Harga Bitcoin harus dipompa 1000 kali untuk menghapus utang Amerika sebesar 38 triliun dolar!

Utang pemerintah AS telah melebihi 38 triliun dolar, lebih dari hampir 31% dari PDB tahunan negara tersebut. Presiden Trump mengusulkan selama kampanye bahwa Amerika dapat membayar utangnya melalui Bitcoin, dan tahun ini menyetujui pembentukan cadangan strategis Bitcoin. Namun, berapa tinggi harga Bitcoin yang perlu dicapai untuk mewujudkan tujuan ini? Dengan membagi 38 triliun dolar dengan pasokan beredar Bitcoin 19,93 juta BTC, diperoleh bahwa setiap Bitcoin perlu mencapai 1,9 juta dolar.

38 triliun dolar krisis utang yang parah

(Sumber: The Kobeissi Letter)

Amerika Serikat belum pernah memiliki utang sebesar hari ini, dan beberapa orang berpendapat bahwa solusinya bukanlah reformasi politik atau peningkatan pajak, melainkan Bitcoin itu sendiri. Utang publik Amerika telah melebihi 38 triliun dolar, yang mewakili hampir 31% dari GDP tahunan negara tersebut. Perlu dicatat bahwa angka ini juga menandai salah satu periode akumulasi utang tercepat dalam sejarah modern. Surat Kobeissi menunjukkan bahwa Washington menambah utang lebih dari 500 miliar dolar bulan ini, yang setara dengan penambahan sekitar 23 miliar dolar per hari.

Perusahaan tersebut menambahkan bahwa dengan kecepatan seperti ini, “selama waktu cukup lama, kemungkinan kebangkrutan Amerika Serikat adalah 100%.” Peringatan ini membunyikan lonceng peringatan bagi seluruh dunia, menunjukkan ketidakberlanjutan kebijakan fiskal pemerintah AS saat ini. Namun, para pendukung Bitcoin percaya bahwa ini membuktikan mata uang fiat telah mencapai batas kredibilitasnya.

Oleh karena itu, ide yang saat ini beredar di forum kripto dan debat kebijakan adalah radikal dan sederhana: bagaimana jika Bitcoin suatu hari dapat membantu menghapus utang AS? Sekilas, teori ini terdengar seperti alkimia digital, mengubah kode menjadi kemampuan untuk membayar. Namun, dengan menyebarnya kecemasan fiskal, ide ini mendapatkan perhatian yang mengejutkan.

Tahun lalu, Presiden Trump mengusulkan selama kampanye bahwa Amerika Serikat dapat membayar utang dengan Bitcoin. Dia memegang pandangan ini, dan tahun ini menyetujui pembentukan cadangan Bitcoin strategis, serta mempromosikan banyak keuntungan dari cryptocurrency terkemuka ini. Tindakan ini mendapat dukungan besar dari komunitas, dan pendukung cryptocurrency, Senator Cynthia Lummis, percaya bahwa membangun cadangan Bitcoin berdaulat dapat “menopang dolar dengan aset keras dan aset yang dapat diaudit.”

Menurutnya, memiliki Bitcoin dan obligasi pemerintah AS dapat berfungsi seperti yang pernah dilakukan emas: menunjukkan reputasi, melindungi terhadap inflasi, dan bahkan membantu membayar sebagian utang beberapa dekade kemudian. Dia berkata: “BTC akan dijamin dengan aset nyata untuk mendukung utang kami, dan kami dapat mengauditnya kapan saja untuk membuktikan cadangan.” Pernyataan yang dulunya terpinggirkan ini, di dunia di mana ekspansi fiskal tampaknya tidak ada habisnya, justru mendapat resonansi.

Harga Bitcoin perlu mencapai perhitungan teoritis 1,9 juta dolar AS

Namun, jika Amerika Serikat benar-benar mencoba untuk melunasi utangnya dengan Bitcoin, sampai sejauh mana harga Bitcoin perlu dipompa? Masalah matematika ini tampaknya cukup elegan pada pandangan pertama. Dengan membagi utang negara sebesar 38 triliun dolar AS dengan pasokan beredar Bitcoin sebanyak 19.93 juta BTC, Anda akan mendapatkan angka mendekati 1,9 juta dolar AS per koin Bitcoin. Dengan harga Bitcoin ini, total kapitalisasi pasar Bitcoin akan sesuai dengan total beban utang pemerintah Amerika Serikat.

Ini berarti harga Bitcoin perlu naik dari sekitar 108.000 dolar AS saat ini menjadi 1,9 juta dolar AS, dengan peningkatan sekitar 17,6 kali. Meskipun angka ini terlihat sangat mengejutkan, itu didasarkan pada asumsi penting: pemerintah AS memiliki semua Bitcoin yang beredar. Namun, ketika Anda mempertimbangkan kenyataan, persamaan ini menjadi tidak berlaku.

Tiga Asumsi Perhitungan Teoritis:

Semua Pasokan Beredar Tersedia: Misalkan semua 1.993.000 BTC dapat digunakan untuk membayar utang

Biaya Transaksi Nol: Mengabaikan dampak likuidasi besar-besaran terhadap pasar

Kemampuan untuk Mengubah Secara Instan: Misalkan bisa segera mengubah Bitcoin menjadi dolar AS

Asumsi-asumsi ini tidak berlaku di dunia nyata. Pemerintah Amerika Serikat tidak memiliki 19,930,000 Bitcoin, mereka hanya memiliki sebagian kecil dari jumlah tersebut. Berdasarkan data cadangan Bitcoin, Amerika Serikat saat ini memiliki sekitar 326,373 BTC, yang merupakan sekitar 1,6% dari total pasokan BTC, dan BTC ini sebagian besar diperoleh melalui penyitaan dalam penyelidikan kriminal, termasuk penutupan Silk Road dan platform ilegal lainnya.

