Analis Menimbang: Apakah Penurunan Bitcoin di Bawah $90,000 Menandakan Awal dari Bear Market?

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Analis Ahli Tiongkok Menjawab Pertanyaan, “Apakah Pasar Beruang Telah Dimulai untuk Bitcoin?” Tautan Asli: Gelombang penjualan yang telah mempercepat di pasar cryptocurrency dalam beberapa minggu terakhir telah mengangkat pertanyaan, “Apakah pasar bearish sudah dimulai?”

Penurunan Bitcoin di bawah $90,000 bukanlah pembalikan tren struktural, melainkan koreksi yang dipicu oleh likuiditas, menurut Jason Huang, pendiri perusahaan analitik NextGen Digital Venture (NDV). Huang mengaitkan penarikan 30% tersebut dengan likuidasi leverage yang berlebihan, ketidakpastian makro, pengumuman tarif, dan melambatnya aliran ETF spot.

Menurut data dari Tiger Brokers, Bitcoin sempat turun di bawah ambang $90,000, menghapus semua keuntungan yang diperoleh dari 2025, membawa pengembalian tahun ini menjadi sekitar -2%. Setelah mencapai puncaknya di $126,000 pada awal Oktober, BTC mengalami hari likuidasi terbesar dalam sejarah pada 10 Oktober, melikuidasi sekitar $20 miliar dalam posisi terleverase. Meskipun telah pulih di atas $110,000 setelah penurunan, ia telah kehilangan sekitar 30% dari nilainya dalam enam minggu terakhir.

Huang berpendapat bahwa penurunan tersebut tidak memiliki signifikansi dramatis dalam gambaran jangka panjang:

Huang menyoroti penurunan pasokan BTC setiap empat tahun. Dia menunjukkan bahwa sementara 10 juta BTC baru diproduksi dalam siklus 2008-2012, hanya sekitar 600.000 yang akan diproduksi dalam siklus ini, dan berpendapat bahwa tekanan jual telah secara struktural berkurang. Dia juga mencatat bahwa prospek penjualan potensial untuk 60.000 BTC yang disita juga menambah tekanan di pasar.

“Jika bukan karena tweet itu, saya pikir Bitcoin akan berada di kisaran $130,000–$150,000 hari ini.”

Secara teknis, harga yang jatuh di bawah rata-rata bergerak 200-hari dan terbentuknya “death cross” meningkatkan penjualan, sementara perlambatan aliran ETF dan kontraksi likuiditas global juga menciptakan tekanan jangka pendek.

Huang mencatat bahwa Bitcoin berkorelasi hingga 70% dengan Nasdaq, terutama selama periode ketakutan, dan volatilitasnya sekitar dua kali lipat dari pasar saham. Dia mencatat bahwa data ketenagakerjaan yang akan datang dan angka pendapatan sektor teknologi sangat penting untuk arah pasar.

Huang mengatakan bahwa strategi NDV adalah rotasi antara Bitcoin dan Ethereum, perubahan bobot antara aset terkait Bitcoin dan emas, dan bahwa mereka lebih memilih emas daripada dolar sebagai lindung nilai.

“Kami berharap pasar menemukan titik terendah. Selama likuiditas melonggarkan, saya tidak mengharapkan penarikan signifikan. Bitcoin terbatas, tidak dapat direplikasi, dan memiliki potensi pertumbuhan teknologi. Oleh karena itu, tren jangka panjangnya tetap utuh.”

Huang, mencatat bahwa posisi pasar sangat berat pada posisi short, mengatakan bahwa pemulihan ke $98,000-$99,000 adalah mungkin selama proses deleveraging alami. Dalam jangka panjang, ia berargumen bahwa level tertinggi baru di atas $100,000 dan bahkan target yang jauh lebih tinggi adalah mungkin.

*Ini bukan nasihat investasi.