Era AI tiba, apakah World yang mendalami lapisan identitas AI akan menjadi "coin sepuluh kali lipat" berikutnya?

Penulisan: Michael Nadeau, The DeFi Report

Diterjemahkan: Glendon, Techub News

Internet sedang mengalami tiga tahap evolusi utama: 1) Tahap manusia sebagai pengendali (bentuk awal internet); 2) Tahap kejenuhan robot (kondisi perkembangan saat ini); 3) Tahap verifikasi manusia (arah evolusi masa depan).

Proyek identitas digital World yang didirikan bersama oleh CEO OpenAI, Sam Altman, berusaha menjadi infrastruktur dasar untuk tahap ketiga ini. Sistem verifikasi identitas yang dibangun oleh proyek ini, di satu sisi, dapat memperkuat kemampuan layanan internet dalam melawan gangguan robot, dan di sisi lain mendukung layanan AI yang terikat secara mendalam dengan “akun verifikasi manusia”. Kemarin, World Chain mengumumkan melalui tweet bahwa mereka akan mengadopsi standar terbuka tanpa izin ERC-8183 yang ditujukan untuk aplikasi bisnis agen cerdas. Jadi, saat era AI tiba, apakah WLD memiliki potensi menjadi “koin sepuluh kali lipat”?

Produk dan Model Bisnis

Produk inti dari World Chain adalah “bukti identitas manusia” (proof of human). Tujuannya adalah menciptakan sebuah dompet ID di blockchain yang terkait dengan informasi ciri biologis setiap individu.

Ini akan memungkinkan pengguna menggunakan dompet anonim (yaitu alamat blockchain biasa), dan saat diperlukan, dapat membuktikan melalui teknologi zero-knowledge proof bahwa mereka adalah manusia asli, serta secara selektif mengungkapkan sebagian informasi pribadi penting (misalnya kewarganegaraan, tanggal lahir, nomor jaminan sosial). Seiring kita memasuki era kecerdasan buatan yang sangat maju, teknologi ini berpotensi memainkan peran besar dalam mengatasi masalah akun palsu, robot, serangan penyihir, dan lain-lain.

Potensi Kasus Penggunaan

Platform internet dan media sosial. Perusahaan seperti Twitter/X sudah mulai mengenakan biaya tahunan kepada pengguna untuk layanan verifikasi akun, meskipun demikian, akun-akun ini masih harus berinteraksi dengan berbagai robot dan spam dalam satu aplikasi yang sama. Sistem identifikasi dunia (World ID) mungkin dapat menyelesaikan masalah ini.

Aplikasi pesan instan, situs e-commerce, dan game online (sudah bekerja sama dengan Razer).

Bank, layanan pembayaran, dan layanan pemerintah (termasuk voting). (Sudah bekerja sama dengan Visa dan Stripe).

Platform kencan online. Saat ini, proyek ini sedang bekerja sama dengan Match Group untuk menjalankan pilot project.

Pasar prediksi.

Agen AI yang terikat dengan pengguna manusia yang terverifikasi. Minggu ini, World mengumumkan kemitraan dengan Coinbase.

Kasus nyata

Misalnya, platform X menganggap robot telah merusak pengalaman pengguna secara serius, dan memutuskan meluncurkan layanan “verifikasi manusia”. Selain itu, X juga ingin mengimplementasikan pembayaran peer-to-peer global dalam aplikasi. Berikut adalah kemungkinan proses pelaksanaannya:

X menandatangani kontrak bisnis dengan Tools for Humanity (entitas hukum World), menyepakati bahwa setiap kali pengguna diverifikasi melalui World ID, X membayar 0,10 dolar AS (dibayar dengan token WLD, tanpa biaya dari pengguna).

X meluncurkan “Verifikasi Manusia X”.

Pengguna X masuk ke halaman pengaturan, menyelesaikan verifikasi identitas World ID.

X menandai akun tersebut sebagai “manusia terverifikasi”.

