Arah pasar berubah drastis: investor ritel menarik diri dari ETF leverage berisiko tinggi, kapitalisasi pasar Bitcoin dan Ethereum menguap 300 miliar dolar AS dalam satu minggu.

Menurut laporan Bloomberg, meskipun data ekonomi AS terus melampaui ekspektasi dan The Federal Reserve (FED) memberikan "jalur kehidupan" baru, yang membuat pasar saham mendekati puncak baru-baru ini, di bawah permukaan pasar sedang muncul suasana ketidakberdayaan risiko yang signifikan. Investor ritel sedang menarik diri dari bidang yang paling spekulatif dengan kecepatan yang memecahkan rekor: sekitar 7 miliar dolar AS keluar dari ETF leverage bulan ini, mencetak rekor tertinggi sejak 2019. Sebagai barometer selera risiko, Bitcoin dan Ethereum juga tidak luput dari dampak ini, dengan kapitalisasi pasar yang hilang sekitar 300 miliar dolar AS dalam seminggu, menunjukkan bahwa semangat spekulatif yang sebelumnya mendorong pasar sedang memudar, dengan dana yang cepat mengalir ke aset defensif seperti uang tunai, emas, dan pendapatan tetap.

Investor ritel "uang cerdas" beralih: Penarikan rekor dari ETF berleverase

Investor ritel yang pernah mendorong euforia pasar musim panas (sering disebut "uang bodoh"), kini sedang menarik diri dari instrumen perdagangan yang berisiko tinggi dan bermomentum tinggi dengan kecepatan yang mengejutkan, yang dianggap sebagai sinyal kunci perubahan arah pasar.

· Leverage ETF terkena dampak besar: Leverage ETF karena kemampuannya untuk memperbesar fluktuasi harian indeks atau saham tunggal (dua kali atau bahkan tiga kali), menjadi alat populer yang dikejar oleh investor ritel untuk mendapatkan imbal hasil tinggi dalam jangka pendek. Namun, data intelijen Bloomberg menunjukkan bahwa bulan ini produk-produk ini telah mengalami aliran keluar sekitar 7 miliar dolar, mencetak rekor aliran keluar bulanan tertinggi sejak data tersedia pada 2019.

· Kunci Pendapatan: Bahkan untuk ETF semikonduktor leverage tiga kali lipat seperti Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL) yang telah naik 31% bulan ini, investor ritel juga menarik lebih dari 2,3 miliar dolar.

· Aliran keluar dana raksasa teknologi: Memperbesar eksposur TSLL fund milik Tesla Inc., aliran keluar bulan ini telah mencapai 1,5 miliar dolar AS, mencatat rekor aliran keluar bulanan tertinggi dalam sejarahnya.

Analis percaya bahwa aliran keluar ini bukanlah penjualan panik, melainkan trader yang mengunci keuntungan setelah mengalami beberapa bulan risiko dan imbalan, serta mempersiapkan diri untuk potensi volatilitas pasar di masa depan.

Guncangan Besar di Pasar Kripto: Preferensi Risiko Menurun Secara Signifikan

Sebagai barometer penting untuk sentimen risiko pasar, bidang cryptocurrency juga mengalami kemunduran besar minggu ini.

· kapitalisasi pasar menguap: Total kapitalisasi pasar cryptocurrency pernah menguap sekitar 300 miliar dolar AS, harga Bitcoin dan Ethereum tertekan tajam akibat gelombang likuidasi paksa, menandai salah satu periode dengan volatilitas terbesar sejak musim panas.

· Sentimen rendah: Meskipun harga stabil pada hari Jumat, peristiwa likuidasi besar-besaran dan kekhawatiran tentang penurunan permintaan perusahaan memberikan tekanan psikologis yang besar bagi investor ritel yang telah memperoleh keuntungan signifikan tahun ini.

