Pasar menunjukkan pergeseran yang menarik.

Suku bunga pinjaman untuk BTC telah berbalik menjadi negatif. Ini menunjukkan bahwa permintaan pinjaman untuk short selling lebih tinggi dari biasanya, dan pihak pesimis mendominasi dalam jangka pendek.
Di pasar opsi, sebagian besar trader memegang opsi jual (put options). Mereka melindungi diri dari skenario harga yang terus turun lebih dalam. Sentimen umum adalah berhati-hati, bahkan cenderung negatif.
Namun, sejarah menceritakan kisah yang berbeda.
Dalam banyak kejadian sebelumnya ketika struktur serupa muncul – pendanaan negatif, posisi put mendominasi – pasar biasanya sangat dekat dengan zona dasar. Statistik menunjukkan lebih dari 80% kasus seperti itu kemudian diikuti oleh kenaikan tajam, memicu efek “short squeeze” yang memaksa pihak short menutup posisi mereka dalam kepanikan.
Saat ini, BTC sedang berjuang dengan sebuah level resistansi penting. Mayoritas pasar percaya bahwa area ini akan bertahan dan harga akan ditolak. Keyakinan ini justru menciptakan ketidakseimbangan posisi.
Ketika terlalu banyak orang bertaruh pada satu arah, pasar biasanya memilih arah yang lain.
Faktor lain yang tidak boleh diabaikan adalah korelasi dengan pasar tradisional. Ketika Nasdaq dan indeks saham lainnya terus naik, BTC biasanya bereaksi dengan koefisien beta yang lebih besar — artinya rentang kenaikan yang lebih besar dibandingkan pasar dasar.
Jika skenario itu terulang, tekanan likuidasi dari posisi short bisa memicu reaksi berantai.
Yang penting saat ini bukanlah apa yang dipikirkan pasar.
Melainkan bagaimana pasar akan memaksa mayoritas untuk salah.
Struktur telah terbentuk. Sentimen telah condong ke satu sisi.