Jika X kemudian menambahkan fitur pembayaran, setelah verifikasi berhasil, dapat membuatkan dompet di blockchain untuk pengguna. Dompet ini akan melakukan settlement ke World Chain, dan pengguna dapat berinteraksi melalui aplikasi X tanpa harus langsung berurusan dengan blockchain.

Nilai X

Dengan adanya World ID dan World Chain, X dapat menyediakan fungsi berikut:

Versi X yang “hanya untuk manusia”.

Jaringan pembayaran global yang mendukung transaksi, pemberian tip, dan lain-lain di dalam aplikasi dengan biaya rendah, serta secara signifikan mengurangi risiko penipuan.

Kemampuan mengikat agen AI dengan pemilik manusianya.

Langsung mendistribusikan pendapatan iklan kepada pembuat konten di X.

Melawan pertumbuhan spam dan meningkatkan penargetan iklan (pengiklan bersedia membayar lebih untuk eksposur berkualitas tinggi).

Dengan arsitektur ini, X tidak perlu membangun sistem identitas dari nol, melainkan dapat langsung mengakses jaringan pengguna terverifikasi global World sebagai lapisan identitas, sekaligus menjaga akses terbuka ke saluran pembayaran dasar.

OpenAI

Seperti diketahui, Sam Altman juga merupakan pendiri OpenAI dan World. Meskipun OpenAI belum secara resmi mengumumkan penggabungan dengan World, semakin jelas bahwa keduanya berupaya mengatasi satu masalah inti: bagaimana membedakan manusia dan agen AI dalam skala internet.

OpenAI telah mulai menerapkan mekanisme verifikasi identitas dan mengeksplorasi “bukti kepribadian” berbasis ciri biologis (proof of personhood), sementara World sedang membangun sistem sertifikat yang dapat digunakan berulang kali secara global, yang dirancang untuk tujuan ini. Selain itu, kami menduga OpenAI mungkin akan memanfaatkan World untuk mengikat manusia yang terverifikasi dengan agen AI yang mereka miliki, sehingga kepemilikan dan hak atas AI menjadi lebih transparan.

Poin Penting

Fokus utama World saat ini adalah memperluas jaringan pengguna manusia yang terverifikasi secara global. Jaringan ini akan menjadi produk utama mereka yang akan dijual ke aplikasi internet asli seperti X. Bagaimana perkembangan target ini?

Indikator Kinerja Utama dan Kemajuan World App/World ID

Jumlah World ID (unduhan aplikasi mobile): 38,5 juta (bertambah dari 37,4 juta pada November tahun lalu);

Jumlah World ID yang terverifikasi (selesai unduh aplikasi dan menggunakan Orb untuk scan iris): 17,9 juta (lebih tinggi dari 17,5 juta pada November tahun lalu);

Jumlah aplikasi yang terhubung: 574 (bertambah dari 444 pada November tahun lalu);

Jumlah perangkat Orb global: 10.108 unit (bertambah dari 7.519 unit pada November tahun lalu); saat ini, ada 718 titik layanan Orb aktif di 47 negara (sedikit berkurang dari 766 pada November).

Dapat dilihat bahwa pertumbuhan dalam enam bulan terakhir melambat secara signifikan, dan target akhir 2025 yaitu mencapai 50 juta pengguna terverifikasi masih jauh dari tercapai.

Strategi masa depan mereka adalah menjadikan verifikasi identitas semudah “menggunakan ATM” dan di mana saja. Untuk mencapai ini, World meluncurkan perangkat baru “Orb Mini” yang dapat dipasang di toko ritel, acara, kantor perusahaan, kampus universitas, dan lain-lain, untuk mempercepat adopsi.

Situasi Keuangan World Chain

Pendapatan biaya di blockchain

Sumber data: The DeFi Report

Performa rata-rata 30 hari terakhir:

Rata-rata: 306 USD

Puncak historis: 3.454 USD (saat ini turun 91%)

Dari sudut pandang keuntungan di blockchain (biaya yang dibayar pengguna dikurangi pengeluaran untuk jaringan L1 dasar), total pendapatan World Chain dalam enam bulan terakhir adalah 115.000 USD.

