Emas, Bitcoin serius depeg! Harga emas panas kembali turun dengan tajam, Bitcoin 10.75 ribu dukungan

Harga emas (XAU) telah turun hampir 7% sejak mencapai ATH, mencatat penurunan terbesar dalam 12 tahun. Namun, harga Bitcoin (BTC) tetap bertahan di level dukungan 107.500 dolar AS, menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Meskipun sebelumnya keduanya menunjukkan korelasi positif, saat ini indikator yang ditampilkan menunjukkan korelasi sebesar 0,19, yang berarti hampir tidak ada korelasi.

emas 12 tahun terburuk penurunan 2.5 triliun dolar menguap

（sumber: Trading View）

Harga emas (XAU) telah meningkat pesat dalam dua tahun terakhir, melonjak lebih dari 115% dan mencapai rekor tertinggi sejarah sebesar 4.381 dolar. Begitu harga emas menembus level 1.850 dolar yang merupakan level dukungan jangka panjang (yang telah berfungsi sebagai level dukungan sejak 2011), tren naik harga emas menjadi parabolik. Dalam kenaikan kali ini, emas hanya mengalami sedikit penarikan, yang membuktikan kekuatan momentum naiknya.

Meskipun ada tanda-tanda bullish ini, karena indeks kekuatan relatif (RSI) selama dua minggu berada pada level ATH, indikator momentum menunjukkan pembacaan yang sangat overbought. Penghitungan gelombang menunjukkan bahwa emas telah mendekati puncak dari kenaikan lima gelombang yang dimulai pada Desember 2016. Jika penghitungan gelombang akurat, emas akan mengalami penarikan besar dalam beberapa minggu ke depan. Analisis teori gelombang Elliott ini memberikan dasar teoritis untuk penarikan teknis emas.

Grafik harian juga menunjukkan bahwa emas membentuk pola candlestick engulfing bearish pada 21 Oktober, menandakan dimulainya tren penurunan saat ini. Pada bulan April juga terjadi penurunan serupa, yang menyebabkan penyesuaian selama dua minggu. Pola engulfing bearish adalah salah satu sinyal pembalikan yang paling dapat diandalkan dalam analisis teknis, ketika sebuah candlestick bearish besar sepenuhnya menelan candlestick bullish sebelumnya, menunjukkan bahwa kekuatan penjual telah mengalahkan kekuatan pembeli.

Karena RSI harian juga turun di bawah 70, ini dapat menyebabkan harga emas turun dan menguji kembali level dukungan antara 3.605 dolar hingga 3.755 dolar. Rentang harga ini mewakili level retracement Fibonacci kunci dari kenaikan sebelumnya dan area transaksi historis yang padat. Emas membentuk double top di dekat level resistensi 4.380 dolar, pola ini menunjukkan bahwa setelah rebound kuat yang didorong oleh permintaan aset safe haven dan ekspektasi pemotongan suku bunga, harga emas telah menunjukkan kelemahan.

Tiga sinyal teknis utama dari penurunan besar emas:

RSI sangat overbought: Setelah RSI dua minggu mencapai ATH, penurunan tidak terhindarkan untuk perbaikan overbought.

Polanya bearish engulfing: Pada grafik harian tanggal 21 Oktober muncul sinyal jual yang kuat

Struktur Lima Gelombang Selesai: Teori Gelombang Elliott menunjukkan bahwa siklus kenaikan sejak 2016 mendekati akhir.

Konfirmasi pola double top: Dua kali gagal menyentuh puncak di dekat 4.380 dolar, konfirmasi pembalikan tren.

Apakah penurunan harga emas baru-baru ini akan berdampak positif pada harga Bitcoin? Ini adalah pertanyaan yang paling dibahas di pasar. Pandangan tradisional berpendapat bahwa ketika harga emas turun, dana mungkin mengalir ke “emas digital” Bitcoin. Namun, data menunjukkan bahwa situasinya mungkin lebih kompleks.

Bitcoin 107,000 dolar garis pertahanan bertahan tetapi kekhawatiran muncul

（sumber: Trading View）

Sama seperti emas, harga Bitcoin telah turun sejak mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada 6 Oktober dua minggu lalu. Sebelum penurunan Bitcoin, RSI dan MACD menunjukkan divergensi bearish (oranye), yang telah terbentuk sejak awal tahun ini. Divergensi bearish menunjukkan bahwa harga mencapai puncak baru tetapi indikator momentum gagal mencapai puncak baru, menunjukkan bahwa momentum kenaikan sedang melemah.

