tradisional memiliki fitur berikut:

Desentralisasi: DEX tradisional tidak bergantung pada lembaga pertukaran terpusat, melainkan menerapkan fungsi transaksi melalui kontrak cerdas dan teknologi blockchain, memberikan keamanan dan transparansi yang lebih besar. Pengguna memegang kunci pribadi: Dalam DEX tradisional, pengguna memiliki kunci pribadi mereka sendiri dan dapat langsung mengontrol aset mereka tanpa harus menyimpannya di dompet bursa. Pendekatan ini menghindari risiko kehilangan aset pengguna ketika pertukaran terpusat diretas atau masalah keamanan lainnya terjadi. Tidak diperlukan KYC: DEX tradisional biasanya tidak mengharuskan pengguna untuk mengautentikasi atau memberikan informasi pribadi, dan pengguna dapat bertransaksi secara anonim. Fitur ini sejalan dengan sifat teknologi blockchain yang terdesentralisasi dan melindungi privasi pengguna. Tantangan Likuiditas: DEX tradisional menghadapi tantangan likuiditas karena kurangnya pembuat pasar terpusat. Karena transaksi dilakukan langsung pada rantai, perlu ada cukup pembeli dan penjual untuk menutup transaksi. Hal ini dapat menyebabkan biaya transaksi yang lebih tinggi pada DEX tradisional dan membatasi ukuran dan pertumbuhan DEX tradisional. Risiko kontrak pintar: Transaksi DEX tradisional dijalankan berdasarkan kontrak pintar, yang dapat mengakibatkan hilangnya aset pengguna jika kontrak pintar rentan atau diserang. Oleh karena itu, pengguna perlu meninjau keamanan kontrak pintar dengan cermat dan memilih DEX tradisional tepercaya untuk transaksi.

Ikhtisar Mekanika LP untuk DEX Tradisional

Mekanisme LP (Penyedia Likuiditas) dari DEX tradisional (pertukaran terdesentralisasi) mengacu pada pengguna yang menyetorkan aset digital mereka ke dalam kontrak pintar sebagai penyedia likuiditas untuk pasangan perdagangan untuk menerima biaya transaksi dan imbalan penambangan likuiditas. Mekanisme LP DEX tradisional biasanya mengadopsi model penyediaan likuiditas berbasis proporsi, yaitu, pengguna perlu menyetor dua aset digital ke dalam kontrak pintar dalam proporsi tertentu untuk menyediakan likuiditas yang cukup untuk pasangan perdagangan.

Langkah-langkah spesifik dari mekanisme LP DEX tradisional adalah sebagai berikut:

1. Pengguna memilih pasangan perdagangan untuk menyediakan likuiditas dan menentukan jenis dan jumlah aset digital yang akan disetorkan.

2. Pengguna mentransfer aset digital yang sesuai ke dalam kontrak pintar dan menjadi penyedia likuiditas pasangan perdagangan.

3. Ketika pengguna melakukan transaksi, kontrak pintar akan secara otomatis mencocokkan penyedia likuiditas yang sesuai dari kumpulan likuiditas sesuai dengan ukuran dan harga transaksi pengguna, dan mendistribusikan biaya transaksi ke penyedia likuiditas secara proporsional.

4. Penyedia likuiditas dapat menarik aset digital mereka kapan saja dan menarik diri dari kumpulan likuiditas.

Keuntungan dari mekanisme LP DEX tradisional adalah:

Desentralisasi: Mekanisme LP DEX tradisional adalah platform perdagangan terdesentralisasi berdasarkan teknologi blockchain, tanpa perantara terpusat, pengguna dapat langsung berdagang di rantai, mewujudkan kontrol aset secara otonom, memberikan privasi transaksi yang lebih tinggi, pengguna dapat langsung berdagang dengan kontrak pintar tanpa memberikan informasi identifikasi pribadi. Kedalaman Transaksi: Karena sifatnya yang terdesentralisasi, mekanisme LP DEX tradisional dapat menghindari pembatasan transaksi dan audit pada pertukaran terpusat. Mekanisme LP DEX tradisional meningkatkan kedalaman perdagangan dengan menyediakan kumpulan likuiditas, di mana pengguna dapat berdagang tanpa dibatasi oleh pasangan perdagangan, meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi perdagangan. **Biaya rendah: Pengguna dapat berpartisipasi dalam operasi pertukaran dengan menyediakan likuiditas, dan mendapatkan biaya transaksi yang sesuai dan imbalan penambangan likuiditas, mekanisme LP DEX tradisional biasanya menggunakan kontrak pintar untuk mengelola kumpulan likuiditas, mengurangi partisipasi perantara, mengurangi biaya transaksi, sehingga pengguna dapat berdagang dengan biaya lebih rendah.

