Volatility Shares mengajukan permohonan ETF enkripsi dengan leverage 5x: Bitcoin, Ether, XRP termasuk, permohonan otomatis berlaku selama penutupan SEC?

Beberapa hari setelah regulator menguji toleransi terhadap produk berleverase tinggi, Volatility Shares mengajukan serangkaian proposal ETF yang bertujuan untuk memberikan pengembalian harian lima kali (5x) dari serangkaian aset termasuk Bitcoin, Ethereum. Karena Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) ditutup selama lebih dari seminggu akibat penutupan pemerintah, pengajuan radikal ini mungkin akan berlaku berdasarkan aturan otomatis. Langkah ini tidak hanya radikal, tetapi juga mewakili ujian terbaru terhadap sistem regulasi baru SEC, meskipun risiko potensial dari produk berleverase super tinggi bagi investor ritel telah memicu kontroversi besar.

Permohonan ETF Paling Agresif dalam Sejarah: Tantang Batas Leverage 2x SEC

Proposal ETF 5x leverage yang diajukan oleh Volatility Shares adalah tanpa preseden, secara langsung menantang pembatasan SEC Amerika Serikat terhadap leverage pada saham tunggal dan aset yang sangat volatil.

· Aset yang dicakup dengan leverage 5x

Volatility Shares telah mengajukan dokumen untuk meluncurkan dana yang menawarkan pengembalian harian lima kali lipat (5x), mencakup beberapa aset yang paling volatile di pasar global, termasuk saham tunggal seperti Tesla Inc., Nvidia Corp., serta cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum.

· Probe terhadap sistem regulasi SEC

Saat ini tidak ada ETF saham tunggal dengan 5 kali lipat, bahkan 3 kali lipat di Amerika Serikat, aturan SEC telah lama membatasi eksposur risiko semacam itu.

Tindakan Volatility Shares tidak hanya agresif, tetapi juga tanpa preceden. Ini dianggap sebagai probe risiko tinggi terbaru terhadap lingkungan regulasi saat ini, setelah sistem regulasi tersebut telah mengizinkan taruhan olahraga di bursa dan dana kripto yang ramah investor ritel.

· Cryptocurrency lainnya juga mencakup

Dana yang diusulkan juga mencakup cryptocurrency utama lainnya seperti Solana dan XRP dari Ripple, serta saham seperti Advanced Micro Devices Inc., Strategy Inc., dan Palantir Technologies Inc.

Permintaan Pasar dan Risiko Potensial: Kelelahan Investor dan Risiko Likuidasi Bersaing

Meskipun produk leverage 5 kali mungkin menarik bagi investor ritel Amerika yang memiliki selera risiko tinggi, potensi risikonya terhadap sistem keuangan dan investor ritel sangat besar, dan menghadapi hambatan dalam pelaksanaan pasar.

· Pasar ETF yang kompetitif

Di pasar ETF AS yang semakin kompetitif, langkah ini merupakan cara yang menarik. Saat ini, pasar sudah memiliki sekitar 4500 dana.

· Preseden pasar Eropa

Data yang dikompilasi oleh analis ETF Henry Jim dari Bloomberg menunjukkan bahwa di Eropa terdapat sekitar 40 dana dengan leverage lima kali, dengan total aset sekitar 274 juta dolar, tetapi mereka terutama mengikuti indeks dan tidak ada satu pun yang mengikuti satu saham.

· Potensi risiko bagi investor ritel

Kenaikan produk dengan leverage tinggi telah memicu kembali perdebatan tentang pro dan kontra-nya. Para kritikus memperingatkan bahwa banyak investor ritel mungkin mengabaikan risiko yang dibawa oleh dana “turbo” ini. Jika pasar mengalami koreksi, para investor perlu “sangat berhati-hati”.

· Dukungan dari pembuat pasar sangat penting

Direktur ETF WallachBeth Capital, Mohit Bajaj, mengatakan bahwa hambatan lain adalah apakah pembuat pasar dan pihak lawan untuk swap akan mendukung produk semacam ini.

Karena risiko, persyaratan modal, dan dampak regulasi yang dihasilkan dari memperbesar eksposur risiko lima kali lipat, bank mungkin akan tetap berhati-hati. Derivatif yang ditawarkan oleh lembaga keuangan ini adalah kunci operasional dana leverage.

Kemungkinan “berlaku otomatis” di bawah penghentian SEC

Karena pemerintah Amerika Serikat mengalami penutupan, SEC dalam keadaan tutup, ini memberikan jendela waktu khusus untuk permohonan agresif Volatility Shares.

· Penutupan pemerintah dan proses pengajuan

SEC dalam pengumuman pada 30 September menyatakan bahwa perusahaan investasi dapat terus mengajukan dokumen selama periode penangguhan, dan menurut aturan tertentu, dokumen akan otomatis berlaku setelah tenggat waktu yang ditetapkan, sampai regulator kembali beroperasi.

· Mekanisme Operasi Dana

Rencana dana yang diusulkan oleh Volatility Shares mencapai pengembalian harian lima kali lipat dari aset dasar melalui berbagai “alat keuangan” seperti swap dan opsi, dan mencapai pengembalian lima kali lipat melalui penyeimbangan kembali posisi setiap hari.

Kesimpulan

Volatility Shares mengajukan permohonan ETF leverage lima kali selama jeda SEC, yang tidak diragukan lagi merupakan ujian ekstrem terhadap batas regulasi di pasar keuangan kripto dan tradisional. Meskipun produk dengan leverage super tinggi ini dapat menarik investor dengan preferensi risiko tinggi, potensi risikonya bagi investor ritel sangat besar. Ini menunjukkan bahwa inovasi keuangan sedang menantang batasan tradisional dengan kecepatan yang mengejutkan, didorong oleh evolusi lingkungan regulasi dan permintaan investor. Langkah selanjutnya di pasar akan bergantung pada sikap SEC terhadap permohonan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini, serta apakah pembuat pasar bersedia mengambil risiko terkait.

Artikel ini adalah berita informasi, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto berfluktuasi secara dramatis, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.