Saat ini, harga Bitcoin sedang diperdagangkan di level dukungan 107.000 dolar AS, yang merupakan titik kunci, dan apakah harga akan turun di bawahnya mungkin akan menentukan arah tren masa depan. Tingkat harga ini adalah titik persimpangan dari berbagai faktor teknis dan juga merupakan batasan angka psikologis. Dari data on-chain, telah terakumulasi banyak biaya koin di kisaran 107.000 hingga 108.000 dolar AS, dan pemegang ini memiliki motivasi untuk melakukan pertahanan saat harga kembali turun.

Dengan mengamati dengan cermat pergerakan sejak ATH, dapat dilihat bahwa telah selesai lima gelombang penurunan (merah), yang menunjukkan bahwa kejatuhan itu bersifat impulsif. Meskipun kemudian mulai rebound, harga Bitcoin tidak mampu menembus garis tren resistensi diagonal. Meskipun demikian, seluruh rebound mungkin hanya merupakan koreksi ABC, yang tidak akan menyebabkan tembus, tetapi akan berakhir di level resistensi retracement Fibonacci 0.5-0.618.

ABC koreksi adalah istilah dalam teori gelombang Elliott, yang merujuk pada pola koreksi tiga gelombang setelah pembalikan tren. Gelombang A turun, gelombang B rebound, dan gelombang C turun lagi. Jika rebound saat ini hanya merupakan gelombang B, itu berarti Bitcoin mungkin menghadapi penurunan lebih lanjut di gelombang C. Kekhawatiran teknis ini memberikan lebih banyak tekanan uji untuk Bitcoin agar dapat bertahan di level dukungan 107,000 dolar.

Namun, kinerja Bitcoin dibandingkan dengan emas masih patut diakui. Dalam konteks jatuhnya emas sebesar 7%, Bitcoin hanya mengalami penyesuaian moderat, menunjukkan bahwa struktur pasarnya lebih tahan lama dibandingkan emas. Ketahanan ini mungkin berasal dari pembelian terus-menerus oleh ETF spot, strategi holding jangka panjang oleh investor institusi, serta kepercayaan terhadap Bitcoin sebagai narasi jangka panjang “emas digital”.

Makna mendalam dari ketidakberkaitan serius antara emas dan Bitcoin

（sumber: Trading View）

Meskipun baru-baru ini menunjukkan kinerja yang baik, harga emas (hijau) sejak awal 2024 tidak sebaik Bitcoin (hitam). Bitcoin naik 150%, sementara emas melonjak 100%. Perbedaan kinerja ini menunjukkan bahwa Bitcoin memiliki daya tarik yang lebih kuat dalam siklus kali ini. Setelah periode konsolidasi emas baru-baru ini berakhir, mulai bulan Agustus menunjukkan kinerja yang luar biasa (garis hitam), dan sempat memperkecil jarak dengan Bitcoin.

Menariknya, meskipun aset-aset ini hampir sepenuhnya berkorelasi positif pada awal 2024, sekarang tidak demikian. Bitcoin dan emas pernah memiliki periode korelasi negatif, tetapi indikator saat ini menunjukkan korelasi sebesar 0,19, yang berarti hampir tidak ada korelasi. Korelasi negatif berarti bahwa penurunan besar emas baru-baru ini dapat menyebabkan harga Bitcoin naik, tetapi pembacaan indikator menunjukkan bahwa keadaan mungkin tidak demikian.

Korelasi yang mendekati nol memiliki arti penting dalam manajemen portofolio investasi. Ketika dua aset memiliki korelasi yang tinggi, manfaat diversifikasi yang mereka tawarkan terbatas. Namun, ketika korelasi turun mendekati nol, memiliki emas dan Bitcoin secara bersamaan dapat secara efektif mengurangi volatilitas portofolio. Jika emas turun sementara Bitcoin bergerak datar atau naik, kerugian keseluruhan investor akan terhedge.

Meskipun pergerakan parabola emas tampaknya kehilangan momentum, ketahanan Bitcoin di dekat level dukungan kunci menunjukkan potensi perubahan sentimen pasar. Namun, korelasi antara kedua aset sedang melemah, sehingga penurunan emas saja tidak mungkin memicu terobosan Bitcoin. Sebaliknya, setiap aset mungkin bergerak secara terpisah, tanpa memperhatikan pergerakan harga aset lainnya. Ini berarti bahwa pergerakan masa depan Bitcoin akan lebih bergantung pada katalis di pasar kripto itu sendiri, bukan pada kinerja aset safe haven tradisional.