Bitcoin di Bawah $90,000: Koreksi Likuiditas atau Sinyal Bear Market?

Sumber: KriptoNewsNet Judul Asli: Analis Ahli Tiongkok Menjawab Pertanyaan, “Apakah Pasar Beruang Telah Dimulai untuk Bitcoin?” Tautan Asli:

Konteks Pasar

Gelombang penjualan terbaru di pasar cryptocurrency telah memperkuat diskusi tentang apakah pasar bearish telah dimulai. Menurut Jason Huang, pendiri firma analitik NextGen Digital Venture (NDV), penurunan Bitcoin di bawah $90,000 mewakili koreksi yang dipicu oleh likuiditas daripada pembalikan tren struktural.

Faktor Utama Penurunan

Huang mengatribusikan penurunan 30% tersebut kepada beberapa faktor:

• Likuidasi leverage yang berlebihan
• Ketidakpastian makro
• Pengumuman kebijakan perdagangan
• Melambatnya aliran ETF spot

Bitcoin sempat turun di bawah $90,000, menghapus semua keuntungan dari 2025 dan membawa pengembalian tahun hingga saat ini menjadi sekitar -2%. Setelah mencapai puncaknya di $126,000 pada awal Oktober, BTC mengalami hari likuidasi terbesar dalam sejarah pada 10 Oktober, melikuidasi sekitar $20 miliar dalam posisi terlever. Meskipun telah pulih di atas $110,000 setelah penurunan tersebut, ia telah kehilangan sekitar 30% dari nilainya dalam enam minggu terakhir.

Perspektif Jangka Panjang

Huang berpendapat bahwa penurunan tersebut memiliki arti terbatas dalam gambaran jangka panjang:

“Bitcoin secara resmi bergabung dengan sistem keuangan tradisional dengan persetujuan ETF pada tahun 2024. Saat diluncurkan, harganya sekitar $100,000; hari ini, harganya sekitar $90,000. Profil pengembalian ini rasional untuk kelas aset senilai $1 triliun. Bitcoin tetap menjadi emas digital dan memiliki potensi untuk tumbuh hingga 10x dalam jangka panjang.”

Ia menyoroti penurunan pasokan BTC setiap empat tahun. Sementara 10 juta BTC baru diproduksi dalam siklus 2008-2012, hanya sekitar 600.000 yang akan diproduksi dalam siklus ini, menunjukkan bahwa tekanan penjualan telah berkurang secara struktural.

Faktor Teknis dan Makro

Patah fundamental yang mempercepat penurunan Bitcoin terkait dengan pesan perang dagang:

“Jika bukan karena tweet itu, saya pikir Bitcoin akan berada di kisaran $130,000–$150,000 hari ini.”

Secara teknis, harga yang jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari dan pembentukan “death cross” meningkatkan tekanan jual. Perlambatan aliran ETF dan kontraksi likuiditas global juga menciptakan hambatan jangka pendek.

Bitcoin berkorelasi hingga 70% dengan Nasdaq, terutama selama periode ketakutan, dengan volatilitas sekitar dua kali lipat dari pasar saham. Data ketenagakerjaan AS yang akan datang dan angka pendapatan dari perusahaan teknologi besar sangat penting untuk arah pasar.

Strategi Investasi dan Prospek

Strategi NDV melibatkan rotasi antara Bitcoin dan Ethereum, penyesuaian bobot antara saham terkait Bitcoin dan emas, dengan preferensi untuk emas dibandingkan dolar sebagai lindung nilai.

“Kami berharap pasar menemukan titik terendah. Selama likuiditas melonggarkan, saya tidak mengharapkan penarikan signifikan. Bitcoin terbatas, tidak dapat direplikasi, dan memiliki potensi pertumbuhan teknologi. Oleh karena itu, tren jangka panjangnya tetap utuh.”

Dengan posisi pasar yang sangat condong ke pendek, pemulihan ke $98,000-$99,000 adalah mungkin selama proses deleveraging alami. Dalam jangka panjang, pencapaian tertinggi baru di atas $100,000 dan bahkan target yang jauh lebih tinggi tetap mungkin.