Tahun dalam Stablecoin 2025: Pertumbuhan Rekor saat Undang-Undang GENIUS Membuka Pintu Gerbang

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Tahun Stablecoin 2025: Pertumbuhan Rekor saat Undang-Undang GENIUS Membuka Pintu Tautan Asli: Stablecoin baru saja mengalami tahun terbesar dalam catatan mereka.

Total kapitalisasi pasar stablecoin telah tumbuh sebesar 49% pada tahun 2025, dari $205 miliar pada Januari menjadi $306 miliar pada akhir November, menurut data dari platform analitik crypto DeFi Llama.

Pembengkakan kategori stablecoin didorong oleh katalis yang sangat kuat. Dalam 12 bulan terakhir, penerbit stablecoin mendapatkan kerangka regulasi di AS, kejelasan lebih lanjut dan peluncuran MiCA di pasar Eropa, serta penerimaan dari institusi.

Stablecoin adalah token digital yang dirancang untuk mempertahankan peg 1:1 terhadap mata uang fiat, seperti Dolar AS atau euro. Penerbit menyimpan uang fiat sebagai cadangan dengan janji bahwa token dapat ditukarkan dengan uang tunai yang mendasarinya kapan saja. Dua stablecoin tertua dan paling banyak digunakan, USDT dan USDC, telah ada sejak 2014 dan 2018, masing-masing.

Namun, baru pada Juli tahun ini Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, atau Undang-Undang GENIUS, ditandatangani menjadi undang-undang. Undang-undang ini diperkenalkan pada Mei, disetujui di Senat pada Juni, dan ditandatangani menjadi undang-undang sebulan kemudian.

“Pengesahan Undang-Undang GENIUS sangat penting. Itu menciptakan kerangka regulasi federal untuk stablecoin yang belum pernah kita miliki. Jadi saya rasa ini memberikan kejelasan kepada pasar. Semoga ini akan mengatasi setidaknya beberapa risiko stablecoin. Jadi saya rasa ini langkah maju yang sangat penting,” kata Timothy Massad, mantan ketua Komisi Perdagangan Komoditas dan Berjangka.

Bahkan sebelum Undang-Undang GENIUS ditandatangani, institusionalisasi stablecoin sudah berjalan dengan baik. Pemroses pembayaran besar mengumumkan rencana untuk mendukung jalur stablecoin pada Mei, mengatakan akan didukung di lebih dari 100 negara. Platform terkemuka memperluas dukungan untuk stablecoin ke beberapa jaringan blockchain pada September saat sirkulasi stablecoin mencapai $1 miliar.

Dan salah satu penerbit stablecoin utama, yang sebelumnya berusaha go public melalui SPAC pada 2022, akhirnya melakukan debutnya dengan IPO. Ketika perdagangan dimulai di Bursa Saham New York pada 30 Juni, pasar sangat ramai sehingga bursa menghentikan perdagangan tiga kali dalam satu jam pertama, dengan harga token lebih dari tiga kali lipat dalam waktu singkat itu.

Namun, tidak semua penerbit stablecoin berjalan mulus. Pada November, S&P Global Ratings menurunkan peringkat stabilitas salah satu stablecoin utama menjadi “lemah,” berargumen bahwa memasukkan Bitcoin ke dalam cadangannya membuatnya rentan terhadap risiko yang lebih tinggi jika harga BTC jatuh.

Penerbit stablecoin telah menghadapi kekhawatiran tentang komposisi cadangan sebelumnya, ketika para kritikus mengeluarkan alarm tentang kepemilikan surat berharga komersial. Surat berharga komersial adalah bentuk utang perusahaan jangka pendek dan tidak dijamin. Pada akhir 2022, penerbit mengklaim mereka telah menghilangkan surat berharga komersial dari cadangan mereka.

Pada saat yang sama, beberapa penerbit stablecoin terbesar baru saja mendapatkan persetujuan provisional untuk piagam perbankan nasional dari Office of the Comptroller of the Currency.

Beberapa penerbit stablecoin terkemuka dan lembaga keuangan telah disetujui secara provisional untuk piagam perbankan oleh OCC.

“Pendatang baru di sektor perbankan federal baik untuk konsumen, industri perbankan, dan ekonomi,” kata Jonathan V. Gould, Pengawas Perbankan, dalam siaran pers. “Mereka menyediakan akses ke produk, layanan, dan sumber kredit baru bagi konsumen, serta memastikan sistem perbankan yang dinamis, kompetitif, dan beragam.”

Dan akan ada lebih banyak aturan yang datang untuk mengakomodasi penerbit stablecoin. Pada Desember, Ketua Sementara FDIC Travis Hill memberi tahu pembuat undang-undang bahwa lembaga tersebut “telah mulai bekerja untuk mengeluarkan aturan untuk mengimplementasikan Undang-Undang GENIUS,” dan berharap mengusulkan kerangka aplikasi “akhir bulan ini” dan standar prudensial “awal tahun depan.”