Ulasan mingguan pasar kripto (09.09-09.15): Pasar NFT terus dingin. Kapan musim dingin akan berakhir?

Ditulis oleh: Jonas, Foresight Ventures

A. Pandangan Pasar

1. Likuiditas makro

Likuiditas moneter semakin ketat. Harga minyak internasional melonjak ke level tertinggi dalam 10 bulan, inflasi AS kembali meningkat pada bulan Agustus, dan pertumbuhan CPI secara keseluruhan tahun-ke-tahun meningkat selama dua bulan berturut-turut. Kesulitan dalam menurunkan inflasi mungkin mengharuskan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, dan ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga di bulan November telah meningkat. Imbal hasil obligasi AS yang lebih tinggi semakin mendorong dolar ke level tertinggi dalam enam bulan. Saham-saham AS turun secara kolektif, dan mata uang kripto menguat setelah saham-saham AS mengalami oversold.

2. Kondisi pasar secara keseluruhan

100 peraih kapitalisasi pasar teratas:

Pasar mulai pulih dari oversold pada minggu ini, dan tingkat dominasi BTC meningkat. Pengadilan mengizinkan bursa FTX untuk melikuidasi aset token senilai $3.4 miliar, yang umumnya negatif untuk beberapa bulan ke depan. Pasar tidak memiliki titik panas dan kekurangan kontrak-kontrak kecil.

KAS: Kaspa adalah rantai publik baru yang menggunakan penambangan POW, dan proyek terbaru berjalan dengan lancar. Token terdaftar di antpool kumpulan penambangan terkenal; token terdaftar di bursa Bybit; NowPayments membuka saluran pembayaran.

SOL: Pengadilan AS menyetujui bursa FTX yang bangkrut untuk menjual aset senilai US$3,4 miliar untuk membayar utang pengguna. Ia dapat menjual aset hingga US$200 juta per minggu, yang dampaknya terhadap SOL sekitar US$700 juta. Namun, semua SOL telah dikunci dan dipertaruhkan, dan diperkirakan akan dibuka secara linier dari tahun 2025 hingga 2027.

MKR: Akan ada pembagian 1:12000 di masa depan, dan namanya akan diubah menjadi NGT, dan stablecoin DAI akan diubah menjadi NST. Protokol peminjamannya akan didistribusikan secara proporsional kepada peminjam yang menjaminkan SPARK. MKR mengoptimalkan usulan EDSR dan menyesuaikan suku bunga simpanan maksimum dari 8% menjadi 5%.

3. Pasar BTC

1. Data pada rantai

Likuiditas pasar terus mengering, dan volume perdagangan mencapai titik terendah sepanjang masa. Aliran dana keluar kembali terjadi sejak akhir Agustus. Diantaranya, stablecoin telah turun total 26% sejak level tertingginya pada Maret 2022. Hal ini merupakan akibat dari penarikan modal dalam kondisi pasar yang sedang lesu dan juga mencerminkan biaya peluang (opportunity cost) dari kenaikan suku bunga dalam konteks kenaikan suku bunga AS. Volume penyelesaian jaringan BTC berada pada titik terendah dalam sejarah, serupa dengan tingkat pasar dalam 20 tahun.

Stablecoin secara keseluruhan datar. Harga BTC saat ini menjadi lebih menarik bagi investor di Amerika Serikat.Total nilai pasar USDT dan USDC terus meningkat selama tiga minggu berturut-turut, menunjukkan bahwa masih banyak dana yang ingin mencoba.

Indikator tren jangka panjang MVRV-ZScore didasarkan pada total biaya pasar dan mencerminkan profitabilitas pasar secara keseluruhan. Bila indikatornya lebih besar dari 6, maka itu adalah kisaran teratas; bila indikatornya kurang dari 2, itu adalah kisaran terbawah. MVRV turun di bawah level kunci 1 dan pemegang saham berada di zona merah secara keseluruhan. Indikator saat ini adalah 0,44, memasuki tahap pemulihan.

