Bagaimana berbagai jenis institusi di Amerika Serikat memandang mata uang kripto?

Penulis: Stablecoin Sean, Mitra FinTech Collective

Disusun oleh: Felix, PANews

Saat ini kami berada di tengah-tengah musim konferensi kripto di AS, jadi perkirakan “agensi akan datang” atau “teknologi atau protokol apa yang akan diadopsi oleh agensi tersebut” akan tersebar di semua konferensi. Masalah mendasarnya adalah di Amerika Serikat, istilah “institusi” mencakup begitu banyak hal sehingga Anda harus menjelaskan secara rinci apa saja jenis-jenis institusi yang berkaitan dengan mata uang kripto. Berikut pendapat penulis tentang keadaan mata uang kripto institusional saat ini di Amerika Serikat:

Pemilik aset besar (dana pensiun, dana abadi, yayasan): Mereka jelas memperlambat alokasi mereka ke dana kripto dan dana langsung, dan sebagian besar tidak memiliki eksposur terhadap mata uang kripto sama sekali saat ini. Mungkin mereka sedang rapat, tapi jelas mereka tidak sedang melakukan konfigurasi. Mereka adalah yang paling konservatif, jadi tentu saja pergerakan mereka akan paling lambat dan terakhir ketika/jika pasar pulih.

Perusahaan manajemen aset (seperti Fidelity, Van Eck, Franklin Templeton, BlackRock, dll.): Ada banyak sekali berita tentang perusahaan manajemen aset yang mengajukan ETF dan menggunakan teknologi blockchain untuk mengganggu bank . . Karena disintermediasi keuangan saat ini mengeluarkan uang dari kantong perusahaan pengelola aset dan menyerahkannya langsung ke bank* (Catatan: Disintermediasi Keuangan mengacu pada pengembangan pembiayaan langsung, penyediaan dana melalui beberapa lembaga baru, atau cara baru yang melewati sistem media perusahaan). bank komersial dan menyerahkannya ke unit permintaan, juga dikenal sebagai sirkulasi dana ekstrakorporeal, yang sebenarnya merupakan disintermediasi pembiayaan keuangan, termasuk disintermediasi simpanan dan pinjaman). *Perusahaan manajemen aset adalah yang paling mendukung mata uang kripto, dengan perusahaan seperti Franklin Templeton yang benar-benar menjalankan node di jaringan blockchain publik seperti Ethereum, menempatkan MMF (dana pasar uang) dalam rantai, dan menjalankan SMA untuk klien (Simple Moving Average) untuk menyediakan alfa cryptocurrency.

Bank (seperti JPM, Goldman Sachs, Morgan, dll.): Mata uang kripto tanpa izin bukanlah teman mereka. Mata uang kripto adalah yang paling merugikan mereka dan struktur monopoli/biayanya, jadi sebaiknya diyakini bahwa mereka melakukan lobi di belakang layar untuk melindungi bisnis seperti keuangan komersial dan konsumen dari hal-hal seperti DeFi. Selain BTC dan ETH, mereka tidak dapat menyentuh mata uang kripto lainnya karena terdapat kepatuhan dan peraturan yang paling ketat. Bank menjalankan versi privat dari beberapa jaringan publik, yang tidak benar-benar bersifat open access atau open source, hanya untuk memangkas biaya pada operasi mid-end dan back-end.

Perusahaan (bisnis nyata, bukan institusi nyata): sedang bereksperimen dengan teknologi blockchain dalam kasus penggunaan baru, dan secara historis telah melakukan distribusi secara langsung. Contohnya termasuk stablecoin dari perusahaan seperti Paypal dan Visa, dan NFT seperti poin loyalitas dari perusahaan seperti Starbucks.

Pemilik Aset Kecil (FO, HNW): Akan mengalami kerugian paling besar pada tahun 2022 dan 2023 dan dialokasikan secara berlebihan ke semua sektor teknologi termasuk mata uang kripto. Institusi-institusi ini tidak akan begitu cepat terlibat dalam kripto.

Jika nanti seseorang menggunakan kata “institusi” dalam kaitannya dengan mata uang kripto, jika mereka tidak dapat membedakan kategori-kategori di atas, sebaiknya berhati-hatilah dengan komentar mereka.

Jadi, kategori manakah yang termasuk dalam dana frekuensi tinggi, modal ventura, dan perusahaan fintech, apakah mereka layak untuk diklasifikasikan, dan bagaimana posisi pasar mereka saat ini?

Penulis menyatakan keyakinannya bahwa perusahaan teknologi keuangan harus sudah termasuk dalam kategori perusahaan yang disebutkan di atas - saat ini sedang bereksperimen dan bersedia menggunakan DeFi sebagai backend dan middleware yang lebih baik, lebih cepat, dan lebih murah dibandingkan sistem tradisional.

Dana investasi frekuensi tinggi/dana VC diklasifikasikan sebagai bagian kecil dari “perusahaan pengelola aset” dibandingkan dengan perusahaan pengelola aset besar. Dana lindung nilai memandang ruang ini dengan sangat spekulatif dan tertarik pada mata uang kripto karena nilai yang dapat diekstraksi - arbitrase, MEV, kuantitas, strategi sistematis, pembuatan pasar, dan bahkan aktivis potensial (jelas hadir dalam tata kelola protokol/DAO)… .tetapi sebagian besar dana frekuensi tinggi saat ini bergulat dengan kecilnya ukuran pasar kripto, penolakan peraturan yang kuat, dan kepercayaan yang belum matang terhadap infrastruktur/kontrol/penahanan perdagangan, dan mereka berharap hal ini dapat berubah, untuk lebih terlibat.