Laporan State Street Bank: Proporsi alokasi aset digital institusi akan dua kali lipat menjadi 16% pada tahun 2028!

Bank State Street bekerja sama dengan Oxford Economics melakukan survei terhadap 300 investor institusi, mengungkapkan bahwa proporsi alokasi aset digital institusi akan meloncat dari 7% saat ini menjadi 16% pada tahun 2028, meningkat dua kali lipat. Stablecoin dan aset tokenisasi menjadi arus utama, 52% responden memperkirakan bahwa pada tahun 2030 akan ada 10-24% investasi yang dilakukan melalui Blockchain.

Data penting dari State Street Bank: proporsi alokasi aset digital institusi meningkat dua kali lipat dalam tiga tahun

（Sumber: State Street Bank）

Laporan survei terbaru yang dirilis oleh State Street Bank mengungkap tren yang dapat mengubah lanskap industri manajemen aset. Berdasarkan survei yang dilakukan bekerja sama dengan Oxford Economics, yang mencakup lebih dari 300 investor institusi, aset digital saat ini menyumbang sekitar 7% dari portofolio institusi, dan angka ini diperkirakan akan meningkat menjadi 16% pada tahun 2028. Ini berarti dalam waktu singkat tiga tahun, proporsi alokasi aset digital institusi akan mengalami pertumbuhan dua kali lipat, menunjukkan bahwa sikap lembaga keuangan tradisional terhadap Blockchain dan cryptocurrency sedang mengalami perubahan mendasar.

Pentingnya penemuan ini tidak bisa diremehkan. State Street Bank adalah penyedia layanan keuangan institusional terkemuka di dunia, dengan aset yang dijaga atau dikelola sekitar 49 triliun dolar AS per 30 Juni tahun ini, dan total aset yang dikelola mencapai 5,1 triliun dolar AS, dengan layanan mencakup lebih dari 100 pasar. Ketika raksasa keuangan yang mengelola aset astronomis seperti ini merilis prediksi tentang proporsi alokasi aset digital institusional, ini tidak hanya mencerminkan niat nyata klien mereka, tetapi juga dapat memiliki efek percontohan pada seluruh industri.

Trajektori pertumbuhan dari 7% hingga 16% berarti akan ada arus besar modal tradisional ke dalam bidang aset digital dalam tiga tahun ke depan. Jika kita mengambil contoh aset senilai 5,1 triliun dolar yang dikelola oleh State Street Bank, alokasi 7% berarti sekitar 357 miliar dolar telah diinvestasikan dalam aset digital, sementara target 16% berarti angka ini akan meningkat menjadi sekitar 816 miliar dolar, dengan tambahan 459 miliar dolar. Arus dana sebesar ini cukup untuk memiliki dampak mendalam pada pasar cryptocurrency dan industri Blockchain.

Perlu dicatat bahwa perkiraan pertumbuhan proporsi alokasi aset digital oleh institusi ini bukanlah fenomena yang terisolasi, melainkan dibangun di atas perubahan yang telah terjadi. Survei menunjukkan bahwa hampir semua institusi yang disurvei telah memulai atau sedang merencanakan untuk membuat strategi guna memanfaatkan teknologi canggih dan baru untuk mengotomatiskan proses, menghilangkan titik-titik gesekan, dan meningkatkan interoperabilitas di seluruh operasi bisnis. Ini menunjukkan bahwa penerimaan investor institusi terhadap aset digital bukanlah reaksi pasif, melainkan berdasarkan pengakuan terhadap nilai teknologi dan pemikiran strategis.

Analisis Struktur Proporsi Alokasi Aset Digital Institusi: stablecoin dan tokenisasi terdepan

Analisis mendalam terhadap struktur proporsi alokasi aset digital institusi yang diungkapkan dalam laporan Bank State Street menunjukkan fenomena menarik: preferensi investor institusi tidak terdistribusi secara merata di semua kategori aset digital, melainkan menunjukkan karakteristik struktural yang jelas. Saat ini, bidang yang paling terkonsentrasi dalam kepemilikan institusi adalah uang digital (stablecoin) dan versi tokenisasi dari saham terdaftar atau pendapatan tetap, di mana responden mengalokasikan sekitar 1% dari portofolio mereka untuk setiap aset, sementara manajer aset menjaga eksposur yang lebih besar.