Poin Penting

Blockchain sendiri bukan produk utama, melainkan infrastruktur dasar untuk distribusi dan penggunaan lapisan identitas. Namun, jika di masa depan banyak aplikasi yang dapat berjalan secara native di atas World Chain, biaya di blockchain mungkin akan menjadi sangat penting secara praktis.

Dasar-dasar World Chain

Alamat aktif

Sejak pasar cryptocurrency menunjukkan “sentimen perlindungan” sejak Oktober tahun lalu, jumlah alamat aktif menurun drastis. Dalam 30 hari terakhir, jumlah alamat aktif harian di blockchain ini adalah 183.000, turun 65% dari setahun sebelumnya.

Volume transaksi

Dalam 30 hari terakhir, volume transaksi harian World Chain mencapai 1,5 juta transaksi, meningkat 103% dari tahun lalu. Sebagai perbandingan, volume transaksi harian Base (jaringan Layer 2 utama) adalah 10,6 juta transaksi, dan Arbitrum 4 juta transaksi.

Volume transaksi DEX

Dalam 30 hari terakhir, volume transaksi harian DEX di World Chain adalah 552.000 USD, turun 4,1% dari tahun lalu, dan menurun secara signifikan 88% dari puncak kuartal keempat tahun lalu. Saat ini, 100% volume transaksi DEX di World Chain berasal dari deployment Uniswap.

Transaksi abstraksi akun

Saat ini, melalui aplikasi World, pengguna dapat mengakses 574 “mini aplikasi”.

Data di atas menunjukkan bahwa 60% dari transaksi di World Chain adalah transaksi “abstraksi akun” — artinya pengguna cukup mengetuk antarmuka aplikasi di ponsel mereka untuk menyelesaikan operasi, tanpa harus mengelola dompet secara langsung atau menggunakan browser terpisah.

Nilai aset yang di-bridge ke World Chain

Saat ini, total nilai aset yang di-bridge ke World Chain adalah 371 juta USD, turun drastis dari 1,26 miliar USD tahun lalu. Menurut kami, penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan harga token WLD, yang menyumbang 93% dari total aset lintas rantai.

Model Ekonomi Token World Chain

Jumlah maksimum pasokan: 10 miliar token (dibatasi hingga 2038, setelah itu, jika diperlukan, dapat diperkenalkan inflasi 1,5% per tahun).

Jumlah pasokan yang beredar: 2,93 miliar token (29,3% dari total pasokan).

Distribusi dan jadwal unlocking token

Komunitas World Chain: 75%

Investor: 13,6%. Unlock dimulai pada 24 Juli 2024 dan berlangsung hingga 24 Juli 2028 (penguncian linear selama 5 tahun, termasuk masa penguncian 1 tahun). Saat ini, 49,7% token investor sudah di-unlock.

Tim pengembang: 11,1%. Unlock dimulai pada 24 Juli 2024 dan berlangsung hingga 24 Juli 2028 (penguncian linear selama 5 tahun, termasuk masa penguncian 1 tahun). Saat ini, 50% token tim sudah di-unlock.

Cadangan: 0,3%

Situasi Unlock Token Akhir Tahun

Hingga akhir tahun ini, akan ada 433 juta token dari investor dan tim yang di-unlock. Dengan harga token saat ini sekitar 0,39 USD, nilai unlock ini setara dengan 168 juta USD.

Perlu dicatat bahwa meskipun banyak token komunitas secara teknis sudah di-unlock, mereka belum beredar secara luas (token ini dapat digunakan untuk insentif sesuai kebutuhan).

Poin Penting

World saat ini adalah contoh tipikal: proyek ini memiliki prospek bisnis yang menarik, tetapi desain ekonomi tokennya memiliki kekurangan yang jelas. Investor harus menyadari bahwa harga token yang diperoleh tim dan investor awal jauh di bawah harga pasar saat ini (harga saat ini telah turun 96,7% dari puncaknya). Berdasarkan informasi yang kami peroleh, investor yang berpartisipasi dalam putaran pendanaan Seri A tahun 2021 memiliki valuasi fully diluted (FDV) sekitar 1 miliar USD; investor putaran B memiliki FDV sekitar 3 miliar USD.

