Belakangan ini saya memikirkan satu pertanyaan: apa sebenarnya pola tersembunyi di dalam siklus pasar bull dan bear di dunia kripto? Ini bukan sekadar tentang naik turunnya harga, melainkan logika waktu di baliknya.

Dengan meninjau sejarah, kita bisa melihat petunjuknya. Ketika Bitcoin mencapai 20k dolar AS pada tahun 2017, seluruh jaringan berseru "menuju bulan", suasana gila itu masih terasa magis jika diingat kembali. Tapi kemudian datanglah tahun 2018 hingga 2019, harga merosot tajam ke beberapa ribu dolar AS, dan banyak orang tersapu keluar dari pasar dalam siklus bear tersebut. Ini adalah norma di dunia kripto—siklus bull dan bear bergantian seperti pasang surut ombak.

Yang menarik, jika kamu melihat data tahunan, akan menemukan sebuah pola siklus sekitar: titik-titik waktu seperti 2013, 2017, dan 2021 semuanya berhubungan dengan puncak pasar bull yang jelas. Ini menyembunyikan siklus sekitar 4 tahun antara pasar bull dan bear. Umumnya, periode bull market lebih singkat, biasanya sekitar satu tahun; sedangkan bear market bisa jauh lebih lama, bahkan sampai 2 tahun atau lebih.

Sebagai contoh, tahun 2025, kebijakan pelonggaran moneter di AS memang mendorong suasana pasar secara keseluruhan, dan Bitcoin juga menembus angka 150k dolar AS. Tapi apa logika di balik ini? Siklus halving, penempatan institusi, FOMO dari retail—faktor-faktor ini saling bertumpuk dan membentuk ciri khas pasar bull. Ketika para bandar dan institusi menyebarkan berita positif di puncak, dan banyak retail berbondong-bondong masuk, biasanya itu adalah akhir dari pasar bull.

Namun, siklus bull dan bear ini bukanlah hukum pasti. Perubahan kebijakan, kondisi ekonomi global, permintaan pasar—semua faktor ini bisa mengacaukan ritme. Ada yang bilang setelah halving harga akan naik 10 kali lipat, tapi semuanya tergantung kondisi pasar saat itu. Rata-rata, Bitcoin membutuhkan sekitar 33 bulan untuk memulai siklus bull baru, tetapi siklus ini juga terus berkembang dan berubah.

Melihat kembali ke tahun 2026, pasar sudah mengalami satu siklus lengkap bull dan bear. Proyek-proyek yang benar-benar kuat tetap bertahan, sementara yang seperti gelembung sudah lama tersingkir. Ini adalah proses self-purification di dunia kripto.

Bagi para peserta, pentingnya memahami siklus bull dan bear adalah: saat pasar bull jangan terlalu serakah, dan saat bear harus bersabar. Volatilitas pasar adalah hal yang pasti, selalu siap menghadapi tantangan. Seiring perkembangan teknologi blockchain, siklus ini mungkin akan menjadi semakin kompleks, tetapi logika dasarnya tetap sama—waktu dan kekuatan adalah saksi terbaik. Mereka yang mampu bertahan dalam siklus ini akhirnya akan benar-benar mendapatkan peluang.