Stablecoin menjadi komponen penting dalam proporsi alokasi aset digital institusi, dan ada logika yang jelas di baliknya. Stablecoin menawarkan keunggulan teknologi cryptocurrency (penyelesaian instan, jangkauan global, transparansi) sambil menghindari risiko volatilitas harga, yang merupakan pilihan ideal untuk investor institusi yang membutuhkan prediktabilitas dan manajemen risiko. Institusi dapat menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran lintas batas, penyelesaian, dan manajemen likuiditas secara efisien, tanpa harus menanggung risiko harga cryptocurrency seperti Bitcoin atau Ethereum.

Aset yang ter-tokenisasi juga menarik perhatian institusi, karena menggabungkan familiaritas aset keuangan tradisional dengan efisiensi teknologi Blockchain. Ketika aset tradisional seperti saham, obligasi, atau real estat di-tokenisasi, mereka dapat menikmati keuntungan seperti perdagangan 24/7, kepemilikan yang terfragmentasi, biaya transaksi yang lebih rendah, dan kecepatan penyelesaian yang lebih cepat. Bagi investor institusi yang terbiasa dengan kelas aset tradisional, aset yang ter-tokenisasi menyediakan jalur transisi yang relatif mulus, memungkinkan mereka untuk menikmati manfaat teknologi Blockchain sambil mempertahankan logika investasi pada aset yang sudah dikenal.

Laporan khusus menunjukkan bahwa aset pribadi dianggap sebagai kategori aset pertama yang mendapatkan manfaat dari tokenisasi. Penilaian ini memiliki wawasan yang mendalam. Secara tradisional, aset pribadi seperti ekuitas swasta, utang swasta, real estat, dan infrastruktur menghadapi masalah likuiditas yang buruk, ambang investasi yang tinggi, dan rendahnya transparansi. Tokenisasi dapat membagi aset-aset ini menjadi bagian yang lebih kecil, menurunkan ambang investasi; diperdagangkan di pasar sekunder, meningkatkan likuiditas; memanfaatkan transparansi Blockchain untuk meningkatkan tingkat pengungkapan informasi. Perbaikan ini sangat menarik bagi investor institusi yang ingin memperluas alokasi aset pribadi tetapi dibatasi oleh batasan tradisional.

Namun, laporan juga mengungkapkan sikap hati-hati investor institusi saat meningkatkan proporsi alokasi aset digital institusi. Meskipun stablecoin dan aset tokenisasi mendominasi sebagian besar kepemilikan saat ini, ketika ditanya jenis aset mana yang berkinerja terbaik, jawabannya justru mengarah pada cryptocurrency yang lebih volatil. 27% responden percaya bahwa Bitcoin adalah aset berkinerja terbaik, diikuti oleh Ethereum, yang mencapai 21%. Jurang antara persepsi ini dan alokasi aktual mencerminkan perjuangan institusi dalam mengejar imbal hasil dan mengontrol risiko.

Visi 2030: 10-24% investasi akan dilakukan melalui alat digital

Laporan State Street tidak hanya fokus pada target proporsi alokasi aset digital institusional pada tahun 2028, tetapi juga memperluas cakrawala hingga tahun 2030, menggambarkan sebuah gambaran yang lebih jauh namun sama menariknya. Lebih dari setengah (52%) institusi yang disurvei memperkirakan bahwa pada tahun 2030, antara 10% hingga 24% dari semua investasi akan dilakukan melalui alat digital atau tokenisasi. Meskipun proyeksi ini memiliki rentang yang luas, bahkan jika kita mengambil batas bawahnya, itu berarti digitalisasi akan menjadi komponen penting dalam aktivitas investasi institusi.

Rentang 10-24% ini layak untuk analisis mendalam. Jika batas atas 24% tercapai, itu berarti pada tahun 2030, hampir seperempat investasi institusional akan dilakukan dalam bentuk digital, yang akan menjadi titik balik historis bagi industri keuangan. Mengingat bahwa ukuran manajemen aset institusi global mencapai puluhan triliun dolar, proporsi digitalisasi sebesar 24% mewakili triliunan dolar aset yang akan beroperasi di Blockchain. Perubahan skala ini akan mendorong peningkatan seluruh infrastruktur keuangan, dari sistem perdagangan, layanan kustodian hingga kerangka regulasi yang perlu beradaptasi dengan lingkungan teknologi baru.

Namun, laporan tersebut juga menunjukkan bahwa para investor institusi tetap sangat berhati-hati terhadap prospek investasi yang sepenuhnya on-chain. Hanya 1% responden yang memperkirakan sebagian besar investasi akan dilakukan sepenuhnya di on-chain. Proporsi yang sangat rendah ini mengungkapkan fakta penting: meskipun investor institusi mengadopsi aset digital dan teknologi blockchain, mereka memiliki sikap skeptis terhadap visi desentralisasi secara menyeluruh. Sebagian besar institusi tampaknya lebih condong ke model hibrida, yang memanfaatkan keunggulan teknologi blockchain sambil mempertahankan beberapa fitur dari sistem keuangan tradisional (seperti kustodian terpusat, kepatuhan regulasi, dan hak hukum).