Namun, ada beberapa tantangan dengan mekanisme LP DEX tradisional:

** Selip harga: ** Mekanisme LP DEX tradisional Karena terbatasnya dana di kolam likuiditas, ketika skala transaksi besar, mungkin ada fenomena selip harga, mengakibatkan harga yang diperoleh pengguna dalam proses transaksi tidak seperti yang diharapkan, karena likuiditas disediakan oleh pengguna, likuiditas DEX tradisional mungkin relatif rendah, mengakibatkan kedalaman transaksi tidak mencukupi, rentan terhadap fluktuasi harga yang besar. **Kecepatan transaksi: **Mekanisme LP DEX tradisional didasarkan pada teknologi blockchain, waktu konfirmasi transaksi lama, dan kecepatan transaksi relatif lambat, yang tidak cocok untuk perdagangan frekuensi tinggi atau skenario yang membutuhkan transaksi cepat. ** Risiko likuiditas: ** Dalam mekanisme LP DEX tradisional, penyedia likuiditas perlu mengunci dana mereka di kolam likuiditas, menghadapi risiko likuiditas, begitu pasar sangat berfluktuasi, mungkin menghadapi kerugian, mekanisme LP DEX tradisional memiliki risiko tertentu terhadap aset digital pengguna, jika pertukaran memiliki pelanggaran keamanan atau masalah dengan kontrak pintar, aset digital pengguna mungkin hilang.

Anatomi Burung Gereja: Mekanisme LP AMM DEX

Definisi dan Fitur AMM DEX

AMM (Automated Market Maker) adalah mekanisme perdagangan umum di bursa terdesentralisasi (DEX), yang mencapai likuiditas pasangan perdagangan melalui penyedia likuiditas (LP). Ini menggunakan algoritma otomatis untuk mencocokkan pesanan beli dan jual alih-alih mengandalkan buku pesanan tradisional. Fitur utama AMM DEX meliputi:

Tidak perlu rekanan terpusat: AMM DEX tidak memerlukan rekanan terpusat untuk menyediakan likuiditas, tetapi sebaliknya menyediakan penyatuan dana melalui penyedia likuiditas (LP). LP menyuntikkan dana mereka sendiri ke dalam kumpulan dana sebagai rekanan untuk transaksi. Gunakan rumus matematika umum untuk menentukan harga perdagangan: AMM DEX menggunakan rumus matematika umum, seperti model produk konstan, untuk menentukan harga perdagangan. Model ini menentukan harga aset berdasarkan penawaran dan permintaan, disesuaikan dengan ukuran transaksi dan jumlah uang di kumpulan. **Menyediakan mekanisme penambangan likuiditas: ** Untuk mendorong pengguna menyediakan likuiditas, AMM DEX biasanya menyediakan mekanisme penambangan likuiditas. LP dapat menyuntikkan dana mereka sendiri ke dalam kumpulan dan menerima biaya transaksi dan hadiah token sebagai imbalannya. Eksekusi perdagangan lebih cepat: Karena AMM DEX tidak bergantung pada buku pesanan tradisional, perdagangan biasanya dieksekusi lebih cepat. Ini karena perdagangan dicocokkan langsung di pool tanpa menunggu pesanan beli dan jual dicocokkan. Desentralisasi dan Keamanan: AMM DEX adalah pertukaran terdesentralisasi yang dibangun berdasarkan teknologi blockchain dengan keamanan tinggi. Transaksi berlangsung di blockchain, tidak perlu mempercayai perantara pihak ketiga, dan pengguna dapat langsung mengontrol aset mereka.