· Komentar Ahli: Kepala Strategi Interactive Brokers Steve Sosnick mengatakan: “Trader aktif masih bersedia mengejar saham yang bergerak cepat, terutama di bidang AI, komputasi kuantum, dan terkait kripto, tetapi keinginan mereka untuk membeli saat harga rendah dan mengejar rebound memang telah berkurang.”

Kerentanan Struktur Pasar Tercermin: Aliran Dana Menuju Aset Aman

Meskipun dua indeks utama saham AS, S&P 500 dan Nasdaq 100, hanya mengalami penurunan kecil minggu ini (分別为 0.3% dan 0.5%), mengakhiri kenaikan selama sebulan sebelumnya, namun aliran dana menunjukkan bahwa pasar sedang melakukan penyesuaian yang tenang.

· Aset defensif semakin diminati: Dana sedang mempercepat aliran masuk ke ETF berbasis kas, dana emas, dan produk terkait volatilitas, dengan kecepatan mencapai yang tercepat dalam beberapa bulan terakhir.

· Sinyal trader ritel: Eli Horton, manajer portofolio senior di TCW Group, menunjukkan bahwa investor ritel telah beberapa kali memimpin investor institusi dalam siklus ini. Pembelian berkelanjutan mereka di paruh pertama tahun ini dan kembalinya mereka yang cepat setelah penurunan di bulan April menunjukkan wawasan yang tajam, sehingga penarikan mereka saat ini mungkin lagi menjadi sinyal penting yang patut diperhatikan.

· Risiko valuasi: Manajer portofolio Morgan Stanley Investment Management, Andrew Slimmon, memperingatkan: "Pasar telah overbought, terutama pada saham-saham yang sangat spekulatif... Saham-saham ini sedang memasuki area gelembung. Ini adalah tanda yang sangat berbahaya."

Institusi Mengambil Strategi Lindung Nilai: Fokus pada Aset Pendapatan Tetap

Menghadapi latar belakang global yang semakin tidak pasti, lembaga manajemen kekayaan profesional sedang menyesuaikan portofolio mereka, mengambil strategi lindung nilai dan lebih memilih aset pendapatan tetap berkualitas tinggi.

· Langkah lindung nilai: Perusahaan manajemen kekayaan Los Angeles, Lido Advisors, sedang menerapkan strategi lindung nilai, seperti menjual opsi panggilan tertutup untuk menghasilkan pendapatan, serta membeli spread opsi put untuk memberikan perlindungan saat terjadi penurunan.

· Pendapatan tetap mendapat perhatian: Lara Castleton, Kepala Penyusunan Portofolio dan Strategi di Janus Henderson, mengamati bahwa minat klien terhadap pendapatan tetap telah meningkat. Dia menyarankan klien untuk kembali ke dasar, lebih memilih obligasi berkualitas tinggi, termasuk obligasi pemerintah, kredit perusahaan, dan hipotek institusi.

· Alokasi aset jangka pendek: Greg Peters, Co-Chief Investment Officer di PGIM Fixed Income, berpendapat bahwa pasar "agak lemah", sehingga sekitar 30% dari alokasi risiko ditempatkan dalam aset jangka pendek untuk mendapatkan manfaat dari pendapatan dan peluang reinvestasi.

Kesimpulan

Investor ritel melakukan penarikan rekor dari produk leverage berisiko tinggi dan pasar koin, serta penghapusan besar-besaran kapitalisasi pasar Bitcoin dan Ethereum yang diakibatkannya, dengan jelas menunjukkan bahwa gairah spekulatif di pasar sedang mereda. Meskipun fundamental saat ini dan kebijakan The Federal Reserve (FED) masih mendukung pasar secara keseluruhan, percepatan aliran dana menuju kas dan aset defensif menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami evaluasi risiko yang tenang. Penyusutan di tepi spekulasi mungkin menunjukkan bahwa volatilitas pasar akan meningkat dalam jangka waktu mendatang, dan bagi investor dalam pasar yang sangat premium, setiap momen untuk lindung nilai atau keluar menjadi sangat penting.

Penafian: Artikel ini adalah informasi berita dan tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.