Perlu dicatat bahwa pada Mei 2025, proyek akan melakukan pendanaan ulang sebesar 135 juta USD melalui penjualan langsung, dengan investor termasuk a16z dan Bain Capital Crypto, saat itu valuasi fully diluted sekitar 4 miliar USD, sebanding dengan valuasi saat ini.

Risiko

Beberapa risiko yang dihadapi World:

Scan iris. Proses ini dianggap invasif, dan jika tidak dapat diatasi, bisa menjadi hambatan adopsi pengguna.

Kekhawatiran sentralisasi. Pengguna asli kripto tidak mau percaya begitu saja pada pernyataan World bahwa mereka tidak menyimpan data pengguna. Tentu, jika di masa depan terbukti mereka berbohong (dan jika benar, kebenarannya akan terungkap), proyek ini bisa gagal total. Kami cenderung percaya mereka jujur (berdasarkan audit yang ada), tetapi membangun kepercayaan penuh di pasar membutuhkan waktu.

Regulasi pemerintah. World menghadapi tantangan regulasi di beberapa negara, terutama terkait pengumpulan data biometrik, mekanisme persetujuan pengguna, dan privasi data.

Kemampuan eksekusi tim. Dalam jangka panjang, tim World harus mampu menjalankan berbagai aspek secara tepat dan akurat agar proyek berhasil. Misalnya: mereka perlu membuat perangkat keras terbaik; memproduksi secara massal; mengincentivasi pendaftaran World ID secara global; membangun ekosistem “toko aplikasi”; mengintegrasikan dengan infrastruktur internet utama dan aplikasi utama; mengoperasikan Layer 2 blockchain; serta menjaga kepatuhan secara berkelanjutan. Semua ini menuntut kemampuan eksekusi yang sangat tinggi.

Risiko volume peredaran token yang rendah / banyaknya token yang di-unlock. Seperti disebutkan, dalam sisa tahun ini, World akan meng-unlock 433 juta token. Jika proyek tidak mampu mendorong permintaan nyata terhadap World ID dan tokennya, harga token bisa tertekan secara signifikan. Namun, perlu dicatat bahwa valuasi saat ini tidak terlalu tinggi dibandingkan dengan valuasi saat investor memperoleh token.

Kesimpulan

Kami percaya bahwa World memiliki keunggulan berikut:

Memiliki solusi verifikasi identitas manusia generasi berikutnya yang unik di internet.

Memiliki tim yang berorientasi misi dan target yang jelas.

Didukung oleh modal yang cukup dan investor strategis yang kuat (termasuk a16z, Bain Capital, Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Reid Hoffman), yang telah mengumpulkan total 435 juta USD dari berbagai putaran pendanaan.

Namun, kecepatan distribusi perangkat keras (Orb) secara global dan adopsi pengguna masih lambat. Selain itu, hingga saat ini, tim belum mengumumkan aplikasi besar dari mitra Web2 ternama (kecuali beberapa pilot dan integrasi awal).

Meskipun mereka aktif mendorong desentralisasi jaringan verifikasi melalui pemasangan perangkat Orb di toko ritel dan mitra, sehingga verifikasi identitas menjadi “se umum menggunakan ATM”, saat ini belum mencapai adopsi massal. Oleh karena itu, kami mempertanyakan apakah proyek ini benar-benar telah mencapai kecocokan produk dan pasar (product/market fit) pada tahap ini.

Secara keseluruhan, kami melihat WLD sebagai proyek berisiko tinggi dengan potensi pengembalian tinggi, berpotensi menjadi “koin sepuluh kali lipat”. Kami pernah melakukan trading aset ini di musim panas dan keluar dengan keuntungan 53% pada bulan September. Saat ini, WLD masuk dalam daftar pengamatan kami.