Sikap hati-hati ini semakin dikonfirmasi oleh data lain. Hampir setengah responden (43%) memperkirakan bahwa bisnis investasi yang menggabungkan desentralisasi dan keuangan tradisional akan menjadi arus utama dalam lima tahun, angka ini meningkat pesat dari 11% setahun yang lalu. Pertumbuhan ini mencerminkan evolusi pemikiran investor institusi: dari yang mungkin masih ragu atau mempertanyakan setahun yang lalu, kini semakin banyak yang berpendapat bahwa model campuran adalah jalur yang paling layak. Model campuran ini akan memungkinkan lembaga untuk menikmati efisiensi Blockchain sambil tetap mempertahankan koneksi dan ketergantungan pada sistem keuangan tradisional.

Lebih menarik lagi, 14% responden menyatakan bahwa mereka tidak percaya sistem investasi digital akan sepenuhnya menggantikan perdagangan dan kustodian tradisional, proporsi ini meningkat pesat dari 3% pada tahun 2024. Perubahan ini tampaknya bertentangan dengan tren peningkatan alokasi aset digital institusi secara keseluruhan, tetapi sebenarnya mencerminkan pemahaman yang lebih dalam dari investor institusi tentang bidang ini. Seiring lebih banyak institusi yang terlibat dalam investasi aset digital, mereka mulai menyadari tantangan nyata yang dihadapi oleh desentralisasi penuh, termasuk ketidakpastian regulasi, risiko teknis, batasan likuiditas, dan kompleksitas operasional. Oleh karena itu, meskipun mereka meningkatkan alokasi aset digital, kemungkinan untuk sepenuhnya menggantikan sistem tradisional menjadi lebih realistis dan hati-hati.

Blockchain dan Kecerdasan Buatan: Dua Mesin Transformasi Digital untuk Institusi

（Sumber: State Street Bank）

Temuan penting lainnya dari laporan State Street Bank adalah bahwa investor institusi tidak hanya melihat aset digital sebagai objek investasi, tetapi juga menganggap blockchain dan kecerdasan buatan sebagai teknologi kunci untuk mendorong transformasi digital secara keseluruhan. 29% responden menyatakan bahwa blockchain adalah bagian yang tidak terpisahkan dari rencana transformasi mereka, dan banyak institusi telah memperluas aplikasi blockchain ke bidang di luar operasi investasi.

Aplikasi Blockchain di luar bidang investasi sangat mengesankan. 61% lembaga yang disurvei menggunakan Blockchain untuk manajemen arus kas, yang menunjukkan bahwa teknologi buku besar terdistribusi telah diakui secara luas nilainya dalam meningkatkan efisiensi pembayaran, mengurangi biaya transfer lintas batas, dan meningkatkan transparansi aliran dana. 60% lembaga menerapkan Blockchain dalam proses data bisnis, memanfaatkan karakteristiknya yang tidak dapat diubah dan dapat dilacak untuk meningkatkan integritas data dan efisiensi audit. Bahkan, 31% lembaga menggunakan Blockchain untuk fungsi hukum atau kepatuhan, yang secara tradisional dianggap sebagai bidang yang paling konservatif dan hati-hati.

Efek sinergi antara kecerdasan buatan dan Blockchain mulai terlihat. Sekitar setengah (45%) responden setuju bahwa kemajuan terbaru dalam kecerdasan buatan generatif akan mempercepat pengembangan aset digital, karena alat GenAI dapat lebih cepat, lebih aman, dan lebih efisien biaya dalam membangun kontrak pintar, Blok, dan Token. Pandangan ini mengungkapkan tren penting: penggabungan teknologi sedang menciptakan kemungkinan baru. AI dapat mengotomatiskan penulisan dan audit kontrak pintar, mengurangi biaya pengembangan dan risiko keamanan; dapat mengoptimalkan efisiensi operasional jaringan Blockchain; dapat menyediakan analisis investasi yang lebih cerdas dan alat manajemen risiko.