Perhitungan versi nyata: harga Bitcoin harus mencapai 1,165 juta dolar

Jika Washington mencoba menggunakan uang ini hanya untuk membayar utang, maka harga Bitcoin akan meningkat secara drastis. Dengan 38 triliun dolar dibagi 326,373 koin Bitcoin, didapatkan nilai setiap koin Bitcoin sebesar 116,5 juta dolar. Ini sekitar 1.000 kali lebih tinggi dari harga pasar saat ini (dekat 108.000 dolar). Berdasarkan penilaian ini, kapitalisasi pasar total Bitcoin akan melambung hingga sekitar 230 triliun dolar, yang setara dengan lebih dari dua kali lipat GDP dunia.

Kebodohan angka ini jelas terlihat. Kapitalisasi pasar sebesar 230 triliun dolar berarti Bitcoin akan melebihi total semua saham, obligasi, dan real estat di seluruh dunia. Saat ini, kapitalisasi pasar saham global sekitar 100 triliun dolar, pasar obligasi sekitar 130 triliun dolar, dan pasar real estat sekitar 280 triliun dolar. Bahkan jika Bitcoin menjadi satu-satunya alat penyimpanan nilai di dunia, penilaian ini sulit untuk dicapai.

Sementara itu, bahkan jika harga Bitcoin mencapai ketinggian ini dengan cara tertentu, mekanisme tersebut akan runtuh sebelum utang menghilang. Menurut data dari CoinMarketCap, volume perdagangan Bitcoin harian sekitar 60 hingga 70 miliar dolar AS. Ini hanya merupakan sebagian kecil dari likuiditas pasar obligasi atau valuta asing global sebesar 7,5 triliun dolar AS. Oleh karena itu, mencoba untuk melikuidasi bahkan sebagian kecil dari pasokan untuk “melunasi” utang pemerintah akan segera menyebabkan penurunan permintaan dan merusak kedalaman harga.

Selain itu, jumlah Bitcoin yang tersedia untuk diperdagangkan lebih sedikit daripada yang dibayangkan kebanyakan orang. Sebuah laporan dari Chainalysis menunjukkan bahwa sekitar 20% dari koin yang telah ditambang (setara dengan hampir 4 juta BTC) hilang secara permanen karena lupa kunci atau dompet yang dihancurkan. Ini berarti jumlah Bitcoin yang beredar secara efektif mendekati 16 juta. Jika dilakukan penyesuaian, angka yang disebut sebagai “paritas utang” akan meningkat secara signifikan menjadi lebih dari 2 juta dolar.

Kebenaran Mendalam di Balik Angka

Meskipun Bitcoin tidak dapat benar-benar menghapus utang Amerika Serikat, ia mengungkapkan kebenaran yang lebih dalam tentang keuangan modern. Ini menunjukkan bahwa pemerintah menciptakan utang lebih cepat daripada pasar menyediakan jaminan yang dapat diandalkan. Setiap pinjaman baru akan memperlebar kesenjangan antara nilai yang diwakili oleh mata uang dan nilai yang diukur.

Asimetri ini menjelaskan mengapa Bitcoin terus menarik perhatian dalam debat kebijakan dan strategi portofolio investasi. Desainnya yang memiliki batasan 21 juta BTC menciptakan kontras yang jelas dengan sistem keuangan yang dibangun di atas dasar ekspansi permanen. Kelangkaan yang dulunya dianggap sebagai warisan dari era emas kini telah menjadi barang paling berharga dalam mata uang.

Setiap kali utang AS meningkat satu triliun dolar, argumen bahwa pasokan Bitcoin terbatas dan bukan kredit yang tidak terbatas semakin diperkuat. Ini juga membantu menjelaskan mengapa ketertarikan investor institusi terus meningkat melalui ETF spot, kas perusahaan, dan bahkan diskusi spekulatif tentang cadangan kedaulatan. Bagi para investor, Bitcoin telah berevolusi dari sekadar rasa ingin tahu menjadi alat lindung nilai makro untuk melawan dunia di mana denominator (dolar itu sendiri) tidak lagi tetap.

Harga Bitcoin dapat menghapus gagasan utang AS yang mengungkapkan daya tarik mata uang tersebut dalam ketidakpastian fiskal dan situasi utang pemerintah. Strategi rencana cadangan Bitcoin pemerintah Trump, meskipun tidak benar-benar menyelesaikan masalah utang, melambangkan pengakuan pemerintah terhadap aset alternatif. Pergeseran kebijakan ini sendiri merupakan tantangan terhadap keberlanjutan sistem mata uang fiat.

Bitcoin sebagai solusi utang tiga kendala utama：

Pembatasan Pasokan: Amerika Serikat hanya memiliki 326.000 BTC, jauh dari cukup untuk menutupi utang sebesar 38 triliun dolar.

Krisis Likuiditas: Penjualan besar-besaran akan menghancurkan kedalaman pasar, membuat harga Bitcoin jatuh alih-alih naik.

Paradoks Kapitalisasi Pasar: Kapitalisasi pasar yang dibutuhkan sebesar 230 triliun dolar AS melebihi GDP global, secara fundamental tidak dapat dilakukan.