Gambaran Umum Mekanisme LP untuk AMM DEX

LP dapat menyuntikkan dana mereka sendiri ke dalam pasangan perdagangan sehingga pengguna dapat berdagang dalam pasangan perdagangan itu. Dalam AMM DEX, mekanisme partisipasi LP terutama mencakup aspek-aspek berikut:

Menyediakan likuiditas: LP menyuntikkan dananya sendiri ke dalam pasangan perdagangan untuk menyediakan likuiditas yang cukup bagi pengguna untuk berdagang. LP dapat memilih untuk menyuntikkan satu aset atau beberapa aset, tergantung pada desain pasangan perdagangan. ** Manajemen Kolam: LP berpartisipasi dalam pengelolaan kumpulan, termasuk operasi seperti menambah dana, menghapus dana, dan menyesuaikan proporsi dana. LP dapat mengelola kumpulan dana berdasarkan permintaan pasar dan selera risiko untuk memaksimalkan pengembalian. **Menerima Penghasilan Biaya: LP, sebagai pihak yang menyediakan likuiditas, akan menerima sebagian dari biaya transaksi sebagai hadiah. Alokasi biaya dapat bervariasi tergantung pada desain AMM DEX, dengan beberapa dialokasikan dalam proporsi tetap dan yang lainnya disesuaikan secara dinamis. Manajemen Risiko: LP memiliki risiko tertentu, termasuk risiko volatilitas pasar dan risiko likuiditas. Untuk mengurangi risiko, LP dapat memilih untuk berpartisipasi dalam beberapa pasangan perdagangan untuk mendiversifikasi risiko; Pada saat yang sama, LP juga dapat menyesuaikan alokasi kumpulan modal tepat waktu sesuai dengan kondisi pasar untuk mengatasi perubahan pasar yang berbeda.

Dengan berpartisipasi dalam mekanisme LP AMM DEX, pengguna dapat menerima imbalan yang disediakan oleh likuiditas dan berpartisipasi dalam pengelolaan dan pengoperasian pasangan perdagangan. Pada saat yang sama, LP juga perlu menanggung risiko tertentu dan perlu melakukan penyesuaian dan manajemen tepat waktu sesuai dengan kondisi pasar.

Keuntungan dan kerugian mekanisme LP AMM DEX

1 Keuntungan:

Desentralisasi: Mekanisme LP AMM DEX didasarkan pada kontrak pintar dan tidak ada pertukaran terpusat, membuat transaksi lebih terdesentralisasi dan transparan. Insentif untuk penyedia likuiditas: Dengan menyediakan likuiditas, LP dapat menerima sebagian dari biaya transaksi sebagai hadiah, memberi insentif kepada lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas, sehingga meningkatkan likuiditas pasar. Ambang batas rendah: Siapa pun dapat menjadi LP dengan menyetor dana ke dalam kontrak cerdas tanpa melalui proses peninjauan dan sertifikasi yang rumit, menurunkan ambang batas untuk partisipasi dan memungkinkan lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas.

2 Kekurangan:

** Slippage harga: Karena mekanisme LP AMM DEX didasarkan pada kumpulan dana persentase tetap, ketika ukuran perdagangan besar, itu menyebabkan slippage harga, yang merupakan perbedaan antara harga yang diperdagangkan dan harga pasar aktual. Efisiensi pendanaan rendah: Karena kebutuhan mekanisme LP AMM DEX untuk mengunci dana di pool, dana tidak dapat mengalir dengan bebas, mengurangi efisiensi dana. Paparan risiko kontrak: Mekanisme LP AMM DEX bergantung pada kontrak pintar, dan dana LP mungkin hilang jika kontrak dikompromikan atau diserang.

Mekanisme DEX LP lintas rantai

Cross-chain DEX mengacu pada pertukaran terdesentralisasi yang mampu memperdagangkan aset antara jaringan blockchain yang berbeda. Tidak seperti pertukaran terpusat tradisional, DEX lintas rantai menyadari penguncian dan pembukaan kunci aset melalui kontrak pintar untuk mewujudkan transfer aset pada rantai yang berbeda. Fitur DEX lintas rantai adalah sebagai berikut:

Desentralisasi: DEX lintas rantai mengadopsi arsitektur terdesentralisasi, tidak ada operator pertukaran terpusat, dan transaksi dijalankan oleh kontrak pintar, memastikan keterbukaan, transparansi, dan keamanan transaksi. Transaksi lintas rantai: DEX lintas rantai memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset di jaringan blockchain yang berbeda, seperti transaksi lintas rantai antara Ethereum dan Polkadot. Penguncian dan pembukaan kunci aset: DEX lintas rantai menyadari penguncian dan pembukaan kunci aset melalui kontrak pintar, memastikan bahwa aset pada rantai yang berbeda dapat ditransfer dengan aman. Penyedia likuiditas: Likuiditas DEX lintas rantai disediakan oleh pengguna, yang dapat mengunci aset dalam kontrak pintar untuk menjadi penyedia likuiditas, menerima biaya transaksi sebagai imbalannya. **Teknologi jembatan lintas rantai: Untuk mewujudkan transfer aset pada rantai yang berbeda, DEX lintas rantai perlu mentransfer dan memetakan aset antara rantai yang berbeda dengan bantuan teknologi jembatan lintas rantai.