Teknologi penggabungan ini memiliki efek katalitik terhadap pertumbuhan proporsi alokasi aset digital institusi. Seiring dengan alat AI yang mengurangi hambatan teknis untuk berpartisipasi dalam ekosistem blockchain, lebih banyak institusi akan mampu mengembangkan dan menerapkan solusi aset digital. Pada saat yang sama, analisis yang ditingkatkan dan kemampuan manajemen risiko yang ditawarkan oleh AI juga memberikan kepercayaan lebih bagi institusi dalam meningkatkan alokasi aset digital. Dapat diperkirakan, dalam beberapa tahun ke depan, dorongan ganda dari AI dan blockchain akan menjadi kekuatan penting dalam mendorong proporsi alokasi aset digital institusi dari 7% naik ke 16% atau bahkan lebih tinggi.

Institusi melihat Blockchain dan AI sebagai "dasar tambahan dari strategi transformasi digital yang lebih luas" posisi ini juga patut dicatat. Ini berarti investasi aset digital bukanlah keputusan alokasi aset yang terpisah, melainkan bagian dari strategi digitalisasi secara keseluruhan. Ketika institusi meningkatkan infrastruktur teknologinya, mengoptimalkan proses bisnis, dan merancang ulang pengalaman pelanggan, investasi dalam aset digital menjadi perpanjangan alami dari transformasi ini. Perspektif yang holistik ini dapat membuat pertumbuhan proporsi alokasi aset digital institusi lebih berkelanjutan dan stabil, karena dibangun di atas transformasi organisasi yang mendalam dan pembangunan kapasitas teknologi, bukan sekadar spekulasi atau mengikuti tren.

DeFi dan TradFi di Masa Depan: Mengintegrasi dan Bukan Menggantikan

Laporan State Street mengungkapkan wawasan yang paling halus tetapi mungkin paling penting, yaitu pandangan investor institusi tentang hubungan antara keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan keuangan tradisional (TradFi). Meskipun proporsi alokasi aset digital institusi terus meningkat, sebagian besar responden tidak percaya bahwa DeFi akan sepenuhnya menggantikan sistem keuangan tradisional, melainkan memperkirakan bahwa keduanya akan coexist dalam jangka panjang dan secara bertahap berintegrasi.

Visi perpaduan ini tercermin dalam berbagai aspek. Pertama adalah aspek infrastruktur, di mana lembaga mengharapkan akan muncul platform campuran yang dapat menghubungkan aset on-chain dan off-chain secara mulus. Platform ini akan memungkinkan investor untuk mengelola sekuritas tradisional dan aset tokenisasi dalam satu antarmuka, dengan kemampuan untuk beralih antara kedua bentuk tersebut saat diperlukan. Kedua adalah aspek regulasi, dengan munculnya regulasi seperti Undang-Undang GENIUS, produk aset digital yang diatur akan semakin banyak, mengaburkan batas antara DeFi dan TradFi.

Ketiga adalah aspek produk, kami sudah melihat munculnya produk campuran, seperti stablecoin yang diatur, sekuritas tradisional yang ter-tokenisasi, dan produk ETF yang terhubung dengan protokol DeFi. Produk-produk ini menikmati keuntungan teknologi Blockchain sekaligus memenuhi persyaratan regulasi dan standar manajemen risiko dari keuangan tradisional. Keempat adalah aspek organisasi, semakin banyak lembaga keuangan tradisional yang mendirikan departemen aset digital atau menjalin kemitraan dengan perusahaan Blockchain, sementara perusahaan asli cryptocurrency juga sedang mencari lisensi keuangan tradisional dan kerjasama dengan bank.

Tren perpaduan ini sangat penting untuk memahami arah masa depan proporsi alokasi aset digital institusi. Target 16% pada tahun 2028 bukanlah kemenangan DeFi atas TradFi, melainkan tanda dari kedalaman tingkat integrasi keduanya. Investor institusi menginginkan kombinasi terbaik: efisiensi, transparansi, dan inovasi dari blockchain, ditambah dengan kepatuhan regulasi, manajemen risiko, dan kepastian hukum dari keuangan tradisional. Hanya ketika perpaduan ini mencapai tingkat kematangan yang cukup, institusi akan merasa nyaman untuk secara signifikan meningkatkan alokasi aset digital.

Dari sudut pandang ini, proyek-proyek DeFi murni mungkin perlu menyesuaikan strategi mereka. Jika dana institusional adalah sumber utama pertumbuhan di masa depan, dan yang dibutuhkan oleh institusi adalah produk yang teratur, dapat diaudit, dan memiliki hak hukum, maka penekanan yang berlebihan pada desentralisasi dan anti-sensor mungkin akan membatasi kemampuan proyek-proyek ini untuk mendapatkan dana institusional. Sebaliknya, proyek-proyek yang mampu menemukan keseimbangan antara ideal desentralisasi dan realitas regulasi mungkin akan menjadi penerima utama dari peningkatan proporsi alokasi aset digital institusional.