TVL Friend.tech stabil tetapi harga kuncinya menurun. Bagaimana menjelaskan fenomena kontra-intuitif ini?

1. Pertama-tama, Anda perlu memahami bahwa dengan asumsi spekulasi murni, pembelian Kunci akan mengakibatkan kerugian langsung sebesar 22% berdasarkan nilai buku (10% hanyalah penutup mata), dan kerugian langsung sebesar 70 %+ berdasarkan EV (22% hanyalah trik membutakan kedua) ;

2. Setelah memahami langkah pertama dan kemudian menghitungnya lagi, Anda akan menemukan bahwa harga kunci tidak perlu naik ke posisi yang sangat tinggi untuk memperpanjang periode pengembalian EV tanpa batas.Pada saat ini, seluruh pasar FT akan menjadi [tebakan mean 2] /3】Beberapa permainan, ambang batas spekulasi harga Kunci yang sesuai dengan titik ekuilibrium pasar terus menurun, yaitu, pada tahap ini, dana mengalir ke Kunci dengan harga lebih rendah, dan pasar dengan nilai pasar lebih rendah telah dimonopoli oleh Bot;

3. Yang merusak permainan ini adalah menurunkan peringkat beberapa kunci dalam potensi likuidasi dengan menyediakan utilitas, sehingga meningkatkan EV dari kunci lainnya, sampai kita menyingkirkan Ponzi. Sayangnya, biaya penanganan Bot dan 5% FT mematikan pasar ini, menghilangkan masalah kerusakan permainan.kemungkinan.

4. Cara memahami perbedaan EV dan nilai buku:

Zhang San, Li Si dan Wang Wu mengumpulkan dana untuk membeli seekor sapi, bebek dan telur.

Disepakati bahwa orang yang berhenti terlebih dahulu akan mengambil sapi, orang kedua akan mengambil bebek, dan orang terakhir akan mengambil telur.

Zhang San/Li Si/Wang Wu semua merasa berhak mengklaim seekor sapi.

Namun nyatanya hak mereka untuk menuntut adalah sama.

Pada akhirnya, ada 6 hasil, dan tiga diantaranya mengambil masing-masing:

1. Telur sapi dan bebek 2) Telur sapi dan bebek 3) Telur dan bebek dan sapi 4) Telur dan sapi dan bebek 5) Telur bebek dan sapi 6) Telur bebek dan sapi

Keenam probabilitasnya sama

Oleh karena itu, apa yang sebenarnya dimiliki Zhang San adalah =2/6*sapi+2/6*telur+2/6*bebek

Yaitu 1/3 ekor sapi, 1/3 ekor bebek, 1/3 butir telur

Saat ini, Zhao Liuxin bergabung dalam permainan dan dia perlu menyediakan rumah

Ketika dia bergabung, rumah itu dibagi menjadi empat bagian, dan Zhang, Li, Si, Wang dan Wu masing-masing mendapat 1/4 bagian.

Inilah sebabnya dari sudut pandang EV, membeli berarti kehilangan 70%+