PERPANJANG DAN PURA-PURA.

$1,5 TRILIUN dalam pinjaman Real Estat Komersial akan jatuh tempo pada akhir 2026.

> Tingkat kekosongan kantor tetap di 19%.
> Valuasi di kota-kota besar turun 30-40%.

Secara matematis, ratusan bank regional sudah bangkrut.

Mengapa mereka belum kolaps?

Karena regulator membiarkan mereka "memperpanjang" pinjaman dan "berpura-pura" bahwa agunan masih bernilai harga tahun 2021.

Anda bisa memalsukan valuasi, tapi Anda tidak bisa memalsukan tanggal jatuh tempo.

Saat tembok $1,5T itu datang, The Fed punya dua pilihan:

1. Membiarkan sistem perbankan kolaps.
2. Mencetak selisihnya untuk menyelamatkan mereka.

Petunjuk: Mereka tidak pernah memilih Opsi 1.