S&P Global akan meluncurkan indeks aset digital, XRP mungkin akan termasuk! Apakah efek indeks dapat membentuk kembali pola permintaan dan penawaran XRP?

S&P Global mengumumkan rencana untuk meluncurkan S&P Digital Markets 50 Index, yaitu indeks benchmark komprehensif yang menggabungkan 15 jenis aset kripto dan 35 saham terkait kripto yang terdaftar. Indeks ini dikembangkan oleh S&P Dow Jones Indices bekerja sama dengan Dinari, yang akan menerbitkan token yang melacak benchmark tersebut di platform dShares. Karena XRP memiliki kapitalisasi pasar aset kripto terbesar kelima serta sinyal persetujuan ETF Spot, kemungkinan XRP dimasukkan dalam indeks ini menarik perhatian pasar. Menganalisis efek perubahan indeks historis, jika XRP berhasil dimasukkan, mungkin dalam jangka pendek akan memicu pembelian paksa dan harga yang naik, serta memperbaiki struktur mikro pasar dalam jangka panjang, meningkatkan daya tarik bagi investor institusi.

Indeks Pasar Digital Baru S&P: Campuran Benchmark Aset Kripto dan Saham

Indeks S&P Digital Markets 50 bertujuan untuk menyediakan sebuah benchmark performa pasar digital yang melintasi kelas aset, mencerminkan pengakuan dan penggabungan yang semakin meningkat dari lembaga keuangan tradisional terhadap aset kripto.

· Komposisi Indeks: Indeks ini akan menggabungkan 15 jenis Aset Kripto dan 35 saham terkait kripto yang diperdagangkan secara publik. Bagian saham mencakup perusahaan di bidang operasi aset digital, infrastruktur, layanan keuangan, dan aplikasi blockchain.

· Penerbitan indeks: S&P Dow Jones Indices bekerja sama dengan Dinari untuk mengembangkan, Dinari akan menerbitkan sebuah Token yang melacak Benchmark di platform dShares, memudahkan investor untuk mengikuti indeks melalui produk tokenisasi.

· Rincian metodologi: Rincian awal menunjukkan bahwa indeks ini akan menetapkan batas 5% untuk setiap saham komponen, dan mengharuskan saham memiliki kapitalisasi pasar minimum sekitar 100 juta dolar, dan aset kripto memiliki kapitalisasi pasar minimum sekitar 300 juta dolar.

Analisis Peluang XRP Dimasukkan: Sangat Terkait dengan Proses Persetujuan ETF

XRP sebagai koin non-mainstream (Altcoin) dengan kapitalisasi pasar terdepan, kemungkinan dimasukkan ke dalam indeksnya terkait erat dengan pelonggaran lingkungan regulasi di Amerika Serikat dan jadwal persetujuan ETF.

· Keunggulan kapitalisasi pasar: XRP adalah aset kripto terbesar kelima (berdasarkan kapitalisasi pasar), memiliki daya saing alami di bagian aset kripto.

· Sinyal regulasi: Pada 17 September, SEC AS menyetujui standar pencatatan umum untuk ETF terkait enkripsi, yang menjadi dasar untuk penerbitan ETF koin non-mainstream.

· Prospek ETF: Analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas menunjukkan bahwa persetujuan ETF untuk koin non-mainstream hanya masalah waktu. Ada sinyal yang menunjukkan bahwa, setelah pemerintah AS menghentikan operasional, ETF untuk koin non-mainstream akan menghadapi gelombang persetujuan, dan XRP adalah salah satu kandidat yang paling mungkin disetujui.

· Kesesuaian waktu: Kesesuaian antara waktu persetujuan ETF dan waktu peluncuran indeks akan sangat meningkatkan daya tarik XRP untuk dimasukkan ke dalam indeks.

Mekanisme Efek Indeks: Pembelian Paksa Jangka Pendek dan Peningkatan Likuiditas Jangka Panjang

Penelitian menunjukkan bahwa dimasukkannya dalam indeks utama akan memiliki dampak yang signifikan pada struktur mikro perdagangan aset.

· Tekanan harga jangka pendek: Jika XRP dimasukkan ke dalam Indeks S&P Digital Markets 50, ini akan memicu pembeli paksa dari pelacak indeks dan produk tokenisasi. Mereka perlu membangun posisi XRP sebelum tanggal efektif, sehingga menghasilkan tekanan beli dalam jangka pendek.

· Permintaan periodik: batas maksimum 5% dari saham komponen dan mekanisme rebalancing setiap kuartal akan membangun permintaan yang berkelanjutan untuk XRP.

· Pengalaman sejarah sebagai referensi:

· Efek S&P 500 Awal: Penelitian klasik menemukan bahwa saham baru yang ditambahkan ke S&P 500 akan mengalami lonjakan harga pada hari pengumuman, dan akan ada volume perdagangan yang besar sebelum tanggal efektif, yang terutama disebabkan oleh pembelian paksa dari reksadana indeks.

· Efek kontemporer melemah: Penelitian Harvard 2023 menunjukkan bahwa seiring meningkatnya efisiensi pasar dan peningkatan prediktabilitas fluktuasi, rata-rata imbal hasil abnormal S&P 500 telah mendekati nol.

· Pengaruh indeks global: Dalam perubahan indeks global seperti MSCI, diumumkan bahwa pada hari itu masih akan muncul pengembalian abnormal positif yang signifikan, mencerminkan tekanan harga sementara yang disebabkan oleh aliran dana mekanis.

· Kasus Tesla: Pada bulan Desember 2020, masuknya Tesla ke dalam S&P 500 memicu pembelian indeks senilai puluhan miliar dolar, disertai dengan volume perdagangan yang sangat besar dan fluktuasi harga.

· Dampak Jangka Panjang: Setelah dimasukkan dalam indeks, likuiditas akan meningkat, spread jual-beli (Bid-Ask Spreads) akan menyempit, dan kedalaman pasar akan bertambah.

Penutup

Peluncuran Indeks S&P Digital Markets 50 adalah tonggak lain dalam penggabungan pasar keuangan tradisional dan kripto. Jika XRP berhasil dimasukkan, tidak hanya mungkin mendapat manfaat dari premium harga yang dihasilkan oleh pembelian wajib dari dana yang melacak indeks dalam jangka pendek, yang lebih penting adalah, itu akan mendapatkan dukungan dari Benchmark S&P, sehingga meningkatkan daya tarik bagi investor ritel dan institusi, memperluas basis investornya dan secara jangka panjang meningkatkan kedalaman pasar. Dalam konteks gelombang persetujuan ETF yang semakin dekat, jendela waktu dan potensi dampak dari inklusi XRP dalam indeks patut untuk terus diperhatikan.

Pernyataan Penafian: Artikel ini adalah berita informasi dan tidak merupakan saran investasi. Pasar enkripsi berfluktuasi dengan tajam, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.