2. Pasar berjangka

Suku bunga pendanaan berjangka: Suku bunga negatif pada minggu ini, yang mungkin merupakan titik terendah pasar dalam jangka pendek. Tingkat biaya adalah 0,05-0,1%, dan leverage jangka panjang tinggi, yang merupakan pasar teratas jangka pendek; tingkat biaya adalah -0,1-0%, leverage pendek tinggi, dan merupakan jangka pendek bagian bawah pasar.

Posisi berjangka: Total posisi BTC sedikit meningkat minggu ini, dan dana spekulasi memasuki pasar.

Rasio panjang-pendek berjangka: 1.2. Ada sentimen short-selling yang kuat di kalangan investor ritel di pasar. Sentimen investor ritel sebagian besar merupakan indikator pelawan, dengan angka di bawah 0,7 menunjukkan kepanikan dan angka di atas 2,0 menunjukkan keserakahan. Data rasio panjang-pendek sangat berfluktuasi, dan signifikansi referensi melemah.

3. Harga pasar spot

Minggu ini, BTC mulai pulih dalam gelombang B dari siklus menurun. Sentimen short-selling di kalangan investor ritel pada kontrak saat ini relatif tinggi, dan kemungkinan besar hal tersebut akan menjadi titik terendah jangka pendek, atau tekanan pendek akibat kenaikan harga. Pengadilan mengizinkan bursa FTX untuk melikuidasi aset token senilai $3.4 miliar, yang umumnya negatif untuk beberapa bulan ke depan. Mungkin masih diperlukan waktu lebih dari setengah tahun untuk mencapai pasar bullish yang sebenarnya. Disarankan untuk meningkatkan posisi secara bertahap selama penurunan pasar.

B.Data Pasar

1. Jumlah total penguncian rantai publik

2. Proporsi TVL dari setiap rantai publik

Minggu ini, TVL turun 0,5 miliar secara keseluruhan, turun 1,3%. TVL masih menunjukkan tren penurunan dalam beberapa minggu terakhir. Minggu ini, rantai ETH turun 2,9%. Kecuali rantai TRON, rantai lain juga pada dasarnya jatuh secara keseluruhan, dan ketidakpedulian pasar masih ada. Lanjutan. Rantai BASE, yang telah berkinerja baik dalam beberapa minggu terakhir, juga turun sebesar 9,8 pada minggu ini, namun pada saat yang sama, berhasil melampaui jumlah keseluruhan perjanjian dari rantai SOLANA, dan jumlah keseluruhan perjanjian rantai BASE mencapai 116.

3. Penguncian volume setiap protokol rantai

1. Jumlah penguncian ETH

2. Jumlah penguncian BSC

3. Jumlah penguncian poligon

4. Jumlah penguncian Arbitrum

5. Optimisme jumlah penguncian

6. Jumlah penguncian dasar

4. Situasi Historis Biaya Gas ETH

Biaya transfer on-chain sekitar 0,97, biaya transaksi Uniswap sekitar 3,31, dan biaya transaksi Opensea sekitar $1,28. Gas telah turun tajam minggu ini. Meskipun BTC telah meningkat sedikit dalam seminggu terakhir, aplikasi on-chain dan transaksi on-chain belum meningkat, dan penurunan pasar NFT terus berlanjut. Dari segi konsumsi Gas, Uniswap masih menempati posisi teratas dengan menguasai 12,98% dari keseluruhan pasar.

5. Perubahan data pasar NFT

1. Indeks NFT-500

2. situasi pasar NFT

3. Pangsa pasar perdagangan NFT

4. Analisis pembeli NFT

Minggu ini, harga dasar proyek-proyek blue-chip terkemuka semuanya turun, dengan BAYC turun 12%, MAYC turun 9%, dan Milady turun sebanyak 31%. Jumlah total dompet dan pembeli berulang keduanya berada dalam tren menurun. Kondisi pasar secara keseluruhan sangat dingin, dan jumlah pembeli pertama juga sangat terpengaruh oleh lesunya sentimen pasar.

5. Situasi pendanaan proyek terkini