Ikhtisar mekanisme LP untuk DEX lintas rantai

Cross-chain DEX adalah pertukaran terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset di jaringan blockchain yang berbeda. Mekanisme LP DEX lintas rantai dirancang untuk menyediakan likuiditas sehingga pengguna dapat bertransaksi pada rantai yang berbeda. Berikut adalah beberapa mekanisme LP umum untuk DEX lintas rantai:

Atomic Swaps: Atomic Swaps adalah teknologi atomic swap yang memungkinkan pengguna untuk bertukar aset secara langsung pada rantai yang berbeda. Dalam DEX lintas rantai, LP dapat menyediakan dua aset on-chain yang berbeda sebagai pasangan perdagangan, memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi antar-rantai langsung. Token Terbungkus: Token Terbungkus adalah token yang mengemas aset pada rantai yang berbeda ke dalam standar ERC-20. Dalam DEX lintas rantai, LP dapat menyediakan pasangan perdagangan yang membungkus token dan aset on-chain lainnya, memungkinkan pengguna untuk bertransaksi pada rantai yang berbeda. Bridge Protocols: Bridge Protocols adalah protokol yang menghubungkan rantai yang berbeda, memungkinkan aset ditransfer antar rantai yang berbeda. Dalam DEX lintas rantai, LP dapat menyediakan pasangan perdagangan yang menjembatani token dan aset on-chain lainnya, memungkinkan pengguna untuk bertransaksi pada rantai yang berbeda melalui protokol jembatan. Kolam Likuiditas Lintas Rantai: Kolam likuiditas lintas rantai adalah mekanisme untuk mengumpulkan aset pada rantai yang berbeda. Dalam DEX lintas rantai, LP dapat menyetor aset pada rantai yang berbeda ke dalam kumpulan likuiditas dan menyediakan pasangan perdagangan yang sesuai, memungkinkan pengguna untuk berdagang di rantai yang berbeda.

Secara keseluruhan, mekanisme LP DEX lintas rantai dirancang untuk menyediakan likuiditas, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset pada rantai yang berbeda. DEX lintas rantai yang berbeda dapat menggunakan mekanisme yang berbeda, tetapi semuanya bertujuan untuk memungkinkan transaksi aset lintas rantai.

Keuntungan dan kerugian mekanisme LP untuk DEX lintas rantai

Keuntungan dan kerugian dari mekanisme LP DEX lintas rantai adalah sebagai berikut:

Keuntungan:

Likuiditas yang lebih besar: Mekanisme LP DEX lintas rantai dapat mengumpulkan aset di jaringan blockchain yang berbeda untuk menyediakan likuiditas yang lebih besar. Ini berarti bahwa pedagang dapat menemukan pasangan yang cocok dengan lebih mudah dan berdagang dengan harga yang lebih baik. Keamanan yang lebih besar: Mekanisme LP DEX lintas rantai memastikan keamanan aset melalui kontrak pintar dan teknologi multi-tanda tangan. Mekanisme ini dapat mengurangi risiko pertukaran terpusat dan membuat perdagangan lebih aman dan andal. Biaya transaksi yang lebih rendah: Mekanisme LP DEX lintas rantai bertransaksi secara terdesentralisasi, mengurangi partisipasi perantara, sehingga mengurangi biaya transaksi. Ini sangat bermanfaat bagi pengguna dengan transaksi kecil dan transaksi yang sering.

Posisi inferior:

Kecepatan transaksi lebih lambat: Mekanisme LP DEX lintas rantai memerlukan transfer aset dan konfirmasi antara jaringan blockchain yang berbeda, yang dapat menyebabkan kecepatan transaksi lebih lambat. Sebaliknya, pertukaran terpusat biasanya memiliki kecepatan transaksi yang lebih cepat. Lebih sedikit pasangan transaksi: Mekanisme LP DEX lintas rantai membutuhkan kumpulan aset untuk dibuat di jaringan blockchain yang berbeda, yang dapat menghasilkan lebih sedikit pasangan transaksi yang tersedia. Sebaliknya, pertukaran terpusat biasanya memiliki lebih banyak pilihan pasangan perdagangan.